このエピソードのハイライト
今週の統計は、2026 年 1 月 17 日から 2026 年 1 月 23 日までの期間を対象としています。
今週、RWAオンチェーンの時価総額は着実に増加し、225.9億ドルに達し、保有者数は64万人を超えました。この成長は依然としてユーザー数の拡大によって牽引されています。ステーブルコインの時価総額はわずかに減少し、2,961.9億ドルとなりましたが、月間取引量は8.99兆ドルに急増し、売買回転率は30.3倍に急上昇しました。市場は既存資産の高回転期に入り、新規資金流入のペースは鈍化しています。
規制面では、香港が今年初めてステーブルコインのライセンスを発行すると予想されており、中国のデジタル人民元におけるスマートコントラクト技術への明確な支援となるでしょう。機関投資家の面では、ニューヨーク証券取引所がトークン化証券プラットフォームの開発を発表し、F/m InvestmentsがSECにトークン化株式のパイロットプログラムを申請しました。これは、主流の取引所や資産運用機関が伝統的資産をブロックチェーンに積極的に統合していることを示唆しています。
プロジェクトレベルでは、Ondo Financeがトークン化された株式とETFをSolanaに拡大し、RedStoneがRWAデータ基盤を強化するためにSecurity Token Marketを買収し、Superstateがオンチェーン発行レイヤーの構築に向けて大規模な資金調達ラウンドを完了しました。アルゼンチンのPomeloのような企業がステーブルコインクレジットカードの普及を促進するために資金調達を行うなど、決済シナリオはますます深化しています。
全体的に、伝統的な金融が主流となっている市場は、ユーザーの拡大から効率性と規模の両方を重視する方向に移行しつつあり、一方でステーブルコイン市場は、高頻度決済と基盤となるエコシステムの活動における差別化という複雑な様相を呈している。
データの視点
RWAトラックパノラマ
RWA.xyzが公開した最新データによると、2026年1月23日時点で、チェーン上のRWAの総時価総額は225億9000万米ドルに達し、前月同期比7.58%増となり、着実な成長を見せています。また、資産保有者総数は約64万6100人に上り、前月同期比8.36%増となっています。
資産保有者の増加率が資産規模の増加率を上回っているという事実は、市場が依然として「ユーザー拡大主導」の段階にあることを示しています。
ステーブルコイン市場
ステーブルコインの時価総額は2,961.9億ドルに縮小し、前月同期比で0.66%の微減となった。これは、増加した資本流入の枯渇、あるいは純流出の圧力を反映している。月間取引高は8.99兆ドルに急増し、前月同期比で47.82%の大幅増となり、回転率（取引高／時価総額）は30.3倍に大幅に上昇し、ステーブルコインの高い流動性の利点を浮き彫りにした。
月間アクティブアドレス総数は4,639万で、前月同時期比4.57%増、保有者総数は2億2,300万人で、前月同時期比5.09%増となり、ユーザー基盤の継続的な拡大が見られています。
データは、市場が「ゼロサムゲームの正常化段階」に入ったことを示しています。時価総額の縮小と売買高の急増の乖離は、資金がエコシステムの拡大に活用されるのではなく、高レバレッジ、デリバティブ担保、裁定取引戦略などを通じてシステム内で「遊休状態」になっている可能性を示唆しています。
主要なステーブルコインはUSDT、USDC、USDSです。このうち、USDTの時価総額は前月比0.04%の微減、USDCの時価総額は前月比0.01%の微減、USDSの時価総額は前月比0.11%の微増となりました。
規制ニュース
ポール・チャン：香港は今年後半に最初の一連のステーブルコインライセンスを発行する予定です。
香港の陳茂波財政長官はダボス会議で、香港は今年後半にステーブルコイン関連のライセンスを初めて発行し、「同一活動、同一リスク、同一規制」の原則を実践し、デジタル資産の発展を着実に推進すると述べた。現在、11の仮想資産取引プラットフォームにライセンスが発行され、トークン化されたグリーンボンドは3回にわたり総額約21億米ドルが発行されている。陳財政長官は、デジタル資産は金融効率とリスク管理を向上させるだけでなく、実体経済とテクノロジーの融合を促進する上で重要な力になると強調した。
ローカルニュース
Caixin：デジタル人民元のスマートコントラクト開発は、EthereumのSolidityなどの完全なチューリング完全な言語をサポートしています。
Caixinによると、デジタル人民元に詳しい技術専門家は、口座システムに基づくスマートコントラクトとパブリックブロックチェーン上のスマートコントラクトはどちらも本質的に「条件付きでトリガーされ、自動的に実行されるコード」であり、完全なチューリング完全性を備えているかどうかのみが異なると明らかにした。口座システムに基づくスマートコントラクトはチューリング完全性が制限されており、プログラミングは中央銀行が許可したテンプレートスクリプトに厳密に制限され、事前に設定された単純な条件トリガー関数のみをサポートする。この設計は主にセキュリティとリスク管理を考慮している。デジタル人民元スマートコントラクトの開発は、イーサリアムのSolidityのような完全なチューリング完全な言語を含む複数のプログラミング言語をサポートしているため、技術自体が問題なのではない。根本的な課題は、金融システムに受け入れられる標準的なアクセスと監査のメカニズムを設計することにある。
KuCoinとJinjun Servicesは、香港黄金取引所と共同で統合金産業プラットフォームを推進するための投資契約を締結した。
KuCoinは本日、King Jun Services Limitedとの株式投資契約を締結し、香港黄金取引所（HKGX）との緊密な協力をサポートして、取引、決済、倉庫保管、関連管理機能を統合した包括的な金産業チェーンプラットフォームの構築を共同で推進すると発表した。
香港金市場の高度化が加速する中、今回の提携は、テクノロジーとシステムの統合を通じて、金市場における地域間の流通と連携の効率性を高めることを目的としています。この戦略的投資は、KuCoinの金融インフラ構築における継続的な探求を反映しており、デジタル技術と現物金業界の融合を促進し、より効率的で透明性の高い金業界エコシステムの構築に貢献することを目指しています。
プロジェクトの進捗状況
ブータンは、支払いとトークン化における協力を模索するために、Sei ネットワーク検証ノードを実行します。
Cointelegraphによると、ブータンの政府系ファンドであるドラッグ・ホールディング・アンド・インベストメンツ（DHI）は、今年第1四半期にセイ開発財団と提携し、デジタル変革の一環としてセイネットワークのバリデータノードを展開・運用する予定です。DHIの関係者は、両者は決済、トークン化、デジタルIDなどの分野でさらに協力する可能性があると述べています。報道によると、ブータンはすでに約80万人の住民にイーサリアムベースの自己IDシステムを提供しており、ゲレフ・マインドフルネス・シティを含む国家プロジェクトのためのビットコインマイニングを通じて約11,286BTCを蓄積しています。
ニューヨーク証券取引所はトークン化された証券プラットフォームを開発中であると発表した。
Businesswireによると、ニューヨーク証券取引所はトークン化された証券取引およびオンチェーン決済プラットフォームを開発しており、規制当局の承認取得を目指すと発表した。このプラットフォームは、24時間365日稼働、即時決済、ドル建て注文、ステーブルコインベースの資金調達など、トークン化された取引体験をサポートする。このプラットフォームの設計は、取引所のPillarマッチングエンジンとブロックチェーンベースのポストトレード処理システムを統合し、マルチチェーン決済とカストディをサポートする。
規制当局の承認が得られ次第、このプラットフォームはニューヨーク証券取引所に新たな取引の場を提供し、従来の証券と互換性のあるトークン化された株式、および独自に発行されたデジタルセキュリティトークンの取引をサポートします。トークン化された株主は、従来の株主配当とコーポレートガバナンスの権利を享受できます。この取引場は、確立された市場構造の原則に従って設計されており、すべての適格ブローカー・ディーラーに非差別的なチャネルを通じて配布されます。
F/m Investments は、トークン化された株式のパイロット プログラムを SEC に申請しました。
ブルームバーグによると、F/mインベストメンツは、米国証券取引委員会（SEC）に対し、保有資産63億ドルの3ヶ月物米国債ETF（ティッカーシンボル：TBIL）の一部をブロックチェーン上に登録する免除を申請した。これは、従来型資産のトークン化の実験場となる。この申請によってETFの保有構造や取引方法が変更されることはない。バックエンドにおける株式のオンチェーン登録のみが行われ、手数料、権利、情報開示の面で既存株式との整合性が確保される。承認されれば、このケースはブロックチェーン技術を米国資産管理システムに統合する上で重要な試金石となるだろう。
野村證券の支援を受けたレーザーデジタルがトークン化されたビットコイン利回りファンドを立ち上げ
CoinDeskによると、野村證券の暗号資産取引部門であるレーザーデジタルは、トークン化されたビットコイン利回りファンドを立ち上げました。このファンドは、市場中立型裁定取引、レンディング、オプションといった戦略を通じて、長期保有者にリターンを提供することを目指しています。目標は、12ヶ月連続でビットコインのスポットパフォーマンスの5%を超える純収益を達成することです。
このファンドは、トークン化専門企業であるKAIOを通じてネイティブトークン化され、野村證券、CoinShares、Ledgerの合弁カストディアンであるKomainuによって保管されます。対象地域（米国を除く）の認定投資家のみが対象となり、最低投資額は25万ドル（またはビットコイン相当額）となります。
Jupiter: より多くのステーブルコインの使用事例を検討します。JupUSD は、セキュリティ、インクルージョン、透明性に重点を置いています。
SolanaエコシステムのDEX Jupiterは、Xプラットフォーム上で、ステーブルコインJupUSDのローンチの当初の目的は、セキュリティ、包括性、透明性に重点を置くことだったと述べています。現在、JupUSDはまだ初期段階にあり、プロジェクトとエコシステム内で開発が続けられます。
1. JupUSD はネイティブ財務収益を積極的にエコシステムに還元します。
2. JupUSD準備金は、ブラックロックのBUIDLファンドの90％とUSDCの10％によって裏付けられています。
3. Jupiter Lend で JupUSD を提供すると、ネイティブ財務報酬を獲得できます。
4. JLPと同様に、利子付資産jlJupUSDは、コアとなる構成可能な取引可能なトークンおよび基本的なDeFiモジュールとして使用できます。
5. Jupiter は、JupUSD を強化するために、より多くのステーブルコインの使用事例、統合、およびパートナーを模索します。
Ondo Finance は、200 を超えるトークン化された米国株と ETF の提供を Solana ブロックチェーンに拡大しました。
CoinDeskによると、Ondo Financeは、トークン化された株式およびETF事業をSolanaブロックチェーンに拡大し、200銘柄以上のトークン化された米国株式およびETFを初めてネットワークに導入すると発表しました。これにより、同社のOndo Global Marketsプラットフォームは、従来のイーサリアムおよびBNBチェーンからさらに拡大することになります。
RedStone は、トークン化された資産の導入を加速するために、データ プラットフォーム Security Token Market を買収しました。
Cryptobriefingによると、オラクルサービスプロバイダーのRedStoneは、デジタル資産データプラットフォームのSecurity Token Market（STM.co）とその主力カンファレンスTokenizeThisを買収し、現実世界の資産のトークン化を加速し、米国および機関市場における影響力を拡大するという。
2018年に設立されたSTMは、世界最大のトークン化されたRWAデータベースを運営しており、800以上のトークン化された株式、不動産、債券、ファンドを追跡しています。その総時価総額は600億ドルを超えています。毎年開催されるカンファレンス「TokenizeThis」では、銀行、資産運用会社、規制当局、発行体、ブロックチェーンリーダーが一堂に会し、従来型金融と分散型金融における資産のトークン化について議論します。
USD.AI が Sharon AI 向けに最大 5 億ドルの GPU 資金を承認しました。
USD.AIの公式発表によると、USD.AIはオーストラリアのAIコンピューティングパワープロバイダーであるSharon AIに対し、最大5億ドルの資産担保型ノンリコースデットファイナンスの提供を承認しました。この資金調達は、ステーブルコインの流動性を活用したオンチェーンクレジットシステムを通じて、GPU導入資金として提供されます。資金調達は早ければ2026年第1四半期にも開始される予定で、初期フェーズは約6,500万ドルです。
トークン化スタートアップCorkが、a16zとCSXが主導するシード資金550万ドルを調達。
The Blockによると、スタートアップCorkは、Andreessen Horowitz (a16z)、CSX、Road Capitalが共同でリードし、432 Ventures、BitGo Ventures、Cooley、DEPO Ventures、Funfair Ventures、G20 Group、Gate Labs、Hyperithm Gate、IDEO Ventures、PEER VC、Stake Capital、WAGMI Venturesが参加した550万ドルのシード資金調達ラウンドの完了を発表した。
Corkは、トークン化を通じて現実世界の資産に内在するリスクを透明化し、取引可能にする「プログラマブル・リスク・レイヤー」の構築を目指しています。Corkのインフラにより、資産運用会社、発行会社などは、カスタマイズされたスワップ市場を構築し、オンチェーン資産の償還流動性、リスクの透明性、そして市場の信頼性を向上させることができます。このツールは、ステーブルコインやステーキングトークンといった暗号資産ネイティブプロダクトのリスク評価にも活用できます。Corkは今後数ヶ月以内に、最初の実稼働グレードのリスク市場を立ち上げ、保管庫や資産発行会社とのパートナーシップを拡大する予定です。
フィンテックおよび資産トークン化企業SuperstateがシリーズB資金調達で8,250万ドルを調達。
Cointelegraphによると、フィンテックおよび資産トークン化企業であるSuperstateは、Bain Capital CryptoとDistributed Globalが主導し、Haun Ventures、Brevan Howard Digital、Galaxy Digital、Bullish、ParaFiが参加した、8,250万ドルのシリーズB資金調達ラウンドの完了を発表しました。同社はこの資金を活用し、イーサリアムおよびSolanaブロックチェーン上に、米国証券取引委員会（SEC）に登録された株式の発行と取引のための完全なオンチェーン発行レイヤーを構築する予定です。ブロックチェーン技術を活用し、同社の資金調達とIPOプロセスをより効率的にすることを目指しています。
Superstateは現在、12億3000万ドル以上の資産を運用し、2つのトークン化ファンドを運営しています。SEC登録の名義書換代理人として、同社は「Opening Bell」プラットフォームを通じて、2025年末までに上場企業がパブリックブロックチェーン上で投資家に直接デジタル株式を発行・販売できるよう支援しており、発行、決済、所有権記録のリアルタイム管理を可能にしています。
アルゼンチンの決済スタートアップ企業PomeloはシリーズCの資金調達で5,500万ドルを調達し、ステーブルコインクレジットカードを発行する予定だ。
ブルームバーグによると、アルゼンチンに拠点を置くフィンテック企業Pomeloは、KaszekとInsight Partnersが主導するシリーズCラウンドで5,500万ドルを調達した。この資金調達は、ラテンアメリカ市場におけるプレゼンスを強化し、グローバル事業を拡大することを目的としている。調達資金は、メキシコとブラジルにおけるクレジットカード決済処理事業の拡大、およびステーブルコインUSDCで決済可能なグローバルクレジットカードの導入に充当される。Pomeloはまた、国境を越えて運用可能なリアルタイムのインテリジェントエージェント決済システムの開発も計画しており、従来の銀行や大手国際顧客にサービスを提供していく。現在のパートナーには、Visa、Mastercard、Binance、Western Unionなどが名を連ねている。
River は、Maelstrom Fund、The Spartan Group などの参加を得て、1,200 万ドルの戦略的資金調達ラウンドを完了しました。
Riverは、Tron DAO、ジャスティン・サン、アーサー・ヘイズが設立したMaelstrom Fund、The Spartan Group、そして米国および欧州の複数のナスダック上場企業を含む投資家による1,200万ドルの戦略的資金調達ラウンドの完了を発表しました。この資金調達ラウンドは、TRONやSuiなどの複数のネットワークを含むEVMおよび非EVMエコシステムへのRiverの事業拡大を支援し、オンチェーン流動性インフラの構築を継続します。
洞察ハイライト
フォーチュン誌：ステーブルコインは、天才法の発効後に送金市場の再編を引き起こし、従来の大手企業と暗号通貨企業間の競争を激化させる可能性がある。
フォーチュン誌は、昨年7月に施行されたGenius Actが既に9,000億ドル規模の送金市場に影響を与え始めており、仮想通貨企業とウエスタンユニオンやマネーグラムといった従来型送金企業との競争が激化すると指摘しています。ドイツ銀行のシニア株式調査アナリスト、ネイト・スベンソン氏は、従来型送金企業は、特に確立された世界的な規制枠組みを背景に、依然として一定の優位性を持っていると考えています。ウォートン校のファイナンス教授、ジェシカ・ワクター氏は、仮想通貨ネイティブ企業はステーブルコイン技術を柔軟に活用できるという利点がある一方、従来型送金企業は、ステーブルコインを既存の法定通貨送金システムと組み合わせることで、「自らと競合する」状況に陥る可能性があると述べています。
NYSE によるブロックチェーン技術への奇襲攻撃は、トークン化された証券の「最終決戦」の始まりを告げるものなのだろうか?
PANews概要：世界最大の証券取引所であるニューヨーク証券取引所は、独立したトークン化された証券取引・決済プラットフォームの開発を正式に発表しました。これは、伝統的な金融大手による深刻な「奇襲攻撃」の始まりを示しており、資産トークン化の将来を左右する可能性があります。
このプラットフォームは、「高性能マッチングエンジン+オンチェーン最終決済」のハイブリッドアーキテクチャを採用し、株式の「断片化」を実現し、24時間365日の取引と即時アトミック決済をサポートすることで、資本効率と小売アクセシビリティを大幅に向上させることを目指しています。
この動きは、ナスダックのような世界的な取引所とのデジタル軍拡競争を引き起こしただけでなく、暗号エコシステムにも甚大な影響を与える可能性があります。一方では、トークン化された資産に前例のない主流の規制の確実性と機関の信頼をもたらします。他方では、暗号市場から資金とユーザーを吸い上げ、ネイティブの暗号プロジェクトに変革を迫り、従来のマーケットメーカーとDeFiプロトコルを統合する新世代の「二重目的」流動性サービスプロバイダーを生み出す可能性があります。
これは、金融システムの基盤となるロジックが不可逆的な「コードレベル」の再構築を受けており、資産のトークン化が周辺的なイノベーションから主流の金融インフラの戦場へと飛躍したことを示しています。
ウォール街がまだ議論している間に、デジタル人民元はすでにユーザーに対して「お金の配布」を開始している。
PANews概要：2026年1月1日より、デジタル人民元は利用者に利息を支払い始めます。1～3種類の実名型ウォレットに保管された資金は、当座預金金利（例では0.05%）で利息を得られるため、人々は遊休資金をそこに保有する新たな理由を得ます。同時に、デジタル人民元は純粋な現金（M0）からより広範な貨幣供給（M1）へと位置づけられ、銀行は資金の一部を事業運営に活用できるようになり、普及へのインセンティブが高まります。さらに、プログラマブルなスマートコントラクトを活用することで、デジタル人民元は前払い分割払いや消費制限といったより複雑な金融機能を実現し、オフライン決済もサポートすることで、より多くのシナリオに適応できます。金利は高くなく、利用範囲もAlipayやWeChat Payほど広くはありませんが、国家信用による安全性の保証と、クロスボーダー決済などの用途拡大により、デジタル人民元は政策主導のツールから、より魅力的で実用的なデジタル金融インフラへと変貌を遂げようとしています。
ステーブルコイン決済に関する 10,000 語の考察: 暗号カードがデジタル資産をグローバル商取引とどのように結び付けるか。
PAnews概要：暗号カード（ステーブルコインまたは暗号通貨での支払いを可能にする決済カード）は、デジタル決済において最も急速に成長している分野の一つとなっており、2025年末までに年間取引額は180億ドルを超え、主流のピアツーピア・ステーブルコイン送金の取引額に匹敵する規模にまで達すると見込まれています。この急速な成長は、決済ネットワーク（Visaが主流）、カード発行会社（プロジェクト管理プラットフォームやフルスタックプラットフォームを含む）、そして消費者向け製品（交換カードやウォレットカードなど）という3層構造のインフラに依存しています。
市場機会は、インド（コンプライアンス要件を満たすためにクレジットカードを使用する）やアルゼンチン（インフレに対するヘッジのため）などの特定の地域に集中していますが、先進市場での機会は、高価値の暗号通貨ネイティブユーザーにサービスを提供することにあります。
将来的には加盟店がステーブルコインを直接受け入れるようになる可能性もあるが、成熟した世界的な受け入れネットワーク、詐欺防止、クレジットおよび報酬サービスを備えた暗号カードは、短期から中期的にはデジタル資産と物理的なビジネスを結びつける最も便利で効率的な架け橋であり続けるだろう。特に日常の消費シナリオではかけがえのない存在となるだろう。
新たな金融エコシステムをスキャン：9つのセクターで100チームの戦いが繰り広げられ、トークン化、ステーブルコイン、そして新たな銀行が主戦場に
PAnews 概要: トークン化 (RWA)、ステーブルコイン、ネオバンクを中心としたネオファイナンス エコシステムは、世界の金融システムで最も急速に成長するセクターになりつつあり、多数の「数十億ドル規模のユニコーン」を生み出す可能性があります。
2025年にはトークン化が大規模応用の段階に入り、国債や株式などの現実世界の資産がブロックチェーン上に持ち込まれ、最も成功した暗号資産であるステーブルコインは「利回りを生み出す」バリエーションが急速に成長し、新興銀行はDeFiバックエンドを通じて、従来の銀行をはるかに上回る利回り体験（5％の当座預金金利など）をユーザーに提供しました。
このエコシステムは、ユーザーフレンドリーなフロントエンドエクスペリエンスと効率的な DeFi インフラストラクチャの組み合わせを通じて、ユーザーが資金とやりとりする方法を根本的に変えており、概念的な誇大宣伝から現実世界の金融の再構築へと移行し、暗号技術にとって「夢が実現した」瞬間を示しています。
