フランク・コルヴァ

AididiaoJP、Foresight Newsによる編集

ビットコイン価格が歴史的に強気な時期に入る中、連邦準備制度理事会は金利を25ベーシスポイント引き下げました。これにより、歴史的な暴落に終わる可能性のある強気相場に法定通貨の流動性ブーストが加わる可能性があります。

歴史的に、ビットコインの価格は半減期の約20ヶ月後にピークに達します。前回の半減期は2024年4月に発生したため、今年の12月にサイクルのピークを迎える可能性があります。

このシナリオは、パウエルFRB議長が本日25ベーシスポイントの利下げを行ったことで、約7.4兆ドルのマネーマーケットファンドが傍観者から脱却し、ビットコインなどの資産に流入する理由が生まれたことを考えると、ますます可能性が高くなっている。特に、スポットビットコインETFやビットコイン国債などの代理手段を通じてビットコインへのエクスポージャーがよりアクセスしやすくなった今、その傾向は強まっている。

パウエル議長は本日、年末までにさらに2回の利下げが行われる可能性があるとも述べており、そうなればマネー・マーケット・ファンドの収益はさらに減少し、投資家はビットコインや金などのインフレ耐性資産や、テクノロジーや人工知能関連株などのリスクの高い資産に流れ込む可能性がある。

これは、ドットコムバブルが崩壊する前の1999年後半にテクノロジー株が行ったのと同様の「メルトアップ」の最終段階を促進する可能性がある。

さらに、ヘンリック・ゼバーグ氏やデビッド・ハンター氏の見解と同様に、私は2022年後半に始まった強気相場が最終的な放物線状の上昇期に入っていると考えています。

ヘンリック・ゼバーグ氏は、伝統的な金融指標を参考に、S&P 500 が年末までに 7,000 を突破すると考えている一方、デビッド・ハンター氏は、同じ期間内に 8,000 (またはそれ以上) まで上昇すると考えています。

さらに重要なのは、マクロストラテジストのオクタビオ（タヴィ）コスタ氏によると、米ドルの14年間のサポートレベルが崩れる可能性があるということです。これは、今後数か月で米ドルが大幅に弱まる可能性があることを意味し、インフレ耐性資産とリスク資産の強気理論を裏付けるものにもなります。

2026年には何が起こるでしょうか?

来年初めから、世界恐慌のきっかけとなった1929年10月の米国金融市場の崩壊以来、あらゆる市場で最大の暴落を目にすることになるでしょう。

ヘンリック・ゼバーグ氏の理由には、市場に出ている住宅の数からもわかるように、実体経済の停滞が含まれている。

アビッド・ハンター氏は、コイン・ストーリーズで述べたように、半世紀に渡る借金主導のサイクルの終わりに私たちは立っており、それは近代史上前例のない負債削減で終わるだろうと考えている。

ローンの返済不履行など他の兆候も実体経済が急激に停滞していることを示唆しており、これは必然的に金融経済に影響を及ぼすことになるだろう。

ビットコインの下落は避けられないわけではないが、その可能性は高い

世界的なマクロ的な暴落に至らないとしても、歴史が繰り返されるならば、ビットコインの価格は2026年に歴史的な売り圧力に直面することになるだろう。

つまり、ビットコインの価格は、2021年末の約69,000ドルから2022年末には約15,500ドルに下落し、2017年末の約20,000ドルから2018年末には3,000ドル強に下落しました。

どちらの場合も、ビットコインの価格は200週標準移動平均（SMA）（下のチャートの水色の線）に触れるか、それを下回りました。

現在、ビットコインの200週標準移動平均は約52,000ドルです。今後数ヶ月でビットコイン価格が急騰した場合、2026年には65,000ドルまで上昇した後、その水準かそれ以下に下落する可能性があります。

予測されているような暴落が実際に起こった場合、ビットコインの価格もその閾値を大きく下回る可能性がある。

それでも、未来に何が起こるかは誰にもわかりません。歴史は必ずしも繰り返されるわけではないが、しばしば類似点があることを覚えておくと役立つかもしれません。