전반적인 암호화폐 시장이 하락하면서 일부 토큰의 가격은 최고치 대비 80~90%까지 하락했습니다. bitsCrunch는 16가지 특정 지표의 다양한 가중치를 기반으로 AI 알고리즘을 통해 시장에 있는 200만 개의 토큰에 대한 평가 시스템을 구축했으며, 이는 프로젝트의 신뢰성과 시장 건강을 측정하는 중요한 도구로 사용됩니다.
최신 데이터를 분석한 결과, 토큰 평판 점수가 상당한 피라미드 구조를 보인다는 것을 발견했습니다. 대부분의 토큰은 "평균"과 "보통" 범위에 집중되어 있으며, 높은 점수를 받는 토큰은 극히 드뭅니다. 이러한 현상은 시장 차별화의 정도가 높다는 것을 반영할 뿐만 아니라, 다양한 블록체인 플랫폼 간의 토큰 품질에 큰 차이가 있다는 것을 보여줍니다. 이 글에서는 평판 점수에 영향을 미치는 요인을 결합하여 평판 점수의 원동력과 미래 시장 동향을 살펴보겠습니다.
토큰 평판 지수: 우수한 평가를 받은 토큰은 14개뿐입니다.
데이터 출처: bitsCrunch.com
전반적인 데이터를 볼 때, 대부분의 토큰은 여전히 이더리움에서 발행되고 있습니다. bitsCrunch 데이터에 따르면, 이더리움에서 발행된 토큰 주소 수는 전체 통계의 54.56%를 차지하며, 이는 Polygon(451,349개, 21.88% 차지)과 3위인 Base(336,616개, 16.32% 차지)를 크게 앞지릅니다. Avalanche(120,587, 5.85%)와 Linea(28,264, 1.37%)는 상대적으로 뒤처졌습니다.
데이터 출처: bitsCrunch.com
토큰 평판 점수 표에서 전반적인 데이터 추세가 피라미드 모양을 나타낸다는 것을 알 수 있습니다. 평판 점수 관점에서 볼 때, 대부분의 토큰은 "평균"과 "보통"의 두 가지 낮음에서 중간 수준의 점수 구간 사이에 머물러 있습니다. 이더리움에 출시된 모든 토큰 중 약 116,347개 토큰이 평균 수준의 성능을 보이고 573,739개 토큰이 낮은 수준의 성능을 보입니다. 우수 및 양호 등급에서는 각 블록체인 플랫폼에 대한 토큰 수가 극히 제한적입니다. 이더리움에는 '훌륭함' 등급을 받은 토큰이 7개, '좋음' 등급을 받은 토큰이 310개 있습니다.
Polygon과 Base의 토큰 총량은 각각 2위와 3위를 차지했습니다. 예를 들어 Polygon의 경우 45만 개의 토큰 중 5개가 "우수"로 평가되었고, "보통"과 "매우 나쁨" 범위의 토큰이 무려 96.7%를 차지했습니다. 베이스 체인의 336,000개 토큰 중 75.6%(254,482개)가 "보통" 범위에 속하고, 67개 토큰이 "평균" 범위에 속합니다.
Avalanche 토큰의 총량이 이더리움(120,587)의 10.7%에 불과하지만, "평균" 범위(4,865)에 있는 토큰이 4.03%를 차지하며, 이는 이더리움의 0.34%(116,347)보다 상당히 높다는 점에 주목할 필요가 있습니다.
이더리움 생태계는 많은 프로젝트의 유입을 이끌었지만, 이는 심각한 "롱테일 효과"를 초래하기도 했습니다. 즉, 몇몇 고품질 프로젝트가 다수의 저품질 토큰과 공존하는 것입니다. 비교해 보면 Polygon과 Avalanche와 같은 신규 체인은 "평균" 범위에서 좋은 성과를 거두었습니다.
평판 점수에 영향을 미치는 요소: 낮은 점수 토큰의 일반적인 결함
토큰 평판 지수는 토큰 발행 시간, 유동성 풀 크기, 코인 보유자 분포 등 16가지 영향 요소를 포함한 여러 차원으로 구성됩니다. 높은 점수 범위와 낮은 점수 범위의 토큰의 특성을 비교하면, 낮은 점수의 토큰은 일반적으로 다음과 같은 문제점을 가지고 있음을 알 수 있습니다.
1. 유동성 부족 및 시장 참여도 낮음
점수가 낮은 토큰의 유동성 풀 규모와 유동성 참여자 점수는 일반적으로 낮습니다. 예를 들어, 이더리움 체인의 "공정" 범위에 있는 토큰의 유동성 풀의 중간 크기는 높은 점수를 받은 토큰의 1/5에 불과하며 참여자 수도 상대적으로 적습니다. 유동성이 부족하면 토큰 가격이 급격하게 변동하게 되고, 이는 시장의 신뢰를 더욱 떨어뜨립니다.
2. 동전 보유자의 집중도가 너무 높음
코인 보유자의 분포는 토큰의 분산화 정도를 측정하는 핵심 지표입니다. 데이터에 따르면 이더리움의 "최악" 토큰을 보유한 상위 10개 보유자의 평균 점유율은 "우수" 등급을 받은 토큰의 평균 점유율을 훨씬 넘어섭니다. 고도로 집중된 코인 보유 구조는 쉽게 시장 조작 위험으로 이어질 수 있으며, 이는 투자자들이 점수가 낮은 토큰을 피하는 주된 이유 중 하나입니다.
3. 거래 활동 및 수익성이 부족함
거래 차원에서 점수가 낮은 토큰은 거래량 점수와 수익성 있는 거래자 점수 측면에서 상당히 뒤처집니다. 높은 점수의 토큰은 안정적인 거래량과 긍정적인 수익 기대를 통해 장기 투자자를 더 많이 유치합니다.
시장점유율과 생태전략
토큰 수와 평판 점수 간의 상관관계는 다양한 블록체인 플랫폼의 생태적 전략의 차이를 보여줍니다. 가장 성숙한 블록체인 중 하나인 이더리움은 생태학적 장점과 단점을 모두 가지고 있습니다. 한편, 이더리움은 완벽한 개발 도구, 거대한 사용자 기반, 풍부한 DeFi 인프라를 갖추고 있어 토큰 발행을 위한 선호되는 플랫폼이 되었습니다. 하지만 다른 한편으로는 높은 가스 요금과 네트워크 혼잡 문제로 인해 많은 프로젝트가 저비용 체인(예: Polygon, Base)으로 전환해야 했습니다. 하지만 이러한 체인은 여전히 유동성 깊이와 사용자 접착성을 강화해야 합니다.
이와 대조적으로 Polygon과 Base 생태계도 빠르게 확장되고 있습니다. 예를 들어 Base 체인의 총 토큰 양은 Avalanche의 약 3배에 달하지만 생태계의 많은 프로젝트는 아직 초기 단계에 있습니다. Avalanche와 Linea 역시 기술적 차별화를 통해 특정 프로젝트를 유치하고 있지만, 여전히 사용자 기반이 제한적입니다.
결론적으로
마지막 강세장 이후로 토큰의 숫자가 기하급수적으로 늘어났습니다. 현재 토큰 시장은 극명한 양극화를 보이고 있습니다. 앞으로 규제가 더욱 엄격해지고 투자자들이 더욱 전문화됨에 따라 토큰 평판 지수는 고품질 자산을 선별하는 핵심 도구가 될 수도 있습니다. 유동성, 코인 보유자 분포, 거래 지속 가능성 등의 측면에서 균형 잡힌 발전을 이룬 프로젝트만이 암호화폐 분야의 "MAG-7"이 될 수 있으며, 시장 개편의 다음 단계에서 우위를 점할 수 있습니다.
