資金流入の中、5月の世界の企業によるビットコイン購入の包括的なレビュー

著者: オリバー、マーズファイナンス

2025年5月、ビットコインが「デジタルゴールド」であるという話はますます盛り上がり、世界中の多くの企業が、この分散型資産を通じてインフレをヘッジしたり、評価額を上げたり、財務戦略を再構築したりするために、ビットコインの購入または購入計画を発表しました。スウェーデンの健康技術企業から中国の繊維大手、インドネシアのフィンテック企業まで、これらの新しいプレーヤーは多様な資金調達方法でビットコイン市場に参入し、暗号資産が伝統的な産業に浸透していることを実証しています。

企業ビットコイン投資の概要

以下の表は、2025年5月に追加された5つの新しい企業のビットコイン投資計画をまとめたものです。

1. H100グループAB：ビットコインを保有するスウェーデンのヘルステックのパイオニア

スウェーデンの医療技術企業H100グループABは5月25日、220万ドルの資金調達ラウンドを通じてビットコイン準備戦略を実施すると発表し、バランスシートにビットコインを公に含めるスウェーデン初の上場企業となった。コインテレグラフによると、資金調達はブロックストリーム社のCEOであるアダム・バック氏が主導し、同氏が個人的に約140万ドルを投資し、残りの80万ドルは複数の投資機関から調達されたという。資金は0％金利の転換社債の形で注入され、約20.18ビットコインを購入する予定です。 5月22日に購入された4.39ビットコインと合わせて、総保有量は24.57BTCに達すると予想されます。

H100の資金調達構造は非常に革新的である。転換社債は2028年6月15日に満期を迎え、その間に1株当たり1.3スウェーデンクローナ（約0.11米ドル）で同社の株式に転換することができ、株価が60日間連続で33％以上上昇した場合、同社は強制的に転換することができる。この設計により、資金調達コストが削減されると同時に、投資家に会社の成長を共有する機会が提供されます。 H100は、ビットコインは「個人の自律性」の価値を体現しており、同社の健康技術の使命と一致していると述べた。市場の反応は熱狂的だった。 5月22日のコイン購入計画発表以来、同社の株価は40％以上上昇した。

H100のビットコイン保有量は少なく、バランスシートのわずかな部分を占めるに過ぎないが、アダム・バック氏の関与により信頼性が増している。ビットコイン分野の先駆者として、バック氏はブロックストリームを通じてレイヤー2技術とマイニングの開発を推進しており、同氏の支持はより多くの欧州企業に追随を促すかもしれない。 H100の戦略は完全な変革というよりは慎重なテストのようなもので、ビットコイン市場に参入する中小企業の保守的な姿勢を反映している。

2. DDCエンタープライズ：中国のアパレル物流、ビットコインに賭ける

中国の上場企業であるDDCエンタープライズは5月16日、約5億ドル相当のビットコイン5,000個を購入する計画を発表し、中国企業のビットコイン投資のリーダーとなった。 Bitcoin MagazineとX Platform Newsによると、衣料品や物流事業を手掛けるDDCは、戦略的なビットコイン準備金の構築を目的として、普通株の追加発行を通じて資金を調達した。この計画はすぐに白熱した議論を引き起こし、Xプラットフォームのユーザーは、DDCがマイクロストラテジーの例に倣い、世界貿易の不確実性に備えながらビットコイン投資を通じて株価を押し上げる可能性があると指摘した。

DDC の動機は業界の状況と密接に結びついています。アパレル業界や物流業界がサプライチェーンのコスト上昇や関税圧力に直面する中、インフレから保護された資産としてのビットコインの魅力はますます高まっています。さらに、中国香港などの地域では暗号資産に対する規制環境が徐々に緩和され、DDC の運用余地が生まれています。コイン購入計画を発表した後、DDCの株価は短期的に約25％上昇し、同社の戦略に対する市場の初期の認識を示した。

しかし、5,000ビットコインの購入には巨額の資金が必要であり、追加株式の発行により株主資本が希薄化される可能性がある。中国本土における暗号通貨の規制については依然として不確実性があり、DDC はコンプライアンスの枠組み内で慎重に運営する必要があります。それでも、その注目度の高いレイアウトは、より多くのアジア企業がビットコイン熱に加わることを促し、中国市場の重要な指標となるかもしれない。

3. 補足：中国の繊維会社の8,000ビットコイン計画

また5月16日、中国の繊維・物流企業アデンタックス（NASDAQ: ATXG）は、資金調達のため新株を発行し、最大8,000ビットコインおよびその他の暗号通貨（総額約8億ドル）を購入する計画を発表した。 CointelegraphとX Platformによると、アデンタックスの決定は、従来の製造業から暗号資産分野への転換を図り、ビットコイン投資を通じて評価額と市場の注目度を高めようとする試みを示している。

アデンタックスの戦略はDDCのものより過激だ。 8,000ビットコインの計画が成功すれば、同社はビットコイン保有量が最も多い中国企業の1つとなる。しかし、この計画は論争を巻き起こした。 Xプラットフォームのユーザーは、アデンタックスのキャッシュフローがこのような大規模な投資を支えることができるのか疑問視し、高レバレッジ運用によってリスクが増大するのではないかと懸念した。繊維産業は利益率が低く、世界的な貿易戦争の影響を大きく受けています。ビットコインはビジネスのボトルネックを解消する画期的な手段とみなされるかもしれない。

アデンタックスのコイン購入計画は、市場の変動と規制という二重の課題に直面することになるだろう。中国の暗号通貨に関する規制政策により運用の柔軟性が制限される可能性があり、また追加株式の発行により株式の希薄化につながる可能性がある。それでも、その大胆なレイアウトは、世界的なビットコインブームにおける中国企業の野心を示しており、より伝統的な産業が追随するきっかけとなるかもしれない。

4. DigiAsia：インドネシアのフィンテック利益再投資モデル

インドネシアのフィンテック企業DigiAsia（NASDAQ: FAAS）は5月20日、ビットコインを購入するために1億ドルを調達する計画を発表し、将来の純利益の最大50％をビットコインの継続保有に充てることを約束した。 X Platformによると、この計画によりDigiAsiaの株価は短期的に90%近く上昇し、同社の積極的な戦略が市場に好意的に受け止められていることが示された。

DigiAsia の戦略はユニークです。コインを購入するための直接的な資金調達と比較すると、ビットコイン投資は収益性と関連しており、長期保有への信頼を示しています。同社は、ビットコインはルピア下落のリスクをヘッジすることができ、世界中の投資家の注目を集めることができると述べた。東南アジア最大の経済大国であるインドネシアでは、暗号通貨の導入率が急速に伸びており、DigiAsiaの動きは、より多くの地元企業が追随することを促す可能性がある。

しかし、ビットコインの貸付とステーキングを通じて収益を得るというDigiAsiaのモデルは、財務リスクを増幅させる可能性がある。ビットコイン価格の急激な変動は流動性危機につながる可能性がある一方、インドネシアの暗号通貨規制は依然として保守的であり、より多くのコンプライアンスコストが必要となる。それでも、利益を再投資するという同社のモデルは、潤沢なキャッシュフローを持つ企業に新たなアイデアを提供し、新興市場の企業にとってのモデルとなる可能性がある。

5. バーゼル：シンガポール医療グループによる10億ドルのビットコイン買収

シンガポールの整形外科医療グループ、バーゼルは5月23日、ビットコイン保有者連盟と追加普通株を発行し、約10億ドル相当のビットコイン1万枚を購入することで合意したと発表した。 @chairbtc によると、バーゼルの戦略はマイクロストラテジーの戦略と非常に似ており、投資家の資金を使ってビットコインを購入し、価格上昇によって株主に利益をもたらすという。

バーゼルの追加により、ヘルスケア業界におけるビットコイン導入の新たなユースケースが追加されます。整形外科医療に重点を置くハイテク企業として、バーゼルは高い研究開発費と市場競争の圧力に直面しています。ビットコイン投資は、リスクを分散し、収益を増やす手段とみなされるかもしれません。 Xプラットフォームのユーザーはこれを「アジア版マイクロストラテジー」と呼び、ビットコインを通じて世界の資本を引き付け、業界の成長のボトルネックを補うことができると考えている。

1万ビットコイン計画はバーゼルの財務構造に高い要求を課す。追加株式の発行は株式の希薄化につながる可能性があり、ビットコインの高いボラティリティはバランスシートの安定性に影響を及ぼす可能性がある。シンガポールは暗号通貨に対して厳しい規制を設けており、バーゼルは遵守を保証する必要がある。それでも、その大胆なレイアウトはビットコインブームに沸くアジア企業の野心を示しており、医療業界に連鎖反応を引き起こす可能性がある。

ブームの原動力

2025 年 5 月のビットコイン投資ブームは、世界的なビジネスと市場の複雑な動向を反映した複数の要因によって推進されました。

マクロ経済の不確実性: 世界的なインフレ、地政学、関税政策をめぐる不確実性により、企業はインフレに強い資産を求めるようになりました。ビットコインは、2,100 万コインという固定供給量と分散型の性質により、通貨の下落に対するヘッジとして理想的な選択肢となります。たとえば、DigiAsia は、ルピアの下落リスクに対するヘッジとしてビットコインを明確に言及しています。
MicroStrategy のベンチマーク効果: MicroStrategy は 250,000 ビットコイン以上を保有することで株価の 220% 上昇を達成し、他の企業にテンプレートを提供しました。バーゼルとDDCの追加コイン発行とコイン購入の戦略は明らかにこれに触発され、この成功の道を再現しようとしたものでした。
規制環境の改善: 米国でトランプ政権が発足した後、国家ビットコイン準備金を設立するという提案など、暗号通貨に優しい政策への期待が高まりました。香港やシンガポールなどのアジア地域の規制枠組みはますます明確になり、企業にコンプライアンスの基盤を提供しています。
市場感情と推測: H100 と DigiAsia の株価の急騰は、市場が「ビットコインコンセプト株」に熱狂していることを示しています。企業は注目を集めるコイン購入計画を発表することで個人投資家の資金を引きつけ、短期間で評価額を急上昇させます。

ジム・チャノスの視点：投機と裁定取引のバロメーター

ウォール街の有名な空売り業者ジム・チャノスの見解は、この熱狂に対する別の見方を提供している。 CNBCによると、チャノスはビットコインに賭けると同時にマイクロストラテジーを空売りし、裁定取引を通じて非合理的な市場感情を捉えようとしている。同氏はこの取引を「ビットコインを1ドルで買い、マイクロストラテジーの株を2.5ドルで売る」ことに例え、マイクロストラテジーの株価は個人投資家の熱意によって押し上げられ、その評価額は保有するビットコインの実際の価値をはるかに上回っていると主張した。

チャノス氏の論理は単純かつ鋭い。マイクロストラテジーの株価は過去1年間で220％上昇し、同時期のビットコインの70％上昇をはるかに上回り、評価バブルを示唆している。さらに同氏は、マイクロストラテジーに倣い、ビットコイン投資を大々的に発表し、「プレミアム評価」という考えを推進することで個人投資家の資金を引き付けた一部の企業は「ばかげている」し持続不可能だと指摘した。 Chanos の取引は、MicroStrategy にとって評価上の課題であるだけでなく、暗号通貨市場の投機的エコシステム全体に対する洞察でもあります。彼は、この戦略は裁定取引のバロメーターであるだけでなく、個人投資家の投機感情の指標でもあると考えています。

チャノス氏の見解はビットコイン熱狂の二面性を明らかにしている。一方、企業によるビットコインの購入は、特にトランプ大統領の仮想通貨友好政策と関税期待がインフレを押し上げる中で、ビットコインの長期的価値を認識していることを反映している。一方、市場感情の熱狂がファンダメンタルズの弱さを覆い隠す可能性があり、一部の企業はビットコイン投資を、合理的な意思決定に基づくものではなく、短期的な宣伝手段として利用している。チャノスの空売り戦略は、投資家に対し、「ビットコインコンセプト株」の評価の罠に警戒するよう喚起するものであり、特に市場が下落すると、小売りの熱意に過度に依存する企業は倒産の危険に直面する可能性がある。

結論：デジタルゴールドの岐路

2025年5月のビットコイン投資ブームは、世界中の企業による共同実験でした。 H100の慎重な試みからアデンタックスの大きな賭け、チャノスのウォール街でのゲームまで、これらのストーリーはデジタル資産時代の複雑な様相を織り交ぜています。企業はビットコインを通じて飛躍的な進歩を求めており、投資家は熱意と合理性のバランスを求めており、市場は不安定な状況の中で方向性を探している。これは単に「デジタルゴールド」への資本の賭けであるだけでなく、将来の金融システムの探究でもある。この岐路に立つとき、あらゆる決定が業界の状況を大きく変える可能性があり、あるいは投機バブルの脚注になる可能性もある。