PANewsは3月9日、Cointelegraphを引用し、NYDIGの調査責任者であるグレッグ・シポラロ氏が、ビットコインと米国ソフトウェアセクターの最近の同時上昇は、構造的な収束というよりも、共通のマクロ経済要因によるものだと述べたと報じた。シポラロ氏は、ビットコインとソフトウェア株の値動きは視覚的に魅力的だが、構造的に収束している、あるいはAIや量子リスクのテーマに共にさらされているという結論は誇張されていると指摘した。

シポラロ氏の分析によると、統計的にビットコインの価格変動の4分の1しか株式市場との相関関係で説明できず、少なくとも75%は従来の株価指数以外の要因によって左右されている。ビットコインとS&P 500およびナスダックの相関関係が最近高まっていることは、この変化がソフトウェア株に限ったことではないことを示唆している。シポラロ氏は、ビットコインはマクロヘッジとして価格に織り込まれていないように見えるため、「デジタルゴールド」と称されているにもかかわらず、金のようなパフォーマンスを発揮できないという混乱が続いていると述べている。また、ビットコインの独自の市場構造と経済要因が、ポートフォリオ分散ツールとしての役割を支えていると強調している。