저자: Iris, CryptoMiao
당신은 가상화폐를 무엇이라고 생각하십니까? 화폐, 상품, 증권 중 어느 것입니까?
현재 전 세계 일부 국가와 지역에서는 가상화폐의 속성에 대한 논의와 판단이 시작되었습니다.
예를 들어, 미국이 2024년에 통과시킨 금융혁신기술법(FIT for the 21st Century Act)에서는 가상자산을 구체적으로 '상품'이나 '증권'으로 구분해 규제하고 있다. 독일은 가상화폐를 사적화폐로 분류합니다. 중국, 두바이 등 많은 국가에서는 특정 경우에 가상 자산을 재산으로 분류합니다.
하지만 가상 화폐가 전 세계적으로 점차 대중화되면서 "도량형을 표준화"할 때가 되었습니다.
Cryptoslate에 따르면, 2025년 3월 22일 국제통화기금(IMF)이 제7판 국제수지 매뉴얼(BPM7)을 발표했는데, 이는 처음으로 비트코인(BTC) 및 이와 유사한 가상화폐를 설명하고 이를 국제수지 보고서에 포함시켰습니다.
IMF가 글로벌 금융 통계 체계에서 디지털 자산의 지위를 체계적으로 정의한 것은 이번이 처음이다. 이러한 분류는 규제 허가와 같지는 않지만, 그 권한은 중앙 은행, 재무부, 세무 기관, 심지어 암호화폐 산업 자체에 큰 영향을 미칠 수밖에 없습니다.
그러나 영향에 대해 논의하기에 앞서, 맨큐 변호사는 IMF가 얼마나 권위적인지에 대해 이야기하고 싶어합니다.
IMF는 어떤 기관인가요?
IMF는 국제통화기금(IMF)의 정식 명칭으로, '우리와 멀리 떨어진' 금융기관처럼 들리지만, 실제로는 글로벌 금융 규칙에서 중요한 역할을 담당하고 있습니다.
현재 IMF는 설립된 지 약 80년이 되었고, 190개 이상의 회원국이 있습니다. 이전에 제가 소개한 FATF와 마찬가지로 IMF는 어떤 국가의 산하기관이 아니라, 여러 국가 정부가 공동으로 만든 '재정고문+국제데이터책임자+부채소방대'입니다. 이는 각국의 중앙은행과 재무부가 피할 수 없는 존재이다.
IMF는 세 가지 주요 책임을 맡고 있습니다.
첫째, 글로벌 경제 위험에 주의하세요. IMF는 어떤 나라가 외채가 많거나, 환율 문제, 재정 문제가 있을 경우 경고를 발령합니다.
둘째, 대출과 지원을 제공합니다. 만약 어떤 나라가 외환 보유고가 바닥나면 IMF에 구제금융을 신청할 수 있다.
셋째, 그리고 가장 중요한 것은 이번에 우리가 주력하고 있는 것이 바로 '글로벌 경제통계 기준'의 제정입니다.
IMF를 "국가 재정 제표의 수석 회계사"라고 생각하면 됩니다. 우리가 보통 들어보는 지불수지, 자본수지, 대외대차대조표는 모두 IMF가 개발한 지불수지 매뉴얼을 바탕으로 작성되었습니다.
개인의 경우 IMF는 SEC나 세무국처럼 직접 관리하지는 않지만, IMF가 정한 통계적 규칙은 결국 "당신을 감독"하는 특정 부서에 단계적으로 전달될 것입니다.
다양한 국가의 통계 기관에서는 어떻게 자산을 계산할까요?
재정부와 국가외환관리국은 자본 흐름을 어떻게 모니터링합니까?
세무기관과 규제기관은 귀하를 배려할지 여부와 귀하에게 어떻게 세금을 징수할지 결정합니다.
따라서 국제수지 매뉴얼(BPM7) 제7판은 BTC 및 이와 유사한 가상화폐를 "통계적 범주"에 포함시켰는데, 이는 실제로 세계에 가상화폐가 더 이상 보고를 우회할 수 있는 자산 종류가 아니라는 매우 명확한 신호를 보냅니다.
이 신호가 곧바로 감독의 실행으로 이어지지는 않을지 몰라도, 그것은 확실히 "실행 가능하고 증거에 기반하며 효과적인 감독"의 시작점이 될 것입니다.
규제 기준 수립
이제 최신판 지불수지 매뉴얼의 가상자산 섹션으로 돌아가 보겠습니다.
이 문서에서는 부채로 뒷받침되지 않은 암호 자산(비트코인 등)은 "비생산적이고 비금융 자본 자산"으로 분류되어야 하며, 지불 잔액의 "자본 계정"에 별도로 기재되어야 한다고 명시되어 있습니다.
IMF가 비트코인 등 가상자산을 '비화폐'로 정의한 것이 곧 규제 완화를 의미한다고 생각한다면 착각일 수 있다. 실제로, 이런 종류의 분류는 세계 규제 기관이 가장 보고 싶어하는 결과일 수도 있습니다.
왜 그렇게 말하시나요?
본 기사의 서두에서 언급했듯이 많은 국가 또는 지역 간에 가상 자산 분류에 대한 차이가 오랫동안 있어 왔으며, 이로 인해 국경 간 및 지역 간 감독에서 "모두가 규제하고 싶어 하지만 아무도 규제할 수 없다"는 딜레마가 발생했습니다. 그리고 지금 IMF는 다음과 같은 직접적인 결론을 내렸습니다. 비트코인 및 이와 유사한 자산은 돈도 부채도 아니지만, 금, 주택, 예술 작품과 마찬가지로 당신이 보유하는 일종의 자본 자산입니다.
이러한 분류는 다양한 국가의 규제 기관에 가장 적합합니다. 이는 이러한 유형의 자산이 더 이상 "시스템 외부의 회색 자산"이 아니라 해당 국가의 자산 및 부채 통계 시스템에 포함될 수 있음을 의미하므로, 향후 추적, 신고, 심지어 세금 부과도 가능합니다.
또한 BPM7에서는 부채로 지원되는 USDT, USDC와 같은 스테이블코인을 "금융 상품"으로 분류해야 한다고 구체적으로 언급하고 있다는 점도 주목할 만합니다. 이는 또한 스테이블코인 규제와 관련하여 국가에 대한 직접적인 참고 자료를 제공합니다. 즉, 규제는 금융 상품에 대한 동일한 규칙 집합을 참조할 수 있습니다. 게다가 이더리움(ETH)과 솔라나(SOL)와 같은 플랫폼 토큰은 투자 속성을 반영하여 보유 시 주식과 같은 금융 상품으로 취급될 수 있습니다.
따라서 이 순간부터 가상 자산을 규제할 수 있는 수단이 마련되었습니다. 이제 우리는 핸들을 잡았고, 가장 직접적으로 영향을 받을 세 가지 영역은 신고, 과세, 자본 흐름 준수입니다.
보유자의 보고 의무
오랫동안 Web3는 익명이고 분산되어 왔습니다. 가상자산의 데이터를 체인에서 찾을 수 있다고 하더라도 규제 기관은 누가 이 가상자산을 보유하고 있는지 알 수 없습니다.
하지만 이제 국가들은 신뢰할 수 없는 암호화폐 자산을 "외부 자본 계정" 통계에 포함해야 할 이유를 갖기 시작했습니다. 즉, 특정 국가에 거주하는 사람이라면 자신이 통제하거나 보유한 BTC, ETH 또는 DAO 자산에 비현지 발행, 비현지 보관이 포함되거나 해당 자산의 발행 및 거버넌스 기관이 해외에 있는 경우, 해당 자산은 "국제 지불수지 측면에서 외부 자산"에 포함될 수 있으며 "외국 자산 신고" 요구 사항이 적용될 수 있습니다.
이건 단지 첫 번째 층일 뿐이에요. 더 중요한 계층은 두 번째 계층입니다. 국내 세무 당국도 "보유한 것"에 대한 정보 공개 요구 사항을 강화하기 시작했으며, 이는 가상 자산이 "국내"인지 "해외"인지와 아무런 관련이 없습니다.
예를 들어 미국을 살펴보면, 세금 거주자인 경우 자산이 Coinbase와 같은 미국 현지 거래 플랫폼에 있거나 비보관형 지갑 주소를 관리하는 경우에도 보유한 자산이 일정 금액에 도달하면 양식 8938을 통해 보고해야 할 수 있습니다.
거래자의 세금 의무
비트코인(BTC)을 비금융 자본 자산으로 취급하든, 이더리움(ETH)과 솔라나(SOL)를 기준 주식 상품으로 취급하든, 이는 "자산 처분"에 따라 처리되어야 하며 실현된 이익에 따라 세무 의무를 이행해야 합니다.
따라서 가상자산 거래자들이 실제로 주의해야 할 점은 세금 의무가 언제 발생하는지, 그리고 과세소득을 어떻게 계산하는지입니다.
예를 들어, 특정 토큰을 보유하다가 다른 토큰으로 거래하고 토큰을 보유하는 기간 동안 자산 가치가 상승하면, 스테이블코인이나 법정화폐로 교환하지 않고 단지 통화 간 거래일 뿐이더라도 자본 이득으로 인정될 가능성이 높습니다.
또 다른 예로는 특정 토큰의 스테이킹, 에어드랍, 유동성 수입이 있습니다. 미국을 비롯한 일부 국가에서는 이러한 유형의 수동소득은 거래를 했는지 또는 이익을 실현했는지 여부에 관계없이 수령 당시의 시장 가치에 따라 과세소득(일반 소득)에 포함됩니다.
또한, 귀하가 크리에이터 또는 프로토콜 개발자이고 온체인 거래를 통해 토큰, NFT 판매 수익 또는 프로토콜 수수료 공유를 얻는 경우, 이는 사업 또는 기타 과세 소득으로 간주될 수 있으며 개인 또는 법인 소득세 과세 소득에 포함되어야 할 수 있습니다.
자본 흐름에서의 규정 준수 과제
가상자산의 등장으로 '무엇을 보유해야 하는가'와 '이전 시 세금 납부'의 논리가 바뀐다면, 마지막으로 피할 수 없는 의문은 이 자산은 어디에서 생겨나 어디로 갈 것인가이다.
오랫동안 블록체인에서의 자금 흐름은 기술 주도적이고 규제는 뒤처진 단계에 있었습니다. 프로젝트 당사자는 자금을 모은 후 스테이블코인을 개발자의 지갑으로 직접 이체하고 다중 서명 주소를 통해 급여, 보조금 또는 에어드롭을 지급합니다. 사용자 간의 USDT 전송과 BTC 지불은 은행도 없고, 재무제표도 없고, 중간에 장벽을 설치하는 사람도 없이 "자체 체인에서 실행"되는 것으로 보입니다.
과거에는 이러한 자본 흐름 이벤트가 "거래의 자유"나 "사용자 경험"으로 이해되었지만, 새로운 통계적 기준에 따라 "자본 항목의 변화"나 "금융 계좌 수입 및 지출"이 되었고, 일부 국가에서는 외환 및 지불 준수에 대한 적용 가능한 임계값을 트리거하기도 했습니다. 반면, 감독은 기존 정책 도구를 사용하여 처리할 수 있습니다.
Web3 프로젝트 당사자의 경우, 기술 팀이 해당 국가에 위치하지만 자금이 해외 지갑에서 팀 지갑으로 직접 이체되는 경우, 이 구조가 규제 기관에 의해 "자금 환수" 또는 "자본 유입"으로 간주되면 자금의 성격을 설명하고 보고 의무를 이행해야 할 수 있으며, 심지어 자금 동결 또는 외환 규정 위반에 대한 처벌을 받을 수도 있습니다.
개인 투자자의 경우, 비보관형 지갑을 사용하여 스테이블코인을 전송받은 후 이를 출금하거나 교환하거나 법정 통화 계좌로 이체하는 경우, 자금 출처 경로가 불분명하고 상대방 신원이 복잡하기 때문에 거래 플랫폼의 위험 관리 시스템에 의해 차단되거나 추가적인 KYC 및 자금 출처에 대한 설명을 제공해야 할 수도 있습니다.
변호사 맨큐의 요약
BPM7은 규제 규칙이 아니라는 점을 강조하고 싶습니다. 이는 귀하가 얼마의 세금을 내야 하는지 또는 귀하의 돈이 송금될 수 있는지 여부를 직접적으로 결정하지 않습니다. 이는 곧바로 KYC, 감사 또는 자산 동결로 이어지지는 않습니다. 하지만 규제 논리의 최하단에서 가상 자산을 조용히 "불분명"에서 "분류 가능"으로 바꾸었습니다.
규제 기관에 있어서 이는 "규제 기반 부족"에서 "시스템에 적응하는 능력"으로의 기술적 돌파구입니다. 금융 업계에 있어서 이는 신호입니다. Web3 자산은 점차 주류 금융 시스템의 통계적 수준, 정책 모델, 심지어 법 집행적 비전에 진입하고 있습니다.
이러한 변경 사항은 모든 사용자에게 즉시 영향을 미치지는 않지만 다음과 같은 사용자에게는 영향을 미칩니다.
아직도 전통적인 '해외수입, 국내지출' 구조를 사용하는 프로젝트 당사자들
스테이블코인을 사용하여 국경 간 거래를 완료하는 사용자
온체인 자산을 대량으로 보유한 순자산가가 높은 개인
모든 사람을 위해 가능한 한 일찍 구조적 분류 및 규정 준수 준비를 수행하는 것이 좋습니다. 특히, 미래에는 온체인 신원 인식, 온체인 세무 인터페이스, 국경 간 거래 검증 및 기타 시스템에 대한 추세가 점점 더 엄격해질 것이라는 점을 감안할 때, 현재 적극적 적응 비용은 수동적 대응 비용보다 훨씬 작습니다.
우리는 모든 Web3 실무자와 사용자가 "분권화"와 "자유로운 순환"이라는 이야기에 익숙하다는 것을 알고 있습니다. 하지만 이번 BPM7에서 보여준 것처럼 글로벌 규제는 가상자산을 부정하는 것이 아니라, "규칙에 편입될 수 있는" 표현 집합을 모색하고 있습니다.
이제 경기의 점수 매기는 방식이 바뀌기 시작했으므로, 적어도 우리는 점수판을 이해하는 법을 배워야 합니다.
