著者: 0xjacobzhao と ChatGPT 4o

現在の暗号資産業界において、ステーブルコイン決済とDeFiアプリケーションは、実証済みの実需と長期的な価値を持つ数少ないセクターの一つです。一方、急成長を遂げているエージェントプラットフォームは、AI業界におけるユーザーインターフェースの実用的な実装へと徐々に移行し、AI機能とユーザーニーズを繋ぐ重要な中間層となりつつあります。

暗号通貨と AI の統合の分野、特に AI テクノロジーを暗号通貨アプリケーションにフィードバックするという方向性において、現在の調査は次の 3 つの典型的なシナリオに焦点を当てています。

1. 会話型インタラクティブエージェント：これらは主にチャット、仲間作り、そしてサポートを目的としています。多くはまだ一般的な大規模モデルのシェルに過ぎませんが、開発のハードルの低さ、自然なインタラクション、そしてトークンインセンティブによって、市場に最初に投入され、ユーザーの注目を集めています。
2. 情報統合エージェント：オンライン情報とオンチェーン情報のインテリジェントな統合に焦点を当てています。KaitoやAIXBTなどのプラットフォームは、オンラインおよびオフチェーンの情報検索と統合において成功を収めていますが、オンチェーンデータ統合はまだ模索段階にあり、大きな成果は未だ見られません。
3. 戦略実行エージェント：ステーブルコイン決済とDeFi戦略実行に重点を置いたこれらのエージェントは、エージェント決済とDeFi資産インテリジェンスという2つの主要領域に展開しています。これらのエージェントは、オンチェーン取引および資産管理ロジックに深く組み込まれており、ハイプによるボトルネックを打破し、財務効率と持続可能なリターンを備えたインテリジェントな実行インフラストラクチャを構築する可能性を秘めています。

この記事では、 DeFiとAIの統合進化パスに焦点を当て、自動化からインテリジェンスまでの発展段階を整理し、戦略実行エージェントのインフラストラクチャ、シナリオ空間、および主要な課題を分析します。

DeFiインテリジェンスの3つのフェーズ：自動化、コパイロット、そしてAgentFiへの移行

DeFiインテリジェンスの進化において、システム機能はAutomation（自動化ツール） 、 Intent-Centric Copilot（インテント駆動型アシスタント） 、 AgentFi（オンチェーンインテリジェントエージェント）の3段階に分けられます。

• 自動化はルールトリガーに似ています。裁定取引、リバランス、利益確定、損切りなど、事前に設定された条件に基づいて固定のタスクを実行します。戦略を生成したり、独立して動作したりすることはできません。
• Copilotは、意図認識とセマンティック解析機能を導入しています。ユーザーは自然言語で入力し、システムはそれを理解、分解し、実行パスを提案しますが、最終的にはユーザーの確認が必要であり、実行チェーンは閉じられていません。
• AgentFiは「知覚→推論・戦略生成→オンチェーン実行→進化」という完全なインテリジェント閉ループを実現し、オンチェーン上で自律的に実行し、継続的に進化する能力を持つインテリジェントエージェントです。

プロジェクトが本当に AgentFi に属しているかどうかを判断するには、次の 5 つの主要な基準のうち少なくとも 3 つを満たしているかどうかを確認する必要があります。

1. オンチェーンのステータス/市場シグナルの自律的な認識（静的な入力ではなく、リアルタイムの監視）
2. 戦略を生成し、組み合わせる能力（事前に設定された戦略ではなく、状況に基づいて行動計画を自ら策定する能力）
3. チェーン上で自律的に操作を実行できる（ユーザーの操作は必要なく、スワップ/レンド/ステークなどの複雑な操作を実行できる）
4. 永続的な状態と進化能力を持つ（エージェントにはライフサイクルがあり、長期間実行でき、フィードバックに基づいて自己調整できる）
5. エージェントネイティブアーキテクチャ（専用エージェント SDK、マネージド実行環境、エージェントミドルウェアなど）を備えている

言い換えれば、自動取引はCopilotではなく、ましてやAgentFiはそうではありません。自動取引は単なる「ルールトリガー」に過ぎません。Copilotはユーザーの意図を理解し、運用上の推奨事項を提供できますが、それでも人間の介入に依存しています。一方、真のAgentFiは「知覚、推論、そしてオンチェーンでの自律実行機能を備えたインテリジェントな存在」であり、人間の介入なしに戦略の完結と継続的な進化を実現できます。

DeFiシナリオのインテリジェントな適応性の分析：

DeFi（分散型金融）システムにおけるコアアプリケーションシナリオは、資産の流通・交換と収益創出金融に大別されます。私たちは、これら2つのシナリオのインテリジェントパスの適応性には大きな違いがあると考えています。

1. 資産の循環と交換のシナリオ

資産の流通・交換シナリオは、主にアトミックインタラクションに基づいており、スワップ取引、クロスチェーンブリッジ、法定通貨の入出金などが含まれます。これらのシナリオの本質的な特徴は、「インテント駆動型＋単一アトミックインタラクション」です。取引プロセスには収益戦略、状態維持、進化ロジックは含まれません。これらのほとんどは、Intent-Centric Copilotの軽量実行パスに適しており、AgentFiには属しません。

エンジニアリングのハードルが低く、インタラクションがシンプルなため、市場に出回っているほとんどのDeFAIプロジェクトは現在この段階にあり、AgentFiのクローズドループ型インテリジェントエンティティには該当しません。ただし、一部の高度で複雑なスワップ戦略（クロスアセット・アービトラージ、パーペチュアルヘッジLP、レバレッジ・リバランスなど）は、実際にはAIエージェント機能へのアクセスを必要としており、現在は初期段階の検討段階にあります。

2. 資産と収入の財務シナリオ

明確な利益目標、複雑な戦略の組み合わせ、そして動的な状態管理要件を伴う資産収益型の金融シナリオは、 AgentFiの「クローズドループ戦略＋自律実行」モデルに自然に適合します。その中核となる機能は以下の通りです。

• 定量化可能な利益目標(APR/APY) により、エージェントは最適化機能を構築しやすくなります。
• 戦略ポートフォリオは広範で、複数の資産、複数の満期、複数のプラットフォーム、複数のインタラクション プロセスをカバーしています。
• 運用には頻繁な管理とリアルタイムの調整が必要であり、オンチェーンエージェントによる実行と保守に適しています。

収入の持続期間、ボラティリティの頻度、オンチェーンデータの複雑さ、クロスプロトコル統合の難しさ、コンプライアンス上の制約など、複数の要因により、AgentFiの領域における様々な収入シナリオの適応性とエンジニアリングの実現可能性には大きな違いがあります。優先すべき推奨事項は以下のとおりです。

最優先事業実施方向：

• 貸出/借入: 軽量エージェントに適した標準化された実行ロジックにより、金利の変動を簡単に追跡できます。
• イールドファーミング: 頻繁なプールダイナミクス、幅広い戦略の組み合わせ、高い利回りのボラティリティにより、AgentFi は年間収益とインタラクション効率を大幅に最適化できますが、エンジニアリングの実装は困難です。

中期および長期的には、次のレイアウト方向を検討できます。

• ペンドル収益権取引：時間軸と利回り曲線が明確で、エージェントが満期ローテーションやプール間裁定取引を管理するのに適しています。
• 資金調達レート裁定取引: 理論的には、かなりの利益をもたらしますが、クロスマーケット実行とオフチェーン相互作用の課題に対処する必要があり、大きなエンジニアリング上の課題をもたらします。
• LRT 動的組み合わせ構造: 静的ステーキングは適していません。自動調整のために、LRT + LP + レンディングなどの戦略を試すことができます。
• RWA マルチアセット ポートフォリオ管理: 短期的には実装が困難ですが、エージェントはポートフォリオの最適化と成熟戦略を支援できます。

DeFiインテリジェントシナリオの紹介:

1. 自動化インフラ：ルールのトリガーと条件付き実行

DeFi自動化の初期のインフラプロバイダーの一つであるGelatoは、以前はAaveやReflexerといったプロトコル向けに条件付きトリガーによるタスク実行サポートを提供していました。しかし、現在はRollup as a Serviceプロバイダーに移行しています。現在、オンチェーン自動化の主な焦点は、DeFi資産管理プラットフォーム（DeFi SaverやInstadappなど）に移行しています。これらのプラットフォームは、指値注文設定、清算保護、自動リバランス、DCA、グリッド戦略など、標準化された自動実行モジュールを統合しています。さらに、より複雑なDeFi自動化ツールプラットフォームプロジェクトもいくつか存在します。

ミミック.fi（https://www.mimic.fi/）

Mimic.fiは、DeFi開発者やプロジェクト向けのオンチェーン自動化プラットフォームであり、Arbitrum、Base、Optimismなどのチェーン上でプログラム可能な自動化タスクをサポートします。その中核となるアプローチは、「if-then」ルールトリガーを通じてクロスプロトコル操作を自動化することです。アーキテクチャは、プランニング（タスクとトリガーの定義）、実行（インテントのブロードキャストと実行入札）、セキュリティ（3重検証とセキュリティ管理）の3層で構成されています。現在、この製品はSDKを使用して統合を進めており、初期段階にあります。

AFIプロトコル（https://www.afiprotocol.ai/）

AFIプロトコルは、アルゴリズム駆動型のエージェント執行ネットワークであり、24時間365日体制の非管理型自動運用をサポートします。DeFiにおける分散型執行、戦略障壁、リスク管理の問題解決に重点を置いています。機関投資家や上級ユーザー向けに設計されており、プログラム可能なポリシー、権限管理、SDKツール、そして利回りを生み出すステーブルコイン「afiUSD」をネイティブアセットとして提供しています。現在Sonic Labsでベータ版として提供されており、一般公開や個人ユーザーへの提供はまだ行われていません。

2. インテント中心のコパイロット：インテント表現と実行提案

2024年末に一大ブームを巻き起こしたDeFAIコンセプトは、主にミームトークンをめぐる投機的なハイプに基づいています。ミームトークンに特化した一部のハイプを除けば、大多数のプロジェクトはインテント中心のコパイロット型に分類されます。つまり、ユーザーが自然言語で意図を表現すると、システムがトランザクションの提案や基本的なオンチェーン操作の実行といった形で応答します。これらのプロジェクトの中核機能は「インテント認識＋コパイロット型実行支援」の段階にとどまっており、完全なクローズドループ戦略と継続的な最適化メカニズムが欠如しています。多くの製品は、セマンティック理解、クロスプロトコルコール、フィードバック応答に重大な欠陥があり、ユーザーエクスペリエンスが全体的に劣悪で機能が限られています。

ヘイエルサ（https://app.heyelsa.ai/）

HeyElsaは、Web3シナリオをターゲットとしたAIコパイロットです。自然言語によるインタラクションを通じて、取引、クロスチェーンブリッジング、NFT購入、ストップロス設定、Zoraトークン発行など、様々なオンチェーン操作をユーザーが実行できるようにします。多機能な会話型暗号資産アシスタントとして、初心者から上級トレーダー（非常にアクティブなデジェネレーショントレーダーを含む）まで、あらゆるトレーダーのニーズに対応し、現在10以上の主要ブロックチェーンとのリアルタイムインタラクションをサポートしています。プラットフォームは現在、1日平均取引高100万ドルを誇り、1日あたりのアクティブユーザー数は3,000人から5,000人です。このシステムは、収益最適化戦略と自動インテント実行モジュールを統合し、AgentFiアプリケーションの基盤となる機能フレームワークを確立しています。

Bankr（https://bankr.bot/）

Bankrは、AI、DeFi、ソーシャルシナリオを統合したインテントベースの取引アシスタントです。ユーザーはXプラットフォームまたは専用端末上で自然言語によるコマンドを発行し、スワップ、指値注文、クロスチェーンブリッジング、トークン発行、NFTミントなどの操作を実行できます。Base、Solana、Polygon、Ethereumメインネットをサポートしています。Bankrは、ミニマリストな取引体験とソーシャル環境におけるシームレスな操作を重視し、完全なコンパイル実行型チェーンを構築しています。また、トークンインセンティブと収益分配メカニズムを通じてエコシステムを活性化します。

グリフィン（https://griffain.com/）

Griffainは、Solana上にデプロイされた多機能AIエージェントプラットフォームです。Griffain Copilotとの自然言語インタラクションをサポートし、資産クエリ、スワップ、NFT取引、LP管理といったオンチェーンオペレーションを可能にします。このプラットフォームは複数のエージェントモジュールを内蔵しており、エージェントの作成と共有におけるコミュニティ参加を促進しています。技術的には、Anchor Frameworkに加え、JupiterやTensorFlowなどのコンポーネントを基盤としており、モバイル互換性とフロントエンドのコンポーザビリティを重視しています。現在、10を超えるコアエージェントモジュールをサポートし、強力な実行能力とエコシステム統合を実現しています。

シンフォニー（https://www.symphony.io/）

Symphonyは、AIエージェント向けのオンチェーン実行インフラストラクチャです。インテントモデリング、インテリジェントパス検出、RFQ実行、アカウント抽象化を含むフルスタックシステムを構築し、DeFiのインテリジェント実行レイヤーの中核モジュールとなることを目指しています。プラットフォームは、市場情報と戦略推奨を提供する会話型アシスタント「Sympson」を既にリリースしていますが、オンチェーン実行はまだ利用できません。SymphonyはAgentFiに必要なコアコンポーネントを提供し、将来的にはマルチエージェント協調実行とクロスチェーン操作をサポートする予定です。

ヘイ・アノン (https://heyanon.ai/)

HeyAnonは、インテントインタラクション、オンチェーン実行、そしてインテリジェンス分析を組み合わせたDeFAIプラットフォームです。マルチチェーン展開（Ethereum、Base、Solanaなど）とクロスチェーンブリッジング（LayerZero、deBridge）をサポートしています。ユーザーは、スワップ、レンディング、ステーキングなどの操作を自然言語で実行できるほか、オンチェーンのセンチメントや市場動向分析にもアクセスできます。創設者Sesta氏の存在により、このプロジェクトは高い注目を集めていますが、まだCopilotフェーズにあり、コア戦略と実行インテリジェンスはまだ完全に実装されていません。長期的な開発の行方は、今後の動向にかかっています。

上記のスコアリングシステムは、製品の現在のユーザビリティ、ユーザーエクスペリエンス、および公開ロードマップに基づく実行可能性を主に考慮しており、本質的に主観的なものです。この評価にはコードセキュリティチェックは含まれておらず、投資アドバイスを構成するものではないことにご注意ください。ご理解のほどよろしくお願いいたします。

3. AgentFi: ポリシーの閉鎖と自律実行

AgentFiは、Intent Copilotよりも高度なDeFiのインテリジェントな進化形であると考えています。エージェントは独立した収益戦略とオンチェーン自動実行機能を備えており、ユーザーの戦略実行効率と資金活用を大幅に向上させます。2025年までに、主にレンディングと流動性マイニングに焦点を当てた、既に立ち上げ済みまたは計画段階のAgentFiプロジェクトが増加することを大変嬉しく思います。代表的なプロジェクトとしては、Giza ARMA、Theoriq AlphaSwarm、Almanak、Brahma、そしてOlasシリーズなどが挙げられます。

ギザARMA（https://arma.xyz/）

ARMAは、Gizaが立ち上げたスマートプロキシ製品で、ステーブルコインのクロスプロトコルリターンを最適化するために特別に設計されています。Baseネットワークに導入され、Aave、Morpho、Compound、Moonwellなど、複数の主要レンディングプロトコルをサポートし、クロスプロトコルリバランス、自動複利、スマートトークンスワップなどのコア機能を備えています。ARMAの戦略システムは、ステーブルコインのAPR、取引コスト、利回り差をリアルタイムで監視し、資本配分を自動調整することで、静的保有よりも大幅に高いリターンを実現します。そのアーキテクチャは、スマートアカウント、セッションキー、コアプロキシロジック、プロトコルアクセス、リスク管理、会計モジュールで構成されており、非カストディモデルにおける安全で効率的な自動執行を保証します。

ARMAは現在、正式リリースされ、継続的なイテレーションが行われています。モジュール型アーキテクチャ、セキュリティメカニズム、そして良好な初期運用データにより、ARMAはDeFi自動収益管理において最も実用的なエージェント製品の一つとなっています。概念の深みと製品の実用性を兼ね備えた数少ないAgentFiプロジェクトの一つです。

参考調査レポート「ステーブルコインのリターンに関する新たなパラダイム：AgentFiからXenoFiまで」リンク：https://x.com/0xjacobzhao/status/1925226999699964158

Theoriq(https://www.theoriq.ai/)

Theoriq Alpha Protocolは、DeFiシナリオに特化したマルチエージェント連携プロトコルです。中核製品であるAlpha Swarmは流動性管理に特化し、完全に自動化された閉ループ型の「認識・意思決定・実行」チェーンの構築を目指しています。Portal（オンチェーンシグナル認識）、Knowledge（データ分析と戦略選択）、LP Assistant（戦略実行）の3種類のエージェントで構成され、人間の介入なしに動的な資産配分と利回り最適化を実現します。基盤となるAlpha Protocolは、エージェント登録、通信、パラメータ設定、開発ツールサポートを提供し、Swarm連携システム全体の運用基盤として機能し、DeFiの「エージェントオペレーティングシステム」とみなされています。AlphaStudioを通じて、ユーザーは様々なエージェントを参照、呼び出し、組み合わせることで、モジュール式でスケーラブルな自動取引戦略ネットワークを構築できます。

Kaito Capital Launchpadの最初のプロジェクトの一つであるTheoriqは、最近8,400万ドルのコミュニティ資金調達を完了し、TGE（トークン・ゲイン・ジェネレータ）の開催を間近に控えています。Theoriqは最近、AlphaSwarmコミュニティベータテストネットワークを立ち上げ、メインネット版はまもなく正式リリースされる予定です。

参考調査レポート「Theoriq調査レポート：流動性マイニング収入のためのAgentFiの進化」リンク：https://x.com/0xjacobzhao/status/1948545449016918511

アルマナック（https://almanak.co/）

Almanakは、DeFi戦略自動化のためのインテリジェントエージェントプラットフォームです。非管理型セキュリティアーキテクチャとPython戦略エンジンを組み合わせることで、トレーダーと開発者が持続可能なオンチェーン戦略を展開できるよう支援します。

プラットフォームの中核コンポーネントは、デプロイメント（実行コンポーネント）、ストラテジー（戦略ロジック）、ウォレット（Safe+Zodiacセキュリティモジュール）、そしてヴォールト（戦略資産化）です。これらは、利回り最適化、クロスプロトコル連携、流動性供給、そして自動取引をサポートします。従来のDeFiツールと比較して、AlmanakはAIを活用した市場認識とリスク管理を重視しています。既に24時間365日対応のインテリジェント運用機能を備えており、マルチエージェントおよびAIによる意思決定システムの導入を計画しており、次世代AgentFiインフラの構築を目指しています。

Almanakのストラテジーシステムは、Pythonで構築されたステートマシンプログラムであり、各エージェントの「意思決定の頭脳」として機能し、市場データ、ウォレットの状態、ユーザー定義の条件に基づいて、オンチェーンアクションを自動的に策定・実行します。プラットフォームは包括的なストラテジーフレームワークを提供し、オンチェーン取引、レンディング、流動性提供のためのアクションバンドルをサポートすることで、基盤となるコントラクトコードを記述する必要がなくなります。暗号化による分離、権限管理、監視メカニズムにより、ストラテジーのプライバシーと運用セキュリティが確保されます。ユーザーはSDKを使用してストラテジーを記述でき、将来的には自然言語によるストラテジー作成のサポートが追加される予定で、複雑なロジックからコードフリーのエクスペリエンスへのスムーズな移行が可能になります。

現在、この製品はイーサリアムメインネットをベースとしたUSDC貸付金庫をローンチしていますが、より複雑な取引戦略はテスト段階にあり、ホワイトリストによるアクセスが必要です。Almanakはまもなくcookie.funのcSNAPSキャンペーンに参加し、コミュニティ募金キャンペーンを実施する予定です。今後の展開にご期待ください。

ブラフマー（https://brahma.fi/）

「インターネット金融のためのオーケストレーションレイヤー」と位置付けられるBrahmaは、オンチェーンアカウント、実行ロジック、オフチェーン決済プロセスを抽象化し、ユーザーと開発者がオンチェーン資産と実世界の資産の両方を効率的かつ協調的に管理できるようにします。スマートアカウント、継続的に稼働するオンチェーンエージェント、そしてキャピタルオーケストレーションスタックを通じて、Brahmaはバックエンドの運用やメンテナンスを必要としないインテリジェントな資金管理エクスペリエンスをユーザーに提供します。

現在オンラインの代表エージェント:

• Felix Agent : feUSD 債券の金利を自動的に最適化し、清算を防止して金利を節約します。
• サージ＆パージ エージェント: ボラティリティを追跡し、自動取引を実行します。
• Morpho Agent : Morpho Treasury ファンドの配備と再調整を行います。
• ConsoleKit フレームワーク: あらゆる AI モデルの統合をサポートし、実行戦略と資産管理を統合します。

オラス（https://olas.network/）

Olas Networkが発売したAgentFi製品のBabyDegenシリーズには、Modius AgentとOptimus Agentが含まれており、どちらもオンチェーンで展開され、マルチチェーンエコシステム（Solana、Mode、Optimism、Base）をカバーし、完全なオンチェーン相互作用機能、戦略実行機能、自律資産管理メカニズムを備えています。

• BabyDegenはSolana上で動作するAI取引エージェントで、Coingeckoのデータとコミュニティ戦略ライブラリに基づいて自動売買を実現します。現在、Jupiter DEXに統合されており、アルファテスト段階にあります。
• Modius AgentはModeネットワーク向けに設計されており、USDCとETHのポートフォリオ管理に重点を置いています。Balancer、Sturdy、Velodromeを統合し、ユーザーが設定を行うと、24時間365日、戦略の自動実行をサポートします。
• Optimus Agentは、Mode、Optimism、Baseの3つの主要ネットワークと互換性があり、UniswapやVelodromeなどのより多くのプロトコルを統合することで、柔軟なマルチチェーン戦略の組み合わせを提供します。中級者および上級ユーザーが自動化された資産管理システムを構築するのに適しています。

アクサル(https://www.getaxal.com/)

Axalの主力製品であるAutopilot Yieldは、ワンストップ、ノンカストディ、検証可能なイールド管理エクスペリエンスを提供します。Aave、Morpho、Kamino、Pendle、Hyperliquidといった主流プロトコルを統合し、オンチェーン戦略実行＋リスク管理をコア設計コンセプトとすることで、一般ユーザーが複雑なオンチェーンイールドネットワークに容易に参入できるようにします。

• 保守戦略は、低リスク、主流、安定したリターンのシナリオに焦点を当て、主にAaveやMorphoといった実績のあるプラットフォームに資金を投入し、年率約5～7%のリターンを提供します。この戦略は、TVLモニタリング、ストップロスメカニズム、そしてトップクラスの戦略スクリーニングを通じて着実な成長を実現しており、財務の安定性と長期的なリターンを求めるユーザーに最適です。
• バランス型戦略は、ラップド・ステーブルコイン（例：feUSD、USDxL）、流動性確保、裁定取引中立ポジションを活用し、中程度のリスクと高いリターン（年率10～20%）を提供します。これらの戦略は、より多様なリターンを提供すると同時に、Axalの自動モニタリングと動的な調整によってエクスポージャーをコントロールします。
• アグレッシブ戦略は、ハイリスク・ハイリターンを重視するユーザー向けに設計されています。これらの戦略には、高レバレッジLP、クロスプラットフォーム・タンデム、非流動性資産のマーケットメイク、ボラティリティ・キャプチャーなどがあり、理論上の年率リターンは50%を超えます。Axalのインテリジェントエージェントは、ストップロス、自動決済、再配分ロジックを戦略レベルで設定できるため、ハイリスク環境における最後の砦としてユーザーに保護を提供します。

Fungi.ag （https://fungi.ag/）

Fungi.agは、USDCの利回りを最適化するために特別に設計された完全自動化AIエージェントです。Aave、Morpho、Moonwell、Fluidなど、複数のレンディングプロトコルに資金を自動配分し、利回り、手数料、リスクなどの要素に基づいて最適な資本配分を実現します。ユーザーは、セッションキーを承認するだけで、エージェントが非カストディモードで戦略を自動実行できるように設定できるため、手動による介入は不要です。現在、FungiはBaseチェーンをサポートしており、今後ArbitrumとOptimismにも拡張する予定です。また、Hyphaカスタム戦略スクリプトインターフェースを公開し、DCAやアービトラージなどの戦略のコミュニティ開発を支援しています。また、DAOを通じてソーシャルプラットフォームと連携し、共存経済を構築しています。

ジファイ（https://www.zyf.ai/）

ZyFAIは、BaseネットワークとSonicネットワークに展開されているDeFiスマートアシスタントプラットフォームです。オンチェーンのインタラクティブインターフェースとAI支援モジュールを組み合わせることで、ユーザーがさまざまなリスク選好に基づいて資産をインテリジェントに管理できるよう支援します。そのコア戦略は3つのカテゴリーに分かれています。

• 安全戦略：保守的なユーザー向けに設計されており、Aave、Morpho、Compound、Moonwell、Sparkなどの監査および検証済みの主流プロトコルに焦点を当て、USDCの一方的な預金と安定した収入機会に重点を置き、資産の安全性と長期的な信頼性を重視しています。
• Yieldor戦略：リスク許容度の高いユーザー向けに、20,000 ZFIトークンの保有を条件としてロック解除されます。Pendle、YieldFi、Harvest Finance、Wasabiといった高利回りプロトコルをカバーし、DEX LP、利益分配、レバレッジVaultといった複雑な戦略をサポートします。将来的には、LoopingやDelta-neutralといった構造化商品にも拡大される予定です。
• エアドロップ戦略: より多くのエアドロップインセンティブを獲得することを目的とした、まだ開発中の将来の戦略。

AgentFiの現実的な道筋と先進的なビジョン

レンディングとイールドファーミングは、AgentFiにとって間違いなく最も価値が高く、短期的に容易に導入可能なビジネスシナリオです。これらはDeFiの世界ではすでに成熟しており、以下の共通の特性により、AI導入に自然に適しています。

1. 戦略空間は広大で、多くの次元を最適化できる

   最高の収益を追求することに加えて、融資には金利裁定、レバレッジリサイクル、債務借り換え、清算保護などの戦略も含まれる場合があります。

   流動性マイニングは、APR 追跡、LP リバランス、再投資複利、戦略の組み合わせなど、幅広い戦略の組み合わせをカバーします。

2. 非常に動的で、インテリジェント エージェントのリアルタイムの認識と応答に適しています。金利の変化、TVL の変動、報酬構造の変更、新しいプールの起動、新しいプロトコルなどは、最適な戦略パスに影響を与え、動的な調整が必要になります。
3. 実行ウィンドウには機会費用があり、自動化の価値は大きく、資金が最適なプールに割り当てられていない場合、収益が低下し、自動移行が必要になります。

レンディングエージェントは、安定したデータ構造と比較的シンプルな戦略により、高い実現可能性を秘めていることに注目すべきです。例えば、GizaのArmaのようなレンディングAgentFiプロジェクトは既に正式にローンチされています。しかし、価格変動、ボラティリティの変化、累積手数料へのリアルタイム対応が求められる流動性マイニング管理は、エージェントのデータ認識、戦略判断、そしてオンチェーン実行に極めて高い要求を課します。LPエージェントは、市場の状況を正確に予測するだけでなく、ポジションを動的に調整し、オンチェーン上で利益を再分配する必要があります。これは比較的高度なエンジニアリングの複雑さを伴い、Theoriqのようなプロジェクトが現在取り組んでいる課題です。

貸付と流動性マイニングに加えて、AgentFi の適応性に基づいた中長期的な探索可能なレイアウトの方向性についていくつかのアイデアがあります。

ペンドルインカムライツトレーディング：時間軸とインカムカーブが明確で、エージェントが満期ローテーションやプール間裁定取引を管理するのに適しています。

資金調達率裁定取引: 理論的にはリターンはかなり大きいですが、市場間およびチェーン間の相互作用に関するエンジニアリング上の課題を解決するのは困難です。

ステーキングと再ステーキング: AgentFiには本来適していませんが、LRTの動的な組み合わせには一定の可能性があります。

RWA資産：米国の債務協定は理想的なシナリオではなく、マルチアセットポートフォリオ管理構造を検討する価値がある

スワップ取引の組み合わせ、インテントインフラストラクチャからAgentFi戦略エンジンにアップグレード

DeFiインテリジェント進化ロードマップ：自動化ツールからインテリジェントネットワークへ

要約すると、私たちは DeFi インテリジェンスが自動化ツールからインテンション アシスタント、そしてインテリジェント エージェントへと進化していくのを目撃してきました。

最初のフェーズである「自動化インフラストラクチャ」は、ルールベースのトリガーと条件付き実行を通じて、基本的なオンチェーン操作の自動化を特徴としています。例えば、これらのシステムは、時間や価格などの事前設定された条件に基づいて取引やリバランスタスクをトリガーします。これらのシステムは通常、GelatoやMimicなどのプロジェクトに代表される、基盤となる実行フレームワークに基づいています。

第2段階の「インテント中心のコパイロット」では、ユーザーの意図を表現し、行動提案を生成することに重点が置かれます。この段階のシステムは、単に「何をすべきか」を理解するだけでなく、「ユーザーが何を望んでいるか」を理解し、最適な実行パスを推奨する段階へと進化します。BankrやHeyElsaといった代表的なプロジェクトは、主に意図認識とインタラクティブなユーザーエクスペリエンスを向上させることで、DeFiユーザーの参入障壁を下げています。

第3段階である「AgentFiインテリジェントエージェント」は、クローズドループ戦略と自律的なオンチェーン実行の構築を象徴するものです。エージェントは、リアルタイムの市場状況、ユーザーの嗜好、戦略ロジックに基づいて、自動的に認識、意思決定、実行を行い、24時間365日対応の非管理型オンチェーン資金管理を真に実現します。さらに、AgentFiは、ユーザーの承認を必要とせずに、ユーザーの資金を自律的に管理します。このメカニズムは、セキュリティと信頼性に関する重要な議論を巻き起こし、AgentFiの設計における中核的な課題となっています。代表的なプロジェクトには、Giza ARMA、Theoriq AlphaSwarm、Almanak、Brahmaなどがあり、いずれも戦略展開、セキュリティアーキテクチャ、製品モジュールにおいて高い能力を発揮し、現在のDeFiインテリジェントエージェントムーブメントの基盤となっています。

将来的には、「AgentFi Advanced Intelligent Agents」の登場を期待しています。これは、自律的な実行を実現するだけでなく、複雑なクロスプロトコルおよびクロスアセットのビジネスシナリオにも対応します。これが、DeFiのインテリジェントな先進形態の将来に対する私たちのビジョンです。

• ペンドル・インカム・ライツ・トレーディング：将来的には、インテリジェントな主体が満期ローテーションと戦略オーケストレーションを全面的に引き継ぎ、資本効率を最大化します。
• 資金調達レート裁定取引: クロスチェーン裁定取引エージェントは、資金調達レートの差におけるあらゆる機会を正確に捉えることが期待されます。
• スワップ戦略の組み合わせ: スワップは、インテリジェント エージェントのマルチ戦略利益パスの重要なノードであり、組み合わせの価値の飛躍的な向上を実現します。
• ステーキングと再ステーキング: インテリジェント エージェントは、ステーキングの組み合わせ戦略を継続的に最適化し、収益とリスクのバランスを動的に調整します。
• RWA Asset Management: オンチェーンの世界が多様な物理資産を歓迎すると、インテリジェントなエンティティが世界的に安定した収益のある資産を配分します。