암호화폐 세계가 점차 주류 금융 시스템으로 자리 잡으면서 신뢰는 모든 가치 순환 메커니즘 구축의 기반으로 남아 있습니다. 산업이 확장되고 아키텍처가 진화함에 따라 핵심 문제, 즉 사용자 자산 보관과 검증 가능성 간의 구조적 모순이 점차 부각되고 있습니다.
크로스체인 자산, 스테이블코인, 중앙화 거래소 등 사용자가 자산을 중개자에게 전달할 때, 자산 관리, 자금 소유권, 그리고 지불 능력에 대한 의문이 신뢰의 기준점이 됩니다. 여러 분야에서 활용되어 왔으며 계속해서 발전하고 있는 메커니즘인 준비금 증명(PoR)은 이러한 모순을 해결하는 열쇠입니다. 단순히 "자금 공개" 도구가 아닌, 시스템에 자체 투명성, 위험 경고, 그리고 사용자 보호라는 핵심 기능을 제공하는 초석 솔루션입니다. 글로벌 선도 거래소이자 온체인 기술 기업인 OKX는 PoR 기술의 심화 및 적용을 적극적으로 추진하고 있습니다.
시나리오 1: PoR은 " 신뢰 중개자 " 에서 " 검증 중개자 " 로 변환됩니다 .
크로스체인 자산의 탄생은 원래 블록체인 생태계 분열 문제를 해결하기 위한 것이었지만, 그 설계는 자연스럽게 사용자를 새로운 신뢰 모델에 포함시켰습니다. 비트코인 중 가장 유동적인 자산 중 하나인 WBTC를 예로 들어보겠습니다. WBTC는 중앙화된 수탁 모델을 채택하여 사용자가 수탁자에게 비트코인을 전달하고, 수탁자는 이더리움 기반의 자산을 수탁자에게 지불합니다. 이 과정은 BitGo의 중앙화된 수탁과 정기적인 준비금 공개에 의존합니다. 2019년, BitGo는 사용자에게 비트코인 메인넷 주소, 이더리움 메인넷 주소, 그리고 수탁 비트코인의 총 수량을 포함하는 자산 증명 을 공개하여 비트코인의 100% 준비금 지원을 증명했습니다.
하지만 동시에 이 설계는 온체인 자산과 네이티브 자산 간에 1:1 원자 스왑이 존재하지 않음을 보여줍니다. 사용자는 중개자가 실수를 저지르거나, 개인 키를 분실하거나, 공개되지 않은 채 보관 주소를 변경하지 않을 것이라고 믿어야 합니다.
탈중앙화 크로스체인 프로토콜에도 유사한 과제가 존재합니다. 예를 들어, Wormhole과 LayerZero는 설계에 다중 서명 및 검증자 네트워크를 도입하고, 계약 주소와 보유 자금을 공개하며, 조작 방지 기능을 개선하고, 악의적 행위의 위험을 줄입니다. 그러나 계약 코드가 완전히 오픈 소스라 하더라도, 기반 자산의 검증 메커니즘과 방법이 부족하다면 보안성이 여전히 대규모 금융 활동을 지원하기에 충분하지 않습니다.
이 딜레마의 핵심은 사용자가 자산에 대한 통제권을 이전한 후 투명성과 검증 가능성이 시급히 필요하다는 것입니다. 중앙집중형 솔루션이든 탈중앙화 솔루션이든, 검증 가능한 준비금 증명 메커니즘을 통해서만 "신뢰 중개자"가 "검증 중개자"로 전환될 수 있습니다. OKX PoR 메커니즘의 도입은 이러한 목표를 기반으로 사용자의 신뢰를 강화하고 더욱 확정적이고 검증 가능한 구조를 제공합니다. OKX가 제공하는 자체 검증 튜토리얼과 도구를 통해 사용자는 데이터의 정확성과 완전성을 독립적으로 검증할 수 있습니다. 이를 통해 펀드 수탁기관 또는 관리자는 더 이상 브랜드 신뢰에만 의존하지 않고, 수탁 자산의 존재, 일치 여부 및 회수 가능 여부를 사용자가 독립적으로 검증할 수 있습니다.
크로스체인 자산의 핵심적인 문제점을 해결하기 위해 OKX에서 출시하는 각 xBTC는 네이티브 BTC로 뒷받침되며, 모든 주요 정보는 체인상에서 공개적으로 검증되어 완전한 투명성을 보장합니다. 사용자는 보유고 증명(PoR)을 통해 자산의 투명성을 실시간으로 검증할 수 있습니다.
시나리오 2: PoR은 " 양의 증명 " 에서 " 품질의 증명 " 으로 진화합니다 .
준비금의 투명성과 건전성은 암호화폐 업계의 주요 관심사였습니다. 모든 암호화폐 금융 회사는 궁극적으로 충분한 고품질 준비금이 있는지, 진정한 수탁 기능을 갖추고 있는지, 그리고 즉시 환매가 가능한지 여부를 해결해야 합니다.
예를 들어, 테더(USDT)는 암호화폐 시장에서 가장 널리 유통되는 스테이블코인 중 하나로, 각 토큰의 가치가 항상 1달러라는 점을 강조합니다. 그러나 2017년부터 2021년까지 테더는 준비금 구조에 대한 의문, 과도한 기업어음(CP) 비중 논란, 그리고 규제 당국의 조사를 겪었고, 심지어 2022년에는 USDT의 가치를 일시적으로 하락시키기도 했습니다. 최근 몇 년 동안 테더는 기업어음 비중을 줄이고 현금 및 국고채 비중을 늘리고, 제3자 감사(세계 5대 회계법인 중 하나인 BDO)를 도입하고, 자산 준비금 공개 빈도를 높이는 등 시장 신뢰를 회복하기 위해 노력해 왔습니다.
이는 충분한 상환 능력을 갖추려면 충분한 자본 준비금 증명뿐만 아니라 자산 구성의 질적 검증도 필요하다는 것을 보여줍니다. 암호화폐 업계의 일련의 사건들은 준비금 투명성, 자산 유동성, 그리고 감사 독립성이 필수적이라는 공감대를 확인시켜 주었습니다. EU의 "암호화폐 자산 시장 규제법(MICA)" 또한 스테이블코인 발행자가 자산 준비금의 구성 및 관리, 보관 정책 등을 정기적으로 공개해야 한다고 명시하고 있습니다.
OKX는 이러한 측면에서 투명성의 기준을 설정했습니다. USDT, USDC 등 주류 스테이블코인을 호스팅하는 플랫폼으로서, OKX는 매달 22개 자산의 보유량과 보유율(>100%)을 공개할 뿐만 아니라, 보유 자산 구조가 명확하고 건전하도록 보장합니다. BTC, ETH, USDT, USDC의 4대 핵심 자산이 전체의 66%를 차지하고, 상위 10대 자산이 88.8%를 차지하여 유동성이 낮은 토큰에 대한 과도한 집중을 방지합니다. 보유 자산 구조의 건전성은 금융 회사의 위험 저항력에 매우 중요합니다. 또한, 감사 측면에서는 독립적인 제3자 감사 기관인 Hacken과 긴밀히 협력하여 매달 정기 감사를 실시하고 감사 프로세스와 온체인 데이터를 공개할 것입니다.
시나리오 3: PoR이 " 자산 존재 " 에서 " 부채 제약 " 으로 업그레이드됨
FTX의 붕괴는 거래소의 신뢰 위기를 극에 달하게 했으며, 자산의 존재가 자금의 안전을 의미하지 않는다는 사실을 여실히 드러냈습니다. FTX의 핵심 문제는 플랫폼이 부외 부채나 관련 거래를 통해 지급 능력을 부풀렸다는 것입니다. 설령 보유액이 "존재"하더라도, "지불 능력"은 이미 붕괴된 것입니다. 알라메다 리서치는 FTT 토큰을 담보로 대출을 받아 충분한 자산이라는 착각을 불러일으켰고, 사용자 예치금은 고위험 투기로 전용되었습니다.
이러한 사건들은 준비금 증명이 자산의 존재에만 그칠 수 없으며, 자산-부채 매칭으로까지 확대되어야 함을 보여줍니다. 즉, "사용자의 자금이 존재한다"는 사실뿐만 아니라 "플랫폼이 더 이상 자금을 보유하지 않는다"는 사실도 증명해야 합니다.
OKX PoR 진화 경로는 머클 트리에서 zk-STARK 업그레이드 버전으로 진화하여 이러한 유형의 시스템적 위험에 대한 해결책을 제공합니다. 버전 1.0은 플랫폼이 사용자 자산을 소유하도록 보장하고, 영지식 증명 업그레이드는 OKX가 언제든지 사용자 자산을 환매할 수 있음을 증명합니다(자산 ≥ 부채). 영지식 증명의 제약 조건 하에서 사용자는 자신의 자산이 데이터 계산 및 검증 과정에 포함되고, 누락된 계좌가 없으며, 사용자 계좌에 마이너스 잔액이 없음을 보장할 수 있습니다. 이러한 수학적 제약 조건은 거래소가 사용자 자금 횡령 및 부채 부풀리기와 같은 문제를 방지할 수 있도록 합니다.
이러한 진화는 전체 암호화폐 금융 시스템이 투명성을 향해 진화할 수 있는 유일한 방법이며, 암호화폐 금융 산업에 상환을 보장하는 기반 신탁 구조를 제공합니다. 정기 감사에서 수학적 제약 조건 및 온체인 합의로의 전환은 지급 능력을 자체적으로 증명 가능한 시스템 속성으로 만듭니다.
위의 세 가지 시나리오는 배경이 서로 다르지만, 모두 업계의 합의가 점진적으로 형성되고 있음을 보여줍니다. 사용자 자산의 보안은 기관의 자기 책임에만 의존할 수 없으며, "신뢰가 필요 없는" 인프라 구축이 필요합니다. 준비금의 투명성, 준비금 구조의 건전성, 그리고 추가적인 암호화 자체 인증 기능까지, PoR은 암호화폐 금융 세계 전반에 걸쳐 신뢰의 초석을 구축합니다.
PoR의 중요성은 투명하고 개방적이며 자체 검증된 자산-부채 구조를 구축하는 데 있다고 생각합니다. PoR은 단순한 기술이 아니라 제도화된 신뢰를 위한 인프라입니다.
OKX는 기술 혁신과 시스템 설계를 통해 PoR을 "감사 도구"에서 "신뢰 인프라"로 업그레이드했습니다. 이러한 사례는 업계의 미래 방향을 보여줍니다. 온체인 데이터, 기술 증거, 그리고 시스템 체계를 결합해야만 업계 전체가 진정한 보안 도약을 이룰 수 있습니다.
부인 성명:
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