CoinW 연구소 주간 보고서 (2025년 9월 22일~28일)

저자: CoinW 연구소

주요 내용

전 세계 암호화폐 시가총액은 3조 9,600억 달러로 지난주 4조 2,100억 달러 대비 5.95% 감소했습니다. 본 기사 작성 시점을 기준으로 미국 비트코인 현물 ETF는 약 568억 1천만 달러의 순유입과 9억 250만 달러의 순유출을 기록했습니다. 미국 이더리움 현물 ETF는 약 131억 2천만 달러의 순유입과 7억 9,600만 달러의 순유출을 기록했습니다.

스테이블코인의 총 시장 가치는 3,010억 달러이며, 그 중 USDT의 시장 가치는 1,744억 달러로 스테이블코인 총 시장 가치의 57.94%를 차지합니다. 그 다음으로는 USDC의 시장 가치가 736억 9,000만 달러로 스테이블코인 총 시장 가치의 24.47%를 차지합니다. 그리고 DAI의 시장 가치는 53억 6,000만 달러로 스테이블코인 총 시장 가치의 1.78%를 차지합니다.

DeFiLlama에 따르면 이번 주 DeFi 총 TVL은 1,555억 달러로 지난주 1,609억 달러 대비 3.36% 감소했습니다. 퍼블릭 체인별 TVL을 분석했을 때, 가장 높은 TVL을 기록한 세 체인은 이더리움(68.19%), 솔라나(8.75%), 비트코인(6.47%)이었습니다.

온체인 데이터에 따르면 이번 주 다양한 퍼블릭 체인의 일일 거래량에 상당한 변동이 나타났습니다. Sui는 50.5% 상승했고, Ethereum은 49.38% 상승했으며, Solana는 35.39% 하락했고, BNBChain은 33.7% 하락했습니다. 다른 체인들은 소폭 변동을 보였습니다. 거래 수수료의 경우, Ethereum은 100% 상승했고, Solana는 60% 하락했으며, Aptos는 20% 하락했지만, 다른 체인들은 큰 변동이 없었습니다. 일일 활성 주소를 살펴보면, BNBChain(2.46% 증가)을 제외한 다른 모든 체인은 하락세를 보였습니다. Sui는 23.92% 하락했고, Aptos는 18.7% 하락했으며, Toncoin은 13.5% 하락했고, Ethereum은 6.36% 하락했고, Solana는 5.62% 하락했습니다. TVL을 살펴보면, 0.97% 상승한 수이(Sui)를 제외한 다른 모든 체인은 하락세를 보였습니다. 그중 BNB체인은 14.41%, 솔라나는 9.34%, 이더리움은 7.4%, 톤코인은 6.47%, 앱토스는 6.33% 하락했습니다.

주목할 만한 혁신적인 프로젝트: Fuseon은 Plasma 기반의 중앙화된 유동성 허브로, DeFi 생태계에 효율적인 자금 집계 및 거래 지원을 제공하는 데 전념합니다. BULK는 고성능 온체인 영구 계약 거래 플랫폼을 구축하는 데 주력하여 CEX와 DeFi 간의 고빈도 주문 매칭 및 성과 격차를 줄이는 것을 목표로 합니다. Future.fun은 사용자에게 블록체인 기반 예측 및 거래 메커니즘을 제공하도록 설계된 분산형 예측 시장 플랫폼입니다.

1. 시장 개요

1. 전체 암호화폐 시가총액/비트코인 시가총액 비율

전 세계 암호화폐의 총 시장 가치는 3조 9,600억 달러로, 지난주 4조 2,100억 달러에 비해 5.95% 감소했습니다.

 데이터 출처: CryptoRank

 2025년 9월 28일 기준 데이터

본 기사 작성 시점 기준, 비트코인의 시가총액은 2조 2,400억 달러로 전체 암호화폐 시가총액의 56.52%를 차지합니다. 한편, 스테이블코인의 시가총액은 3,010억 달러로 전체 암호화폐 시가총액의 7.6%를 차지합니다.

 데이터 출처: coingeck

 2025년 9월 28일 기준 데이터

2. 공황 지수

암호화폐 공포 지수는 49로 중립을 나타냅니다.

 데이터 출처: 코인글라스

 2025년 9월 28일 기준 데이터

3. ETF 유입 및 유출 데이터

본 기사가 발행되는 시점을 기준으로, 미국 비트코인 현물 ETF는 총 약 568억 1천만 달러의 순유입을 기록했고, 이번 주에 9억 250만 달러의 순유출을 기록했습니다. 미국 이더리움 현물 ETF는 총 약 131억 2천만 달러의 순유입을 기록했고, 이번 주에 7억 9,600만 달러의 순유출을 기록했습니다.

 데이터 출처: sosovalue

 2025년 9월 28일 기준 데이터

4. ETH/BTC 및 ETH/USD 환율

ETHUSD: 현재 가격은 4,133달러이고, 역사적 최고가는 4,946달러로 최고치 대비 약 16.55% 하락했습니다.

ETHBTC: 현재 0.036823이며, 역사적 최고치는 0.1238입니다.

 데이터 출처: ratiogang

 2025년 9월 28일 기준 데이터

5. 탈중앙화 금융(DeFi)

DeFiLlama의 데이터에 따르면, 이번 주 DeFi의 총 TVL은 1,555억 달러로, 지난주 1,609억 달러에 비해 3.36% 감소했습니다.

 데이터 출처: defillama

 2025년 9월 28일 기준 데이터

퍼블릭 체인별로 볼 때, TVL이 가장 높은 3개 퍼블릭 체인은 이더리움 체인으로 68.19%, 솔라나 체인으로 8.75%, 비트코인 체인으로 6.47%를 차지했습니다.

 데이터 출처: CoinW 연구소, defillama

 2025년 9월 28일 기준 데이터

6. 온체인 데이터

레이어 1 관련 데이터

주요 분석은 일일 거래량, 일일 활성 주소, 그리고 거래 수수료를 기반으로 합니다. 현재 레이어 1 데이터에는 ETH, SOL, BNB, TON, SUI, APT가 포함됩니다.

 데이터 출처: CoinW Research Institute, defillama, Nansen

 2025년 9월 28일 기준 데이터

● 일일 거래량 및 거래 수수료: 일일 거래량과 거래 수수료는 퍼블릭 체인 활동과 사용자 경험을 보여주는 핵심 지표입니다. 이번 주 다양한 퍼블릭 체인의 일일 거래량은 상당한 변동을 보였으며, 수이(Sui)는 50.5% 증가, 이더리움(Ethereum)은 49.38% 증가, 솔라나(Solana)는 35.39% 감소, BNB체인(BNBChain)은 33.7% 감소했습니다. 나머지 퍼블릭 체인들은 소폭 변동을 보였습니다. 거래 수수료의 경우, 이더리움(100% 상승), 솔라나(60% 하락), 앱토스(Aptos)(20% 하락)를 제외하고 나머지 퍼블릭 체인들은 큰 변동이 없었습니다.

● 일일 활성 주소 및 TVL: 일일 활성 주소는 퍼블릭 체인 생태계 내 참여도와 사용자 충성도를 나타내는 반면, TVL은 플랫폼에 대한 사용자 신뢰를 나타냅니다. 일일 활성 주소를 살펴보면, 2.46% 증가한 BNBChain을 제외한 모든 퍼블릭 체인이 이번 주 하락세를 보였습니다. Sui는 23.92%, Aptos는 18.7%, Toncoin은 13.5%, Ethereum은 6.36%, Solana는 5.62% 하락했습니다. TVL을 살펴보면, 0.97% 증가한 Sui를 제외한 모든 퍼블릭 체인이 하락세를 보였습니다. BNBChain은 14.41%, Solana는 9.34%, Ethereum은 7.4%, Toncoin은 6.47%, Aptos는 6.33% 하락했습니다.

2계층 관련 데이터

● L2Beat 데이터에 따르면 이더리움 Layer2의 총 TVL은 452억 3천만 달러로 지난주 460억 4천만 달러 대비 1.76% 감소했습니다.

 데이터 출처: L2Beat

 2025년 9월 28일 기준 데이터

Base와 Arbitrum은 각각 38.26%와 35%의 시장 점유율로 1위를 차지했습니다. 이번 주에도 Base는 이더리움 Layer2의 TVL(총 TVL)에서 여전히 1위를 차지했습니다.

 데이터 출처: footprint

 2025년 9월 28일 기준 데이터

7. 스테이블코인 시가총액 및 발행량

코인글래스 데이터에 따르면, 전체 스테이블코인 시가총액은 3,010억 달러입니다. USDT의 시가총액은 1,744억 달러로 전체 스테이블코인 시가총액의 57.94%를 차지합니다. USDC는 736억 9천만 달러로 2위를 차지하며 전체 스테이블코인 시가총액의 24.47%를 차지합니다. DAI의 시가총액은 53억 6천만 달러로 전체 스테이블코인 시가총액의 1.78%를 차지합니다.

 데이터 출처: CoinW 연구소, Coinglass

 2025년 9월 28일 기준 데이터

웨일 얼럿(Whale Alert) 데이터에 따르면, USDC 재무부는 이번 주 총 27억 8천만 USDC를 발행했고, 테더 재무부는 총 30억 USDT를 발행했습니다. 이번 주 스테이블코인 발행 총액은 57억 8천만 USD로, 지난주 57억 1천만 USDT 대비 약 1.23% 증가했습니다.

 데이터 출처: Whale Alert

 2025년 9월 28일 기준 데이터

2. 이번 주 핫머니 트렌드

1. 이번 주 상위 5개 VC 및 Meme 코인

지난주 가장 높은 성장률을 보인 상위 5개 VC 코인

 데이터 출처: CoinW Research Institute, coinmarketcap

 2025년 9월 28일 기준 데이터

지난주 가장 많은 수익을 올린 상위 5개 밈 코인

 데이터 출처: CoinW Research Institute, coinmarketcap

 2025년 9월 28일 기준 데이터

2. 새로운 프로젝트 통찰력

퓨전(Fuseon)은 플라즈마(Plasma) 기반의 중앙화된 유동성 허브로, DeFi 생태계에 효율적인 자금 집계 및 거래 지원을 제공합니다. 이 프로젝트는 중앙화된 유동성 관리를 통해 자본 효율성을 개선하는 동시에 DEX 및 기타 DeFi 사용 사례와 호환되어 플라즈마 네트워크의 핵심 유동성 게이트웨이가 되는 것을 목표로 합니다.

BULK는 고성능 온체인 무기한 계약 거래 플랫폼 구축에 중점을 둔 탈중앙화 거래소입니다. CLOB 모델을 채택하여 CEX와 DeFi 간의 고빈도 주문 매칭 및 성능 격차를 줄이는 것을 목표로 합니다. BULK는 2025년 9월 800만 달러 규모의 시드 투자를 완료했습니다.

Future.fun은 2025년에 설립된 분산형 예측 시장 플랫폼으로, 사용자에게 블록체인 기반 예측 및 거래 메커니즘을 제공하는 것을 목표로 합니다.

3. 새로운 산업 동향

1. 이번 주 주요 산업 이벤트

River는 RIVER 토큰 에어드랍 신청을 시작했다고 발표했습니다. 이 에어드랍은 동적 에어드랍 전환 메커니즘을 활용하여 사용자가 신청할 수 있는 RIVER 양이 시간이 지남에 따라 증가합니다. 대기 시간이 길어질수록 사용자는 더 많은 토큰을 받게 됩니다. 최대 대기 기간은 180일입니다. 사용자가 180일째 되는 날에 신청하면 첫날 받은 토큰 양의 270배를 받게 됩니다.

베이스 생태계 예측 시장인 리미트리스(Limitless)가 시즌 2 포인트 프로그램을 시작했습니다. 이 프로그램은 2025년 9월 22일부터 2026년 1월 26일까지 진행됩니다. 사용자는 거래 및 유동성 공급을 통해 포인트를 획득할 수 있습니다. 리미트리스의 토큰 판매(TGE)는 시즌 2 포인트 프로그램 기간 동안 진행될 예정이며, 토큰 배포 및 발표에 대한 자세한 내용은 곧 발표될 예정입니다.

블록체인 게임 플랫폼 쿠쿠(CUCKOO)와 오딘(ODIN)이 세계 최초로 파트너십을 맺고 듀얼 플랫폼 탐험 투어 이벤트를 진행합니다. 참가자에게는 아이폰 17 프로 맥스 10대와 다양한 생태계 보상이 제공됩니다. 이 이벤트는 전 세계 사용자를 대상으로 10월 22일까지 진행됩니다. 참가자들은 지정된 미션을 완료하기만 하면 보상을 받을 수 있습니다.

9월 20일, 플립플롭 재단은 총 70만 달러의 상금을 걸고 풋프린트 앰배서더 프로그램(Footprint Ambassador Program)을 출범시켰습니다. 풋프린트 앰배서더 프로그램은 전 세계 커뮤니티 구성원을 대상으로 하며, 플랫폼 생태계 구축에 참여하고 입소문을 퍼뜨린 구성원들에게 보상을 제공합니다. 풋프린트 앰배서더 프로그램은 빌더들이 플립플롭 플랫폼에서 프로젝트를 시작하고 자금과 커뮤니티 자원을 지원받도록 장려합니다. 풋프린트 앰배서더 프로그램은 사용자들이 생태계 구축 및 강화에 참여하도록 장려합니다.

Morph는 BGB Unity Drop 자격 확인이 시작되었다고 발표했습니다. 사용자는 지갑에 접속하여 에어드랍 자격을 확인할 수 있으며, 공식 사용은 9월 25일부터 시작됩니다. Morph는 Unity 에어드랍이 Morph 생태계 전반의 활성 사용자에게 제공된다고 밝혔습니다. 해당 사용자는 Morph 크리에이터 및 앰배서더, Morph Zoo 포인트 보유자, Zootosis 이벤트 참가자, Morph Hub XP 상위 500명, 그리고 Morph Hub 초대 포인트 보유자입니다.

2. 다음 주에 큰 이벤트가 있습니다

메테오라는 솔라나 생태계의 유동성 인프라 프로젝트로, 역동적인 유동성 관리와 지속 가능한 수익에 중점을 두고 있습니다. 시장에서는 TGE가 10월 첫째 주에 진행될 것으로 예상합니다.

Sahara AI는 최신 로드맵을 발표했으며, 첫 번째 버티컬 에이전트인 DeFi Copilot은 올해 4분기에 출시될 예정입니다. 이 제품은 온체인 상호작용 및 자산 관리를 간소화하여 DeFi 사용자의 진입 장벽을 낮추는 데 중점을 둘 것입니다. 또한, Sahara 플랫폼은 엔터프라이즈급 데이터 서비스를 업그레이드하여 대규모 AI 애플리케이션 구현을 지원하는 더욱 포괄적인 관리 및 제어 도구와 협업 시스템을 제공할 것입니다.

Huma Finance는 HUMA 토큰 시즌 1 에어드랍 2가 현재 진행 중이며, 청구 기간은 10월 26일에 종료된다고 발표했습니다.

탈중앙화 거래 플랫폼 Aster는 제네시스 거래 포인트 프로그램 2단계가 10월 6일에 종료되며, ASTER 총 발행량의 4%가 2단계 보상으로 할당된다고 발표했습니다. 또한, 현물 거래 포인트 등을 포함하는 3단계 거래 포인트 프로그램도 곧 시작됩니다.

3. 지난주 중요한 투자 및 자금 조달

Fnality는 Temasek, WisdomTree, Citi, Tradeweb Markets 및 기타 기관들이 참여한 1억 3,600만 달러 규모의 시리즈 C 투자 라운드를 완료했습니다. Fnality는 분산원장 기술을 활용하여 토큰화된 거래에 대한 최종 결제가 가능한 디지털 현금 상품을 제공하는 데 전념하고 있습니다. (2025년 9월 23일)

제로 해시(Zero Hash)는 모건 스탠리, 아폴로 글로벌 매니지먼트, 인터랙티브 브로커스(Interactive Brokers) 등 주요 투자자들로부터 1억 400만 달러 규모의 시리즈 D 투자 유치를 완료했습니다. 디지털 자산 서비스(AaaS)를 제공하는 B2B2C 임베디드 인프라 플랫폼인 제로 해시는 신흥 은행, 증권사, 결제 기관이 암호화폐 거래, 커스터디, 스테이킹 보상, 암호화폐 캐시백을 신속하게 통합할 수 있도록 지원합니다. (2025년 9월 23일)

바스티온은 코인베이스 벤처스, 앤드리슨 호로비츠, 해시드, 소니 파이낸셜 벤처스 등 투자자들로부터 1,460만 달러의 투자를 유치했습니다. 바스티온은 규정을 준수하는 화이트 라벨 플랫폼과 API 기술을 제공하여 기업이 관리형 지갑, 지능형 거래 라우팅, 데이터 분석을 신속하게 통합할 수 있도록 지원합니다. (2025년 9월 24일)

참조 링크

1. 퓨전, https://x.com/fuseon_finance

2. 벌크, https://x.com/_bulktrade

3. 퓨처펀, https://x.com/futuredotfun

4. Fnality, https://x.com/fnality

5. 제로 해시, https://x.com/ZeroHashX

6. 바스티온, https://x.com/bastionplatform