著者:猫先生scupt

YZi Labs（CZ関連）とHyperliquidの提携は、本当に確実なものなのでしょうか、それとも単なるマーケティングなのでしょうか？証拠とリスクを検証しながら、一つ一つ解説していきます。

1) このプロジェクトは何をするのですか？どんな問題を解決するのですか？

簡単に言うと、プロの DeFi ユーザーにクロスチェーン スポット、永久、事前発行トークン、利回りへの統一されたアクセスを提供する、プライベートで署名不要のオンチェーン取引端末です。

ターゲットユーザーと問題点

対象ユーザー:

• 高頻度取引業者

• 物語主導の投機家

• クジラのウォレットホルダー

• DeFiネイティブ上級ユーザー

• 機関投資家の資産配分者

主な問題点:

• DeFi の断片化: マルチクリックトランザクション、複雑なガス管理、クロスチェーンウォレット間の頻繁な切り替え。

• CEX レベルの経験不足: 中央集権型取引所のスピード、プライバシー、集約機能を獲得できないことで、取引のアルファ漏洩やユーザーの離脱が発生します。

• 面倒な操作: 上級ユーザーは、さまざまなフロントエンド、Web アプリケーション、ウォレット間で複数のタブを切り替える必要があります。

なぜ今必要なのか: トークン、戦略、DeFi プリミティブのロングテールが成長するにつれて、市場では、繰り返しの承認やネットワーク切り替えの必要性を排除する、チェーンに見えない均一に実行されるソリューションが求められます。

質問の信憑性評価

必要な証拠:

• 資本検証：2024年10月、Shuttle Labsは、CMCC Globalが主導し、ArcaとBalajiが参加したGenius Terminalの開発のために600万ドルのシード資金を調達しました。

• Srinivasan、Avalanche、Flow Traders、およびその他の参加ユーザー: 2026 年 1 月 13 日まで毎日 1,000 ドルの取引コンテスト賞金が授与され (勝者は発表済み)、Twitter フォロワーは 27,600 人になり、ウォレット インポート機能がまもなく開始されます。

• 第三者による推奨：Lit Protocolは2025年12月のツイートでこの端末を「超高速かつ無料」と称賛し、その技術を採用した。

• 複数のソースからの一貫した情報: 公式ウェブサイト、ドキュメント、Twitter、LinkedIn はすべてプロの取引に重点を置いており、トークン/TVL がないことはプロトコルではなくアプリケーション センターを示しています。

結論：この問題は真に差し迫ったニーズに対応しています。DeFiユーザーは、統合され、プライバシーを重視し、効率的な取引ツールを明確に求めており、資金調達とアクティビティ報酬のメカニズムは市場の受容性を裏付けています。

2) どうすれば解決できるでしょうか？（製品／メカニズム）

製品形態とコアプロセス

製品形態: スポット、永久、事前発行取引、利回り機能を集約した、統合オンチェーン取引アプリケーション/端末 (基盤となるプロトコルではありません)。

コアワークフロー:

• ワンタイム認証: ユーザーは電子メール/Google/Apple 経由で生体認証 (キーベース) を使用してログインします。

• ウォレット管理: 1つのダッシュボードで複数のウォレットをインポート/追跡

• 署名のないトランザクション: ユーザーは取引の意図/ポートフォリオの動作を指定し、端末はアグリゲータとネイティブのクロスチェーン ブリッジ (Genius Bridge Protocol) を介してトランザクションをアトミックに実行します。

• プライバシー強化: ゴースト オーダー機能は、トランザクションを難読化するために、注文を最大 500 個のウォレットに分割します。

• 収益管理: 遊休資金は USDGG ステーブルコインを通じて自動的に収益を生み出します。

現在利用可能な機能

ステータス: メインネットはライブです (テストネットや招待制ではありません)

機能一覧:

• クロスチェーンスポット/永久/事前発行トークン取引

• ゴースト注文のプライバシー取引（注文分割）

• マルチウォレットのインポートと追跡

• 統合ポートフォリオと収益管理（USDGGステーブルコイン）

• リアルタイムの市場分析（ヒートマップ、レーダーチャート）

• 手数料0%プロモーション（2026年1月13日頃終了）

• 毎日 1,000 ドルの取引コンテストと 5,000 万 Genius ポイント (GP) 報酬システム

• おすすめの報酬と進捗バッジ

3) コアコンピタンス/差別化要因（堀）

競合他社との差別化

代替可能性分析

代替可能性: 低い

理由：

• 独自のプライバシー テクノロジー: Ghost Orders の注文分割機能は短期的に再現することが難しく、高度な流動性管理と MPC インフラストラクチャが必要です。

• ネイティブクロスチェーンブリッジ: 専用のブリッジプロトコルである GBP は複数の機関によって監査されていますが、再構築コストが高額です。

• 広範な統合: スポット取引、永久債、利回りを同時にカバーする 12 以上のブロックチェーン エコシステムを統合するには、広範なビジネス開発と技術的な適応が必要です。

• 承認障壁: YZi Labs (CZ と提携) との緊密な統合、600 万ドルの資金、一流 VC からのサポートにより、競争上の優位性が確保されます。

• ユーザー エクスペリエンス: ポップアップやガスの可視性がなく、大口投資家や高頻度取引トレーダーの粘着性を生み出すプロフェッショナルな UX。

リスク: 1inch や CoW Swap などの大規模なアグリゲータが同様のプライバシー機能を追加すると脅威となる可能性がありますが、現在市場に直接的な競合相手は存在しません。

4) 資金調達状況と投資家の質

資金調達の詳細

投資家が持ち込むリソース

• エコシステムリソース: CMCC Global (アジアエコシステム)、AVA Labs (Avalanche 統合)

• 上場/マーケット メイキング: プロのマーケット メーカーである Flow Traders、流動性サポートを提供する Arca。

• ビジネス開発とネットワーキング: Balaji Srinivasan とのハイレベルの関係、および YZi Labs (CZ コンサルタント、運用資産 100 億ドル超) との緊密な協力。

メディア掲載: スコット・メルカー (Podcast Influence)、アンソニー・スカラムチ / SALT (Conference Resources)

5) チームの背景

コアメンバーの履歴書

起業家としての実績と信頼性

• 成功事例: Ryan Myher 氏の NoCodeNoProblem が買収され、彼の実行能力が証明されました。

• 評判の制限: 他のコア チーム メンバーに関する情報は制限されており、LinkedIn プロフィールや会社ページにはアクセスできません。

• 相殺要因: 優良投資家（CMCC Global、Balaji Srinivasan）からの支持と、YZi Labs（運用資産100億ドル超）との緊密な統合による信頼性のサポート。

評価: 信頼性は中程度。創設者はある程度の経歴を持っていますが、公開情報が不十分であり、投資家とパートナーの質の高い承認に依存しています。

6) 賞／資格／推薦

監査およびセキュリティ資格

監査法人（フルスタックセキュリティ検証）：

• ハルボーン

• カンティーナ（オープンコンテスト、賞金総額 25,000 ドル以上）

• ハッケンプルーフ

• ボーグ・リサーチ

侵入テスト：ホワイトハットハッカーによる実施

• 主要パートナー

7) テクノロジーとセキュリティ（証拠の提示が必要）

オープンソースのステータス

• 部分的にオープンソース: EVM 契約コード (GeniusVaultCore.sol など) は GitHub で入手できます (Cantina 監査スコープから genesis-foundation/ であると推測されます)。

• 天才契約

• クローズドソースのフロントエンド: 公式の Genius Pro / Shuttle Labs メイン フロントエンド リポジトリは公開されていません。

• サードパーティ コード: 無関係なファン/サードパーティ リポジトリがあります (itekdp/Tradegenius-Portal など、最後にコミットされたのは 2024 年 1 月)。

GitHub アクティビティ: 過去 30/90 日間に公式リポジトリへのコミットはありません (2026 年 1 月 13 日 UTC 時点)

証拠: 検索結果には、最近のアクティビティがある検証可能な公式リポジトリは表示されません。Cantina のコンペティションでは、Lit Actions とサービス コード (8,000 行以上) が参照されていますが、具体的なコミット タイムスタンプは提供されていません。

評価: GitHub には開発活動の透明性と公開証拠が欠けています。

8) 製品とオンチェーンデータ（牽引力）

ユーザーと成長

データの可用性: 公開されている DAU/MAU/維持率/コンバージョン率データはありません。

間接的な成長シグナル:

• 報酬システムが有効です: 取引を通じて 5,000 万 Genius ポイント (GP) を獲得しました。

• USDC紹介報酬：紹介料の45%以上

• 進捗バッジとポイント乗数のロック解除メカニズム

• 賞金総額：25万ドル（過去）

• 現在の毎日のコンテスト：賞金1,000ドル/日（2026年1月まで継続）

ソーシャルメディア: Twitter フォロワー数27,600人、ツイートインタラクション数100～500件、閲覧数5,000～50,000回（2026年1月13日現在）

オンチェーンメトリクス

TVL: $0 (2026 年 1 月現在、DefiLlama には記録が見つかりません) アクティブ アドレス/トランザクション/手数料/収益: 検証可能なデータはありません。

ブロックエクスプローラー: デプロイされたコントラクトアドレスは公開されていません

Dune ダッシュボード ( dune.com/geniusterminal)は存在しますが、公開されているデータはありません。

収益メカニズム: 手数料は FeeCollector.sol を通じて徴収されます。USDGG LP はトランザクションからネイティブ収益を獲得します (トークン発行なし)。ただし、具体的なデータは公開されていません。

成長ドライバー分析

補助金によるリスク：高

• 成長は主にポイント/紹介/競争インセンティブに依存しています

• 0%手数料プロモーションは2026年1月13日頃に終了します。

• オーガニックユーザー指標（DAU/リテンション）の検証不足

プロモーション終了に伴うリスク: 補助金がなくなり、代わりのインセンティブもない場合は、ユーザー離脱の可能性が高くなるため、プロモーション終了後もデータのパフォーマンスを監視する必要があります。

評価: データの透明性は非常に低く、オンチェーンのトラクションを検証できません。成長は製品の粘着性ではなくインセンティブに大きく依存する可能性があります。

9) これまで何をしてきましたか？ 今は何をしていますか？ （活動とタスク）

歴史的出来事のタイムライン

現在のアクティビティ/タスクリスト（2026年1月13日 UTC）

• 参加基準と費用

10) 活動の入り口：費用対効果を最大化する方法

ポイント/XP/貢献ルールの主な重み

効率の高いタスクを優先する（1～5項目）

優先事項1: 毎日の小額取引で頻度を増やす

• 少額の取引には、手数料 0% のチェーン (まだ有効な場合) またはガス料金の低いチェーン (Base、Arbitrum など) を使用します。

• 目標: GP を貯めて、進捗バッジ乗数をアンロックします。

• コスト: ガス料金のみ (取引あたり約 0.01～0.5 ドル)

2. 優先事項2: 質の高いユーザーを推薦する

• 真の取引ニーズを持つ DeFi ユーザー (コミュニティ メンバーなど) を招待します。

• 収益: 継続的な手数料分配率45%以上 + 推奨GP

• 費用: 0 (純粋にプロモーション用)

3. 優先事項3: 多様なクロスチェーン相互作用

• サポートされている 12 以上のチェーンのそれぞれで少なくとも 1 つのトランザクションを完了します (Solana、Base、Hyperliquid の永久チェーンが優先されます)。

• 目的: GPの多様性の重みを増やす（推測）

• コスト: チェーンあたりのガス料金合計 ~$5-20

4. 優先事項4: 毎日の競技に参加する（再開された場合）

• 取引量・利益ランキングに焦点をあてたモニタリング競争が再開。

• 報酬: 1,000 ドルの現金ボーナス (成績上位者に割り当てられます)

• コスト: 多額の資本と時間の投資が必要であり、リスクが高くなります。

5. 優先度5: ゴーストオーダー機能を使用する

• プライバシー分割機能を（たとえ少量でも）テストして、製品の使用深度を示します。

• 目的: 潜在的な追加 GP または空中投下の重量を特定します。

• コスト: 通常のトランザクションガス

リスク管理の推奨事項

11) 競合他社とベンチマーク

類似プロジェクトの一覧と比較

競争環境の概要

• Genius の主な特徴: プライバシー分割 (ゴースト注文専用)、マルチアセット カバレッジ (スポット + パーペチュアル + 利回り + 発行前)、クロスチェーンの幅広さ (12 以上のチェーン)

• 競合他社の強み: 1inch/Jupiter は TVL が高く、Hyperliquid は速度が速く、Trojan はユーザーベースが大きい。

• 差別化されたポジショニング: Genius はプライバシーとプロフェッショナルな取引ツールに重点を置いており、マルチチェーン プライバシー取引における高頻度取引/クジラ ユーザーのギャップを埋めています。

12) コミュニティの評価と世論

コミュニティの規模と質

スケールインジケーター:

• Twitter: フォロワー数 27,600人（2026年1月13日 UTC時点）

• ツイートのインタラクション: 100～500件のいいね、5,000～50,000回の閲覧/投稿

• Discord/Telegram: 公式コミュニティが見つかりません

品質評価:

• トレーダー向け: コミュニティは、トレーディング競争、機能リリース、パートナーシップの発表に重点を置いています。

• 開発者コンテンツ: 低く、開発者のディスカッション、GitHub の問題、または技術的な貢献に関する明確な証拠はありません。

• ユーザー プロファイル: 中〜高。ポイント システムとコンテストは、エアドロップを期待するユーザーを引き付けます。

主な肯定的および否定的な視点

フロント：

• マルチチェーンサポート（12 以上のチェーン）と 0% の取引手数料が人気の機能です。

• YZi Labs（CZ 関連会社）と Hyperliquid が協力して信頼を高めます。

• プライバシー機能（ゴーストオーダー）は、このイノベーションのハイライトと考えられています。

ネガティブ：

• インタラクティブ性の高いツイート（検索ウィンドウ内）では、目立った否定的な意見は見つかりませんでした。

• 暗黙のリスク: データの透明性が低く、コミュニティ チャネルが不足しているため、信頼の問題が発生する可能性があります。

公式の応答速度

• 対応方法: プロモーションツイートや機能のお知らせ(ウォレットのインポート、コンテストの優勝者など)を通じて。

• 頻度: 中程度 (週2～3回の更新)

• 具体例: コミュニティの問題に対する具体的な対応がない

地域の健康に関する結論

評価: 中下

理由：

• Twitterのフォロワーとエンゲージメントの着実な成長

• インセンティブメカニズムが積極的な参加を促す

• Discord/Telegramのような詳細なコミュニティチャンネルの欠如

• 開発者の関与が低く、抜け穴を悪用する傾向が強い

• データの透明性が不十分だと長期的な信頼に影響を及ぼす可能性があります。

13) トークンとエアドロップの期待（キーポイント：不確実性）

暗号通貨が発行されるのは明らかですか？

公式証拠:

• ポイント システム: 取引と紹介を通じて 5,000 万 Genius ポイント (GP) を獲得し、将来のトークン変換を示唆します。

• このツイートは、2026年1月5日の公式ツイートで「Geniusは2026年にそれを変えます」（エアドロップに関して）と言及されていたことを示唆した。

• ロードマップは曖昧です。ドキュメントやツイートには、TGE 時間やトークン経済に関する明確な理解が欠けています。

結論: トークン化の可能性が高いですが、公式の確認はありません。GP システムはトークン化を強く示唆していますが、明確なロードマップがありません。

エアドロップの可能なターゲットと指標

不正行為防止対策、アカウントの終了、KYC 手続き、地域制限に関連するリスク。

最大不確実性（1～3項目）

• GP変換比率は不明です。5,000万GPはどのようにトークンに変換されるのでしょうか？リニア交換でしょうか？総供給量に占める割合はどれくらいでしょうか？

• TGE の時期は不確定: 公式のタイムテーブルはありません。「2026 年」は漠然としたヒントに過ぎず、延期またはキャンセルされる可能性があります。

• エアドロップの割り当て基準は曖昧です。取引量、紹介、バッジの具体的な重みは公開されておらず、最終的な割り当ては予想と大きく異なる可能性があります。

14) コンプライアンスとガバナンス

事業体の所在地および地域制限

実在物：

• Genius Foundation（GBPプロトコルを導入）

• シャトルラボ（運営会社、ニューヨーク、2022年設立、従業員11～50名）

地域制限:

• 特定の地域制限はありません

• 米国に本社を置き、グローバルなマルチチェーン ネットワークをサポートしています。

• 創設者のインタビュー（2024年10月）では、KYC/管轄問題は解決されたと述べられています。

潜在的なコンプライアンスリスク:

• 米国の規制: 本社はニューヨークにあり、セキュリティトークンやデリバティブ取引に関して SEC/CFTC の監視を受ける可能性があります。

• 将来の KYC: コンプライアンス要件を満たすために、TGE の前に KYC が導入される可能性があります。

• クロスチェーン規制: マルチチェーンブリッジと永久契約が関係し、複数の管轄区域で規制が発動される可能性があります。

ガバナンス構造

既知の情報:

• Genius Foundation は、GBP プロトコルの展開と保守を管理します。

• シャトルラボオペレーションフロントエンドと製品

• アンマネージド設計（ターンキー + Lite プロトコル MPC）

権力の集中:

• 中程度の集中化: 財団とシャトルラボがコアインフラを管理

• DAOガバナンスについては言及なし

• 複数の署名の詳細は明らかにされていない

• コミュニティガバナンスの仕組みがない

リスク: プロジェクトの決定とアップグレードは集中型チームによって主導されており、分散型ガバナンスの安全策が欠如しています。

15) ロードマップの信頼性

今後3～12か月間のマイルストーン

これまでの配達は時間どおりでしたか?

提供される機能:

• ウォレットインポート機能開始（2026年1月13日）

• ハイパーリキッド永続統合

• マルチチェーンサポート（10以上のネットワーク）

• Ghost Ordersのプライバシー機能

• コンテストは毎日開催されます（賞金は1日あたり1,000ドル、優勝者は2026年1月12日～13日に発表されます）

遅延履歴: 明確な遅延記録なし

納品品質: 予定通りに機能を実現