著者｜シャーリー@IOSG

最近、a16z crypto は、アジア太平洋地域をカバーするポートフォリオ企業への市場開拓サポートを提供するためにソウルにオフィスを開設し、プロジェクトへの包括的なサポートを提供するために地域マネージャーを採用しました。

前回の調査「中国の暗号資産市場に焦点を当てる：Web3KOLとエージェンシーマーケティングエコシステムの概要」に続き、本稿では韓国市場に焦点を当てます。韓国の独特な経済環境、デジタル資産の急速な普及、そして新たな規制枠組みを踏まえ、現地の取引所、メディア、機関、調査会社、そしてブロックチェーン関連の活動に関する本レポートは、投資家、スタートアップ企業、コミュニティ構築者、そしてステークホルダーにとって貴重なリソースを提供することを目的としています。

1. 暗号通貨業界において韓国市場がますます重要になっているのはなぜでしょうか?

韓国は世界的な暗号資産のホットスポットとして広く認識されており、暗号資産取引は韓国の金融文化に深く根付いています。世界で最もダイナミックな暗号資産市場の一つとなっています。2025年は業界にとって決定的な年となるでしょう。1,600万人を超える暗号資産ユーザー、高いモバイル普及率、そしてテクノロジーに精通した国民を擁する韓国の暗号資産市場は、かつてないペースで活況を呈しています。

エンドツーエンドの分析

韓国の株式および暗号通貨トレーダーの分析（2018-2025年）

2018年から2025年にかけて、韓国の投資パターンは大きく変化しました。株式トレーダー数は560万人（人口の10.8%）から1410万人（同27.3%）へと152%増加しました。特に注目すべきは、仮想通貨トレーダーが200万人（同3.9%）から1630万人（同31.6%）へと急増し、715%の成長を記録したことです。2025年には、仮想通貨トレーダーが初めて株式トレーダーを上回ると予想され、個人投資家の嗜好の大きな変化を反映しています。

 ▲トレーダー数の増加傾向（百万人） 

 ▲人口普及率（％）

主な調査結果

株式トレーダー： 2018年の560万人（人口の10.8%）から2025年には1,410万人（同27.3%）に増加すると予測されており、2020年のCOVID-19パンデミック中に爆発的な増加（136.7%）を経験し、2021年以降は約1,420万人で比較的安定しています。

暗号通貨トレーダー：その数は、2018 年の 200 万人（人口の 3.9%）から 2025 年には 1,630 万人（31.6%）に急増すると予測されており、全期間を通じて驚異的な 715% の増加となります。特に 2024 年から 2025 年にかけて大幅に加速し、約 700 万人の新規トレーダーが追加されます。

2025年には、仮想通貨トレーダーが初めて株式トレーダーを上回る： 2024年から2025年にかけて、ビットコインの好調なパフォーマンス、米国ETFの承認、そしてトランプ大統領の仮想通貨支持姿勢が爆発的な成長を牽引するだろう。仮想通貨トレーダーは970万人から1630万人に急増し、韓国史上初めて株式トレーダーを上回る。これは、個人投資家の嗜好における根本的な変化を反映している。

株式を超えて：韓国における暗号通貨導入の急増とその市場への影響

FinTechWeeklyによると、2025年3月までに韓国の暗号資産口座保有者は1,600万人を超え、株式投資家を上回り、選挙後の勢いに後押しされてデジタル資産の普及が過去最高に達すると予想されています。これは全人口の30%以上に相当します。そのうち、Upbitは約540万人（国内市場の53%）、Bithumbは約380万人（国内市場の37%）、Coinoneは約30万～50万人（5%未満）、Korbitは約10万～20万人（2%未満）のユーザーを抱えています。

ユーザー数で見ると、韓国の中央集権型取引所でサービスを提供している1,600万人以上の仮想通貨ユーザー（同国の人口の30％以上を占める）は、2025年までに世界で推定5億6,000万人に達するとされる仮想通貨所有者/ユーザーの約3％を占めます。注目すべきは、世界のデータにはすべての仮想通貨保有者が含まれており、その大半が中央集権型取引所を使用しているのに対し、韓国のユーザーは主に規制されたローカルプラットフォームを使用していることです。

ビットコイン保有量が圧倒的に多いにもかかわらず、韓国は法定通貨から仮想通貨への世界的な移行において主要なプレイヤーとして台頭しています。Chainalysisの「Global Crypto Adoption Index 2025」レポートによると、米国は依然として世界最大の法定通貨流入経路であり、総取引額は2.4兆ドルを超えています。これは2位の米国の約4倍に相当します。一方、韓国は7,220億ドルという驚異的な額でこれに迫っています。この好調な実績は、韓国が世界の仮想通貨エコシステムにおいてますます重要性を増していることを裏付けています。一方、EUの法定通貨から仮想通貨への取引額は2,500億ドル弱にとどまっており、韓国市場の規模の大きさを物語っています。韓国は、この指標の上位20カ国中15位にランクされています。急速な導入と世界最大級の仮想通貨ハブとしての戦略的な地位を背景に、韓国は世界の仮想通貨経済における主要プレイヤーとしての地位を確固たるものにし続けています。

 ▲出典：チェイナリシス

取引所分析：韓国の暗号資産取引所の影響力は、地域だけでなく世界的にも拡大しています。Upbit、Bithumb、Coinoneといった取引所は、取引量の大部分を占め、韓国の強固な規制枠組みの中で繁栄しています。2025年10月時点で、韓国の中央集権型取引所は、世界の1日当たり取引量の約1.9%、世界の中央集権型取引所のユーザー総数の約3%を占めています。しかし、スポット取引に限って見ると、韓国のシェアは世界の中央集権型取引所のスポット取引量の約16%に達し、ユーザー総数に占める割合は比較的小さいにもかかわらず、個人投資家が中心の法定通貨から暗号資産への取引において、韓国が非常に大きな影響力を持っていることが浮き彫りになっています。

 ▲世界の取引量比較（2025年第4四半期）（asksurf.ai）

世界の主要市場と比較すると、韓国は一人当たりの導入率が非常に高く（世界平均6.8%に対して30%）、小売取引文化が非常に活発なため、法定通貨から暗号通貨への世界的なゲートウェイとして主導的な地位を維持し、アジア太平洋地域での取引額でもトップを占めています。

 ▲韓国と主要市場の比較（2025年第4四半期）（asksurf.ai）

規制の影響

韓国は、取引とコンプライアンスに関する明確な枠組みをいち早く確立した国の一つです。政府の姿勢は、規制プロセスの様々な段階を経て進化し、それぞれが市場の発展に対応してきました。

2017年～2018年：抑制と安定：当局は暗号通貨を投機的な脅威とみなし、金融の安定を守るためにICO禁止、証拠金取引禁止、匿名アカウント禁止を実施しました。

2019～2021年：実用的な規制：管理された受入れへの移行が進み、厳格なAML/KYCフレームワークが導入され、最終的に2020年金融取引情報報告および利用法が制定され、仮想資産サービスプロバイダー（VASP）向けの重要な報告基準が確立されました。

2022～2023年：投資家保護の優先事項：テラ・ルナの暴落といった重大な出来事を契機として、この期間、消費者保護は最優先事項となります。政府はトークンセキュリティガイドラインと店頭取引に関する規制を導入し、将来の機関投資家向け商品の基盤を築きます。

2024年～現在：制度統合：暗号資産は政治・金融の主要課題となっています。2025年6月に可決された画期的なデジタル資産基本法（DABA）は、資産の分類、発行ルール、ステーブルコイン、課税を網羅する包括的な規制枠組みを確立しました。この時期は、バランスの取れた成長の追求が特徴であり、暗号資産利用者保護法などの法律によって不正行為に対する厳しい罰則が規定されています。

この変化は、政府が危機への対応、技術の成熟、そして暗号資産が金融の恒久的な一部となったことを認識する中で、継続的に学習していることを反映しています。現在までに、公人、企業、そして取引所は情報開示と厳格な監視の対象となっています。韓国はすぐに規制緩和する可能性は低いものの、投資家保護と市場の成長のバランスを取りながら、政策基準を段階的に見直していくでしょう。これは、時間の経過とともに、デジタル資産サービスを提供する銀行やトークン化された金融商品を扱う証券会社など、機関投資家の参加増加につながる可能性があります。

1,600万人のユーザーが約703億ドル（102兆6,000億ウォン）相当の暗号資産を保有する韓国市場の厚みは紛れもない事実です。あらゆる暗号資産プロジェクトにとって、韓国市場への参入は選択肢から戦略的必須事項へと変わりつつあり、特にトークンジェネレーションイベント（TGE）を控えている今、その重要性は増しています。言語と文化の壁は、市場プロモーションにおいて大きな課題となっています。そのため、現地の暗号資産プレイヤー、特にメディア、GTMエージェンシー、調査会社、そしてキーオピニオンリーダー（KOL）との連携が不可欠です。

2. 韓国市場で長期的な成功を実現するための重要なマーケティング要素

成功への現実的な期待：韓国の長期的な成功は、明確なマイルストーンを設定した協調的なマーケティングにかかっています。エージェンシーは、上場前にブランド認知度とコミュニティのエンゲージメントを高めるには少なくとも2～3ヶ月かかると強調しており、最初の2ヶ月で取引量が急増することを期待するのは非現実的です。

イベント期間とユーザーエンゲージメント：3か月以上続くイベントは、市場の混雑と個人投資家の動きの速さにより、ユーザーの関心を失う可能性があります。機関投資家は、イベントを長引かせることなく、勢いを維持することを目指しています。

ブランド認知度とコミュニティ構築の重点: 取引量の増加にのみ焦点を当てるのではなく、ブランド認知度の構築、キーオピニオンリーダー (KOL) の誘致、プレスリリースの発行、コミュニティ構築によって、より多くの長期的なフォロワーとプロジェクトトークン保有者を獲得できます。

KOL エンゲージメント: KOL との強力で有意義な関係を構築するには、プロジェクトへの理解と支持を深めるためのアクティビティ、翻訳、ホワイトリストなどのインセンティブが必要です。

様々なクライアントタイプに合わせてカスタマイズされたマーケティングを提供しており、TGE前、TGE後、そしてB2Bの機関投資家向けサービスも提供しています。TGE前のクライアントは、韓国市場への準備を整えるために、2～3ヶ月にわたる集中的なマーケティングサポートが必要です。TGE後のプロジェクトでは、勢いを維持し、チームの能力を評価するためにマーケティングを継続します。B2Bのクライアントは、小売チャネルを超えた機関投資家へのアウトリーチ、露出の拡大、そしてプロフェッショナルイベントの開催に注力します。

機関投資家によると、0GやSaharaAIのようなプロジェクトは機関投資家の支援の恩恵を受けており、ノード販売の最大40%を機関投資家が占めています。SUIが2年間で0.4ドルから​​4ドルに成長したことは、社内マーケティング、機関投資家の支援、そしてマーケットメイキング戦略の緊密な連携の重要性を浮き彫りにしています。韓国の暗号資産市場は、機関投資家とリサーチ機関が分断されており、少数の主要プレーヤーが市場を支配し、その評判も様々です。以下のセクションでは、主要な韓国メディア、機関投資家、そしてリサーチ会社について簡単に紹介します。

この記事の後半「IOSG徹底観察（パート2）：韓国暗号市場の実践ガイド - 主要プレーヤーとエコシステムマップの詳細な説明」をお読みください。