個人投資家の取引が、次の20年を支配する

著者：Tulip King @tulipking

編集・整理：BitpushNews

個人投資家の取引が脚光を浴びている。なんとローマ教皇でさえFOMOでミーム株を取引している。誰もが配信者になりたがっている。予測市場は至る所にある。

私はGuyが好きだが、この点については本当に意見が大きく分かれる

この現象に対する主流の説明は、通常かなり悲観的だ。

若者は家を買えず、賃金は資産価格に追いつかず、経済全体は「値上がりする資産を持つ人」と「何も持たない人」に分断されている。40年間働いてもなお遅れを取るという見通しに直面し、一世代全体がギャンブルに賭け、K字カーブの頂点を目指すことに決めた。

私はこの見方の合理性を否定しない。宝くじが人々にとって上の階級に上がる唯一の道に見えるなら、皆が直接カジノに賭けに出るのも当然だろう。しかし、私はこれを全ての真実とする主張には断固反対する。これが絶望ゆえのやむを得ない選択ではなく、20年にわたる「個人投資家取引のメガトレンド」の転換点だとしたらどうだろうか？

「私はインフルエンサーになりたい」

YouTubeがかつてiPhoneのデフォルトアプリだったことを知っているだろうか？2007年に初代iPhoneが販売されてから、2012年にiOS 6がリリースされるまで、YouTubeアプリは全てのデバイスにプリインストールされていた。実際、その時点では端末のデフォルトアプリを削除することすらできなかった。好むと好まざるとにかかわらず、YouTubeはあなたのスマホに組み込まれていたのだ。

スティーブ・ジョブズがこの決定の重要な推進者であったことを考えると、これは非常に興味深い。私たちはスティーブについていくつかのことを知っている。第一に、彼は非常に先見の明のある預言者であったこと。第二に、彼はiPhoneのデザインと体験の細部に対して偏執的なまでのこだわりを持っていたこと。第三に、彼はコンテンツ、映画、ストーリーテリングに熱狂的に愛情を注いでいたこと（彼がアップルを追放されていた間にピクサーを創業し、『トイ・ストーリー』を制作したことを忘れてはならない。彼は本当にコンテンツを愛していたのだ）。

興味があればこの動画を検索してみてほしい

ジョブズは明らかに、YouTubeがメディアの行く末において重要な位置を占めることを理解していた。彼は自ら初代iPhoneの発表会で、ネイティブYouTubeアプリを主要機能として披露した。

グーグルはアップルの要請に応え、デバイス上でネイティブ体験を実現するために、YouTubeの全動画ライブラリをFlashからH.264に再エンコードしたほどだ。

ジョブズは明らかに正しかった。今日のYouTubeは、議論の余地のない超巨大プラットフォームである。業界の推計は完全に正確ではないが、現在世界のコンテンツ消費の約5%から10%がYouTube上で行われているとされる。この数字は、従来のテレビ、ソーシャルメディア、映画、ネット配信、競合動画ソフトウェア、さらにはCornhubなど、あらゆるメディア形態の合計を凌駕している。

このような奇跡はかつてなく、そしてそれはコンテンツ産業全体を完全に再構築しつつある。

従来のニュース独占を打破する：『Breaking Points』のようなYouTube発のニュースチャンネルは、視聴回数がフォックスやCNNの約3倍に達し、ニュースの制作と流通の方法を根本から変えた。良くも悪くも、35歳以下の一般層は、ケーブルテレビのニュースで見るどんな内容よりも、『Tim Dillon Show』のようなポッドキャストで聞く内容を信頼している（私自身もこの層に属する）。
消費財の生産モデルを破壊する：MrBeastとLogan Paulは、自らが掌握するトラフィックプールを活用し、FeastablesやPrimeといった誰もが知るブランドを成功させ、消費財（CPG）のビジネス手法を再定義している。ついでに豆知識を一つ。彼らが非常に活発なベンチャーキャピタリストでもあることを知っているだろうか？彼らが持つ比類なきチャネルと配信力を考慮すれば、彼らはキャップテーブル上で見つけられる最も付加価値の高い投資家である可能性が高い。トップVCのa16zがこれほど熱心にニューメディア分野に参入しようとするのも、このブロッコリーヘアのZ世代に大きく引き離されることを本当に恐れているからに他ならない。
ハリウッドに真っ向勝負を挑む：YouTuberたちはハリウッドと真っ向から対決している。Markiplierの『Iron Lung』、Curry Barkerの『Obsession』、Kane Pixelsの『Backrooms』といった作品は、興行収入の利益率記録を次々と更新している。さらに、Markiplierは現在GoProの最大の個人株主の一人でもある。撮影機材、映画制作、監督・演技、そして配信・流通に至るまで、インフルエンサーたちはハリウッドの産業チェーン全体を徐々に飲み込んでいる。

間違いなく、私たちは本物で、勢いを止められない「個人投資家コンテンツのスーパーサイクル」を経験している。

支配的な地位

全ては「Charlie bit my finger」のような偶然の大流行した面白いショート動画から始まり、その後Smoshのようなローカライズされたコンテンツスタジオへと進化した。彼らはリズミカルな制作ラインを確立し、完全な運営チームを組織した。次に、この波はPewDiePieのような1億登録者（天文学的な数字）を抱えるスーパースターを生み出した。

今日では、MrBeastのようなトップクリエイターを、単なる「個人」コンテンツクリエイターと定義するのは難しい。彼の傘下にある巨大なビジネス帝国の規模を考えればなおさらだ。しかし、彼もまた、誰もと同じように、フォロワーゼロのチャンネルと一台のカメラからスタートしたことを忘れてはならない。

メディアの新しい機関とは、「個人」コンテンツクリエイターが自然に進化し、成熟した結果に過ぎない。今やこれらの個人クリエイターたちは、テレビ、ニュース、ハリウッド、消費財、そしてベンチャーキャピタルに至るまで、あらゆる分野に全面的に攻勢をかけている……彼らが勝たないと考えるのは甘い。

皆さんにこの点をはっきりと理解してほしい。YouTubeは、24時間365日稼働し、パーミッションレスなグローバルコンテンツプラットフォームを構築した。ここでは、参加の限界費用はゼロに近く、ユーザーはネットワーク構築コストを負担する必要もない。お決まりの比喩を許していただければ、これは基本的に「コンテンツ分野におけるブロックチェーン」である。

この環境では、最も優れたコンテンツクリエイターが頭角を現し、プラットフォームを前進させ、パイを大きくしていく。あっという間に、コンテンツ制作は完全に主流となった。クリエイターの編集者、サブ配信者、プロデューサー、運営者になることは、ごく普通のキャリア選択となっている。あなたの周りにも、フォロワーが数万人いるインフルエンサーの友人がいて、時々広告を入れて収益化しているかもしれない。これはもはや驚くべき大きな出来事ではなく、私たちの日常生活に完全に溶け込んだ状態である。

たとえあなた自身が私のようにYouTubeに極度に夢中になっていなくても、YouTubeは依然としてあなたの周りの世界を深く形成しており、その歩みを緩める気配は全くない。

全ては取引可能

YouTubeがコンテンツ/メディアにとってそうであるのと同様に、暗号資産は取引/金融市場にとってそうである。

これはパーミッションレスで、24時間365日稼働するグローバルな金融インフラであり、取引の限界費用は基本的にゼロで、ユーザーはネットワーク構築コストを負担する必要がない。YouTubeと同様に、暗号資産はささやかな始まりから、従来の金融機関に挑戦し（そして打ち勝ちつつある）。これまでに達成した戦果を見てみよう。

私たちは貨幣を根源から修復している：未来の支配者がビットコイン/Zcash、ステーブルコイン、あるいはその両方のハイブリッドであれ、私たちは間違いなく未来の貨幣形態の先駆者である。これだけでも、画期的な偉業である。
金融の軌道はパブリックチェーンで書き換えられている：イーサリアム、ソラナ、Hyperliquidが新たな基盤層になりつつある。伝統的金融（TradFi）は私たちのオープンソース技術を盗んだのではなく、選択の余地がなかったのだ。彼らは私たちのネットワーク上でステーブルコインやRWA（現実資産）を発行し、私たちのプロトコルをラップし、さらには私たちの分散型コンセンサスネットワーク上のロールアップ（Layer 2 拡張ソリューション）になる必要がある。これは完全な勝利である！私たちが伝統的金融に溶け込んでいるのではなく、伝統的金融が私たちに頭を下げているのだ！
私たちは絶えず全く新しい金融プリミティブを創造している：既存の金融市場に加えて、私たちは新しいものを発明し続けている。予測市場は全く新しい「真実の市場」を創造した（低俗な賭け事はひとまず置いておく）。永久先物（Perpetual futures）は私たちがネイティブに生み出した商品である。フラッシュローン（ゼロ期間、ゼロリスク、無制限額のアトミックな貸付）は伝統的金融では全く聞いたことがない。そう、そこには大量のバブルや虚無も存在するが、それでもこれは非常に価値のある偉大な試みである。
ソーシャルと取引の融合：最も重要なのは、私たちがTikTok（2017年）以来の全く新しいソーシャルアプリケーションの形態、「ソーシャルトレーディング」を切り開こうとしているように見えることだ。

私たちは勝利に向かっている

これらすべては、ボトムアップの革命である。当初、暗号はオンラインで麻薬や偽造身分証明書を購入するために使われていたに過ぎない。そして、市場の後続するドミノと機能が一つずつ倒れ始めた。暗号が巨大なのは、今やウォール街から尊敬を得たからではない。むしろ、暗号はあまりにも大きくなったため、ウォール街には我々の存在を認め、我々が創造している現実の中で生きる以外の選択肢がなくなったのである。

市場におけるこのメガトレンドは、市場を機関投資家がゲートキーパーとして管理する商品から、個人投資家の遊び場へと再定義しています：

ミームコインを取引したいなら、どうぞ。
天気、イラン戦争、あるいはトム・ブレイディがフットボール中継で何を言うかに賭けたいなら、どうぞ。
あなたが永久契約トレーダーなら、そのVPNをオンにして、始めてください。
トレーディングカードやJPEGが好きなら、ここにもあなたの居場所があります。

ここはまさに何でもありであり、それが私たちが勝利へと向かう理由です。

この大トレンドの規模は非常に大きく、避けることは不可能です。確かに、市場には常に損失を出し続け、とっくに損切りすべき盲目のトレーダーが溢れています。しかし、ミームの原生林の中では、オープンネットワークの特性が絶えず驚くべき天才を孵化させ、鍛え上げ、磨き上げているのも事実です：

市場メカニズムの設計に驚くべき才能を持つトレーダー（Jeff、Shoku、Shayne Coplan、Cobieなど）；コンテンツの拡散に非常に鋭い嗅覚を持つトレーダー（Threadguy、Rasmr、Orangieなど）；哲学に深い洞察を持つトレーダー（Ryan Watkins、Based16zなど）；製品の形態に非凡な理解を持つトレーダー（Brandon Millman、Alon、Se & Paul、Alex Atallahなど）。

誰もが蛾が火に飛び込むように、暗号通貨市場に深く引き寄せられていきます。

暗号資産ネイティブが育てたエリートが成熟し、さらに伝統的金融システムの中でも最も優秀で最も適合したトップ人材が絶えず流入するにつれて、暗号市場参加者としての魅力はますます高まるばかりです。人々は、自分が好きなクリエイターのように取引することを切望し、自分が崇拝する創業者のようにプロジェクトを構築することを望むでしょう。これは不可逆的な歴史の必然です。

オープンシステムは最終的に勝利する

もう一度、暗号通貨の核となる信念を繰り返させてください。なぜなら、あなた方の多くはそれを忘れ、完全に悲観的になってしまっているからです。オープンシステムは必ず勝ちます。オープンコンテンツは必ず勝ちます。オープンソフトウェアは必ず勝ちます。オープンマーケットは必ず勝ちます。これが資本主義であり、現実世界へようこそ。

限界費用がゼロになり、流通チャネルがグローバルに拡大すると、奇跡が起こります。YouTubeやソフトウェアシステム（Linuxはある意味で独裁制でもあります）のような中央集権的なシステムであれ、暗号通貨のような分散型システムであれ、参加のハードルが十分に低くなれば、市場の見えざる手が魔法をかけ、トップ人材が最終的に頭角を現し、パイを大きくして、全員に利益をもたらします。

連鎖反応と未来図

まず、インフルエンサートレーダーの時代が到来する準備をしてください。 ThreadguyやRasmrのようなストリーマーが好きでいてほしい。なぜなら、取引がますます「スポーツ競技」になるにつれて、彼らはますます人気が出るからです。

暗号取引体験がますます洗練されるにつれて、これらのライブ配信の視聴者数は、新規ユーザーの流入により爆発的に増加します：

一般の人々（Normies）は、お金を稼ぐ方法を学ぶためにライブ配信に殺到します。
伝統的金融トレーダーは、24時間365日稼働し、永久契約、トークン化株式、株式に紐づいたミーム文化で溢れるこの市場を理解しようと、ライブ配信を注視します。
開発者は、文化と消費者需要の最新動向を観察するためにライブ配信に張り付きます。
ベンチャーキャピタリストは、自分が「イケている」ように見せるため（これは新世代VCの必須スキルです）、そして資本形成の未来の姿を探すために、ライブ配信を観ることを余儀なくされます。

ソーシャルトレーディングアプリの台頭は、この流れに絶え間ない推進力を与えるでしょう。視聴者は当然、実績が確認できるクリエイターをより信頼します。ただし、実績だけが唯一の基準ではありません。これは、現在最も人気のあるチェス・クリエイター（GothamChessやBotez姉妹）が最も棋力の高いグランドマスターではないのと同じです。彼らはチェスのストーリーを最も上手く語る人たちなのです（この法則はeスポーツコンテンツ全体にも当てはまります）。

次に、資本配分のロジックは根本的に再構築されます。

取引機関は人材を募集する際、実績のない新人に賭けるのではなく、チェーン上で公開された成功記録を持つトレーダーを優先して探すようになります。ファミリーオフィスや財団は、受動的なインデックスファンドや不透明な伝統的ファンドマネージャーを徐々に放棄し、チェーン上で公開され、大規模な収益性を実証している資産管理ボールト（Vaults）を受け入れるようになります。ベンチャーキャピタルは、新しいメディアの文脈において投資先企業（Portcos）に強力なナラティブ推進力を提供できなければ、優良案件の獲得競争で周辺に追いやられ、最終的には淘汰されるでしょう。

最後に、依然として損失を出す人はいます。

はい、これは決して変わりません。市場は結局のところ市場です。大多数のアクティブトレーダーは損失を出して終わる運命にあり、富は常に衝動的で盲目的な人から、賢明で冷静な人へと流れていきます。オーダーブックの世界へようこそ。楽しんでください。

しかし、これは全く問題ありません。私のこのメガトレンドに関する主張は、「誰もがトレーダーになる」とか「誰もがお金を稼げる」というものではありません。私の主張は、これが新しい市場の形態となり、グローバルな普及と完全な社会化の波の下で、伝統的な市場を徐々に飲み込んでいくということです。

これらの数字を文字通りに受け取らないでください。私の考えを説明するためのものです。今日の金融市場で、機関投資家の資金が取引量の90%を占め、利益の90%がトップ10%の機関に集中しているとすれば、未来には、市場の取引量の90%は現在「個人投資家」と呼ばれる資金によって動かされるでしょうが、利益の90%は依然としてトップ10%の資金に沈殿するでしょう。

MrBeastが制作した実写版『イカゲーム』がNetflixオリジナルを軽く超える再生回数を記録したように、未来において、彼がマーケットメーカーを設立すれば、稼ぐ金額はCitadel（シタデル・セキュリティーズ）を超える可能性も十分にあります。

私のアドバイス

あなたの傲慢さと偏見を捨てなさい。公開発行やミームコインの取引にあれこれ指図するのをやめなさい。また、カーリーヘアの若いクリエイターたちを貶めるのもやめなさい。

好むと好まざるとにかかわらず、この大きな流れを認識し、受け入れなさい。時代の風が吹く場所に身を置くように努めなさい。個人投資家による取引の大波が轟音を立てて押し寄せているのですから、誇りの中で溺れるよりは、流れに乗って波を乗りこなす方が良いでしょう。