저자: 데론 루
5월 30일, 홍콩 정부는 관보에 스테이블코인 조례를 발표하며 홍콩 버전의 스테이블코인 공식 발행을 앞두고 있습니다. 홍콩 버전의 스테이블코인에 대해 우려하시는 분들께 가장 걱정되는 부분은 아마도 다음 두 가지일 것입니다. 첫째, 저는 어느 정도 자본과 경험을 갖추고 있는데, 홍콩 버전의 스테이블코인 발행자가 되어 이 수익성 높은 사업에 참여할 기회가 있을까요? 둘째, 사용자로서 홍콩 버전의 스테이블코인을 어떻게 효과적으로 활용하여 제 삶을 편리하게 할 수 있을까요?
홍콩 버전 스테이블코인 발행자가 되는 방법
현재 입수 가능한 정보에 따르면, 홍콩 금융관리국(HKMA)은 홍콩 버전 스테이블코인 발행 후보 기관으로 JD 코인체인 테크놀로지(홍콩), 위안비 이노베이션 테크놀로지, 그리고 스탠다드차타드은행(홍콩)과 애니모카(Animoca) 및 홍콩텔레콤 컨소시엄 등 3개 기관을 선정했습니다. 2024년 7월 18일부터 홍콩 금융관리국은 위 3개 기관이 "규제 샌드박스"를 통해 특정 범위 내에서 스테이블코인 발행 계획을 시험하고 규제 당국과 실시간으로 소통할 수 있도록 허용했습니다. 현재까지 홍콩 금융관리국은 3개 기관 외에 새로운 참여 기관을 발표하지 않았습니다. 관련 규정에 따라 홍콩에서 스테이블코인을 발행하거나 홍콩 달러에 고정된 스테이블코인을 홍콩 외 지역에서 발행하려면 홍콩 금융관리국의 허가가 필요합니다.
그림 1 샌드박스 참여자
1. 적용 조건 의 주요 사항
신청인: 홍콩에 등록된 회사 또는 홍콩 외부에 등록된 공인 법인은 홍콩 내 주요 사업 주소와 연락처 정보를 제공해야 합니다.
인사 요건: 라이선스를 취득한 회사의 CEO, 이사, 스테이블코인 관리자 및 기타 경영진은 적절한 지식과 경험을 보유해야 합니다.
자금 조달 요건: 최소 납입자본금 2,500만 홍콩달러 또는 이에 상응하는 통화, 그리고 어떠한 상황에서도 스테이블코인의 완전한 상환 능력을 확보할 수 있는 충분한 고품질, 고유동성 준비자산. 원칙적으로 신청자는 여러 종류의 스테이블코인을 발행할 수 있으며, 해당 준비자산은 스테이블코인과 동일한 기준 자산으로 보유해야 합니다. 즉, 홍콩 달러 스테이블코인이 발행되는 경우, 해당 준비자산은 일반적으로 홍콩 달러 자산이어야 합니다.
자산 보관: 준비금 자산은 정부 승인 보관 기관에 보관되며 다른 유형의 자산과 분리됩니다.
환매 메커니즘: 환매 메커니즘은 적시에 대중에게 공개되어야 하며, 환매에 대한 제한은 없으며, 처리 수수료 외에 환매 수수료는 부과되지 않습니다.
위험 관리 시스템: AML&CTF 준수 계획 및 조치를 갖추고, 사용자 정보 및 기록과 관련된 보안 위험 관리 정책을 갖추고 있습니다.
정보 공개: 발행되는 모든 스테이블코인은 백서를 발행하고, 월간 및 연간 보고서(재무 현황, 준비자산 현황)를 공개해야 합니다. 운영 상황에 중대한 변화(채무 상환 능력 상실, 신고 주소 변경, 최소 인허가 기준 유지 어려움 등)가 있는 경우, 사전에 홍콩금융관리국(HKMA)에 통지해야 합니다.
감사 요구 사항: 매년 독립적인 감사를 받습니다.
준수 요구 사항: 규정된 기간 내에 라이선스 수수료를 납부하고, 마케팅 자료에 라이선스 번호를 표시하고, 라이선스 발급에 대한 최소 기준을 항상 충족하고, 상환 의무를 이행할 수 없을 경우 적시에 보고하고, 주소 변경 사항을 적시에 보고하고, 사업 상황의 주요 변화를 적시에 보고하는 것이 포함됩니다.
2. 신청 절차
관할 기관: 홍콩 금융 관리국.
현재 공개된 정보를 바탕으로 판단하건대, 홍콩 버전 스테이블코인 발행자가 되려면 일반적으로 다음 두 단계를 거쳐야 합니다.
첫 번째 단계는 "규제 샌드박스" 참여 신청입니다. 홍콩금융관리국(HKMA)은 "샌드박스" 신청을 평가할 때 다음과 같은 여러 요소를 고려합니다. 신청자는 홍콩에서 법정화폐 스테이블코인을 발행할 진정한 의도와 합리적인 계획을 가지고 있어야 하며, "샌드박스" 참여에 대한 구체적인 계획을 가지고 있어야 하며, 규제 요건을 충족할 수 있는 합리적인 기대를 가지고 있어야 합니다.
두 번째 단계는 스테이블코인 발행 허가를 신청하는 것입니다. 신청자는 위 신청 조건에 따라 신청서류를 제출해야 합니다.
3. 지원 결과
HKMA는 신청자의 신청에 따라 조건 없이 면허를 발급하거나, 조건부로 면허를 발급하거나, 신청을 거부할 수 있습니다. 면허가 발급되면 취소되지 않는 한 유효합니다.
홍콩 버전의 스테이블코인을 활용하여 생산, 운영, 생활 편의성을 높이는 방법
현재 홍콩 금융관리국이나 "규제 샌드박스" 참여 기관으로 선정된 세 기관은 홍콩 버전 스테이블코인의 교환 및 사용 방법에 대한 공식적인 발표를 하지 않았습니다. 그러나 5월 21일 홍콩 입법회가 스테이블코인 법안을 통과시킨 후 JD 코인체인 테크놀로지의 CEO 류펑과의 인터뷰에서 JD 스테이블코인의 일반적인 운영 방식을 확인할 수 있었습니다.
보도에 따르면 JD 스테이블코인은 퍼블릭 체인을 기반으로 합니다. 계획의 첫 번째 단계는 홍콩 달러와 미국 달러에 1:1로 연동되는 스테이블코인을 발행하는 것입니다. 현재 샌드박스 테스트 2단계에 진입하여 소매업체와 기관을 위한 모바일 및 PC 애플리케이션 제품을 제공하고 있으며, 주로 국경 간 결제, 투자 거래, 소매 결제 등을 지원합니다. JD 스테이블코인은 글로벌 결제 인프라로 자리매김할 준비를 마쳤습니다.
국경 간 결제 분야에서는 몇 초 만에 거래가 완료되어 국경 간 결제에 드는 중간 비용이 대부분 없어지고, 일년 내내 서비스가 중단 없이 제공됩니다.
투자 및 거래 분야에서 JD 스테이블코인은 주요 규정 준수 거래소와 협력하여 서비스를 제공할 예정입니다. 현재 홍콩 증권감독관리위원회(HSRC)는 총 10개의 가상자산 거래소 라이선스를 발급했으며, 8개의 신청 기업이 HSC의 승인을 기다리고 있습니다.
그림 2 홍콩 증권선물위원회가 발표한 허가받은 가상자산 거래소소매 결제 분야에서 JD 스테이블코인은 주로 JD 홍콩, 마카오 스테이션 등의 결제 수집 시나리오를 통해 연결 및 테스트되고 있습니다.
중국 본토와 홍콩 간 규제 정책 차이로 인한 위험을 인지하세요.
현재 홍콩에서는 스테이블코인에 대한 입법 및 시험이 한창 진행 중이며, 홍콩 버전의 스테이블코인 공식 발행도 머지않았습니다. 홍콩 법원은 또한 통화 분쟁 당사자의 합법적인 권익을 명확히 보호하기 위한 여러 판례를 통과시켰습니다.
대표적인 사례는 다음과 같습니다. 투자자들이 JPEX 플랫폼을 상대로 손해배상을 청구하는 소송을 제기한 경우, 판사는 플랫폼이 수탁 의무를 위반했다고 판단하여 투자자의 손실을 보상하도록 명령했습니다. WORLDWIDE A-PLUS LIMITED가 사기 혐의로 두 개의 지갑 주소를 상대로 제기한 소송에서, 홍콩 법원은 원고가 피고의 지갑 주소만 제공할 수 있었지만 피고의 신원을 명확히 알지 못했을 때 지갑 주소 소유자에 대한 가처분 명령을 승인했습니다. 원고는 해당 지갑 주소를 토큰화하여 가처분 명령을 해당 지갑으로 발송했습니다. 가처분 명령을 준수하지 않고 해당 지갑 주소로 거래를 수행하지 않는 것은 법정모독죄에 해당합니다.
이에 따라, 스테이블코인을 포함한 가상화폐에 대한 중국 본토의 현재 규제 태도는 완화나 변화의 추세를 보이지 않고 있습니다. 중국 본토에서는 여전히 어떤 경우에도 가상화폐를 화폐로 간주하지 않습니다. 가상화폐의 매매, 투자, 거래 결제와 관련하여 분쟁이 발생하면 대다수 법원은 여전히 해당 청구를 받아들이지 않거나 기각하는 경향이 있어 당사자들이 직접 위험을 부담해야 합니다. 이는 특히 관련 지침 판례들이 인민법원 판례 데이터베이스에 등록된 이후 더욱 두드러지는데, 이는 관련 분쟁을 대리하는 주요 변호사들의 역량을 시험하는 중요한 시험대입니다. 그러나 가상화폐 절도, 사기, 강도와 관련된 형사 사건의 경우, 일반적으로 공안부는 가상화폐를 자산으로 간주하여 소송을 제기할 것입니다.
