原題: Tokened EP.5: アーサー・ヘイズとの対話
ゲスト：アーサー・ヘイズ、BitMEX共同創設者
LenaXinとChainCatcherによる編集
ChainCatcher編集者の要約
この記事は、仮想通貨界の億万長者であり、BitMEXの共同創業者であるアーサー・ヘイズ氏とのトーク番組「Tokened Podcast」での詳細な対談をまとめたものです。ヘイズ氏は、富、リスク、そして旅がもたらす自由について、独自の視点で語っています。市場のボラティリティを乗り越えることから世界を探索することまで、ヘイズ氏は自身の旅から得た重要な洞察を共有しています。これらの教訓は、仮想通貨の世界だけでなく、人生全般にも当てはまります。
ChainCatcher が照合とコンパイルを実行しました。
（１）ヘイズの業界参入の機会：伝統的な金融から暗号通貨の世界へ
Tokened ：なぜ、そしてどのようにしてビットコイン業界に参入したのですか？
アーサー・ヘイズ：私はドイツ銀行と香港のシティバンクでETFのマーケットメイク業務に携わっていました。2013年にシティバンクを解雇された後、伝統的な金融業界を離れることを決意しました。
Zero Hedgeでビットコインに関する記事を読んだことがきっかけで、ビットコインについて調べ始めました。当時は失業中で、サトシ・ナカモトのホワイトペーパーに魅了され、特に金投資への関心と共鳴しました。
2013年の春から夏にかけて、私はビットコインという概念にすっかり魅了されました。トレーダーとして、暗号通貨市場の仕組み、ロングとショートの取引方法、デリバティブ取引の取引方法を学び始めました。IcybitとMt. Gox間の裁定取引を通じて実践的な経験を積みました。
この経験が、デリバティブ取引所の設立を思いついたきっかけとなりました。2013年後半から2014年にかけて、共同創業者のベン・デロ氏とサム・リード氏と提携しました。それから12年経った今でも、私はこの分野に深く関わっています。
2. ヘイズ氏の暗号通貨分野の最新動向に関する見解
Tokened ：暗号通貨業界の現在のトレンドについて、どうお考えですか？過大評価されているのでしょうか？暗号通貨は決済手段として利用されているのでしょうか？オンチェーンインフラとして？それともトークン化された資産として？バブルのリスクがあると思われる分野は？
アーサー・ヘイズ：根本的なトレンドは、法定通貨の継続的な切り下げだと考えています。例えば日本は、債務対GDP比が過去最高に達し、大規模な紙幣増刷の好例となっています。インフレ懸念が高まり、住宅や食料はますます手が出なくなり、賃金の伸びは紙幣増刷のペースを大きく下回っています。これが経済の最も根本的なトレンドです。
このような背景から、ビットコインは依然として価値を維持しています。各国が過剰な通貨発行を止めたことを証明できない限り、ビットコインを保有することは依然として合理的な選択です。価格変動はあるものの、ビットコインは2009年の誕生以来15年間、人類史上最高の資産パフォーマンスを一貫して維持してきました。このトレンドの根本的な原動力は、世界中で通貨が下落し続けていることです。
Tokened ：しかし、今のところ、どのコミュニケーションメディアを見ても、取引に重点が置かれすぎていて、現実世界が重視されていないように思います。
アーサー・ヘイズ：人々は常に取引を行う必要があります。ドル、円、ユーロの価値が下落していることは承知していますが、それでも生活費を稼ぎ、家族の責任を果たさなければなりません。これが、ビットコインが常に価値を持ち続ける根本的な理由です。
3. ヘイズの旅の哲学：世界を探索し、コミュニケーションを強化する
Tokened ：シンガポールには現在多くの富裕層が住んでいるとおっしゃっていましたが、本当に故郷と呼べるのでしょうか？
アーサー・ヘイズ：私は熱心なスキーヤーで、北海道や日本のスキーリゾートで多くの時間を過ごしています。サーフィンやカイトサーフィンといったアウトドアスポーツも楽しんでおり、常に自然と共存するライフスタイルを追求しています。
Tokened ：旅行をすると、自由、権力、お金に対する見方は変わりますか？
アーサー・ヘイズ： 24時間グローバルなアクセスは、現代人にとって大きな特権となっています。パンデミック中の渡航制限によって、地理的な状況や個人の好みに応じて、留まることに満足する人もいれば、移動を切望する人もいることが分かりました。
世界的な傾向は明らかです。旅行需要は増加し続け、航空マイルと燃料消費量は年々増加しています。世界を探索し、コミュニケーションを深めたいという人類の揺るぎない欲求こそが、旅行の永続的な価値なのです。
Tokened ：今のあなたの日常生活はどんな感じですか？典型的な一日を説明していただけますか？
アーサー・ヘイズ：スキーシーズン中は、たいてい午後7時から8時の間に寝て、午前4時に起きます。ゲレンデで1日8時間ハイキングするので、まずストレッチをして、その日の食料を詰めます。
（IV）業界の変化：人材不足から注目を集める戦争へ
Tokened : ビジネスを始めるのは今よりも簡単だったと思いますか、それとも難しかったと思いますか?
アーサー・ヘイズ：課題は常に存在していましたが、その形は様々でした。BitMEXにとっての最大の課題は、人材の採用でした。当時は、多くの優秀な人材がこの業界に参入したがらず、今では考えられないような人材を高額の給与で採用せざるを得ませんでした。
今日、仮想通貨業界を取り巻く環境は根本的に変化し、仮想通貨は標準的なキャリアパスとなっています。例えば、Maelstromでは、優秀な大学卒業生を採用することができています。彼らは優れた教育を受けているだけでなく、適切なマインドセットとキャリアプランを持って仮想通貨エコシステムに参加しています。こうした人材環境の進化は、業界の成熟度を証明しています。
Tokened ：スタートアップの資金調達ニーズが変化していることに気づいていますか？
アーサー・ヘイズ： Web3スタートアップにとっての最大の課題は、常にユーザーの注目を集めることだと私は考えています。技術開発コストは確かに低下していますが、注目の壁を突破するためのコストは上昇し続けています。広告であれ、インフルエンサーとの提携であれ、トラフィックを獲得するには多額の投資が必要です。
Tokened ：投資を行う際には、投資先企業に対して戦略的なアドバイスも行うのですか？
アーサー・ヘイズ：そうです、私たちの大企業の顧問です。
Tokened ：ビジネスの初期段階の自分にアドバイスを送るとしたら、最も調整する必要があると思うことは何ですか？
アーサー・ヘイズ：より優秀な人材を雇ってください。
5. デジタルノマドの選択：インターネットからの離脱、アインシュタイン、そして南極の夢
Tokened ：1年間インターネットを完全に遮断するか、1年間旅行を禁止するか、どちらを選びますか？
アーサー・ヘイズ： 1年間インターネットから完全に切断します。
Tokened : 歴史上の人物を旅の仲間として選べるとしたら、誰を選びますか?
アーサー・ヘイズ：アインシュタイン。
トークンド：サトシ・ナカモトではないんですか？
アーサー・ヘイズ：サトシ・ナカモトは謎のままであるべきだ。彼に会わず、彼の正体を明かさないことが、この伝説を守る最良の方法だ。
Tokened ：あなたはよく旅行されますね。まだ行ったことがないけれど、ずっと行きたいと思っている場所はありますか？
アーサー・ヘイズ：南極大陸。
Tokened ：旅に出る時は必ず本や映画を持っていきますか？特にインスピレーションを受ける作品はありますか？
アーサー・ヘイズ：私の好きな SF シリーズは『三体』です。
（6）ヘイズ氏の起業家へのアドバイス
Tokened ：起業家に一つアドバイスをするとしたら、一番大切なアドバイスは何でしょうか？
アーサー・ヘイズ：真にお金を払う価値のある製品を作ることが鍵です。今日の多くの起業家は、市場のニーズを満たす製品ではなく、ベンチャーキャピタリストが評価する製品の開発に注力しています。資金調達は可能かもしれませんが、会社が買収されたり上場したりしても、創業チームは所有権を失い、結局は誰も必要としない機能を備えた無料サービスを積み重ねるだけになってしまう可能性があります。
Web2企業が5,000万ドルの評価額に達するまでには長い時間がかかることが多いのに対し、Web3企業はトークン発行後わずか数時間で同じ評価額に達することもあります。この違いは、2つのビジネスモデルにおける評価ロジックの根本的な違いを反映しています。
Tokened : 主に Web 3 に投資していますか、それとも Web 2と Web 3の組み合わせですか?
アーサー・ヘイズ：メイルストロムは株式ではなくトークン投資に重点を置いています。暗号通貨市場の高い流動性を理解しており、通常2年で投資回収を達成しています。
一方、株式投資サイクルは7～10年と長く、当社の流動性ニーズに合致しません。これは株式の価値を否定するものではなく、資本効率に基づく戦略的な選択です。
この柔軟性が気に入っています。暗号通貨は私にとって馴染みのある分野であり、トークンエコノミクスの成功モデルにも精通しているので、私たちはニッチな分野に注力しています。専門分野にこだわり、盲目的に手を広げることを避けています。
（７）分散型メディアは重要なブレークスルーとなるでしょうか？
Tokened ：BlackFreeプロジェクトでは、現在どのような重要なプロジェクトが欠けていると思いますか?
アーサー・ヘイズ：分散型ソーシャルメディアの実現に期待しています。現在、X、Instagram、TikTokといった主流プラットフォームがソーシャルインタラクションの価値を独占しており、こうした中央集権的な障壁を打ち破ることが重要な突破口となるでしょう。
トークン化: データとコンテンツのことですか?
アーサー・ヘイズ：あなたのデータとコンテンツは、イーロン・マスクであれ国家であれ、強力な権力者によっていつでもブロックされる可能性があります。この中央集権的な管理は、データの所有権と経済的自立を擁護し、破壊的な技術によって政府や大手金融機関の仲介を排除しようとする暗号通貨運動の中核理念に反しています。現在のアーキテクチャは、このビジョンと根本的に矛盾しています。
トークン化: データをチェーン上に置く理由
アーサー・ヘイズ：創業者は、サービスが行き届いていない市場セグメントに注力すべきです。有名人ユーザーを追いかけるのではなく、特定のグループに特化したソーシャルクレジットシステムを構築すべきです。草の根コミュニティから始めることで、低コストで徐々にネットワーク効果を構築し、最終的にはエコシステムの拡大を実現できます。これこそが、ソーシャルメディアの独占を打ち破る効果的な道なのです。
Tokened ： NFT分野ではまだ活動していますか？
アーサー・ヘイズ：私はサイファーパンクが好きではない。
Tokened ：何か重要なプロジェクトが欠けているのでしょうか？ご自身のフォロワーのために、ご自身で直接運営・開発できるプラットフォームなどはどうでしょうか？
アーサー・ヘイズ：私はソーシャルメディアの変革を主導できるほどのビジネススキルも技術スキルも持ち合わせていませんが、この課題に取り組むには、献身的な起業家集団が必要だと信じています。この課題は、まだ誰も真に突破できていません。鍵となるのは、ソーシャルメディアの分散化を促進し、暗号通貨コミュニティ全体の支持を得ることです。
マスク氏はどうだろうか？明らかに、それは彼の目標ではない。彼の目標は、Xプラットフォームの中央集権化を強化し、データを用いてAIを訓練し、ロボットシステムに統合することだ。これには独自の論理があるが、分散化の概念とは完全に矛盾している。
8. 暗号化の将来とその見通しはどのようなものですか?
Tokened ：今後5～10年の暗号通貨の将来について、どのようにお考えですか？また、その進化についてどのような期待をお持ちですか？
アーサー・ヘイズ：価格は大幅に上昇すると予想していますが、重要なのはユーザー数です。20億のアクティブウォレットを持つ真のアプリケーションエコシステムを実現したいと考えています。そのためには、現在のユーザーベースを100倍に増やす必要があります。
Tokened : 潜在的なユーザーに Web3 に参加する価値を明確に説明するにはどうすればよいでしょうか?
アーサー・ヘイズ：初心者の方には、ビットコインに少額投資し、サトシ・ナカモトのホワイトペーパーを読んで、友人と共有することをお勧めします。このプロセスを通して、暗号通貨に対する理解は自然と二極化していきます。革命的な価値を受け入れるか、詐欺だと判断するかです。そこから、個人的なニーズに合わせて暗号通貨の世界をさらに深く掘り下げていくことができます。
