フィンテック3.0：ブロックチェーンが世界を席巻する

著者: Harj Taggar (YC)、Jesse Pollak (Base)

ティム（PANews）編集

PANews編集部注：米国シリコンバレーの著名なインキュベーターであるY Combinatorと、暗号資産大手Coinbaseが共同で暗号資産起業キャンプを立ち上げました。この記事は「行動喚起」であり、より多くの起業家がオンチェーン開発に取り組むことを期待しています。記事では主に、ステーブルコインやトークン化された資産が人々の生活にどのように浸透していくかなど、暗号資産業界の現在の発展状況を説明し、人々が関心を持つ投資分野も示しています。

オンチェーン開発への移行は、まさに機が熟したと考えています。過去10年間、関連ツールは着実に発展を続け、低ガスパブリックチェーンの出現、ステーブルコインの世界的な流通、使いやすいウォレットエコシステム、そしてユーザーベースの拡大により、インフラはついに整備されました。世界中の開発者に大きなチャンスを生み出すいくつかの重要なトレンドが見られるようになりました。

これは、私たちが FinTech の新しい時代、FinTech 3.0 の始まりにいるという事実から始まります。

フィンテック1.0は、PayPalなどの企業によって推進された、1990年代の金融業界における初期のデジタル化でした。この時期における重要なブレークスルーは、消費者によるオンライン決済手段の普及の拡大でした。

過去10年間に展開し、Stripe、Plaid、Brex、Chimeといった企業によって牽引されたフィンテック2.0は、既存の金融システムを基盤としたアプリケーション・プログラミング・インターフェース（API）の構築を軸としています。このフェーズにおける重要なブレークスルーは、サービスとしてのバンキング（Banking as a Service）プロバイダーの出現であり、これによりスタートアップ企業は既存の金融システムを基盤としてイノベーションと開発を進めることが可能になりました。

私たちはフィンテック3.0の時代に入りつつあります。この時代では、金融システムがコードによって再構築され、世界中で24時間いつでも瞬時に決済が行われます。ユーザーの資産はデジタルウォレットに保管され、個人によって完全に管理されるようになり、従来の銀行は資産保管の唯一の選択肢ではなくなります。

長年にわたり、規制の不確実性はフィンテック3.0の構築における大きな障害となってきました。GENIUS法の成立と、間もなく導入される可能性のあるCLARITY法によって、米国は暗号資産に関する明確な規制枠組みを確立し、起業家が自信を持って画期的なオンチェーンビジネスを構築できるようになりました。これは暗号資産スタートアップにとってここ数年で最大のチャンスであり、Y CombinatorとCoinbaseは、皆様がこのチャンスを掴むための資金とサポートを提供することに尽力しています。

以下のリストは決して網羅的なものではありませんが、当社が特に注力し、投資を検討している重要な分野がいくつかあります。

ステーブルコイン

ステーブルコインは、FinTech 3.0 時代の最初の大きな成功物語です。

ステーブルコインとは、価格の安定を維持するために設計された、法定通貨や金などの資産に価値が固定されたオンチェーン資産です。決済ツールとして、ステーブルコインは従来の金融取引、特にクロスボーダー決済において大きな利点を提供します。ユーザーは、ステーブルコインを24時間365日、世界中のどこへでも、1セント未満の手数料、1秒未満、そして為替手数料なしで送金できます。これは単なる理論的な仮定ではありません。既に数兆ドル規模のステーブルコインがリアルタイム決済に利用されています。

すでに数百万人のユーザーを抱えるステーブルコイン・アプリケーションが構築されています。Kontigo、DolarApp、AsporaといったYC卒業生企業は、ラテンアメリカと南アジアの数百万人のユーザーに、即時かつ低コストの決済・送金サービスを提供しています。Coinbase Venturesの支援を受けるラテンアメリカにおけるステーブルコインの送受信プラットフォームであるEl Doradoは、過去1年間で約100万人のユーザーに対し、2億ドルの取引を処理しており、通貨切り下げに対するヘッジ手段としての暗号通貨への需要が高まっていることを示しています。

これは単なるスタートアップの試みではありません。CoinbaseはShopifyと提携し、あらゆる従来のオンラインビジネスシナリオとオンチェーンのステーブルコイン決済プロセスをサポートするオープンソースの商用決済プロトコルを立ち上げました。このプロトコルは、暗号資産決済のあらゆる利点（超高速決済とほぼゼロの取引手数料）と、一般的なeコマース機能（遅延キャプチャ、最終的な税金確認、払い戻し機能）のセキュリティとスケーラビリティを兼ね備えています。

規制上の逆風にもかかわらず、ステーブルコインの継続的な成功は、市場における強い需要を裏付けています。米国でGENIUS法が可決されたことを受け、ステーブルコインの普及は爆発的な成長が見込まれています。この法律は、銀行システムと同様の包括的な連邦規制の枠組みをステーブルコインにも構築します。GENIUS法の成立以来、ステーブルコインの時価総額は300億ドル以上増加し、AmazonやWalmartといった大企業が独自のステーブルコインの発行に関心を示しています。

ステーブルコイン分野では開発の方向性は多岐にわたりますが、私たちは特に以下の点に興味を持っています。

ステーブルコインへのフルアクセス：決済、融資、その他の金融サービスを処理するプラットフォームは、ステーブルコインを通じて大幅な効率性の向上を実現できます。企業と消費者がこれらのプラットフォーム上でシームレスに取引できるようにすることで、大きな価値が創出されます。
地域通貨ステーブルコイン：地域通貨にペッグされたステーブルコインは、インフレ率の高い国の国民が米ドルのみに依存することなく暗号通貨の恩恵を受けることを可能にします。ドル化を懸念する政府や消費者は、これらのステーブルコインを地域の決済、貯蓄、信用システムの基盤として活用することができます。
仮想通貨ネイティブビジネス：Commerce Paymentsプロトコルやその他のツールの登場により、加盟店、貸し手、そして消費者は、仮想通貨ネイティブな方法で決済、クレジット、そして支払いを処理できるようになります。プラットフォームのグローバル性を考慮すると、顧客サービスにおける新たな可能性が開かれることになります。

トークン化と取引

ステーブルコインを支えるインフラは、あらゆる資産に活用できます。これこそがフィンテック3.0の真の魅力です。トークン化によって、資産の定義と保有者の範囲が根本的に変わります。

トークン化とは、現実世界の資産（国債、スタートアップ企業の株式、美術品、ローンなど）をブロックチェーン上のデジタルトークンとして表現することです。その本質的な価値は、これまで流動性に乏しく、何層もの仲介業者によって独占されてきた資産を、誰でも、どこでも、いつでもアクセスできるようにすることです。

実際には、これは次のことを意味する可能性があります。

小切手を 1 か月待つ代わりに、物件の賃貸収入の一部を毎秒リアルタイムで受け取ることができます。
スタートアップのストックオプションを行使するために複雑な書類手続きをする代わりに、自分の株式を実際に所有し、公開市場で自由に売買できるプログラム可能なトークンに変換する「ライブキャップシート」を持つことができます。
民間融資に数百万ドルを投資する代わりに、分散型ローンポートフォリオの一部を表すトークンを購入するだけで済みます。

これは既に起こりつつあります。JPモルガン・チェースのような大手金融機関は預金トークンをブロックチェーンに導入し、コートヤードのようなスタートアップ企業は物理的な収集品をトークン化しています。また、ZoraやPump.funといったプラットフォームでは、クリエイタートークンやコンテンツトークンといった新たなオンチェーンネイティブアセットのトークン化の波も起こっています。

これらすべてが、数多くの新しいものを生み出しています。YC 卒業生の Axiom のような企業は、私たちがこれまでに見た中で最も急速に成長している YC 卒業生となりました。

コアとなるインフラストラクチャは整備されており、あらゆる種類の資産をオンラインで提供する製品を開発する創設者を探しています。

私たちが特に興味を持っているのは、以下の点です。

新しい信用市場:融資プロトコルは、オンチェーンのアイデンティティと評判を活用して担保不足の融資を提供し、従来の金融システムでは見過ごされてきた個人や企業に資金を提供します。

オンチェーン資本構造化:スプレッドシートと法的サービスの従来のモデルに代わる、プログラム可能なトークンを通じて株式構造テーブルを管理し、スタートアップがユーザーから直接資金を調達するためのツール。

新しい取引フロントエンド:資産の急増により、消費者と企業に新たな取引および投資の機会が生まれます。

アプリケーションとエージェント

オンチェーン技術は、アプリケーションやインテリジェントエージェントにとって、これまでのインターネット時代には到達できなかった新たな領域を切り開きます。ブロックチェーンは、いわば新しいオペレーティングシステム、つまり、従来のモデルよりも桁違いに効率的なアプリケーション開発を実現する、グローバルに共有されるプラットフォームです。単一の企業が独占することはなく、どの開発者も許可なくブロックチェーン上で製品を開発できます。「ソフトウェアとしてのお金」という性質を持つインテリジェントエージェントは、この新しい経済環境に参加するための機能を本質的に備えています。

これが新たなアプリケーションの急増を引き起こすと考えています。ソーシャル、金融、コラボレーション、ゲームなど、何でもありです。Baseのようなプラットフォームでは既にこの傾向が見られます。これらのアプリを使えば、即座にローンを組むことから、ゲームをプレイしながらお金を稼ぐこと、お気に入りのクリエイターを支援して自分でお金を稼ぐことまで、あらゆることが可能になります。

これらのアプリケーションは、エージェントの形でチャットにも登場すると考えています。デジタルウォレットを備えたAIエージェントは、急速に成長するグローバル経済への参加と、その活用を支援する強力なツールとなるでしょう。世界中の他の商取引分野と同様に、ユーザーエクスペリエンスを簡素化し、向上させるでしょう。