PANews는 11월 5일 싱가포르에 본사를 둔 암호화폐 투자 회사 QCP 캐피털(QCP Capital)이 비트코인이 하룻밤 사이에 주요 지지선인 10만 달러 아래로 떨어지면서 글로벌 위험 자산의 하락을 촉발했다고 분석했다고 보도했습니다. 이번 하락세는 주로 미국 달러화 강세와 연방준비제도(Fed) 정책에 대한 불확실성이 시장의 위험 선호도를 전반적으로 약화시킨 데 기인합니다. 거시경제적 압력은 암호화폐 시장에 빠르게 확산되어 미국 현물 비트코인 ​​ETF에서 나흘 연속 약 13억 달러의 순 유출을 기록하며 연초 주요 상승 요인에서 단기 저항선으로 전환되었습니다. 시장에서는 현물 수요 약세와 강제 디레버리징이 동시에 나타났으며, 가격이 바닥을 치는 과정에서 10억 달러 이상의 롱 포지션이 청산된 후 저가 매수세가 유입되었습니다. 옵션 시장 구조 또한 변동성을 심화시켰는데, 투자자들이 10만 달러 행사가 근처에서 순 숏 감마 포지션을 유지했고, 이들의 헤지 행태는 가격 변동성을 증폭시켰습니다.

10만 달러 선은 주요 심리적 장벽이 되었습니다. ETF 자금 유입이 안정되면 시장 심리는 빠르게 회복될 것으로 예상됩니다. 거시경제 측면에서는 미국 정부 셧다운으로 10월 비농업 고용 지표 발표가 지연되었으며, 시장은 경제 동향을 판단하기 위해 민간 부문 지표에 의존하고 있습니다. 셧다운 이전 데이터는 경제 회복력을 보여주었습니다. 2분기 GDP 성장률은 3.8%로 상향 조정되었고, 일자리 증가율은 둔화되었지만 생산성은 개선되었으며, 3분기 GDPNow 전망치는 4.0%로 높은 수준을 유지했습니다. 고빈도 지표는 경제가 여전히 완만한 성장세를 보이고 있음을 보여줍니다. 정책 전망은 불확실합니다. 연준은 10월에 금리를 25bp 인하했지만, 신중한 신호를 보이며 12월 추가 금리 인하 기대감을 약화시켰습니다. 현재 시장은 추가 금리 인하 가능성을 60~65%로 예상하고 있습니다. 만약 이러한 조용한 기간이 지속된다면, 금리 인하를 일시 중단할 가능성이 커져 달러화 강세와 신용 경색이 더욱 심화될 것입니다. 비트코인이 상승세를 재개하려면 ETF 자금 유출이 반전되고 위험 심리가 회복될 때까지 기다려야 합니다.