著者: Zen、PANews
世界的なテクノロジー・イノベーション投資の波の中で、インキュベーターの概念は「コンセプトの実験場」から「体系的な戦略プラットフォーム」へと変貌を遂げつつあります。特に初期段階のテクノロジー起業家向けのオフライン型長期インキュベーターは、イノベーション・エコシステムを促進する重要な原動力と認識されていますが、運用コストの高さ、リソース配分の複雑さ、組織運営の難しさなどが、多くの機関の参入を阻んでいます。
2025年初頭、Binance Labsから転換したYZi Labsは初のオフライン長期インキュベーションプロジェクト「EASY Residency」を立ち上げ、Web3インキュベーションモデルの進化に業界で大きな注目を集めました。
YZi Labsは、Binance創業者の趙長鵬（CZ）氏と共同創業者の何毅氏によって共同で設立されました。以前はBinanceプラットフォーム傘下の投資会社であるBinance Labsでしたが、その後、戦略的に独立したファミリーオフィスへと昇格しました。同時に、CZ氏と何毅氏は、Binance Labsの設立初期を主導したエラ・チャン氏を再び招聘し、経営を引き継ぎました。
プロジェクト設計において、EASY Residencyは、従来のアクセラレーターの「画一的なトレーニングキャンプ」というステレオタイプを打ち破り、起業家の真のニーズを中心に据えたレジデント型のコンパニオンインキュベーションシステムの構築を目指しています。チームワークと生活の融合を促す空間設計に加え、技術、市場、人材といった多角的な視点からのきめ細やかなサポートを通じて、YZi Labsは創業者が長期的な発展の基盤を築くことを支援したいと考えています。
PANewsは先日、エラ・チャン氏を独占インタビューに招きました。インタビューの中で、エラ氏はYZi Labsの変革、ポジショニング、投資ロジック、そして最初のインキュベータープロジェクトであるEASY Residencyの立ち上げとその背景について詳しく語りました。
エラ：初代から再び舵を取るまで
「テクノロジーは世界を変えると強く信じています。これが、私がハイテクに興味を持つようになったきっかけです。」エラ・チャンは、新興テクノロジーを自身のキャリア形成の原動力の中核と考えています。キャリアの初期段階では、テンセントとグーグルで働き、インターネットとハイテクに関する確固たる基盤を築きました。
エラは2010年から2015年まで、著名なベンチャーキャピタル会社であるクライナー・パーキンス・コーフィールド・アンド・バイヤーズ（KPCB）で投資マネージャーを務め、JD.comやヒマラヤといった中国の大手消費者向けインターネット企業への初期投資に深く関与しました。KPCBでの投資家時代、彼女は「インターネットの女王」メアリー・ミーカーや「ベンチャーキャピタルの王」ジョン・ドーアといった一流ベンチャーキャピタリストから厳しい専門トレーニングを受けました。この時期に、彼女はバイナンスの共同創業者である何一と親交を深め、その後の協力の礎を築きました。
2015年、エラは中国を離れ、アメリカのスタンフォード大学経営大学院に2年間留学しました。2017年1月、趙長鵬は上海でBinanceを設立しました。エラは当初、ベンチャーキャピタリストとして支援することを希望していましたが、Binance創設者CZのWeb3理念への情熱に心を動かされ、最終的にBinanceチームに加わり、彼と共にブロックチェーンエコシステムの構築を推進することを決意しました。
2018年初頭、エラはCZと共にBinance Labsを共同設立し、初代責任者としてインキュベーターの設立と運営を主導しました。彼女のリーダーシップの下、Binance Labsは3段階のインキュベーション計画を完了し、Polygon、CertiK、Injective Protocolといった後発の業界リーダーを含む合計40～50件のプロジェクトに投資しました。Binance Labsの初期の投資収益率は際立っており、インキュベーターは市場とコミュニティから高い評価を得ました。
エラは常に起業家の視点で物事を考えるよう努めています。「最高の投資家は起業家に共感してくれる」と彼女は言います。そのため、彼女は2年後にBinance Labsを離れ、起業家としての夢を追う道を歩み始めました。AI技術を基盤とし、スマートサプライチェーンに注力するスタートアップ企業を設立しました。わずか4年半で2回の資金調達ラウンドを完了し、0から1への急成長を達成し、会社を安定した発展段階へと導きました。
2025年初頭、CZと何一の主導の下、Binance Labsはファミリーオフィスモデルへの転換を完了し、YZi Labsに社名を変更しました。Ellaは再び招聘され、このグローバル投資・インキュベーションプラットフォームの舵取りを担うことになりました。独立運営されるYZi Labsは、もはやブロックチェーン分野にとどまらず、人工知能やバイオテクノロジーといった最先端分野にも進出し、「まだ起こっていない」革新的な機会の獲得を目指しています。
ファミリーオフィスに転換し、出口サイクルの制約から解放される
Binance Labsはここ数年、Web3分野への投資において目覚ましい成果を上げてきました。この変革の動機について、エラ氏はCZ氏と何一氏が「テクノロジーが世界を変える」という高い次元に立っていたことが主な理由だと述べました。彼らはブロックチェーンや暗号通貨に加え、「従来の生産性を覆す」AIや「人間の健康を向上し、長生きさせる」バイオテクノロジー／医療など、人類社会に大きな影響を与える可能性のある、より最先端な分野をカバーすべきだと考えていました。
Binance Labsは以前、Binanceの社内VCとして、Web3分野への投資と共同構築に特化していました。YZi Labsは、AI、Web3、バイオテクノロジー分野におけるプレゼンスを深め、人類社会の進歩を促進するという大きなビジョンを掲げています。CZの財務力は現在、世界トップクラスです。フォーブス長者番付によると、6月10日時点でCZの資産は657億ドルに達し、世界24位にランクインしています。中国人の中では、NVIDIAの創業者である黄仁訓に次ぐ2位です。
エラ氏は、YZi Labsは独立した投資主体であるため、従来のVCファンドのエグジットサイクルに縛られることなく、短期的なエグジットを急ぐのではなく、より長期的な視点でプロジェクトの成長に寄り添うことができると指摘した。そのため、同社の投資はゼロサムゲームではなく、「漸進的な価値創造」に重点を置いている。意思決定においては、短期的な市場変動ではなく、プロジェクトの破壊的イノベーションと創業者の長期的な継続能力を重視している。
さらに、ファミリーオフィスの柔軟性により、チームはトラック全体にわたる詳細な調査を実施して企業の開発段階を迅速化し、暗号通貨、人工知能、バイオテクノロジーの3つの主要な垂直分野のフルチェーンスキャンを世界中で実施し、最も長期的な価値を持つ創設者とプロジェクトを特定してサポートし、「詳細な調査+正確なエンパワーメント」アプローチを通じて創設者にパーソナライズされたリソースドッキングと戦略サポートを提供することもできます。
「バーベル」レイアウト
YZi Labsは、ベンチャーキャピタルの段階的な特性に関する洞察に基づき、リスクとリターン、時間と価値の間の独自のバランスを確立しました。具体的な投資戦略とレイアウトに関して、エラ氏はYZi Labsの投資を「バーベル」の両端に焦点を当てたものと表現しました。
YZi Labsは、初期インキュベーションの面では、「EASY Residency」と呼ばれるオフラインのレジデントインキュベーションプロジェクトを立ち上げました。第1フェーズは6月2日に開始され、10週間にわたって実施されました。このプロジェクトは、大きな可能性を秘めた起業家を支援することに専念しており、採択されたスタートアップ企業にはそれぞれ50万ドルを投資する予定です。さらに重要なのは、プロジェクト実施後のサポートのみを提供する従来のVCとは異なり、YZiは「手を取り合う」パートナーシップを重視していることです。製品設計、技術実装、コミュニティ運営、コンプライアンス計画に至るまで、各チームは個別にリソースを配分されます。
さらに、BNBチェーン、CMC、Trust Walletを含むBinanceエコシステムの3億人のユーザーベース、そして300社以上の投資企業のユーザートラフィックと業界ネットワークの支援により、インキュベーションチームは最も純粋な環境で製品の磨き上げに集中し、迅速な検証やビジネスモデルの反復を実現することができます。「インキュベーションプロジェクトのリスクは確かに高いかもしれません。私たちが支援する優秀な起業家の多くは、アイデアから始まっただけの場合が多いからです。しかし、私たちがこれを続けているのは、起業は決して一度きりのプロセスではないと常に信じているからです。」エラ氏は、YZi Labsはこれらの潜在的な起業家たちが、良好で活気のあるネットワーク環境で成長し続けることを期待していると述べました。
バーベルの反対側では、YZi LabsはTGEを完了したプロジェクト、またはプライマリー市場、セカンダリー市場、株式市場で価値を証明したプロジェクトに注目しています。これらのプロジェクトは、予備的な市場テストを経て、比較的成熟した技術ルートと安定したコミュニティ基盤を備えていることが多いですが、市場流動性が不均衡でプライベートエクイティキャピタルが逼迫している環境下では、依然としてさらなるリソースと戦略的支援が必要です。ファミリーオフィスの長期的な資本的優位性により、YZiはこうしたプロジェクトの保有比率を継続的に高め、次の成長段階へと押し上げることができます。
この「両端力」戦略は、近年のWeb3市場の「ニューノーマル」への対応でもあります。一方では、フェアローンチの概念とMemeコインの普及により、従来のVCコインモデルが崩壊し、初期プロジェクトのリスクがますます深刻化しています。他方では、成熟プロジェクトを好む流動性資金が大量に二次市場に流入しましたが、上場後に売却が頻繁に発生し、価格と価値の乖離が生じています。このような状況下で、YZiのバーベルレイアウトは、インキュベーションエンドで破壊的なイノベーションを捉え、グロースエンドで市場で検証された高品質な資産を固定化することができます。
投資ポートフォリオの強化：マーケティングと人材強化
最近、ChainplayとStroibleが共同で発表した調査レポートが大きな注目を集めています。このレポートでは、2023年1月1日から2024年12月31日までの間にベンチャーキャピタルから資金提供を受けた1,181件の暗号資産プロジェクトのうち、約45%が事業を停止したと指摘されており、YZi Labs（旧Binance Labs）が支援したプロジェクトの失敗率は72%に達したとされています。
これに対し、エラ氏は、報告書で言及されているYZi Labsの投資ポートフォリオの失敗率は実際よりもはるかに高いと述べました。また、暗号通貨分野でも従来のエクイティベンチャーキャピタルでも、初期段階のプロジェクトはリスクが高いのが業界の常であり、これはすべてのベンチャーキャピタル市場が避けられない基本ルールであると指摘しました。YZi Labsは既存ポートフォリオの最適化においても、実利的なスタイルを堅持しており、限られたエネルギーとリソースを、まだ潜在能力のあるチームに集中させていくと率直に述べました。
エラは帰国後、毎週5〜10人の投資を受けた創業者と綿密な話し合いを行い、彼らの最も緊急な2つのニーズであるマーケティングプロモーションと中核人材の強化を整理し、的確なサポートを提供しました。
具体的には、マーケティング面では、B2Bプロジェクトにおいては、広範な事業開発（BD）ネットワークを活用し、プロジェクトと業界の顧客やパートナーを繋ぎます。B2Cプロジェクトにおいては、KOLリソースとコミュニティ運営を活用し、ブランド露出とユーザー拡大を支援します。人材面では、YZi LabsはAI技術を活用し、インキュベーションプロセスを通じて蓄積された優秀な創業者や専門家を多数擁する社内人材プールを構築しています。理想的には、ポートフォリオチームが共同創業者や中核ポジションを必要とする際に、YZi Labsはこの人材プールから適切な人材を迅速にマッチングさせ、プロジェクトの成長を確実なものにします。
最初のEASYレジデンシーの背後にある困難
オフラインの長期インキュベータープロジェクトは、継続的な運営と多面的な資本投資のため、極めて困難です。エラ氏は、最初の「イージーレジデンス」インキュベーションプロジェクトを立ち上げた際、非常に困難な多角的課題に直面することを予見していたと明かしました。まず、物流と組織面です。第1フェーズには20チーム、40人以上の共同創業者がいました。彼らが同じ場所で仕事と生活を両立させるには、作業効率を保証し、食事と宿泊サービスを提供できる場所を見つける必要がありました。このような「統合」の物理的な調整は非常に困難です。
彼女は、EASY Residency の責任者である Cathy Dou 氏と彼女のチームの熱意と実行力のおかげで、サイトの調達や物流の手配などの一連の障害をすぐに克服し、全員が製品とコラボレーションに集中することができたと述べました。
EASY Residencyプログラムの開始直後、チームは1ヶ月以内に1,000件を超える応募を受け取りました。この大規模な応募に対し、チームはヨーロッパ、アメリカ、その他の地域からの候補者をほぼ昼夜問わず組織化し、面接と評価を行いました。2週間半で100件以上の面接を完了し、最終的に優秀な創業者約1%を選出しました。このプロセスは、チームの選考効率と判断力を試す絶好の機会となりました。
1,000件を超える応募のうち、AI関連の応募が約47%と非常に多く、Web3関連のプロジェクトが約30%を占め、残りは主に医療・健康関連とAI+Web3関連のプロジェクトでした。第1回EASY Residencyの最終参加プロジェクトは、主にWeb3とAI関連でした。YZi Labsは、第2回および第3回EASY Residencyでも、医療・健康、ライフサイエンス、その他業界横断的なプロジェクトを歓迎することを期待しています。
選考基準において、エラは技術力と事業性に加え、創業者の「長期主義」という資質を特に重視すると強調しました。彼女は、起業家精神には数え切れないほどの浮き沈みや外部からの干渉がつきものだと考えています。粘り強く、革新を続けられる人は、多くの場合、二つの重要な原動力を持っています。一つ目は、解決しようとしている問題に対する生来の好奇心と深い関心。二つ目は、個人的な経験と問題から生まれる感情的な共鳴です。
そのため、面接では「なぜこの問題を解決したいのですか？このプロジェクトはあなたにとってどんな特別な意味を持つのですか？」とよく尋ねます。エラは、「なぜ」という質問と回答を繰り返すことで、起業家の内なるモチベーションとストレス耐性を深く探り、選ばれたすべての候補者が優れた創業者コミュニティで長期的に成長し、活躍できる可能性を確実に備えていると述べています。
EASY Residency が他と違う点は何ですか?
市場にはすでに、大手の Y Combinator、Techstars、a16z Crypto Startup School など、Easy Residency と同様のサポート サービスをさまざまな程度で提供する、成熟したアクセラレーションおよびインキュベーション プロジェクトが数多くあります。
EASY Residencyの強み、あるいは差別化要因について尋ねられたエラは、「まず第一に、このプロジェクトに注力する私たちのチームの献身が核となっています」と答えました。さらに、「私たちはEasy Residencyを『製品』と捉え、常に起業家をユーザーとして捉えています。このプロジェクトを設計する際には、単に画一的な研修コンテンツを提供するのではなく、起業家の真のニーズを常に考えています」と付け加えました。
YZi Labsは広範なメンターネットワークを有しており、起業家は自身のニーズに合わせて、様々なバックグラウンドや分野から最適なメンターを選び、マンツーマンの指導を受けることができます。YZi Labsチームは、分担に応じてインキュベーションチームを「確保」し、起業家の核心ニーズを深く理解した上で、適切なリソースをカスタマイズし、確実に成功へと導きます。「成功する投資家とは、起業家が最も混乱し、最も難しい決断を迫られている時に、真っ先にあなたに連絡しようと思わせる人です。」投資と起業の両方の経験を持つエラは、改めて共感の重要性を強調し、「このような心のこもった親睦とサービスこそが、EASY Residencyを他のインキュベーターと一線を画すものです。」と述べました。
さらに、EASY Residencyの2番目に大きな違いは、それが依存するエコシステムリソースです。彼女は、外部の世界ではプロジェクトが上場のためにYZi Labsの支援を求めると思われがちですが、Labsへの投資とBinance上場の間には直接的な相関関係はない、と指摘しました。YZi Labsの真の価値は、エコシステムが世界最大のWeb3ユーザーベースを擁している点にあります。例えば、Trust WalletやCoinMarketCapなどの製品は数億人のユーザーを獲得しており、起業家チームの市場プロモーションにおける重要なチャネルとなっています。
YZi Labsの未来
YZi Labs は、Web3 がグローバル資産の基盤となるアーキテクチャを再構築し、従来の障壁を越えた価値の循環を可能にしていることから、これに投資しています。また、アルゴリズムを使用して効率の限界を再定義し、複雑な問題に新しいソリューションを提供していることから、人工知能をサポートしています。さらに、世界中のより多くの人々がより健康で、より幸せで、より長い人生を送るに値すると信じているため、医療技術とライフ ヘルスに注力しています。
Ella はまた、Web3、AI、医療、ライフサイエンスの分野での長期的な開発者に招待状を送りました。「公式 Web サイトで YZi Labs への投資に応募してください」。EASY Residency の第 2 フェーズはまもなく応募可能になり、x (@yzilabs) で引き続きその進捗状況を追跡できます。
YZi Labs の投資家は、共感を船として使い、起業家のニーズとその背景にあるストーリーを理解します。また、目に見えることは容易ではないが大切にする価値のある粘り強さを支える錨として長期主義を活用します。
YZi Labs は、夢を抱き実践する勇気のある起業家をさらに多く惹きつけ、支援することで、この場所を世界的なイノベーションの土壌にし、より多くのビジョンが根付き、芽生え、世界を作り変えられるようにしたいと考えています。
