Frank, PANews 작성

암호화폐 시장에서 DeFi 열풍이 다시 불면서 온체인 활동도 급증했습니다. 체인을 연결하는 크로스 체인 브릿지의 역할은 매우 중요합니다. 크로스 체인 브릿지 활동은 온체인 활동의 변동성뿐만 아니라 여러 체인 간의 활동에 대한 수요도 반영합니다. 그렇다면 올해 주요 크로스 체인 브릿지들의 성과는 어떠했을까요? PANews에서 종합적인 분석을 진행했습니다.

시장 개요: 크로스체인 거래량은 매년 증가하고 있지만 거래 빈도는 안정적으로 유지되고 있습니다.

크로스체인 브릿지 전체 데이터 측면에서는 2024년 말에 활성화 단계에 접어들었습니다. 2024년 9월 크로스체인 총 거래량은 약 186억 달러에 불과했습니다. 2024년 11월까지 이 수치는 약 188% 증가한 500억 달러로 급격히 증가했습니다. 이 활성화 수준은 2025년 이후에도 동일하게 유지되었습니다.

크로스체인 거래량 변화

7월, 블록체인의 크로스체인 거래량은 사상 최고치인 561억 달러를 기록했습니다. 그러나 데이터를 자세히 살펴보면 이러한 거래량 증가는 주로 고액 거래에 기인하는 것으로 나타났습니다. 거래량 측면에서, 2024년 5월 월간 거래량은 1,512만 건에 달했습니다. 2024년 11월까지는 약 1,447만 건으로 거래량이 급증했음에도 불구하고 거래량은 크게 증가하지 않았습니다. PANews의 계산에 따르면, 2024년 5월 블록체인의 평균 거래량은 약 1,051달러였습니다. 2024년 11월까지 이 수치는 231% 증가한 3,489달러로 증가했습니다.

크로스체인 거래 건수 변화

이러한 변화의 주된 이유는 2024년부터 2025년 초까지 솔라나(Solana), 베이스(Base), BSC와 같은 퍼블릭 체인의 인기가 MEME 토큰과 에어드랍으로 인해 급등하여 소액의 온체인 자금이 잦은 변동을 겪었기 때문일 수 있습니다. 2025년 4월 이후 이러한 테마의 인기는 감소했지만, 자금력이 풍부한 기존 업체들이 시장에 진입했습니다. 이로 인해 온체인 활동이 고빈도의 소규모 상호작용에서 대규모 자본 투입 및 이체로 점진적으로 전환되었습니다.

올해 다양한 퍼블릭 체인의 유동성 변화를 살펴보면, 이더리움은 여전히 크로스체인 거래에서 확고한 선두를 달리고 있습니다. 유입, 유출, 순유입 모두에서 이더리움은 1위를 차지했으며, 연초부터 현재까지 순유입액은 101억 달러에 달했습니다. 이는 2위 퍼블릭 체인의 약 8배에 달하는 수치입니다.

소닉은 예상치 못하게 순유입액 기준 두 번째로 큰 퍼블릭 체인이 되었으며, 총 순유입액은 약 12억 7,900만 달러였습니다. 순유출액은 미미했으며, 크로스체인 활동의 대부분은 유입으로 이루어졌습니다. 그러나 이는 기존 체인에서 새 체인으로 자산이 이전됨에 따라 통계적으로 부풀려진 수치일 가능성이 높으며, 실제 활동을 반영하지 않습니다.

순 유출 규모에서는 Base가 50억 달러를 기록하며 1위를 차지했습니다. 이는 최근 이더리움 메인넷의 뱀파이어 효과와 관련이 있을 수 있습니다. 지난 3개월 동안 Base는 이더리움으로 59억 달러를 이체했으며, 이는 연초 이후 순 유출 총액을 상회하는 수치입니다.

또 다른 흥미로운 통계는 스타크넷의 크로스체인 활동이 매우 활발하다는 것입니다. 유입과 유출 모두에서 2위를 차지하고 있으며, 거래량은 이더리움 메인넷의 약 절반 수준입니다.

트랙 패턴: 주요 프로토콜과 애플리케이션 간의 트래픽 경쟁

크로스체인 메시징 프로토콜 측면에서는 LayerZero가 여전히 선두를 달리고 있습니다. 지난달 LayerZero는 49억 6,500만 달러 규모의 크로스체인 거래를 처리하여 전체 크로스체인 거래량의 거의 절반을 차지했습니다. Circle CCTP는 38억 달러 규모의 거래량을 기록하며 2위를 차지했습니다. 이는 USDC의 인기 상승과 직접적인 관련이 있습니다. 또한, 기존 크로스체인 프로토콜 대기업 Wormhole이 3위를 차지했고, 신생 스타트업 Hyperlane이 4위를 차지했습니다.

크로스 체인 브리지 애플리케이션 측면에서 하이퍼리퀴드는 최근 월 거래량이 약 49억 6,500만 달러에 달하며 가장 활발한 크로스 체인 브리지로 자리매김했습니다. 하이퍼리퀴드의 크로스 체인 구조는 매우 간단합니다. 하이퍼리퀴드와 아비트럼 간에 스테이블코인 자금을 이체하기만 하면 됩니다. 하지만 하이퍼리퀴드의 현재 거래 인기와 자체 스테이블코인 부재로 인해 대부분의 입출금은 크로스 체인 브리지를 통해 처리해야 합니다. 이러한 점 또한 하이퍼리퀴드가 선도적인 크로스 체인 브리지 애플리케이션으로서의 입지를 굳건히 하는 데 도움이 되었습니다.

두 번째로 높은 순위를 차지한 크로스 체인 브리지는 USDT0입니다. 하지만 이 목록이 포함된 것은 주로 통계적 품질 문제 때문일 수 있습니다. 데이터 패널에는 "발행자 단위의 채굴, 소각, 마이그레이션"도 "크로스 체인 브리지 트래픽"으로 포함됩니다. 쉽게 말해, 이는 다양한 체인에서 스테이블코인 USDT의 교환 및 발행을 크로스 체인 거래량으로 통합한 것입니다.

상위 크로스체인 브릿지 순위

핵심 플레이어 검토: 3대 주요 프로토콜 간의 차별화된 경쟁

3위에서 5위까지의 크로스 체인 브릿지는 Across, Stargate, 그리고 deBridge입니다. 이 세 가지 크로스 체인 브릿지는 크로스 체인 브릿지 프로토콜의 시장 상황을 더 잘 나타냅니다.

가로질러:

Across의 지난 한 달 거래량은 약 14억 달러에 달했으며, 약 2만 건의 거래가 이루어졌습니다. Across는 UMA의 Optimistic 오라클을 기반으로 하는 크로스체인 브리징 프로토콜입니다. 올해 3월, Paradigm이 주도하고 Coinbase Ventures, Bain Capital Crypto, Multicoin Capital 등 유명 기관들이 참여한 4,100만 달러의 투자를 유치했습니다.

5월, Across는 BSC 생태계를 통합하고 팬케이크스왑(PancakeSwap) 및 카이버스왑(KyberSwap)과의 원클릭 크로스체인 토큰 스왑을 출시했습니다. BSC 체인의 인기가 높아짐에 따라 그 인기는 계속 상승하고 있습니다. 7월에는 V4 업그레이드가 출시되어 새로운 체인을 추가하는 데 걸리는 시간이 몇 주에서 몇 달, 그리고 몇 시간으로 단축되었습니다. 현재 거래량은 하루 약 4,600만 달러로, 2024년 초 평균 수준의 약 두 배에 달합니다. Across의 평균 크로스체인 거래 규모는 약 4,718달러이며, 19개 체인을 지원합니다.

생태적 발전의 관점에서 볼 때, Across의 현재 전략은 주요 DEX(PancakeSwap, KyberSwap)를 장악하고, "크로스 체인"을 "화폐 교환의 한 단계"로 격하시키고, V4를 사용하여 "새로운 체인 추가 속도"를 높이는 것입니다.

스타게이트:

스타게이트는 레이어제로(LayerZero) 메시징 계층을 기반으로 구축된 합성 가능 유동성 전송 프로토콜입니다. 지난 달 거래량은 약 9억 9천만 달러였습니다.

2025년, Stargate는 버전 2에 도입된 최적화 및 핵심 Hydra 메커니즘에 집중할 것입니다. Hydra는 기존 "코어" 체인에서 새로운 L1/L2 체인으로 유동성을 확장하여 네이티브 자산을 코어 풀에 고정하고 대상 체인에서 체인 동질 토큰을 발행합니다. 이러한 혁신을 통해 여러 체인에 걸쳐 풀을 구축하기 위해 새로운 체인이 필요 없게 됩니다. 대신, Hydra에 연결하여 연결된 모든 체인에서 USDC, USDT, ETH와 같은 토큰으로 유동성을 확보할 수 있습니다. Stargate의 가장 큰 장점 중 하나는 광범위한 체인 지원입니다. 공식 발표에 따르면 현재 80개의 체인이 지원됩니다.

그러나 스타게이트의 거버넌스 토큰인 STG는 2024년 초부터 꾸준히 하락하며 실적이 저조했습니다. 2025년 8월, 레이어제로 재단은 스타게이트를 인수하기 위해 약 1억 1천만 달러 규모의 제안을 제시했습니다. 이 제안은 스타게이트 DAO를 해체하고 STG 토큰을 비활성화하며, 모든 STG 보유자는 1 STG당 0.08634 ZRO의 고정 비율로 ZRO 토큰으로 교환되는 내용을 담고 있었습니다.

이 제안의 공식 근거는 개발 속도를 높이고, Stargate에 더 많은 리소스를 제공하며, LayerZero 생태계를 위한 통합 기술 스택을 구축하는 것입니다. Stargate가 원래 LayerZero Labs에서 개발되었다는 점을 고려하면, 이러한 움직임은 "다리를 집으로 가져오는 것"으로 여겨집니다. 그러나 STG 커뮤니티 내에서는 상당한 반대가 있었으며, 많은 사람들은 이 제안이 Stargate의 상당한 매출 흐름(연간 140만 달러 이상 예상)과 700억 달러가 넘는 역사적 거래 규모를 상당히 저평가한다고 주장했습니다. 이 제안은 통과되려면 70%의 절대다수 찬성이 필요하며, STG를 보유한 LayerZero 내부자들은 투표에 참여하지 않습니다. 이 제안에 대한 투표는 8월 21일에 완료될 예정입니다.

전반적으로, "멀티 체인 커버리지"를 지속적으로 달성하는 것이 스타게이트의 현재 주요 목표로 남아 있습니다.

드브리지:

deBridge는 지원되는 모든 체인의 노드를 운영하는 독립적이고 선출된 검증자 네트워크로 보호되는 범용 메시징 프로토콜입니다. deBridge는 지난 한 달 동안 약 8억 1,400만 달러의 거래량을 기록했으며, 134억 달러 이상의 거래량을 처리했습니다.

deBridge는 가장 수익성이 높은 크로스 체인 브릿지 중 하나로, 2025년 1분기에 296만 달러, 2분기에는 206만 달러의 수익을 창출했습니다. 연간 수수료는 1,900만 달러를 초과할 것으로 예상됩니다. 2025년 7월 24일, deBridge 재단은 프로토콜 수익의 100%를 사용하여 공개 시장에서 자체 토큰인 DBR을 재매수하는 데 사용할 예비 기금을 출시한다고 발표했습니다. 이 발표는 DBR의 시장 가치를 크게 자극하여 단기간에 50% 급등하는 등 여러 차례 급등했고, 며칠 만에 가격이 거의 두 배로 치솟았습니다. 그러나 이러한 자극책은 시장을 안정시키는 데 실패했고, 급등 후 곧바로 하락세로 돌아섰습니다.

전반적으로 2025년 크로스체인브리지 시장은 "거시-핫 및 마이크로 차별화"의 복잡한 상황을 나타냅니다.

한편, 자본 투입 및 대규모 이체의 변화로 인해 전체 크로스체인 거래량은 사상 최고치를 기록했습니다. 강력한 합의 알고리즘과 유동성을 갖춘 이더리움은 예상대로 최대 자본 허브로 자리매김했습니다. 그러나 데이터에 따르면 이러한 호황은 광범위한 사용자 증가보다는 대규모 거래량 증가에 더 큰 영향을 받는 것으로 나타났으며, 이는 크로스체인 활동이 개인 투자에서 대규모 자본 흐름으로 전환되고 있음을 시사합니다.

반면, 크로스 체인 프로토콜 간의 경쟁은 단순한 거래량 수준을 넘어섰습니다. Hyperliquid와 USDT0와 같은 애플리케이션이 차트 상위권을 차지하고 있지만, 이들의 데이터는 특정 비즈니스 요구나 통계적 기준을 반영할 뿐, 범용 크로스 체인 브릿지의 진정한 시장 환경을 완전히 반영하지는 않습니다. 진정한 초점은 기술 아키텍처, 생태계 통합, 그리고 경제 모델을 둘러싼 포괄적인 경쟁을 벌이고 있는 Across, Stargate, deBridge와 같은 핵심 프로토콜에 맞춰져 있습니다.

Stargate拟为DAI、FRAX、sUSD和LUSD建立跨链流动性池，相关投票已开启

인기 기사