소개
비텐서는 2019년 전 구글 AI 엔지니어 제이콥 로버트 스티브스가 민주화된 인공지능 개발 플랫폼 구축이라는 비전을 가지고 설립했습니다. 이 프로토콜은 인센티브 기반 아키텍처를 통해 글로벌 P2P 협업을 지원하며, 참여자들이 분산된 방식으로 AI 모델을 개발하고 평가할 수 있도록 합니다.
Bittensor의 핵심은 분산 추론이나 모델 학습과 같은 특정 AI 기능에 전념하는 전용 서브넷에 있습니다. 이러한 서브넷에서 채굴자는 작업 수행을 위한 컴퓨팅 리소스를 제공하고, 검증자는 Bittensor의 고유한 Yuma 합의 알고리즘을 통해 출력의 품질과 유용성을 평가합니다. Yuma 합의 알고리즘은 검증자와 채굴자 간에 TAO 토큰이 어떻게 분배되는지를 결정하며, 참여자의 기여도와 정확성에 따라 보상을 지급합니다. 지속적으로 신뢰할 수 있고 시의적절하며 정직한 평가를 제공하는 검증자는 더 큰 합의 영향력을 얻게 됩니다. 반대로, 검증자의 평가가 상당히 편향된 경우(예: 채굴자의 성과를 과대평가하는 경우), 스테이킹된 예치금이 몰수될 수 있습니다. 따라서 채굴자는 유리한 평가와 더 많은 토큰 보상을 얻기 위해 고품질 작업을 생산하도록 유도됩니다. 이러한 인센티브 메커니즘으로 113개 이상의 서브넷이 생성되었으며, 비텐서의 총 시장 가치는 36억 달러에 달합니다(작업 증명 시스템의 최대 공급량이 프로토콜의 일반적인 사전 채굴 총량과 다르기 때문에 FDV 대신 시장 가치를 사용했습니다). 2024년 12월 정점에 도달했을 때 비텐서의 전체 시장 가치는 50억 달러를 넘어섰습니다.
이 글에서는 Bittensor 개발의 주요 이정표, 주요 서브넷 기여자에 대한 개요, 토큰 경제 모델 분석, 미래 전망에 대한 미래 지향적 분석을 자세히 살펴보겠습니다.
주요 생태계 진화: Bittensor EVM 및 dTAO
Bittensor의 하위 네트워크 수
Bittensor는 2021년 1월 메인넷 출시 이후 낮은 품질의 출력을 초래하는 인센티브 불일치, 루트 서브넷의 중앙 집중화 문제, 검증자 가중치 중복, 밈 서브넷 남용, 악의적인 PyPI 패키지 공격, 2025년 5월의 "폭주 배치 호출" 오버로드 사고 등 일련의 문제에 직면했습니다.
네트워크와 핵심 팀은 이러한 문제를 점진적으로 해결해 왔습니다. 예를 들어, 저품질 출력 문제는 Tensora 와 같은 전문 채굴 팀의 등장으로 자연스럽게 해소되었습니다. 이러한 팀은 낮은 성과는 가중치 배분 감소로 이어지고, 채굴자 성과를 과장하는 검증자는 Bittensor의 클리핑 메커니즘을 통해 처벌받을 수 있기 때문에 높은 기준을 유지할 유인을 갖습니다.
검증자 가중치 중복 문제(즉, 검증자가 독립적인 평가를 수행하지 않고 다른 검증 가중치를 직접 복사함)에 대한 대응으로 팀은 2024년 7월에 Bittensor v7.3.0을 출시했습니다. 이 업그레이드는 검증자의 제출 데이터를 지연하고 암호화하는 커밋-공개 메커니즘을 도입하여 복제자가 오래된 가중치 정보만 얻을 수 있도록 보장하고, 이를 통해 평가 및 검증 프로세스의 공정성을 유지합니다.
Bittensor는 직접적인 보안 공격을 받았습니다. 2024년 7월, Bittensor 소프트웨어 패키지의 악성 버전이 PyPI 저장소에 업로드되어 무심코 설치한 사용자의 지갑이 도난당하여 약 800만 달러의 손실이 발생했습니다. 이러한 이유로 추가 손실을 방지하고 영향을 받은 소프트웨어 패키지를 제거하기 위해 온체인 거래가 10일간 중단되었습니다. 2025년 5월, 네트워크는 " 런어웨이 배치 콜 " 공격을 받았으며, 시스템은 과부하로 인해 핵심 기능이 복구될 때까지 이틀 동안 "안전 모드"로 전환되었습니다.
오랫동안 지속되어 온 루트 서브넷 중앙화 문제를 해결하고 인센티브 시스템을 최적화하기 위해 Bittensor는 2025년 2월 dTAO 프로토콜 업그레이드를 출시했습니다. 이 개선 사항은 각 서브넷에 독점적인 알파 토큰을 제공하여 시장 참여자가 선호하는 서브넷을 직접 스테이킹할 수 있도록 합니다. 현재 각 서브넷이 받는 TAO 토큰 분배 비율은 전적으로 해당 알파 토큰에 대한 시장 수요에 따라 결정됩니다. 이 메커니즘은 TAO 분배 결정의 분산화를 실현할 뿐만 아니라, 서브넷 TAO 분배를 판단하는 루트 서브넷 검증 노드에 대한 의존도를 줄여줍니다. 또한 이 계획은 네트워크 규모의 빠른 확장을 촉진하여 단 14주 만에 서브넷 수가 65개에서 113개로 급증했습니다 .
그러나 이러한 시장 기반 메커니즘은 새로운 허점을 노출합니다. " LOL 서브넷" 으로 알려진 SN281은 실제 컴퓨팅 파워 기여나 기능을 제공하지 않으면서 TAO 분배 보상에서 불균형적인 몫을 차지하기 위해 가격을 인상하기 위해 보유자들에게 알파 토큰을 매수하도록 공개적으로 장려했습니다. 이러한 투기적인 비AI 서브넷의 등장으로 결국 오픈텐서 재단은 생태계의 건전성을 유지하기 위해 개입하여 서브넷의 토큰 분배를 중단해야 했습니다.
또 다른 획기적인 업그레이드인 Bittensor EVM 의 출시는 네트워크의 확장성을 향상시킵니다. EVM과 호환되는 이 프로토콜은 탈중앙화 애플리케이션과 DeFi 시나리오에 새로운 가능성을 열어줍니다. 이 글의 다음 장에서는 이러한 진화에 대해 자세히 분석해 보겠습니다.
서브넷: Bittensor Ecosystem Core
Chutes 플랫폼에서 매일 생성되는 AI 추론 토큰의 총량
서브넷은 비텐서 생태계의 기반이며, 시간이 지남에 따라 "서브넷 거대 기업"이라고도 불리는 몇몇 주요 프로젝트가 등장했습니다. dTAO 메커니즘 덕분에 시가총액이 가장 큰 서브넷을 필터링하여 시장에서 가장 가치 있다고 판단되는 서브넷을 쉽게 파악할 수 있으며, 이러한 서브넷은 TAO 발행량에서도 더 높은 비중을 차지합니다.
TAO 배출량 기준 상위 10개 하위 네트워크(2025년 5월 기준)
SN64: 슈트 - 14.39% 배출량 | 개발팀: Rayon Labs | 서버리스 AI 컴퓨팅
Chutes는 개발자에게 서버리스 플랫폼 또는 API를 통해 AI 모델을 배포하는 효율적이고 경제적인 방법을 제공하며, AWS와 같은 기존 클라우드 서비스 제공업체보다 비용이 85% 저렴하다고 합니다. 분산형 시스템으로서 단일 장애 지점을 제거하고 TEE를 통합하여 비공개 쿼리를 지원할 계획입니다. 지난 3개월 동안 일일 AI 추론 토큰 생성량은 66억 개에서 1,010억 개로 급증했습니다 . 플랫폼의 수익(TAO 또는 법정화폐 형태)은 서브넷의 Alpha 토큰 재구매를 위한 자동 스테이킹 메커니즘으로 유입됩니다. Chutes의 개발팀인 Rayon Labs는 SN56(Gradients)과 SN19(Nineteen)도 관리하고 있으며, 이 두 토큰을 합치면 TAO 총 배출량의 23.71%를 차지합니다.
SN14: TAOHash — 8.2% 배출량 | 개발팀: Latent Holdings | 탈중앙화 PoW 채굴
TAOHash는 비트코인 채굴자에게 알파 토큰을 보상하여 서브넷 검증자에게 컴퓨팅 파워를 할당함으로써 채굴 풀의 탈중앙화를 지원합니다. 이 팀은 Kaspa 및 Dogecoin 과 같은 다른 PoW 자산으로의 확장을 모색하고 있습니다. 5월, Latent Holdings는 검증자 수익에서 4.4 BTC를 TAO에 재투자하여 서브넷에 재투자했으며, 이는 선순환적 성장 플라이휠을 형성할 수 있습니다.
SN56: 그래디언트 — 6.66% 방출 | Rayon Labs | 분산형 AI 모델 학습
Gradients는 지도 학습, RLHF(인간 피드백 강화 학습), 정렬 튜닝과 같은 AI 모델 학습 방법을 지원하는 분산형 환경을 제공합니다. 분산 GPU를 사용하여 학습 비용을 절감합니다. Chutes와 마찬가지로, 플랫폼 수익은 Alpha 토큰을 자동으로 스테이킹하는 데에도 사용됩니다.
SN4: Targon — 5.73% 배출량 | 개발팀: Manifold Labs | 분산형 AI 컴퓨팅
Targon은 빠르고 비용 효율적인 AI 추론 서비스 (중앙 집중형 플랫폼보다 최대 4배 빠름)와 GPU 컴퓨팅 서비스를 제공합니다. 지원 애플리케이션으로는 400만 명 이상의 사용자를 보유한 AI 캐릭터 채팅 플랫폼인 Dippy , TAOBOT, 그리고 AI 기반 검색 도구인 Sybil이 있습니다.
SN3: Templar — 5.62% 배출량 | 개발팀: Rao Foundation | 대규모 AI 모델 학습
Templar는 Gradients와 비슷한 목표를 가지고 있으며, 700억 개 이상의 매개변수를 가진 대규모 AI 모델의 사전 학습과 미세 조정 에 중점을 두고 고급 모델 학습 인프라를 사용하는 데 대한 임계값을 낮추는 것을 목표로 합니다.
SN51: 셀륨 — 4.44% 방출 | 개발팀: Datura | 분산형 GPU 대여
셀리움은 IO.net과 유사한 분산형 GPU 대여 서비스를 더욱 유리한 가격으로 제공하며, PyTorch 및 TensorFlow와 같은 프레임워크에 대한 사용자 친화적인 템플릿을 개발자에게 제공합니다. 오프체인 수익 성과는 우수 하지만, 투명성은 여전히 개선되어야 합니다.
SN8: 독점 거래 네트워크 - 3.45% 배출량 | 개발팀: Taoshi | 양적 전략의 민주화
이 서브넷은 전문 트레이더들의 위험 조정 거래 전략을 통합하고, 이러한 전략 데이터를 통합하기 위해 분산형 AI 및 머신러닝 모델을 지원합니다. 알파 토큰은 현재 실질적인 용도가 없지만, 팀은 이를 거래 대회 보상으로 사용하여 우승자들에게 분배할 예정입니다.
SN5: Kaito — 3.13% 배출량 | 개발팀: Kaito AI | 분산형 웹 검색 및 인덱싱
OpenKaito는 X 및 Discord와 같은 플랫폼에서 데이터를 크롤링하고 Web3 지식 그래프를 구축합니다. 채굴자는 데이터 크롤링, 인덱스 유지 관리 및 쿼리 응답을 담당합니다. 서브넷 알파 토큰은 베이스체인의 KAITO 토큰과 완전히 다른 토큰이지만, 커뮤니티는 향후 검증자 API와 임베디드 서비스를 통해 서브넷이 수익화될 것으로 예상합니다.
SN19: 19 — 2.71% 방출 | 개발팀: Rayon Labs | 고주파 AI 추론
Nineteen은 실시간 저지연 AI 추론 서비스 에 중점을 두고 있으며, 특히 스마트 어시스턴트, 자율 에이전트, 산업용 AI와 같이 시의성 요구 사항이 높은 시나리오에 적합합니다. Nineteen의 목표는 특정 실시간 컴퓨팅 작업에서 Mistral 및 OpenAI와 같은 중앙 집중형 거대 기업을 능가하는 것입니다. 플랫폼 수익은 Alpha 토큰을 재매입하는 데 사용됩니다.
SN9: 사전 학습 — 2.13% 배출량 | 개발팀: Macrocosmos | 기본 모델 학습
또 다른 업계 거물인 Macrocosmos (이 팀은 SN1: Apex, SN13: Data Universe, SN25: Mainframe, SN37: Finetuning도 관리합니다)에서 운영하는 Pretrain은 Falcon Refined Web과 같은 데이터 세트를 통해 대규모 기본 모델 개발을 장려합니다. 네트워크는 벤치마크 학습 모드를 사용하며, 보상은 모델 손실 점수를 기반으로 계산됩니다. 현재 Alpha 토큰은 아직 실질적인 역할을 수행하지 못하고 있습니다.
이 10개의 서브넷은 현재 TAO 총 배출량의 56.46%를 차지합니다. 하지만 이러한 주요 프로젝트 외에도 Bittensor 생태계에는 다음과 같은 실험적이고 수직적인 서브넷이 많이 있습니다.
SN59: AI 에이전트 경쟁 시뮬레이션
SN44: 선수 성과 분석
SN10: DeFi 전략 모델링
SN25: 단백질 접힘 계산
SN93: 영감을 주는 콘텐츠 제작
이러한 서브넷의 대부분은 아직 탐색 단계 에 있으며, 많은 알파 토큰은 아직 즉각적인 유용성이나 직접적인 가치 확보 기능을 갖추고 있지 않습니다. 그러나 이러한 서브넷이 성숙해짐에 따라, 지속 가능한 수익 모델, 더욱 향상된 투명성, 그리고 알파 토큰의 총 시장 가치가 크게 증가할 것으로 예상됩니다. 특히 TAO 가중치가 지속적으로 감소하고 알파 토큰 발행량이 루트 서브넷 발행량을 점차 넘어서면서 더욱 그렇습니다 .
2025년 5월 기준, 서브넷 알파 토큰 발행량이 루트 서브넷 발행량을 초과했습니다. 이러한 변화는 루트 서브넷 검증인(과거에는 할당된 알파 토큰을 자동으로 매각해 왔습니다)의 매도세를 점진적으로 완화 할 것입니다. 이러한 역동적인 변화는 비텐서 생태계의 상향식 성장의 새로운 시대를 알리는 신호탄이 될 수 있습니다.
dTAO, 토큰 경제 모델 업그레이드
일일 TAO 순환
비텐서 프로토콜은 2021년에 공식 출시되었습니다. 발행 메커니즘은 비트코인과 유사하며, 사전 채굴이나 ICO가 없고, 총 발행량은 2,100만 TAO이며, 반감기 주기도 동일합니다. 그러나 dTAO 업그레이드 출시로 프로토콜의 경제 모델에 큰 변화가 생겼습니다.
dTAO 메커니즘에 따라 서브넷 생성자는 최소 100 TAO의 등록 수수료를 지불해야 합니다(구체적인 금액은 네트워크 수요에 따라 변동). 등록 시 시스템은 최대 100 TAO를 서브넷 유동성 풀에 할당하고 나머지는 직접 소각 됩니다(초기 설계에서는 서브넷 출시 시 이 부분을 환불할 수 있었습니다). 이러한 조정은 dTAO 프레임워크에 따른 서브넷이 당분간 취소를 지원하지 않는다는 설계 특성에서 비롯되었습니다. 루트 서브넷 검증자의 등록 수수료는 이제 전체 순환 메커니즘을 채택하는 반면, 각 서브넷의 채굴자와 검증자의 등록 수수료는 TAO로 지불해야 하며 해당 서브넷의 알파 토큰으로 자동 교환됩니다. 이 알파 토큰은 서브넷 내에서 토큰의 순환을 실현합니다 .
dTAO 업그레이드는 TAO를 서브넷 알파 토큰의 유동성 기반 으로 구축함으로써 사용 사례를 더욱 확장합니다. 사용자가 특정 서브넷에 TAO를 스테이킹하면 스테이킹된 금액은 자동으로 해당 서브넷의 알파 토큰으로 전환되어, 사용자는 서브넷 할당 비율에 따라 발행 보상을 받을 수 있습니다. 현재 총 TAO 공급량의 7.72%가 다양한 서브넷에 스테이킹되어 있습니다.
이러한 네트워크 설계 변경은 서브넷 수의 빠른 증가, 지속 가능한 수익 모델의 점진적인 대중화, 그리고 알파 토큰 거래 활성화로 인해 TAO에 대한 시장 수요를 크게 증가시킬 것입니다. 시스템 내 TAO 토큰의 지속적인 유통으로 인해 반감기 주기가 연장되었다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 최신 예측에 따르면 다음 반감기는 2026년 1월 25 일로 연기될 예정입니다.
TAO의 DeFi 계층과 기업 도입
TAO 서브넷 스테이킹 비율
2025년, 비텐서는 EVM 호환성을 달성했습니다. 이는 개발자가 네트워크에서 스마트 컨트랙트를 직접 배포하고 DeFi 애플리케이션을 구축할 수 있는 문턱을 크게 낮춘 주요 업그레이드였습니다. 이러한 기술적 혁신은 유동성 담보, dTAO 거래 시장, 대출 프로토콜, 크로스 체인 상호운용성 솔루션 등 여러 혁신적인 애플리케이션 시나리오를 탄생시켰습니다.
Bittensor 생태계의 새로운 DeFi 애플리케이션
TaoFi: 이더리움에서 Bittensor EVM으로 USDC를 크로스 체인 브릿지 하고 taoUSD 로 변환하는 기능을 지원합니다. 또한, TaoFi 팀은 크로스 체인 구매 메커니즘을 개발 중이며, 향후 이더리움과 솔라나와 같은 주류 생태계를 통해 Alpha 토큰을 직접 구매할 수 있다고 밝혔습니다.
Tensorplex: 이더리움과 Bittensor EVM에서 TAO 유동성 스테이킹 서비스를 제공하고, Alpha 토큰 거래 플랫폼 Backprop Financé를 출시합니다. 생태계에 중요한 기여를 하는 이 팀은 2025년 3월 YZi Labs로부터 공개되지 않은 금액의 투자를 받았습니다.
타오푸: 서브넷 소유자 키와 알파 방출권을 혁신적으로 토큰화하고 , 공개 모금을 통해 서브넷을 출시하도록 지원하며, 서브넷 생성에 대한 임계값을 크게 낮춥니다.
Tao.app과 Taostats: 블록체인 브라우저 와 Alpha 토큰 거래 플랫폼 의 기능을 결합하여 사용자에게 서브넷 성능 지표와 토큰 유동성에 대한 심층적인 데이터 분석을 제공합니다.
TAO.bot 및 Hotkey: USDT 또는 TAO 거래를 기반으로 구축된 알파 토큰 매매 인터페이스로, Bittensor EVM의 유동성 인프라를 효과적으로 향상시킵니다.
TaoYield: 루트 서브넷과 각 서브넷의 TAO 스테이킹 APY 를 실시간으로 집계하고 표시하여 스테이킹 투명성을 크게 향상시킵니다.
LayerZero와 Hyperlane: 이제 Bittensor EVM과의 크로스체인 상호작용을 지원하여 보다 광범위한 블록체인 생태계 통합의 길을 열었습니다.
이러한 진전에도 불구하고, Bittensor EVM은 현재 표준화된 래핑된 TAO 또는 dTAO 토큰이 부족하여 DeFi 스마트 컨트랙트와의 원활한 통합이 제한됩니다. Bittensor 팀은 주간 OpenDev 개발자 회의에서 표준화된 래핑된 TAO 배포 계획을 적극적으로 추진하고 있음을 확인했습니다.
TAO의 제도화 과정
TAO는 점차 기관 투자자들 사이에서 호감을 얻고 있는데, 이는 비트코인 개발 초기 단계에서만 볼 수 있었던 추세입니다.
xTAO는 Adrianna Ventures와의 합병을 발표했으며, 역인수(RTO)를 통해 토론토 증권거래소 벤처 마켓(TSXV)에 상장할 계획입니다. 이 프로젝트의 핵심 사업은 Bittensor 검증 노드를 운영하는 것이며, 현재 인프라 확장 및 기술 스택 구축을 위해 1천만 달러의 자금을 조달하고 있습니다. 이번 자본 운영은 기존 금융 시장에서 탈중앙화 AI 컴퓨팅 파워 자산이 인정받고 있음을 보여줍니다.
북유럽의 대표적인 암호화폐 거래소인 Safello가 탈중앙화 AI 분야에 첫 진출을 선언하며, 기존 1BTC 보유량을 239.8TAO로 대체하는 등 재무 자원 관리 전략을 조정했습니다. 시장은 이러한 움직임을 비텐서(Bittensor)의 장기적인 발전 전망에 대한 지지로 해석했으며, CEO는 성명을 통해 "이는 암호화폐 기반 AI 프로토콜을 전략적 자산 배분에 통합하는 첫 걸음입니다."라고 강조했습니다.
요약
Bittensor는 단일 코인 프로토콜에서 각각 자체 토큰, 커뮤니티 및 경제 모델을 갖춘 전문 AI 서브넷의 대규모 네트워크 로 빠르게 진화하고 있습니다.생태계는 Uniswap V3 통합 및 검증 프로세스를 더욱 최적화하는 것을 목표로 하는 Yuma 3 와 같은 예정된 업데이트로 점점 더 활성화되고 있습니다.동시에 커뮤니티는 검증자의 책임과 성과를 향상시키기 위한 가중치 증명 과 같은 혁신적인 기술 제안을 활발하게 논의하고 있습니다.대부분의 TAO 보유자는 현재 활발하게 스테이킹하고 있으며 TAO 발행이 서브넷별 알파 토큰으로 날로 증가함에 따라 스테이커는 더 유망한 서브넷에서 더 높은 수익을 추구하게 될 것입니다.이 시장 주도적 경쟁은 Chutes, TAOHash 및 Targon을 포함하여 몇몇 명확한 선두주자를 주목하게 했지만 지배력은 보장되지 않습니다.이처럼 빠르게 변화하는 환경에서 오늘날의 최고 서브넷은 내일의 혁신에 의해 쉽게 추월될 수 있습니다. 이러한 주요 서브넷 중 다수는 불과 몇 달 전까지만 해도 거의 알려지지 않았지만, 이제는 신뢰할 수 있고 투자 가능한 이야기를 제공합니다. dTAO의 초기 단계만으로도 이미 큰 잠재력을 보여주고 있습니다 . 앞으로 몇 달은 이러한 잠재력을 지속 가능한 가치로 전환할 수 있는 프로젝트를 결정하는 데 매우 중요할 것이며, 이러한 프로젝트들을 면밀히 주시해야 합니다.
