2025年のクロスチェーンブリッジ市場の分析：単一クロスチェーン資金調達の大幅な成長、イーサリアムが最大の投資家に、そして3つの主要プロトコルが差別化された競争を展開

フランク、PAニュース

暗号資産市場におけるDeFiブームの全体的な再燃に伴い、オンチェーンのアクティビティも同時に急増しています。チェーン接続におけるクロスチェーンブリッジの役割は極めて重要です。クロスチェーンブリッジのアクティビティは、オンチェーンのアクティビティの変動だけでなく、異なるチェーン間のアクティビティの需要も反映しています。では、主要なクロスチェーンブリッジは今年どのようなパフォーマンスを見せたのでしょうか？PANewsは包括的なレビューを実施しました。

市場概況：クロスチェーン取引量は年々増加しているが、取引頻度は安定している

クロスチェーンブリッジ全体のデータに関しては、2024年末に活発な段階に入りました。2024年9月時点のクロスチェーン取引総額は約186億ドルでしたが、2024年11月には500億ドルへと急激に増加し、約188%の増加となりました。この活発なレベルは、2025年に入っても維持されました。

クロスチェーン取引量の変化

7月には、ブロックチェーン上のクロスチェーン取引額が過去最高の561億ドルに達しました。しかし、データを詳しく見ると、この取引額の増加は主に高額取引によるものであることがわかります。取引額で見ると、月間取引件数は2024年5月に1,512万件に達しました。2024年11月には1,447万件前後で推移し、取引額の急増にもかかわらず、取引量に大きな増加は見られませんでした。PANewsの算出によると、ブロックチェーン上の平均取引額は2024年5月に約1,051ドルでしたが、2024年11月には3,489ドルに増加し、231%増加しました。

クロスチェーン取引数の推移

この変化の主な理由は、2024年から2025年初頭にかけて、Solana、Base、BSCといったパブリックチェーンがMEMEトークンとエアドロップによって人気が急上昇し、オンチェーン上の少額資金が頻繁に変動したことにあると考えられます。2025年4月以降、これらのテーマの人気は低下しましたが、より資金力のある既存のプレイヤーが市場に参入しました。これにより、オンチェーン上の活動は、高頻度かつ小規模なやり取りから、より大規模な資金配分や送金へと徐々に移行しました。

今年、様々なパブリックチェーンの流動性の変化をみると、イーサリアムはクロスチェーン取引において依然として揺るぎないリーダーです。流入額、流出額、純流入額のいずれにおいても、イーサリアムは首位に立っており、年初来の純流入額は101億ドルに達し、2位のパブリックチェーンの約8倍となっています。

Sonicは予想外にも純流入額で第2位のパブリックチェーンとなり、純流入額は約12億7,900万ドルに達しました。純流出額はごくわずかで、クロスチェーン取引の大部分は流入によるものでした。しかし、これは旧チェーンから新チェーンへの資産移行によって生じた統計上の水増しによるものであり、実際の取引量を反映したものではないと考えられます。

純流出額では、Baseが50億ドルに達し、1位となりました。これは、イーサリアム・メインネットの最近のヴァンパイア効果と関連している可能性があります。過去3ヶ月間で、Baseは59億ドルをイーサリアムに送金しており、これは年初からの純流出額を上回っています。

もう一つ興味深い統計は、Starknetのクロスチェーン活動が非常に活発であるように見えることです。流入額と流出額の両方で2位にランクされており、その取引量はイーサリアムメインネットの約半分です。

トラックパターン: 主要プロトコルとアプリケーション間のトラフィック争奪戦

クロスチェーン・メッセージング・プロトコルに関しては、LayerZeroが依然としてトップのプロジェクトです。過去1ヶ月間で、LayerZeroは49億6,500万ドルのクロスチェーン取引を処理し、クロスチェーン取引総額のほぼ半分を占めました。Circle CCTPは取引量で2位となり、38億ドルに達しました。これはUSDCの人気の高まりに直接関係しています。さらに、クロスチェーン・プロトコルの巨人であるWormholeが3位、新興スタートアップのHyperlaneが4位にランクインしました。

クロスチェーンブリッジアプリケーションにおいて、Hyperliquidは最近最も活発なクロスチェーンブリッジとなり、月間取引高は約49億6,500万ドルに達しています。Hyperliquidのクロスチェーン構造は、HyperliquidとArbitrum間でステーブルコインの資金を移動させるだけという非常にシンプルなものですが、Hyperliquidの現在の取引人気とネイティブステーブルコインの不足により、入出金の大部分はクロスチェーンブリッジを介して処理される必要があります。このことも、Hyperliquidが主要なクロスチェーンブリッジアプリケーションとしての地位を確立するのに役立っています。

2位のクロスチェーンブリッジはUSDT0です。しかし、このリストに含まれているのは、主に統計的な精度の問題によるものと考えられます。データパネルには、「クロスチェーンブリッジトラフィック」として「発行者レベルの鋳造、バーン、および移行」も含まれています。簡単に言えば、これは様々なチェーンにおけるステーブルコインUSDTの交換と発行をまとめてクロスチェーン取引量として表しています。

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コアプレイヤーレビュー：3つの主要プロトコル間の差別化された競争

3位から5位のクロスチェーンブリッジは、Across、Stargate、deBridgeです。これら3つのクロスチェーンブリッジは、クロスチェーンブリッジプロトコルの市場状況をよりよく表しています。

横切って：

Acrossの過去1ヶ月間の取引量は約14億ドルに達し、取引件数は約2万件に達しました。Acrossは、UMAのOptimisticオラクルをベースとしたクロスチェーンブリッジプロトコルです。今年3月には、Paradigmが主導し、Coinbase Ventures、Bain Capital Crypto、Multicoin Capitalなどの著名な機関投資家も参加する4,100万ドルの資金調達を実施しました。

5月、AcrossはBSCエコシステムを統合し、PancakeSwapおよびKyberSwapと連携したワンクリックのクロスチェーントークンスワップを開始しました。BSCチェーンの人気の高まりに伴い、その人気はますます高まっています。7月にはV4アップグレードがリリースされ、新しいチェーンの追加にかかる時間が数週間から数ヶ月、そして数時間へと短縮されました。現在の取引量は1日あたり約4,600万ドルで、2024年初頭の平均レベルの約2倍です。Acrossの平均クロスチェーン取引額は約4,718ドルで、19のチェーンをサポートしています。

エコシステム発展の観点から見ると、Acrossの現在の戦略は、主要なDEX（PancakeSwap、KyberSwap）を掌握し、「クロスチェーン」を「通貨交換のステップ」に落とし込み、V4を使用して「新しいチェーンを追加する速度」を向上させることです。

スターゲイト:

Stargateは、LayerZeroメッセージングレイヤー上に構築された、構成可能な流動性移転プロトコルです。過去1ヶ月の取引量は約9億9,000万ドルでした。

2025年、Stargateはバージョン2で導入された最適化と主要なHydraメカニズムに注力します。Hydraは、ネイティブアセットをコアプールにロックし、対象チェーン上でチェーン同質のトークンを発行することで、既存の「コア」チェーンから新興のL1/L2チェーンへと流動性を拡張します。このイノベーションにより、新規チェーンは複数のチェーンにまたがるプールを構築する必要がなくなり、Hydraに接続するだけで、接続された任意のチェーンからUSDC、USDT、ETHなどのトークンで流動性を受け取ることができます。Stargateの最大の強みの一つは、広範なチェーンサポートです。公式発表によると、現在80のチェーンがサポートされています。

しかし、StargateのガバナンストークンであるSTGは、2024年初頭から着実に下落し、一貫して低迷しています。2025年8月、LayerZero財団は、約1億1000万ドル相当のStargate買収案を提示しました。この案では、Stargate DAOが解散し、STGトークンが無効化され、すべてのSTG保有者は1STGに対して0.08634ZROの固定比率でZROトークンに交換されることになります。

この提案の公的な根拠は、開発の加速、Stargateへのリソース提供の拡大、そしてLayerZeroエコシステムの統合技術スタックの構築です。Stargateは元々LayerZero Labsによって開発されていたため、今回の動きは「橋渡し」と捉えられています。しかしながら、STGコミュニティ内では大きな反対意見があり、Stargateの莫大な収益源（年間140万ドルを超えると予測）と700億ドルを超える過去の取引額を、この提案は著しく過小評価していると主張する声が多く上がっています。この提案の可決には70%の超過賛成が必要であり、STGを保有するLayerZero関係者は投票を棄権します。この提案に対する投票は8月21日に終了する予定です。

全体として、「マルチチェーンカバレッジ」を継続的に達成することが、Stargate の現在の主な目標となっています。

デブリッジ：

deBridge は、サポートされているすべてのチェーンのノードを実行する、独立した選出されたバリデーターネットワークによって保護されたユニバーサルメッセージングプロトコルです。deBridge の過去 1 か月の取引量は約 8 億 1,400 万ドルで、134 億ドルを超える取引量を決済しました。

deBridgeは最も収益性の高いクロスチェーンブリッジの一つであり、2025年第1四半期に296万ドル、第2四半期に206万ドルの収益を上げています。年間手数料は1,900万ドルを超えると予想されています。2025年7月24日、deBridge財団は、プロトコル収益の100%をネイティブトークンであるDBRをオープン市場で買い戻すための準備金基金の設立を発表しました。この発表はDBRの市場価値を大幅に刺激し、短期間で50%の急上昇を数回引き起こし、数日間で価格はほぼ2倍になりました。しかし、この刺激策は市場を安定させることには至らず、急上昇のたびにすぐに下落しました。

全体的に見ると、2025年のクロスチェーンブリッジ市場は「マクロ・ホットとミクロの差別化」という複雑な状況を示しています。

一方では、資本配分と送金の大規模化に伴い、クロスチェーン全体の取引量は過去最高を記録しました。強力なコンセンサスと流動性を持つイーサリアムが、最大の資本ハブとなったのは当然のことです。しかし、データを見ると、このブームは広範なユーザー数の増加よりも、大規模な取引によって牽引されていることが分かります。これは、クロスチェーン活動が個人投資家の投機からより深い資本フローへと移行していることを示唆しています。

一方、クロスチェーンプロトコル間の競争は、単なる取引量の域を超えています。HyperliquidやUSDT0といったアプリケーションがチャート上位を占めていますが、これらのデータは特定のビジネスニーズや統計的基準を反映したものであり、汎用クロスチェーンブリッジの真の市場環境を完全に反映しているわけではありません。真の焦点は、Across、Stargate、deBridgeといったコアプロトコルにあり、これらのプロトコルは技術アーキテクチャ、エコシステム統合、そして経済モデルを巡る包括的な競争を繰り広げています。