1. 표준화된 계약서가 필요한 이유는 무엇입니까?
우유를 사러 슈퍼마켓에 간다고 상상해 보세요. 각 브랜드의 포장, 용량, 유통기한이 모두 엉망이라면, 당신은 분명 미칠 것입니다. 표준화된 계약은 옵션에 대한 규칙을 설정합니다 .
시장 전체가 같은 언어를 사용하게 하세요
편리하고 빠른 거래 (매번 조건을 재협상할 필요가 없음)
"잘못된 상품"의 위험을 줄이세요
예를 들어 테슬라 옵션은 슈퍼마켓의 박스에 담긴 우유와 같습니다. 각 상자에는 100주(계약 단위)가 들어 있으며, 만료일(만료일)과 제안 소매 가격(행사 가격)이 인쇄되어 있습니다. 비트코인 옵션은 편의점에서 파는 수제 음료와 비슷합니다. 규격은 있지만, 각 매장의 공식(계약 설계)은 다릅니다.
2. 7가지 요소에 대한 심층 분석
요소 1: 기초 자산 - 옵션의 "핵심 영혼"
정의 : 옵션 계약에 상응하는 자산은 밀크티(홍차/녹차/우롱차)의 기본과 같습니다.
미국 재고 케이스 :
테슬라 주식 옵션 → 기초자산 = 테슬라 주식
SPY 옵션 → 기초 주식 = S&P 500 ETF
비트코인 케이스 :
데리비트 거래소 BTC-30JUN23-30000-C → 기초자산 = 비트코인 현물가격
요인 2: 행사 가격 - 귀하의 "특권 임계값"
정의 : 구매자가 기초 자산을 사고 팔 수 있는 가격으로, Double 11의 할인 쿠폰(299 이상 구매 시 50% 할인)과 같습니다.
미국 주식 규칙 :
테슬라의 주가가 200달러일 때, 행사 가격은 5달러 간격으로 설정됩니다(195/200/205...)
주가가 500달러를 초과하면 행사가격 간격이 10달러로 확대됩니다.
비트코인 특징 :
정수로 설정(28000/29000/30000...)
실무 기술 : 약간 가격 외 옵션(현재 비트코인 가격이 30,000일 때 32,000에 콜 옵션을 선택하는 것과 같은)을 매수하는 것이 비용 효율성이 가장 좋습니다. 엄청난 가격 하락 옵션은 저렴해 보일 수 있지만, 실제로는 복권을 사는 것과 같습니다.
요소 3: 만료일 - 옵션의 "유효 기간"
정의 : 계약의 마지막 발효일. 슈퍼마켓에서 우유에 인쇄된 '유통기한'과 같습니다.
미국 주식 관행 :
월별 옵션: 매월 셋째 금요일에 만료됩니다.
주기적 옵션: 매주 금요일 만료
비트코인 플레이 방법 :
일일/주간/월간/분기별 옵션 제공
영구 옵션(만기일 없음, 하지만 일일 자금 조달 수수료 필요)
쓰라린 교훈 : 2021년에 누군가가 비트코인 콜 옵션을 매수하는 데 10만 달러를 썼습니다. 그는 분명히 올바른 방향을 보았지만 만료일이 12월 31일이라는 사실을 잊었습니다. 그 결과, 1월 1일에 비트코인이 폭등하자 계약은 쓸모없는 종이가 되었습니다.
요인 4: 계약 유형 - 콜과 풋의 "빨간색과 파란색 알약"
정의 :
콜 옵션 : 미래에 자산을 매수할 수 있는 권리(강세)
풋 옵션 : 미래에 자산을 매도할 수 있는 권리(하락장세)
기억 공식 : 전화 = 누군가에게 돈을 보내라고 전화함(가격이 오르면 돈을 버는 것), 넣음 = 뜨거운 감자를 던짐(가격이 내리면 생명을 구함).
미국 주식 특징 :
테슬라 콜 옵션 코드 TSLA230630C200 (C=콜)
테슬라 풋 옵션 코드 TSLA230630P200 (P=풋)
비트코인 비밀 : 일부 거래소는 콜을 나타내는 데 녹색을 사용하고 풋을 나타내는 데 빨간색을 사용하는데, 이는 미국 주식과는 정반대입니다. 조심하지 않으면 잘못된 방향으로 구매하게 될 거예요!
요인 5: 계약 단위 - 귀하의 "거래 손"
정의 : 옵션 계약 하나에 해당하는 기초 자산의 수량입니다.
미국 주식 표준 :
주식 옵션: 1 계약 = 100 주식
인덱스 옵션: 1계약 = 인덱스 포인트 × $100
비트코인 차이점 :
Deribit: 1 계약 = 1 비트코인
OKX: 1 계약 = 0.1 비트코인
요인 6: 운동 방법: 미국식 vs. 유럽식 "자유와 규율"
정의 :
미국식 옵션 : 만료 전 언제든지 행사 가능(언제든지 반환 가능한 쇼핑 카드와 유사)
유럽식 옵션 : 만기일에만 행사 가능(기간이 제한된 바우처와 유사)
시장 분포 :
대부분의 미국 주식 옵션은 미국 스타일입니다(테슬라, 애플)
인덱스 옵션은 대부분 유럽식(S&P 500 옵션)입니다.
비트코인 옵션: Deribit은 유럽 거래를 사용하고 CME는 미국 거래를 사용합니다.
행사에 대한 잘 알려지지 않은 사실 : 실제로 미국 주식 옵션의 3%만이 조기에 행사되고, 대부분의 사람들은 포지션을 종료하기로 선택합니다. 하지만 비트코인 세계에서는 채굴자들이 수익을 확보하기 위해 사전에 옵션을 행사하는 경우가 많습니다.
요인 7: 전달 방식 - 실제 돈 또는 디지털 게임
정의 :
실물 인도 : 실제로 주식/비트코인을 제공합니다(테슬라 옵션은 주식을 제공합니다)
현금 결제 : 차액만 결제합니다(S&P 500 옵션은 현금을 제공합니다)
미국 주식 규칙 :
스톡옵션 행사 후 테슬라 주식 100주 수령
충분한 자금을 준비해야 합니다. 그렇지 않으면 이 활동은 실패할 것입니다.
비트코인 함정 : 누군가가 소규모 거래소에서 비트코인 콜 옵션을 매수했는데, 옵션을 행사해보니 거래소가 폭주하여 인도가 불가능하다는 걸 알게 되었습니다. 신뢰할 수 있는 인도 방법을 제공하는 플랫폼을 선택하는 것이 중요합니다!
3. 계약 코드 디코딩
TSLA230630C200 및 BTC-30JUN23-30000-C를 예로 들어 보겠습니다.
TSLA/BTC : 기초 자산
230630/30JUN23 : 2023년 6월 30일 만료
C/P : 콜/풋
200/30000 : 행사가격은 200달러/30000달러입니다.
비트코인 옵션 코드는 일반적으로 "-"로 구분되는 반면, 미국 주식은 문자로 간결하게 정렬됩니다.
4. 함정 회피 가이드: 초보자가 흔히 저지르는 치명적인 작전
배수를 보지 않고 주문을 냈습니다 . 비트코인 옵션 하나를 사는 것은 단지 1달러 변동에 대한 베팅일 뿐이라고 생각했습니다.
시간대 차이를 잊어버리세요 : 베이징 시간 만료 날짜를 뉴욕 시간으로 처리하세요
인도방식 혼동 : 현금인도형 옵션은 자동으로 현금화된다고 생각하는 것
계약 조정 무시 : 주식 분할이나 배당금이 발생할 때 전략을 조정하지 마십시오.
실화입니다 . Apple이 2020년에 주식을 분할했을 때, 한 투자자는 행사 가격이 500달러인 콜 옵션 10개를 보유했습니다. 주식 분할 이후, 이 옵션은 행사가격이 125달러인 40개 옵션이 되었습니다. 그는 규칙을 이해하지 못해 자신의 포지션을 조기에 청산했고 그에 따른 50% 상승 기회를 놓쳤습니다.
5. 귀하의 계약 선택 목록
명확한 목표 : 위험을 헤지하기 위해 실제 가치를 선택하고 투기 목적으로 가치가 없는 것을 매수합니다.
유동성 점검 : 미결제 약정이 1000보다 크고 매수/매도 스프레드가 5% 미만인 계약을 선택하세요.
만료일 매칭 :
이벤트 기반(재무 보고서, 포크)은 1주일 이내에 만료됩니다.
트렌드 트레이딩은 3개월 이상이어야 합니다.
포트폴리오 검증 : 옵션 계산기를 사용한 수익 및 손실 시뮬레이션
테슬라 실제 사례 : 현재 가격이 200달러이고, 재무 보고서가 상승할 것으로 베팅하고 싶습니다. 다음 주에 만기가 되는 TSLA-210콜 1개(프리미엄 500달러)를 매수하세요. 최대 손실은 500달러이고, 이론적인 수익은 무제한입니다.
비트코인 헤지 사례 : 현재 가격 3만 달러에 3 BTC 보유, 급락 우려: 3 BTC-30JUN23-28000 풋(프리미엄 1,500달러/티켓) 매수, 총 비용 4,500달러, 최소 매도 가격 28,000달러 고정
6. 다음호 미리보기
내일 "프리미엄 가격 형성 메커니즘" 잠금 해제
방과 후 과제 :
Deribit과 CME에서 각각 비트코인 옵션 계약을 찾아 7가지 주요 요소의 차이점을 비교해보세요.
다양한 만료 날짜에 따른 Tesla의 계약 단위 가치 계산
당신이 본 것 중 가장 기괴한 옵션 계약을 공유하기 위한 메시지를 남겨주세요.
