私は大胆に推測しますが、Perp Dex Summer が続けば、最終的には Solana エコシステム内で爆発的に拡大するでしょう。

1) Solana はバリデータ レベルでアプリケーション固有の最適化を直接実行し、バリデータ ノード内で専用のトランザクション エンジンを実行して、Hyperliquid に近い 1 秒未満のトランザクション エクスペリエンスを実現します。

イーサリアムのレイヤー2拡張戦略は、レイヤー2の集中型シーケンサー、トランザクションバッチ、レイヤー1へのファイナリティステートの依存など、多層的な技術的負債に覆われています。これに対し、Solanaの既存の技術アーキテクチャの利点は、イーサリアムよりもPerp Dexの開発に適しています。

2) 取引エンジンがバリデータスタックに直接組み込まれている場合、通常の取引プールの競争を回避できます。これは、「VIP チャネル」を構築することと同等であり、より極端な取引パフォーマンスと引き換えに、ある程度の分散化を犠牲にします。

実際、Jitoの成功は、Solanaバリデーターレベルでの専用最適化の実現可能性を既に実証しています。バリデーターにMEV収益の追加分配と$JTOトークンによる価値獲得を組み合わせるだけで、バリデーターの参加意欲は高まります。既にSolanaバリデーターの60%がJitoクライアントを実行しています。

Perp シナリオに切り替えると、MEV 手数料の代わりに取引手数料収入を使用することで、より安定して予測可能になり、バリデーターの参加意欲が高まります。

3) Solanaは比較的成熟したDeFiエコシステムと大規模な開発者・ユーザー基盤を有しています。特にMEMEブームの際には、Solanaは流動性の深さにおける優位性を繰り返し実証してきました。

SolanaとHyperliquidはどちらも、高頻度取引（HFT）アプリケーションシナリオを中央集権的なアプローチで活用しようとしているが、Solanaの既存のエコシステム基盤はHyperliquidよりも開発の余地が大きい。結局のところ、チェーンを使ってアプリケーションをインキュベートすることと、アプリケーションに基づいてチェーンをインキュベートすることの違いは明らかだ。

Hyperliquidの前回のチャンスを逃した方は、Fomoに飛び込んだAsterとLighterの投資家たちのことを心配する必要はありません。次のチャンスはSolanaで静かに生まれているかもしれません。おすすめのプロジェクトとしては、Drift Protocolのアーキテクチャは少し時代遅れですが、最近800万ドルを調達したBulkや、旧Zeta MarketのBulletのようなプロジェクトは同様のアプローチを追求しており、今後もさらに多くのプロジェクトが登場するでしょう。