ナンシー、PAニュース
イーサリアムの最近の価格急騰は、様々な国債機関によるETH準備金の継続的な増加に起因していることは間違いありません。こうした市場心理の高まりの中、新たな大口投資家が市場に参入し、市場を混乱させています。米国上場企業のFundamental Global Inc.は最近、FG Nexusへのブランド変更を発表し、複数回の資金調達ラウンドを通じてETH総供給量の10%を取得する計画です。この目標は、現在最大のETH準備金を保有するBitMineをはるかに上回ります。
イーサリアムの供給量の10%を取得する計画だが、現在は大きな資金不足に直面している
ファンダメンタル・グローバル社は1932年に設立され、再保険、資産運用、投資銀行業務など、1世紀近くの歴史を持つ総合金融サービス企業です。しかし近年、同社の収益は数千万ドル規模で推移し、事業再編や複雑な市場環境の影響で大きな変動を経験しています。さらに、2021年以降、株価は下落を続け、現在は過去最高値のわずか8.6%で取引されており、1日平均取引高も数万ドルにまで急落しています。
イーサリアム・メインネットローンチ10周年を機に、この伝統的な金融機関は、世界最大級のETH保有者となることを目指し、大規模な戦略的変革を完了したことを正式に発表しました。7月30日、ファンダメンタル・グローバルは、2億ドルの私募により、1株5ドルの普通株式ワラント4,000万株を発行する計画を発表しました。また、同社は社名をFG Nexus Inc.に変更し、調達した資金はETH準備金の積み増しに充当されます。
8月初旬に正式に完了したこの非公開資金調達ラウンドには、Galaxy Digital、Kraken、Hivemind Capital、Syncracy Capital、Digital Currency Group（DCG）、Keneticといった大手暗号資産機関投資家が参加しました。複数のイーサリアム財務会社を運営するGalaxy Digitalは、FG Nexusの戦略アドバイザーにも任命され、イーサリアム財務の管理、資産運用、収益執行、インフラサポートを担当しています。
その後、FG Nexusは8月初旬、米国証券取引委員会（SEC）にS-3登録フォームを提出したと発表しました。このフォームでは、最大50億ドル規模の証券発行を提案し、イーサリアムネットワークの株式10%を取得し、イーサリアムの最大保有企業となることを目指しています。この登録フォームには、市場の需要と自社のニーズに基づき、最大40億ドル規模の普通株式を分割発行できる柔軟な「アット・ザ・マーケット」（ATM）プランが含まれています。これらの普通株式は随時発行・売却される可能性があり、資金調達の柔軟性と市場への適応性を確保しています。
同社は調達資金の大部分をイーサリアムの購入に充当し、残りは事業運営に充てる予定です。段階的に証券を発行し、発行規模、価格、条件は将来の状況に応じて柔軟に調整していく予定です。同社は、ステーキング、再ステーキング、トークン化を通じて資産価値の向上と収益の創出を目指しています。
しかし、FG Nexusの野望は厳しい試練に直面しています。現在のイーサリアム価格に基づくと、1,200万ETHの準備金を確保するために必要な資本は500億ドルを超え、現在の調達総額をはるかに上回ります。計画されている50億ドルの追加資金調達を含めても、依然として大きな資金ギャップが残っています。市場はFG Nexusの実行能力にも疑問を抱いています。イーサリアム準備金戦略の発表後、株価は一時的に上昇しましたが、すぐに元の水準に戻りました。
現在、FG Nexus は 47,331 ETH を保有しており、平均保有コストは 4,228.4 米ドルで、イーサリアムの企業準備金保有者として 13 番目に大きい企業となっている。
FG Nexus の収益が楽観的とは言えないにもかかわらず、同社の株式は、Everstar Asset Management、Vanguard Group、Renaissance Technologies、BlackRock、Tower Research Capital、JPMORGAN CHASE & CO など多くの著名な機関投資家によって保有されていることは特筆に値します。
複数の機関投資家が150億ドル近くのETHを調達しています。FG Nexusの競争力はどの程度でしょうか？
現在、イーサリアムをコア戦略に組み込む機関投資家が増加しています。strategythreserve.xyzの最新データによると、8月12日時点で70社が約349万ETHを保有しており、その価値は約150億ドルに上ります。これはイーサリアム総供給量の2.89%に相当します。
イーサリアムをめぐるこの新たな物語戦争への新規参入者として、FG Nexus は、上級チームの経験、多様な収益付加価値戦略、現実世界のアプリケーションの探求を通じて、差別化された競争上の優位性を構築することを計画しています。
チームの背景に関して言えば、FG Nexus は暗号資産とウォール街出身の上級幹部で構成されており、メンバーは金融テクノロジー、暗号通貨、資本市場において数十年にわたる経験を積んでいます。
暗号資産部門のCEOであるマヤ・ブジノビッチ氏は、暗号資産投資と運用において10年以上の経験を有しています。彼女はOGroupの創設者兼マネージングパートナーであり、ステーブルコイン、ブロックチェーンゲーム、カーボンクレジット、DeFiなど、様々な暗号資産分野に精通し、40社以上の革新的な暗号資産企業を経営しています。2009年にビットコインに初期投資したブジノビッチ氏は、JPモルガン・チェースやステート・ストリートといった世界有数の金融機関とブロックチェーンのパイロットプロジェクトを推進し、テザーによる初の銀行買収を主導したほか、ファミリーオフィスによるAIおよびブロックチェーン戦略への40億ドル以上の投資を指導してきました。
「イーサリアムは単なるインフラではなく、個人的な信念でもあります。GEのCIOとして、イーサリアムの共同創設者であるジョセフ・ルービン氏と共に、世界最大級の企業におけるスマートコントラクトの導入を推進してきました。この信念は今も変わりません。FG Nexusでは、安全で透明性が高く、利回り重視の機関投資家レベルのイーサリアム財務チャネルを構築しています」とブジノビッチ氏は述べています。
暗号資産部門プレジデントのセオドア・ローゼンタール氏は、20億ドル以上の資産を運用するヘッジファンドTMR Capitalの創設者です。ウォーレン・バフェット氏の投資哲学を支持し、2019年の設立以来、年間損失ゼロで年率28.8%のリターンを達成したと報じられています。また、Monero、Aave、Hyperliquid、MakerDAOなど、複数の暗号資産プロジェクトの初期投資家でもあります。
暗号資産事業開発責任者のホセ・バルガス氏は、経験豊富な連続起業家であり、シード投資家でもあります。Healthcare.com、Osigu、PeopleFundの共同創業者であり、AutoWeb、BlueKite（PayPalに買収）、BrokersWebなど5社の起業とエグジットを成功させています。また、日本のMicroStrategy MetaplanetやAkash Networkのシードラウンドなど、暗号資産関連のアーリーステージ投資にも数多く参加しています。
同時に、FG Nexusは、ステーキング、再ステーキング、そしてDeFiプロトコルへの参加を通じて、保有イーサリアムの収益向上も計画しています。「イーサリアムは急速にグローバルデジタル金融の基盤になりつつあります。私たちは、イーサリアム資産の蓄積に注力するだけでなく、イーサリアムネットワークの主要参加者となることを目指し、財務準備資産としてのイーサリアムの世界的な普及を継続的に推進していく予定です」と、マヤ・ブジノヴィッチ氏は述べています。
FG Nexusは、イーサリアムのトレジャリーとステーキング戦略に加え、トークン化の可能性も模索します。「これは私たちの道のりにおける極めて重要な瞬間です。FG Nexusは、商業銀行、再保険、資本市場における深い専門知識を活用し、準備資産としてのイーサリアムの潜在能力を最大限に引き出します」と、FG NexusのCEO兼会長であるカイル・セルミナラ氏は述べています。
FG Nexusの積極的な展開は、現在のイーサリアム準備金ブームの縮図と言えるでしょう。イーサリアムにとって、こうした機関投資家の参入は、資本市場への注目度と市場への影響力を高めるだけでなく、エコシステム全体の成熟度と制度化を促進するものです。イーサリアム創設者のVitalik氏は最近、Ethereum Reserve Companyを公に支持し、より多くの投資家がETHにアクセスできるようになることで、様々な経済状況にある人々により多くの選択肢を提供できると主張しました。しかし、Vitalik氏は市場に対し、過剰なレバレッジのリスクに注意するよう警告しました。大幅な価格調整は、強制清算の連鎖反応を引き起こし、価格をさらに下落させ、エコシステム全体の信頼性を損なう可能性があります。
FG Nexus の目標が達成されるかどうかに関わらず、ETH が恩恵を受けることになります。
