ネオバンク業界の真実：運営中の368社のうちライセンス取得はわずか127社、資金調達ラウンドの背後に潜む無数の静かな死

著者：Francesco Andreoli、Consensys & MetaMask 開発者リレーション責任者

翻訳：佳欢、ChainCatcher

誰もが資金調達ラウンドを数えているが、葬儀を数える者はいない。だから私はその両方を数えた。

半年前、私はネオバンク（neobank）の数を数え始めた。この業界に一体どれだけの企業が存在するのか、誰も教えてくれないと気づいたからだ。4000ドルでPDFを売るアナリストも、資金を投じたVCも、互いに競い合う創業者たちも、誰一人として知らなかった。

その答えは、2026年7月時点で、確認が取れ現在も運営中のネオバンク368社だった。私はneobankbeat.comでその全社を追跡しており、データはすべて公開している。

しかし、この業界に対する私の見方を本当に変えた数字は368ではない。その数字にたどり着くまでに、私がどれだけの企業をリストから削除したか、である。

確認済みで現在も運営中のネオバンク368社

台頭は本物だ。まずはその点から話そう。

データセット上の各社が自ら開示したユーザー数を合計すると、私たちが追跡しているこれらのネオバンクは約14.6億人にサービスを提供している。これは予測でも、TAM（総アドレス可能市場）チャート上の数字でもなく、各社が報告した実在の顧客数だ。

そして、その地理的分布は、欧米のフィンテックメディアばかり読んできた人にとっては驚きだろう。

そのうち8.17億人のユーザーがアジアにいる。WeBank（微衆銀行）だけで4億人以上にサービスを提供しており、米国と欧州の全ネオバンクを合わせた数よりも多い。

Nubankは1.31億人の顧客を抱え、米国の全ネオバンクの合計を上回る。

欧州のエースであるRevolutのユーザー数は5000万人を超える。これは素晴らしい数字だが、アジアの数字と比べれば、ほんの一部に過ぎない。

業界の限界的なモメンタムも移り変わりつつある。2020年代に設立され、今日まで生き残っているネオバンクのうち30％が、web3ネイティブのセルフカストディ型アプリであり、ユーザーの残高はいかなる企業にも保有されていない。2010年代に設立されたグループでは、この割合は4％だった。暗号資産をどう見るかは別として、ビルダーたちはすでに足で票を投じているのだ。

つまり、台頭は本物だ。368社、構造的にまったく異なる3つの波（254社の伝統的チャレンジャーバンク、58社の法定通貨・暗号資産ハイブリッドアプリ、56社のweb3ネイティブアプリ）、その基盤には106社のインフラプロバイダー、背後には219の投資家が存在する。これらはすべてマップ上に示されている。

ここからは、誰も事業計画書に書かない部分だ。

368社のうち、完全な銀行免許を保有しているのはわずか127社である。

もう一度読み直してほしい。あなたのスマホのアプリストアにある「銀行」の3分の2は銀行ではない。それらの存続権は借りものに過ぎない。スポンサー銀行、電子マネーライセンス、あるいはあなたが聞いたこともないようなカード発行会社から借りているのだ。そしてその顧客は、自分がその境界線のどちら側に立っているのか、ほとんど知ることはない。

銀行免許

これは技術的な細部の問題ではない。業界全体の核心的な構造リスクであり、しかも人々の生活がかかっている。

WaveCrest、2018年：Visaがあるカード発行会社の資格を取り消し、数十もの暗号資産カードプロジェクトが一夜にして消滅した。

Wirecard、2020年：ある決済処理業者で19億ユーロの穴が発覚し、その上に構築されていたというだけの理由で、欧州中の「銀行」の資金が凍結された。

Synapse、2024年：BaaS仲介業者が破綻し、一般のアメリカ人は「FDIC保険付き」という言葉が自分たちの考えていた意味とは違うことを知った。問題が起きたのは、誰の金がどこにあるかを記録するまさにその台帳だったからだ。

Ready、2026年：同じ映画の、キャストを変えた再上映。

本物の銀行が破綻した場合、預金保険が支払ってくれる。ネオバンクのインフラに問題が起きた場合、顧客が手にするのは破産手続きにおける整理番号である。

この業界における死は静かだ。これこそが本当のスキャンダルだ。

このデータセットを維持し始めてから、私が当初予想していなかったことが一つある。削除が一度も止まらなかったことだ。

誰がコントロールしているのか？

今月だけで、清算されたり、吸収合併されたり、あるいは別の何かにひっそりと業態転換したりして、リストから5つの事業体が姿を消した。プレスリリースはなく、検証記事もない。ネオバンクはFTXのように派手には死なない。

アプリはいつの間にか更新されなくなり、カスタマーサポートは返信しなくなり、そしてある日、ドメインが提携先のランディングページにリダイレクトされ、数十万人の顧客は移行されるか、そのまま消え去る。

誰もネオバンクに死亡記事を書かない。フィンテックメディアは製品発表や資金調達ラウンドを報じる。広告費も取材機会もそちら側にあるからだ。そのため、この墓場は常に見えないままだ。そして新たな創業者は皆、同じ五つの落とし穴に頭から突っ込み、自分が初めてそれを見破ったと思い込む。

だからこそ、私たちは参入を退出と同じくらい注意深く記録している。失敗のデータは資金調達データよりも価値がある。プレスリリースから学べることなど何もない。

「でも、AIが収益モデルを解決するだろう」。本当にそうだろうか？

今や、どのネオバンクの事業計画書にもAIと書かれている。そこで私たちは、マーケティングページではなく、財務諸表の提出書類、規制当局への開示情報、そして実際の本番稼働の証拠に照らして、368社を1社ずつ審査した。

67社がパスした。18％だ。残りの300社以上は、まだパイロット段階か、「検討中」か、あるいは提携先のモデルを自社のものと称しているかのいずれかだ。

AIネオバンク？

そして直感に反するところはここだ。AIを最も上手く活用しているのは、有名企業ではなく、ナイジェリア、フィリピン、メキシコ、バングラデシュといった新興市場のレンディング企業である。信用情報機関が機能していないこれらの地域では、信用白紙の個人に与信を行うモデルは、単なる付加機能ではなく、ビジネスが存在し得る唯一の理由なのだ。

欧米はAIバンクについて語り、グローバルサウスはそれを本当に作り出している。ほかに選択肢がないからだ。

このマップが本当に示しているもの

マップ上のインフラ部分を見てほしい。106社のプロバイダーが、368の消費者向けブランドを支えている。この枠の中では、少数のスポンサー銀行、BaaSプラットフォーム、カード処理業者の一つひとつが、その上に数十ものロゴを背負っている。消費者側からは見えないこの集中こそが、次のSynapseを生み出す集中そのものである。

これが2026年における、この業界の最も正直な姿だ。壮大で、世界を本当に変えつつある台頭。15億人がアプリを通じて銀行サービスを利用できるようになり、その多くは生まれて初めてそれを手にした。そしてそのすべてが、大多数の顧客が聞いたこともない土台の層の上に築かれており、そこに乗る企業の3分の2は、家主のたった一度の悪い四半期を生き延びられない。

この二つの事実は同時に成立する。そこにこそ、この話の面白さがある。

間違っているかもしれないと認める三つの予測

免許のギャップは両端から狭まる。強力な無免許プレイヤーは買収するか免許を取得し、弱いプレイヤーは2027年の「削除」項目となる。中間地帯は消滅する。

最初のAI与信の大失敗は、二つの信用サイクルのうちに起こる。本番稼働している67のモデルのうち、現在の形でまともな景気後退期を経験したものはほとんどない。その一部は、自分たちの訓練データに何が欠けていたかを、まもなく身をもって学ぶことになるだろう。

次の波の顧客は人間ではない。AIエージェントのための銀行インフラ（エージェントが操作するウォレット、エージェントが発行するカード、マシン・ツー・マシンの決済）に取り組んでいる企業は、今日わずか7社しかない。それは2021年のweb3ネイティブと同じように見える。小さく、奇妙で、そして構造的なのである。