HashKey取引時間：イーサリアムは3,000ドルで安定、ビットコインの115,000ドルの防衛ラインは危険か？

1. 市場動向

連邦準備制度理事会（FRB）による「デコレーションゲート」騒動は依然として続いている。トランプ大統領はFRB本部に自ら赴き、31億ドルの改修費用問題に関してパウエル議長に圧力をかけ、繰り返し利下げを求めた。トランプ大統領はパウエル議長解任案を一時棚上げしたものの、ホワイトハウス関係者、共和党議員、そしてトランプ大統領の政治的盟友たちは、この計画を政治的な武器として利用し、「失政」や「議会を欺いた」と非難してパウエル議長を攻撃し続け、その信頼性を低下させ、金利政策で譲歩を迫ろうとしている。ニュー・フェッド・ニュース・エージェンシーの記者、ニック・ティミラオス氏は、この動きはトランプ大統領による金利引き下げを促すための型破りなプロパガンダ戦だと見ている。また、ストラテジストのブライアン・ガードナー氏は、この動きはエプスタイン事件といった他の論争から国民の関心を逸らす可能性もあると指摘している。しかし、この嵐の核心的な矛盾は、トランプ大統領が政府の借入コストの高さと住宅購入への圧力を理由に大幅な金利引き下げを要求しているにもかかわらず、現在の金融環境が異常に緩和しているという点にある。

前例のない政治的圧力にもかかわらず、経済のファンダメンタルズは、米国の金融環境が極めて緩和的であることを示しています。シカゴ連銀の金融環境指数は3年ぶりの低水準に落ち込み、S&P 500とナスダックはGoogle AIの需要に牽引されて最高値を更新しました。マネー・マーケット・ファンドの残高は7.1兆米ドルに達し、家計預金は4.46兆米ドルと高水準を維持しています。この流動性過多の状況は、FRBをジレンマに陥らせています。インフレ率は依然として目標を上回り、雇用市場は堅調ですが、トランプ政権は国債発行圧力の高まりを理由に300ベーシスポイントを超える利下げを要求しています。アナリストたちは、この時期の利下げは株式市場のバブルを悪化させる可能性があると懸念しています。一方、OpenAIは8月上旬にGPT-5のリリースを計画している一方、テスラの株価は第2四半期の売上高が前年同期比12%減少し、悲観的な見通しに直面しているため、下落圧力にさらされています。

ステーブルコインは、現在の市場において依然として主要な話題となっています。HashKey GroupのチーフアナリストであるJeffrey Ding氏は、ステーブルコインの将来的な応用について展望を示し、その大規模な導入はB2B決済、暗号資産とDeFiエコシステム、そしてソブリン金融の拡大という3つの主要分野に焦点を当てると考えています。彼は、ステーブルコインとスマートコントラクトを組み合わせることで、クロスボーダー企業決済やサプライチェーンファイナンスのコストを大幅に削減し、効率を向上させることができると指摘しました。暗号資産エコシステムにおいて、ステーブルコインは中核的な流動性インフラとなっています。中央集権型取引所と分散型取引所の両方で、ステーブルコインが主流の取引ペアとして利用されています。例えば、USDTの1日の取引量は、市場変動時に1,000億米ドルを超えることもあります。さらに、ジェフリー・ディン氏は、政策によって推進され、自国通貨に連動するステーブルコインの可能性を特に強調しました。このようなステーブルコインは、中央銀行間のクロスボーダー取引や決済の効率性を向上させるだけでなく、自国通貨の国際化と脱ドル化を推進する中で、各国の通貨主権戦略にも合致し、将来的には地政学金融の発展における重要なツールとなる可能性があります。

ビットコインについては、複数のアナリストが短期的な調整リスクを指摘しています。アナリストのクリプト・チェイス氏が懸念する重要なレンジは、113,000ドル台半ばです。ビラージマーン・タムリー氏は、価格とRSI指標の弱気な乖離に加え、114,380ドルから115,635ドルの範囲にCMEギャップが存在することから、価格が下方修正される可能性を示唆していると指摘しました。ラケシュ・ウパディヤイ氏は、ビットコインが12万ドルの抵抗レベルで強い売り圧力に直面していると述べた。過去3日間で、スポットETFは2億8,520万ドルの純流出を記録したが、強気派は11万5,000ドルのサポートレベルを守り切った。価格が12万3,218ドルを突破できれば、目標価格の13万5,729ドル、あるいは15万ドルへと向かう可能性がある。逆に、11万530ドルを下回れば、弱気派が優勢となる可能性がある。アナリストのガア氏も、ビットコインサイクル指標が「分配ゾーン」に入り、短期的な調整リスクが高いことを示唆していると指摘したが、主要指標はまだピークに達しておらず、現在の強気相場が最終的なピークではないことを強調した。中長期的には、モメンタム6のパートナーであるデニス・リュー氏が、買いレンジを8万9,380ドル、目標価格を20万ドルとしている。

対照的に、イーサリアムは相対的に堅調な動きを見せました。Glassnodeのモデルは、イーサリアムが2,000ドルから3,000ドルの範囲で堅調なサポートを受けており、その上の主要なレジスタンスは4,500ドルにあることを示しました。Crypto Chaseは、イーサリアムが短期的に重要な流動性価格である3,476ドルに達し、すぐに反発するかどうかを懸念しています。長期的には、Dennis Liu氏はイーサリアムの買いレンジを2,200ドル、目標価格を10,000ドルに設定しました。しかし、10x ResearchのMarkus Thielen氏は、イーサリアムは短期的に不安定になる可能性があり、反落のリスクがあると警告しています。彼は、イーサリアムは短期的に急上昇しすぎており、技術的には「買われ過ぎ」の状態にあると考えています。さらに重要なのは、Aaveなどのプラットフォームでイーサリアムを借りるコストが急騰しており、レバレッジを効かせたトレーダーの一部がポジションをクローズして売却せざるを得なくなり、価格下落を引き起こす可能性があることです。Aaveによると、2013年以降のイーサリアムの第3四半期の平均リターンは8.19%、第4四半期の平均リターンは22.59%でした。

市場資金はビットコインからイーサリアムやその他のアルトコインに流入していますが、本格的な「アルトコインシーズン」の到来はまだ確認されていません。アナリストのCrypto Chaseは、Solanaが173ドルまで下落した後、すぐに反発すると予測しています。NFT分野では、上場企業のGameSquareが、Compound創設者のRobert Leshner氏が保有する希少な「Cowboy Ape」CryptoPunk #5577を515万ドルで取得し、インカム戦略に組み込む予定であると発表しました。 BitMEXの共同創業者であるアーサー・ヘイズ氏も、NFTはインターネット上のステータスを競う究極のゲームだと述べています。彼は、ETH保有者がNFTを通じて自身の社会的ステータスを「誇示」するため、CryptoPunksが米ドル建てでこのサイクルにおいてイーサリアムを上回るパフォーマンスを示すだろうと予測しています。さらに、イーロン・マスク氏が昨日、VineのAI版をリリースすると発表した後、同名のトークンであるVINEは短期間で100%以上急騰し、現在は上昇幅が50%に縮小しています。

2.主要データ（7月25日香港時間12時時点）

（データソース：Coinglass、Upbit、Coingecko、SoSoValue、Tomars、GMGN）

ビットコイン：115,774ドル（年初来+23.39%）、1日スポット取引量709億4,300万ドル
イーサリアム：3,638.16ドル（年初来+8.78%）、1日スポット取引量545億3,800万ドル
強欲恐怖指数：71（強欲）
平均GAS：BTC：0.84 sat/vB、ETH：0.26 Gwei
市場シェア：BTC 60.8%、ETH 11.6%
Upbit 24時間取引量ランキング：SYRUP、XRP、NEWTL、HYPER、BTC
24時間BTCロングショート比率：48.19%/51.81%
セクターの浮き沈み：暗号通貨セクターは総じて下落、NFTセクターは7%下落。 AIセクターは4.3%下落しました
24時間清算データ：全世界で合計201,010人が清算され、清算総額は7億200万米ドル（BTC清算1億5,400万米ドル、ETH清算1億6,000万米ドル、SOL清算5,277万米ドルを含む）でした
BTC中長期トレンドチャネル：チャネル上限（118,465.84米ドル）、下限（116,119.99米ドル）
ETH中長期トレンドチャネル：チャネル上限ライン（3,494.47米ドル）、下限ライン（3,425.27米ドル）

*注：価格が上限および下限よりも高い場合は中長期の強気トレンド、そうでない場合は弱気トレンドです。価格が短期的に価格レンジ内に収まっている、または価格レンジを繰り返し通過している場合は、底入れまたは天井状態です。

3. ETFの流入額（7月24日時点）

Bitcoin ETF: +2億2,700万米ドル、3日連続の流出から純流入に転じる
Ethereum ETF: +2億3,100万米ドル、15日連続の純流入日

4.今日の展望

OKXは7月25日にBADGER、BAL、NIL無期限契約を上場廃止します
Binance Alphaは7月26日にDePHY Network (PHY)を上場します
Venom (VENOM)は4で約5,926万トークンをアンロックします7月25日午後6時に約2億4000万トークンをアンロックし、現在の流通量の2.84%を占め、約1,340万米ドル相当となります。
AltLayer（ALT）は7月25日午後6時に約2億4000万トークンをアンロックし、現在の流通量の6.39%を占め、約890万米ドル相当となります。
Sahara AI（SAHARA）は7月26日午後8時に約8427万トークンをアンロックし、現在の流通量の4.13%を占め、約690万米ドル相当となります。

本日の時価総額上位100銘柄における下落率上位は、Pump.funが22.4%、dogwifhatが9.3%、Pudgy Penguinsが8.3%、Fartcoinが8%、Virtuals Protocolが6.9%でした。

5.ホットニュース

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