毎週月曜・水曜・金曜に、データで市場を振り返り、トレンドでチャンスを捉えます。マクロ経済、米国株、貴金属、原油、暗号資産を網羅し、世界市場の重要な変化を見抜く、PANews提供。
マクロ市場
米国とイランはスイスでの18時間に及ぶマラソン交渉の末、合意文書に達し、カタールとパキスタンはハイレベル監視委員会の設立を発表、60日間の最終合意ロードマップを設定しました。市場は地政学的リスクの再評価を急速に開始し、ホルムズ海峡の短期的な供給途絶リスクは顕著に低下しました。しかし、トランプ大統領がイランに対し、ヒズボラによる攻撃を容認すれば軍事攻撃を再開すると改めて警告したことで、市場センチメントは依然として慎重なままです。
ブレント原油は早朝に一時2%以上上昇し81.67ドルとなりましたが、交渉の成果が確定すると、その後1%超下落に転じ、80ドル付近に再び戻りました。WTI原油も77.79ドルまで上昇した後、同様に上げ幅を縮小しました。バンス米副大統領は双方が「重要な進展」を遂げたと述べ、Axiosは米外交官の話として、米国とイランがホルムズ海峡の開放とレバノン停戦メカニズムについて前向きな成果を得たと報じました。
スポット金は4220ドル付近まで反発し、銀は67ドルを突破しましたが、リスク回避資金が完全に撤退したわけではありません。モルガン・スタンレーのコモディティストラテジスト、エイミー・ガウアー氏は、金の方向性を真に決定するのは戦争ではなく、原油価格、FRBの政策経路、ETF資金の流れであり、ETF資金が還流しなければ5200ドルの目標は困難に直面するとの見方を示しました。
ドルは引き続き最大の勝者となり、新FRB議長ケビン・ウォッシュ氏は初のFOMC会合で明らかにタカ派的なシグナルを発し、フォワードガイダンスを削除しドットプロットの役割を軽視したため、市場は10月までの25bp利上げを織り込み始めました。2年物米国債利回りは4.22%に上昇し、1年ぶりの高水準となりました。JPモルガン・アセット・マネジメントのCIO、ボブ・ミケーレ氏は透明性の低下がリスクプレミアムを上昇させると警告し、PIMCOのエコノミスト、ティファニー・ワイルディング氏は今後、債券市場のボラティリティが構造的に高まると予想しています。
世界の為替市場は再編が始まり、先週金曜日にドル指数は一時101の大台を突破し、2025年5月以来の高値を更新しました。過去1ヶ月でノルウェークローネは4%超下落し、ブラジルレアル、豪ドル、韓国ウォンの対ドル下落率はいずれも2%を超えました。ピクテ・アセット・マネジメントの共同責任者シャニール・ラムジー氏は、米国経済の底堅さと実質利回りの上昇がドルの魅力を継続的に強化していると指摘しました。
今後の注目点：
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6月25日 米5月PCE価格指数：市場予想ではコアPCEは前月比0.3%上昇、前年同月比は3.3%から3.4%に上昇する見込みです。予想を上回れば、利上げ観測がさらに強まるでしょう。
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6月25日 米2026年第1四半期GDP確定値発表：市場予想では確定値は年率換算前期比1.6%で据え置き、前年同期比は3.4%に上昇する見込みです。分析によると、AI関連インフラへの継続的な投資により、第1四半期の設備投資は大幅に増加する一方、個人消費の伸びは鈍化すると予想されています。
米国株動向
先週は4営業日のみで、米主要3指数は続伸しました。ダウ平均とS&P500は約1%上昇し、ナスダックは2%超上昇しました。AI設備投資ブームが依然として市場を押し上げる核心的なロジックです。
しかし、ウォール街の資金は既に事前の防御に動き始めています。ゴールドマン・サックスのデータによると、ヘッジファンドは6月12日から18日にかけて、4週間連続の買い越しから売り越しに転じ、テクノロジーETFが空売りの焦点となりました。マクロ商品のショートとロングの比率は3.8:1に達しました。
AIインフラの拡大は続いています。マーベル・テクノロジーとフレックスは月曜日に正式にS&P500に採用され、市場は引き続き計算力サプライチェーンの好況に賭けています。
暗号資産
ビットコインは先週3.7%下落しましたが、もう一週間200週移動平均線を守り、現在は64000ドル付近まで回復しています。Bitfinexは、現在のBTCの下値サイクル実現価格サポートは約54000ドル、上値68000ドル付近には多くの短期保有者の含み損ポジションが集中しており、依然として強い売り圧力に直面するとの見方を示しています。
強気派は、BTCが66000ドルを突破すれば、73000ドル、76000ドル、さらには79000ドルへと急騰する可能性があり、83000ドルを回復すれば強気相場への回帰を宣言すると考えています。著名アナリストのKillaXBT氏は、歴史的にレンジを下抜けるたびに0.5フィボナッチリトレースメントが試されており、今回の対応エリアは70000-71000ドルだが、その前提として67000ドルを確実に回復する必要があると指摘しています。
一方、複数のアナリストは、下方60000-62000ドルの流動性が非常に大きく、マーケットメーカーが無視するのは難しく、今週再び6万ドルを試す可能性があると指摘しています。
本日のポイント：
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Zama、Morpho、SteakhouseがイーサリアムのプライバシーDeFi利回りVaultを共同発表、6月23日に預入開始
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MegaETH（MEGA）、6月23日に約2.5億枚のトークンをアンロック、価値は約1577万ドル
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Upbit 24時間取引高ランキング：RE、WLD、XRP、BTC、ID
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ビットコイン現物ETF：先週2.27億ドルの純流出、6週連続の純流出
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イーサリアム現物ETF：先週1005万ドルの純流出、6週連続の純流出
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HYPE現物ETF：先週2795万ドルの純流入
本日の時価総額上位100銘柄の最大上昇率：SKYAI 10.7%高、TRUMP 6.2%高、WLD 5.8%高、VVV 5.4%高、ENA 4.3%高。
アジア太平洋市場動向
日経平均株価は一時72800円を突破し、史上最高値を更新しました。AIインフラ関連株が引き続き上昇を主導し、市場は日銀の1%への利上げや中東リスクを一時的に無視しています。高市早苗首相は日銀の2%インフレ目標達成を支持する姿勢を示し、氷見野良三副総裁は政策引き締めが遅れればインフレが制御不能になる可能性があると警告しました。
市場は日銀が早ければ9月にも再利上げすると予想しています。5月のCPIはわずか1.4%でしたが、エネルギー価格の上昇がインフレを再び押し上げる可能性があります。
韓国市場はアジアで最も好調な地域の一つとなり、SKハイニックスは一時、サムスン電子を抜いて韓国時価総額トップ企業となりました。5.6%高で取引を終え、現在の時価総額は約1.35兆ドルです。今年に入りSKハイニックスは累計約350%上昇し、サムスン電子の194%の上昇率を大きく上回っています。
韓国の6月1～20日の輸出は前年同期比60.4%増加し、半導体輸出は188.4%急増、コンピューター製品の輸出は293.3%急騰しました。韓国銀行の辛昌鎬（シン・チャンホ）総裁は、テクノロジー企業の記録的なボーナスが全面的なインフレを引き起こす可能性があると警告し、5月のCPIは3.1%に上昇し、2年ぶりの高水準となりました。
LGグループ関連銘柄が集団で急騰し、LGエレクトロニクスは一時12%高、LG CNSは14%高となり、市場はNVIDIAとのロボット工学およびフィジカルAI分野での協力に賭けています。
中国人民銀行は13ヶ月連続でLPRを据え置きました。1年物LPRは3.0%、5年物以上LPRは3.5%です。中国銀河証券は、資金引き締めサイクルが終わりに近づいている可能性があり、下半期には5年物LPRの引き下げ余地が依然として存在するとの見方を示しました。
A株市場は午前中に上昇を続け、創業板（チャイネクスト）は一時2.4%超上昇しました。半導体、非鉄金属、大型金融が活発に動く一方、ロボット、革新的医薬品、商業宇宙セクターは調整局面を迎えました。
香港市場のAIセクターは狂乱状態が続いています。智譜（Zhipu）は一時29%高となり、株価は2980香港ドルに達し、時価総額は1.207兆香港ドルに達しました。MINIMAXも20%超の急騰で追随し、芯智控股（Smart-Core Holdings）は12%高、英諾賽科（Innoscience）は11%高、中芯国際（SMIC）は7%高、兆易創新（GigaDevice）は1000香港ドルを突破しました。
今後の注目点：
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6月22日の週：米SECは早ければ今週中にもSKハイニックスの米国上場計画を承認する可能性があり（早ければ8月の上場予定）、これが今回の世界的な半導体資産評価再構築の絶対的な触媒となる可能性があります。
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6月23日 MSCI年次市場分類審査結果発表：韓国が先進市場観察リストに入ることができるかどうかが決定されます。
