2025年、米国の債務危機は深刻化した。StarExの取引アナリストは、これは財政難というだけでなく、世界金融秩序の再編前夜でもあると見ている。米国の国家債務は36兆ドルを超え、GDPの120%を超え、財政赤字問題はますます深刻化している。トランプ氏は新大統領選に出馬した後、世界一の富豪であるマスク氏と連携し、「収入を増やし、支出を減らす」という戦略で米国債務問題に取り組んでいる。
トランプ氏は、グリーンカードの販売、関税の導入、グローバルサプライチェーンの再編、さらにはウクライナに鉱物資源法案への署名を強要するなど、資源の源泉開放を主張した。一方、マスク氏は「政府効率化局」の長官を務め、人員削減、汚職撲滅、予算削減を経費削減の目標としていた。しかし、数ヶ月が経過した現在、スローガンは声高に叫ばれているものの、効果は薄い。5月30日、マスク氏は正式に政府効率化局を辞任した。これは、彼の政策が実質的に失敗したことを意味する。
マスク氏は大統領退任直後、トランプ大統領が支持する「ビューティー法案」をソーシャルメディアで「ひどい」と激しく批判し、財政赤字を2兆5000億ドルに押し上げ、米ドルの信用に対する市場の懸念を直接的に悪化させた。
米ドルの信用力が崩壊するにつれ、ビットコインとステーブルコインへの熱狂が高まっている。コインベースのCEO、ブライアン・アームストロング氏は、「米国が37兆ドルの債務問題を解決できない場合、ビットコインは米ドルに取って代わり、世界の準備通貨になる可能性がある」と述べた。
このような状況の中、ビットコインは2025年5月に史上最高値の11万2000ドルを突破しました。ムーディーズは米国債の格付けを引き下げ、議会が推進するOBBBA（米国債利回り格付け）は今後10年間で3兆ドルから5兆ドルの財政赤字の増加につながると予想されています。米国財政の持続不可能性が、ビットコイン強気相場の根本原因となりつつあります。
同時に、USDTとUSDCに代表されるステーブルコインは急速に成長し、時価総額は2,500億ドルを超え、デジタル経済の新たな礎となっています。ステーブルコインは暗号資産市場の血液であるだけでなく、米国債の新たな買い手でもあります。
歴史は、米ドルの覇権の確立が3つの段階を経ることを教えています。
金にリンク（ブレトンウッズ）
石油に結びつき、「オイルダラー」を構築。
「ドル循環」メカニズム：輸出国はドルを稼ぎ、それを本国に送金して米国債に投資する。
しかし、この循環メカニズムは米国債務危機の下で機能不全に陥り、米ドルの「輸出還流」ロジックは破綻の危機に直面しました。そこで米国は、仮想世界における新たな「決済手段」としてステーブルコインを推進し、「米ドルにアンカーされた」デジタル通貨システムを再構築し始めました。ステーブルコインは、ブロックチェーン世界における米ドルの影とも言える存在です。現金または米国債準備金を100%アンカーすることで、デジタル金融における米ドルの覇権を維持することができます。
2025年5月、米国上院はGENIUS法案を可決しました。この法案はステーブルコインを合法化し、短期米国債または現金への連動を義務付けました。StarEx Exchangeのアナリストは、この法案は実質的にステーブルコインが米国債を「乗っ取り」、デジタル流動性を注入することを可能にすると考えています。トランプ政権は、「ビットコインをデジタルゴールドとして」、ステーブルコインを国際決済仲介機関として活用することで、「ビットコイン・ステーブルコイン」の二層構造を持つデジタルドルシステムを構築しようとしています。
ビットコインは非主権的価値に信頼を提供するための「アンカー」として機能し、ステーブルコインは世界的な流動性決済を実現するための「ブレード」として機能します。
StarExの取引所アナリストは、これはデジタル時代の新たな通貨戦争であり、その背後には「世界通貨権」をめぐる主権国家間の新たな競争があると見ている。これは火薬を使わない通貨戦争であり、ステーブルコインの発行権と流通権を掌握できる者が、デジタル世界における通貨言論の覇権を握ることになる。
大手ステーブルコイン企業Circleは、ニューヨーク証券取引所への上場を間もなく開始します。これにより、ステーブルコインは「コンプライアンス金融」の分野に正式に参入することになります。同社の主力商品であるUSDCの時価総額は609億ドルに達し、USDTに次ぐドル建てステーブルコインとして2番目に大きな規模となります。同時に、米国の暗号資産企業は「ビットコイン保管庫」上場企業へと進化を遂げています。例えば、Strategyは5月に保有ビットコインを2万7000枚（約28億ドル相当）増加させ、時価総額は同社の資産をはるかに上回っています。投資家は保有ビットコインに対して評価プレミアムを支払う用意があり、株式市場を通じてビットコインへのエクスポージャーが拡大していることを示しています。
StarEx Exchangeのアナリストは、ステーブルコインは単なる技術革新ではなく、米国が債務危機を解決するための戦略的ツールとなっていると考えています。Circleに代表されるステーブルコイン発行者は、米国債務を吸収するための「新たな買い手」として機能します。一方、ビットコインは米ドルシステムに「ハードアセット」の信用アンカーを再び注入します。
現在、米国債務危機、米ドルの信用崩壊、ビットコインの最高値更新、そしてステーブルコインの法制化の加速。一見ばらばらに見えるこれらの出来事は、実は米国が世界の通貨覇権を再構築するための共同戦線となっている。デジタルドル帝国は、暗号資産の世界で静かに台頭しつつある。
ビットコイン、君はそれに値する。
