執筆：Bootly

Fomoは今どれほど人気なのか？一言で言えば、オンチェーンソーシャルトレーディングにおいて、この夏、最も注目を集めた存在だ。

数百万人のユーザー、1日の売上高が100万ドルを突破、米国App Storeのファイナンスランキングで一時トップ3に食い込み、さらにRobinhood Chainのミームコイン狂騒に押し上げられ、さらに加速した。それは次のCash Appではないが、多くの人にとって初めて本当に「ワンクリックで取引できる」暗号資産の入り口となっている。

先月までは多くの人が「主流になりつつある」と語るだけだった。その後の3週間で、Fomoの成長勢いは衰えるどころか、さらに加速している。

8月、Fomoは1380万ドルの売上高（年換算で1億6560万ドル）を記録し、7月に樹立した640万ドルの記録を軽く上回った。そして9月も急成長を続け、9月1日の1日あたりの売上高は110万ドルに達し、過去最高を更新した。昨年同月の45万ドルと比較すると、月間売上高は約30倍に急増しており、まさに急激な成長と言える。

さらに注目すべきは、今回の爆発的な成長が少数の「クジラ」によるものではなく、新規ユーザーが殺到したことだ。6月のFomoの1日あたりのアクティブユーザー数はわずか7500人だったが、直近の1週間ではその数字は10万1000人にまで跳ね上がった。ユーザー数の急増に伴い、米国App Storeの財務カテゴリでのランキングは15位に上昇し、Fomoが暗号資産の世界に「業界外の新しい血」を着実に呼び込んでいることを示している。

これまでと同様、新人を引きつけているのはやはりミームコインだ。Fomo上のSolana現物取引ペアのデータを見ると、ミームコインの取引ペアの割合は安定して40%～60%を占めており、SOL-ステーブルコインペアも同様の割合を占めている。Fomoはステーブルコインで価格表示されているため、実際にはSOL-ステーブルコインペアの背後にもミーム取引が多く存在する。ミームコインを購入するたびに、資金の流れはUSDC→SOL→ミームコインとなる。

そのため、Fomoを単なるミームカジノの一つと見なす向きも少なくない。

しかし、ユーザーはミームコインの投機だけで満足しているわけではないことを示す兆候もある。今年初め、FomoはHyperliquidのビルダーコードを統合し、米国以外のユーザーがHyperliquidを取引できるようにした。初期の反応は冷淡だったが、8月に突然爆発し、当月の名目取引高は13億ドルに達した（7月は4億4850万ドル）。

そして最近の成長の最大の原動力は、間違いなくRobinhood Chainだ。その1日あたりの現物DEX取引高は初めて20億ドルを突破し、ミームコインが大きく貢献している。Fomoは恰好のRobinhood Chainの「フロントエンド入口」として機能しており、当然その恩恵を余すところなく享受している。

Fomoにとって、これは間違いなくハイライトであり、今のところ冷える気配は全くない。

しかし、痛ましい問題がある。個人投資家はこのアプリで利益を上げられているのだろうか？

アプリが大流行していても、大多数の人が儲かっているとは限らない。

8月中旬、アナリストのMidCurveMortal氏はFomoの手数料ルーティングを利用して公開Duneクエリを作成した。過去90日間で、このアプリを通じて取引した約29万3000のウォレットのうち、利益を上げたのはわずか1万8000で、利益を上げている割合は約6.16%だった。集団全体の合計損失は約12億6000万ドルで、中央値のトレーダーは約120ドルの損失を出していた。そして、利益を上げている6%のうち、約88%の利益は100ドル未満だった。当時、利益が1万ドルを超えていたウォレットは約25個だけだった。

同期間に、手数料率が約1%のギャンブルプラットフォームと比較すると、後者のユーザーが利益を上げている割合は約37%だった。その後のより広範なサンプル分析でも同様の結論が得られており、損失側が圧倒的に優勢で、利益側は少額の利益に高度に集中している。

しかし、公式のランキングは別のストーリーを語っている。8月末、プラットフォームは、過去30日間の利益ランキングで25人のトレーダーが100万ドル以上の含み益を計上し、累計で100万ドルを超えたのは約26人だったと発表した。9月初めのモニタリングでは、トップは1ヶ月でさらに約980万ドルを増やしていた。

コピートレードのストーリーも疑問視されている。コピーされる側は、コピートレーダーが殺到したタイミングで高値で売り抜けることができ、個人投資家はむしろ出口流動性を提供することになる。一方、Fomo自身は取引手数料で稼いでおり、8月の売上高はすでに1000万ドル規模に達している。ユーザーの期待利益はDAUとともに倍増してはいない。

結論は率直で残酷だ。大多数の人は損をしており、プラットフォームと大口だけが着実に儲けている。