작성자: 델파이 디지털
편집자: Deep Wave TechFlow
암호화폐 시장은 2024년 중요한 시점에 있습니다. 비트코인(BTC)은 강세를 보였지만 연말 규제 변화로 인해 새로운 희망이 생길 때까지 전체 시장은 약세를 보였습니다.
암호화폐 이야기는 재구성되고 있으며 2025년은 시장을 통합할 수 있는 새로운 시작을 열게 될 것입니다. 앞으로의 방향은 다음과 같습니다.
이 보고서는 시장에 대한 연간 검토를 제공하고 이전 예측을 재검토하고 내년 개발에 대한 우리의 견해를 강조합니다.
2025년 전체 시장 전망을 읽어보세요.
사이클 전략은 계획대로 진행
2022년 말, 하락장 바닥이 통과된 이유를 분석했습니다.
15개월 전부터 우리는 강세 주기에 대한 우리의 확신을 확고히 표현하기 시작했습니다. 작년 보고서에서는 BTC가 2024년 4분기에 최고치를 경신할 것이라고 예측했습니다.
거시경제 수준에서 실제 상황은 우리의 기대와 일치합니다.
현재 우리는 비트코인 반감기가 암호화폐 시장 주기의 주요 동인이 아니라 유동성 주기가 핵심 역할을 한다는 것을 알고 있습니다.
작년 말에 우리는 강력한 1분기 성과를 보장하기 위해 BTC에 유리한 조건을 지적했습니다. 그 중 하나는 2023년 4분기에 보게 될 글로벌 유동성의 급증이었습니다.
우리는 또한 2024년 1분기 말부터 2분기 초까지 시장이 조정 위험에 직면할 수 있다고 경고했습니다.
그 이유는 세계 양대 중앙은행의 유동성 모멘텀 약화 조짐이 관찰되고 있기 때문입니다.
BTC는 올해 현재까지 130% 이상 상승했으며, 이는 연준의 많은 지원 없이도 상승하고 있습니다.
실제로 연준의 유동성은 지난 9~10개월 동안 꾸준히 감소해 왔습니다.
낙관주의의 귀환
2024년은 암호화폐 시장에 있어서 특이한 해입니다. 한편으로는 대부분의 주요 코인이 사상 최고치를 회복했고, 알트코인 시장 전체도 좋은 성적을 거두고 있습니다.
그러나 암호화폐 트위터에서는 많은 사람들이 일년 내내 이에 대해 토론해 왔습니다. 암호화폐 트위터는 종종 변덕스러운 모습을 보이지만, 2024년의 부정적인 정서는 긍정적인 가격 움직임과 대조됩니다.
이러한 대조가 나타나는 이유는 무엇입니까? 첫 번째는 비트코인의 지배력입니다. BTC 가격은 현재까지 130% 상승하여 3년 만에 최고치에 도달했습니다.
부정적인 정서의 또 다른 이유는 시장 성과의 차이입니다. 일부 코인은 상승하고 일부는 약간 상승하지만 대부분은 하락하거나 변동이 없습니다.
비트코인은 100% 이상 상승했지만, 전반적으로 하락세를 보이는 시장에서 여전히 상당한 성공을 거둔 코인들이 있어 시장 성과의 차이를 보여주고 있습니다.
많은 이들이 기대했던 고전 '카피캣 시즌'은 등장하지 않았다.
누락된 성분
지난 한 해 동안 많은 보고서에서 언급했듯이 암호화폐 시장은 엄청난 수급 불균형에 직면해 있습니다.
간단히 말해서, 암호화폐 수요는 전체 암호화폐 공급을 따라가지 못하고 있습니다. 그런데 왜?
토큰 공급량이 너무 높습니다
애그리게이터는 2017년 약 1,500개에 비해 10,000개 이상의 코인을 나열하며 이는 10배 급증했습니다.
Pump.fun과 같은 앱을 사용하면 토큰 생성이 쉬워집니다. 2024년 1월 이후로 400만 개 이상의 토큰이 발행되었으며, Solana의 Raydium은 50,000개 이상의 토큰을 발행했습니다.
밈의 지속, 기본으로의 전환... 아니면 둘 다?
2024년에는 주요 통화와 Memecoin 간의 결합 투자 전략이 등장할 것입니다. 우리는 심층 보고서 The Dog Days of Summer 및 Attention Is All You Need에서 이러한 시장 역학을 자세히 살펴봅니다.
이러한 시장 추세가 계속되어 Memecoin이 지배하는 또 다른 해를 맞이하게 될까요? 아니면 암호화폐 시장이 방향을 바꿔 펀더멘털로 돌아왔나요?
투기 열풍과 진화하는 시장 추세가 결합되면서 현실은 더욱 복잡해졌습니다.
솔라나는 성장을 가속화합니다
마지막 주기에서 $SOL은 "Alt L1 거래"와 "Sam Coin" 상태 덕분에 단 1년 만에 1달러에서 260달러로 올랐습니다.
생태계는 아직 초기 개발 단계에 불과했지만 Jito, Drift, Helium 등의 팀을 유치했으며 이는 결국 솔라나 네트워크의 기반이 되었습니다.
그러나 솔라나는 급속한 성장에만 너무 전념했습니다. 2022년까지 이 피닉스는 FTX 사기, 하락장, 체인 안정성에 대한 의구심으로 인해 하락했습니다.
최고점에서 최저점까지 SOL은 96% 감소를 경험했습니다.
2022년 크리스마스에 'Bonk'는 토큰의 절반을 솔라나 커뮤니티에 에어드랍했습니다. 당시 SOL은 11달러에 거래되고 있었고 시장 분위기는 암울했습니다.
그러나 $BONK는 희망을 가져옵니다. 며칠 후 SOL은 8달러로 바닥을 찍으며 힘든 한 해를 마무리했습니다.
잿더미 속에서 솔라나는 2023년 다시 일어서기 시작했습니다. 2022년의 어려움을 이겨낸 핵심 팀은 노력을 배가합니다.
@DriftProtocol, @jito_sol 및 @TensorFdn은 충성도 높은 사용자에게 서비스를 제공하는 데 중점을 둡니다. 솔라나는 꾸준한 혁신을 통해 회복하고 있습니다.
2025년을 전망할 때 다음과 같은 몇 가지 질문에 대한 답이 남아 있습니다.
- SOL 가격 조정이 완료되었나요?
- Memecoin은 인기를 잃을까요?
- Base가 시장 점유율을 확보할 수 있나요?
- 이더리움이 반격할 것인가?
이러한 우려는 타당하지만 핵심 문제를 놓치고 있습니다. 솔라나의 2025년 스토리는 미래를 정의할 두 가지 핵심 신념을 기반으로 합니다.
- Solana의 데이터에 따르면 SOLETH의 가격이 조정되고 있습니다. 기본 활동은 강력한 펀더멘털을 보여 ETH에 비해 여전히 상승 여지가 있음을 시사합니다.
- 리더십과 문화: 솔라나는 지속적인 혁신과 번영하는 생태계를 통해 암호화폐 업계에서 독보적인 리더십 위치에 자리잡고 있습니다.
우리는 2024년을 업계의 전환점으로 보고 있습니다.
2025년에 무슨 일이 일어날지 정확히 예측할 수는 없지만, 분석가들은 이미 잠재적인 기회와 위험에 대해 계획을 세우고 있습니다.
