PANewsは3月11日、制度分析では連邦準備制度理事会が来週の政策会合で金利を引き下げることはないだろうが、貿易戦争による景気後退の懸念が強まり現実のものとなった場合、6月に一連の急速な利下げを開始する可能性があると報じた。少なくとも先物市場では、FRBが6月、7月、10月にそれぞれ25ベーシスポイントの利下げを行うとの見方が高まっている。これは、トランプ米大統領が先週末、複数の国に関税を課す中で「移行期間」について発言したことを受けての傾向だ。同氏の発言が景気後退の兆候を示しているとの懸念から、米国株と国債利回りも月曜日には下落した。 「一見平静に見えるものの、関税やトランプ大統領の政策全体のインフレへの影響を評価する前に労働市場や金融市場が落ち込み始めたら、（FRBの政策担当者は）自らの二重の使命とトランプ大統領からの利下げ圧力に抵抗する能力に対するリスクの高まりをますます懸念するようになるだろう」とSGHマクロ・アドバイザーズの米国担当チーフエコノミスト、ティム・デュイ氏はメモに記した。「FRBの対応が遅れれば、トランプ政権の怒りを買うことになるだろう」