編集：Felix、PANews
Tether USAT（Tether社が立ち上げた米国規制下のドル裏付けステーブルコイン）のCEO、ボー・ハインズ氏は、元ホワイトハウスの暗号通貨顧問でもあり、業界の発展における重要な局面で米国のデジタル資産政策の策定に関わっていた。
最近、ボー・ハインズ氏はニューヨーク・ビットコイン・インベスターズ・ウィークでインタビューを受け、ホワイトハウスでの暗号通貨政策に関する取り組みの詳細を明らかにしたほか、ステーブルコインの導入や、なぜユーザーエクスペリエンスがリターンよりも重要なのかといった話題について議論した。
PANews は会話のハイライトをまとめており、詳細は次のとおりです。
司会者：あなたは以前ホワイトハウスで勤務され、現在はTether USATのCEOを務められています。暗号資産業界におけるあなたの重要性について考えると、いくつかの重要な出来事が思い浮かびます。その一つが、ビットコイン戦略準備金の完成を推進されたことです。また、現政権の暗号資産政策に関して、多くの「透明性」（Clarity Actの語呂合わせ）を確保されました。ホワイトハウスで暗号資産関連業務を監督されていた経験について、そしてTether社に移った際に、ご自身の功績をどのように評価されているかについてお聞かせください。
ボー・ハインズ：とても楽しい時間でした。デイビッドが加わり、私たちは「テクノロジーのスピード」（速いスピード）で動くという使命を帯びていました。そして、彼の後を継いだと思っています。当時はパトリックが私の副官で、今は私の前職を引き継いでいます。私たちはできる限りのことを電光石火の速さで成し遂げようと努めました。政治サイクルの性質上、早い段階で勢いに乗る必要があると感じ、そして実際にそうしました。当時私たちが直面した最大の課題は、どちらの法案を先に進めるかということでした。それは、Genius Act（天才法案）とClarity Act（透明性法案）の間で議論されました。
昨年7月、Genius Act（天才法）は可決に成功しましたが、Clarity Act（透明性法）をめぐる議論は続いています。大統領令により戦略的ビットコイン準備金の設立が完了し、大統領デジタル資産タスクフォースの報告書も発表されました。これは、デジタル資産に関するこれまでで最も包括的な規制枠組みです。
Genius Actの成立により、ステーブルコイン規制によって、私たちが長年夢見てきた24時間365日市場を実現するために必要な資金流入と流出の経路が確保されました。私はそこでとても幸せでした。Genius Actが成立した後、私は退任する時が来たと感じました。この法律では、私はいわば「ブルドーザー」のような役割を果たしていたので、次の段階に新しい顔ぶれを迎えることができたのは良かったと思います。Genius Act成立後、私は退任を決意し、USATのCEOに就任しました。
司会：誰もがクラリティ法案に注目し、可決されるかどうか気になっています。昨日、可決の可能性は60%だと発言した人もいました。これは業界にとってどれほど重要なのでしょうか？もし可決されなかったとしても、業界は順調に運営できるのでしょうか？
ボー・ハインズ：非常に重要だと思います。全体のブループリントを完成させるための最後のピースです。承認される可能性は80%から90%だと思います。あとは細かい点をいくつか詰めるだけですが、最大の意見の相違はユーザーエクスペリエンス（UX）の構造にあります。
メディアでは、銀行と仮想通貨ネイティブの間で利回りをめぐる争いが話題になっています。しかし、これは利回りの問題ではなく、ユーザーエクスペリエンスの問題だと私は考えています。つまり、OCC（通貨監督庁）の認可を受けた銀行である必要があるのか、顧客に利回りを提供するために独立したプラットフォームを持つ必要があるのかという問題です。これは、業界関係者が1社しか関与していない問題です。現在、仮想通貨業界のほとんどの関係者が合意に達しており、銀行はステーブルコインの導入が現実味を帯び、統合が差し迫っていることを認識し始めています。デビッドとパトリックは完璧なバランスを見つけられると信じています。
司会者: USAT とあなたが取り組んでいることについてお話しください。
ボー・ハインズ：テザーは暗号資産エコシステムにおいて間違いなく重要なプレーヤーです。現在、約5億3000万人の顧客を抱え、四半期ごとに約3000万人のペースで増加しています。また、世界第13位の金保有量を有しています。社内的には、テザーはBitcoin Maxisの熱心な支持組織でもあります。非常にユニークな企業で、従業員はわずか300人ですが、2025年までに100億ドルの利益を目指しています。Genius Actによって定義された新たな世界において、機関投資家向けに米国準拠のステーブルコイン商品を立ち上げることを決定しました。
私たちの目標は、世界中に5億3000万人のユーザーを抱え、新興市場と米国資本市場を繋ぐことです。Tetherは単なるステーブルコイン企業ではありません。ロボット工学、インフラなど、テクノロジー分野への積極的な投資を行っています。ビットコイン愛好家にとって、ステーブルコインの導入は大きなメリットであり、入出金のゲートウェイを提供することで、ビットコインのような資産の売買をより効率的に行うことができます。
司会：テザーを大手テクノロジー投資家と呼ぶのは控えめな表現です。パウロ氏と話すたびに、脳コンピューターインターフェース企業やその他の様々なプロジェクトの最新動向について学ぶことができます。これらのチャネルを確立することのメリットについて簡単にご説明いただけますか？現在、米国の機関投資家が技術格差のために達成できない目標は何でしょうか？また、これらのチャネルをこれらの機関投資家にどのように売り込んでいるのでしょうか？
ボー・ハインズ氏：米国における送金は依然として非常に非効率です。米国の決済チャネルは世界の他の地域よりも95%も効率的ですが、費用対効果は低く、大口送金には時間的な制約があります。
ステーブルコインの導入は、この状況を一変させるでしょう。決済の観点から見ると、銀行内決済であれ銀行間決済であれ、韓国のような銀行は、決済メカニズムのおかげで、金曜日の午後（市場が閉まった後）に米国資本市場に参加できるようになります。
現在の競争はインフラにあります。この規模を低コストでサポートできるブロックチェーンを構築する必要があります。金融機関によるステーブルコインの導入は、銀行や加盟店のコスト削減につながります。決済サイクルはT+2またはT+1からT+0へと変化します。
消費者にとって、これは優れた送金ツールです。将来的には、給与計算会社がステーブルコインで直接給与を支払うようになるかもしれません。日給の10%をラテンアメリカやアジアに自動的に送金するようプログラムで設定することも可能です。私たちの目標は、今後数年間でこのコスト構造を大きく変えることです。
司会者：ステーブルコインのリターンについてお話ししましょう。そこには多くの議論とトレードオフが絡んでいます。
ボー・ハインズ：テザーはリターンの問題に関しては中立的な立場を維持しています。当社のビジネスモデルはリターンの分配に依存しておらず、最も高い流動性と最高の分配能力を提供しています。時価総額は約1,850億ドルです。
この問題の核心は、「ブローカー、取引所、そして銀行を同時に兼ねることができるのか」という点です。これを「シャドーバンキング」と呼ぶ人もいます。そのため、銀行業界は不安を感じ始め、自らの領域を守ろうとしています。解決策はシンプルです。OCCライセンスを取得することです。これにより、銀行と同様に顧客と利益を分配できるようになります。現在、OCCは仮想通貨ネイティブ企業への銀行ライセンス発行を迅速に進めています。
司会者： 5億3000万人のユーザーに対して、他にどのような金融サービスを提供する予定ですか？
ボー・ハインズ氏：今後5～10年で、パブリックブロックチェーンとステーブルコインの大規模な統合が進むと考えています。Tether社はWDK（ウォレット開発キット）を開発しています。顧客の入金チャネルを管理することは非常に重要だと考えています。これらのウォレットには、様々な金融サービスがパッケージ化されるでしょう。Tether社の過去7年間の使命は、金融商品に直接アクセスできない人々にもアクセスを提供することでした。
司会：あなたはビットコイン・ミニマリストだと改めておっしゃいましたね。具体的には、Tetherはどのようにビットコインをサポートしているのでしょうか？
ボー・ハインズ：私たちはビットコインを愛しています。ビットコインは私たちの準備金の一部です。私たちはビットコインのマイニング、取引、そしてエコシステムの構築に深く関わっています。ステーブルコインは、人々がビットコインを知るための「最初のステップ」です。オンチェーン送金に慣れると、ビットコインを主要な投資先として選ぶ人が多くなります。Genius Act（天才法）を受けてステーブルコインが広く普及すれば、デジタル資産の世界へ足を踏み入れる人々にとって、ステーブルコインは出発点となるでしょう。既に米国の銀行は、ウェルスマネージャーが顧客にビットコインのポジションを配分することを許可しており、大規模な普及は始まったばかりです。
司会者： Tethe の透明性と準備金のレベルはどのくらいですか?
ボー・ハインズ：テザーの準備金は現在、主に米国債、金、ビットコインで構成されています。テザーは現在、世界（すべての主権国家を含む）で17番目に大きい米国債保有者であり、今年中にトップ10入りを目指しています。Genius Actのコンプライアンス基準を満たすため、準備金における米国債の割合を増やしています。
司会者：将来について懸念していることは何ですか？
ボー・ハインズ氏：プライバシーは問題です。ユーザーが望むものですが、規制も必要です。この技術を活用しながらプライバシーをどのように保護するかは、今後数年間の重要な課題となるでしょう。
司会： USAT と国際版 Tether の違いや連携点は何ですか?
ボー・ハインズ：私たちの目標は、製品間の相互運用性を実現することです。国際版テザー（USDT）は米国の機関によって発行され、米国版テザー（USAT）はOCCの完全な規制下にある米国銀行であるAnchory Digital Bankを通じて発行されます。
両者の準備金は別々ですが、テクノロジーを活用することで、ユーザーにとってシームレスな利用体験を提供できます。発行者経由であっても、取引所の流動性プール経由であっても、このクロスボーダー取引がスムーズかつ滞りなく行われることを保証できると確信しています。
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