금값이 5,000달러 수준으로 반등했습니다.

2025년 1월 이후 금 가격은 3,000달러, 4,000달러, 4,500달러라는 세 가지 주요 심리적 저항선을 차례로 돌파하며 2026년 초 5,600달러까지 급등했고, 불과 보름 만에 전 세계 대부분의 자산보다 뛰어난 성과를 보였습니다. 그러나 현재 금 가격 급등을 뒷받침하는 요인들이 약화될 조짐을 보이고 있습니다. 새로운 연준 의장의 정책 기조는 고금리 장기 유지 가능성에 대한 우려를 불러일으켰고, 미국 달러 강세와 미국 국채 수익률 상승 가능성은 무이자 자산인 금에 직접적인 압력을 가하고 있습니다. 또한 단기적인 지정학적 위험 완화는 안전자산 수요를 약화시키며 시장 심리가 탐욕에서 신중함으로 전환되는 데 영향을 미치고 있습니다.

금값은 계속 오를까요? 계속 매수해야 할까요? 장기적으로 볼 때, 금값 상승을 이끄는 핵심 논리는 변함없이 유지되고 있습니다. 세계적인 탈달러화 추세와 중앙은행의 외환보유액 다변화가 심화되고 있으며, 전 세계 중앙은행(특히 신흥 시장)들은 수년간 금 순매수를 지속해 왔습니다. 이는 금값 상승을 뒷받침하는 견고한 구조적 기반을 구축했습니다. 높은 세계 부채, 불안정한 지정학적 환경, 그리고 미래 경제 불확실성은 금의 궁극적인 안전자산으로서의 역할과 가치 안정화 기능을 더욱 부각시키고 있습니다.

1970년대 후반과 2008년 이후의 금 강세장을 되돌아보면, 그 과정에서 20%가 넘는 급격한 조정이 여러 차례 있었습니다. 하지만 이러한 조정은 결국 강세장의 "재충전소" 역할을 했을 뿐, 최종 목적지는 아니었습니다. 진정한 강세장에서는 급격한 하락이 단기간에 위험 해소를 완료하고 약한 포지션을 정리한 후, 강력한 장기 매수세에 힘입어 시장이 다시 회복하고 새로운 고점을 경신하는 과정을 거치는 경우가 많습니다.

금은 여전히 ​​가치 있는 투자 대상이지만, 금을 구매하는 방식은 여전히 ​​지난 세기에 머물러 있습니다.

금을 블록체인에 올리는 이유는 무엇일까요?

전통적인 실물 금 투자는 대개 길고 복잡한 과정을 거칩니다. 투자자들은 규정을 준수하는 금융기관에서 금을 구매하고, 전액을 지불하고, 위험 부담이 큰 실물 운송을 직접 준비하고, 마지막으로 보관 보안을 위해 금고를 구매하거나 은행 금고를 임대하는 등 일련의 번거로운 단계를 거쳐야 합니다.

이 모델에는 분명히 개선의 여지가 많습니다. 첫째, 실물 시장의 운영 시간은 거래 유연성을 제한하고 전 세계 금 가격의 24시간 변동에 대응할 수 없습니다. 둘째, 실물 금의 보관 및 운송은 복잡하고 시간이 많이 소요될 뿐만 아니라 고정적인 보관 및 보험 비용이 발생합니다. 셋째, 전통적인 금괴는 분할하기 어렵고 높은 투자 진입 장벽으로 인해 분산된 투자 수요를 가진 많은 소액 투자자들이 참여하기 어렵습니다. 또한, 전통적인 오프라인 거래는 기록 관리가 미흡하고 투명성이 부족하며, 결제 지연 및 거래 상대방 신용 위험은 여전히 ​​우려 사항입니다.

실물 금과 관련된 유동성 및 보관 문제를 해결하기 위해 금 ETF와 같은 상품은 증권화를 통해 투자자에게 효율적인 거래 도구를 제공해 왔습니다. 이제 XAUt와 같은 토큰화된 금 상품은 블록체인 기술을 활용하여 디지털 금의 가능성을 더욱 확장하고 있습니다. 금 ETF와 비교했을 때, 토큰화된 금은 블록체인 기반의 프로그래밍 기능, 연중무휴 24시간 전 세계 유통, 그리고 거의 무한대에 가까운 분할 가능성을 제공하여 DeFi 및 기타 시나리오에 더욱 유연하게 통합될 수 있도록 합니다. 중요한 점 은 토큰화된 금이 기존 금융 상품을 대체하는 것이 아니라, 프로그래밍 기능, 연중무휴 유동성, 그리고 세분화된 사용 측면에서 투자자에게 차세대 보완적인 옵션을 제공한다는 것입니다.

 토큰화된 금, 전통적인 실물 금, 그리고 금 ETF의 주요 차이점 비교표

기존 ETF와 달리 금 토큰은 단순히 증권화된 가격 증서가 아니라, 실물 금에 대한 1:1 소유권 증명을 블록체인 상에서 엄격하게 검증한 것입니다. 즉, 토큰 보유자는 단순히 가격 변동에 베팅하는 것이 아니라, 금고에 보관된 금을 실제로 소유하게 됩니다. 특정 조건 하에서는 투자자가 실물 금을 직접 인출할 수도 있는데, 이는 대부분의 ETF에서는 불가능한 기능입니다. 더욱 중요한 혁신은 "활성화"에 있습니다. 기존 금은 금고에 정적으로 보관되지만, 금 토큰은 블록체인 상에서 유통될 수 있습니다. 금 토큰은 탈중앙화 금융(DeFi) 생태계에 통합되어 담보 제공, 대출 등을 통해 이자를 발생시킬 수 있으며, 금을 정적인 가치 저장 수단에서 이자 발생 기능을 갖춘 "살아있는 자산"으로 변화시킵니다.

궁극적으로 금 토큰화의 핵심 가치는 실물 금 보유, 유동성, 그리고 금융화 사이의 모순을 완벽하게 해결하는 데 있습니다. 이전에는 투자자들이 실물 금을 구매하고 보관의 번거로움을 감수하거나, ETF를 구매하고 자산에 대한 직접적인 통제권을 포기하는 두 가지 선택지밖에 없었습니다. 금 토큰화는 세 번째 길을 열어줍니다. 투자자들은 실물 금 소유의 안정성을 누리는 동시에 블록체인 네트워크를 통해 금융 수익과 향상된 유동성을 얻을 수 있습니다. 자산 안정성과 자본 효율성을 모두 중시하는 고액 자산가들에게 있어, "실물적 기반"과 "디지털 수익"의 균형을 맞춘 이 모델은 미래 자산 배분을 위한 최적의 솔루션이 될 것입니다.

전통적인 금융 선택

금의 토큰화는 암호화폐 업계의 일방적인 열풍이 아니라, 전통적인 금 산업의 선제적인 디지털 전환의 결과입니다.

런던금시장협회(LBMA)는 2025년 1월 공식 금괴 무결성 지수(GBI) 데이터베이스를 출시했습니다. 블록체인 기술을 활용하여 LBMA는 채굴, 정제, 보관에 이르기까지 금괴의 전체 수명주기 추적성을 확보했습니다. 2025년 12월 기준으로 적격 배송 목록에 있는 모든 정제소가 데이터베이스에 등록되었습니다. 이러한 변화는 전 세계 실물 금 시장의 근본적인 논리가 "종이 증서"에서 "디지털 지문"으로 전환됨을 의미하며, 금의 대규모 토큰화를 위한 확실한 물리적 기반을 제공합니다.

주요 은행들도 이 경쟁에 뛰어들고 있습니다. 런던의 HSBC는 분산원장 기술을 활용하여 금고에 보관된 실물 금을 세분화하고, 무거운 금괴를 디지털 거래가 가능한 증명서로 변환했습니다. 싱가포르에서는 DBS와 스탠다드차타드가 리베라(Libera)와 같은 플랫폼을 통해 토큰화된 금을 기반으로 한 국경 간 결제 시스템을 시범 운영하고 있습니다. 스마트 계약을 통해 은행들은 금 자산을 즉시 거래 담보로 전환하여 국경 간 결제 시간을 며칠에서 몇 분으로 단축할 수 있으며, 이는 글로벌 유동성 매개체로서 금의 효율성을 근본적으로 변화시킬 것입니다.

이러한 사실들은 토큰화된 금을 위한 생태계 인프라가 성숙 단계에 접어들었음을 보여줍니다. 토큰화된 금은 더 이상 단순한 개념이 아니라, 전통 금융과 디지털 시장을 연결하는 성숙한 도구로 자리 잡았습니다. 현재 전 세계 금 가격 결정력은 여전히 ​​런던과 뉴욕에 집중되어 있지만, "금이 서양에서 동양으로 이동하는" 주요 추세 속에서 실물 금 소비의 주요 중심지인 아시아 시장은 디지털 방식을 통해 "도약"을 시도하고 있습니다. 금의 토큰화는 이러한 과정을 가속화하는 동력 중 하나입니다.

"토큰화된 금"을 어떻게 소유할 수 있나요?

이러한 배경 속에서 홍콩의 합법적인 가상화폐 시장이 중요한 진전을 이루었습니다. HashKey Holdings Limited(3887.HK) 의 공식 발표에 따르면, 홍콩 최초의 정식 허가 소매 가상화폐 거래소 인 HashKey Exchange가 테더 골드(XAUt)를 출시했습니다. 현재 전문 투자자들은 HashKey Exchange의 장외(OTC) 거래 플랫폼과 자산 관리 채널을 통해 직접 거래할 수 있습니다.

오늘날, 투자자들은 규제 체계를 준수하는 HashKey Exchange 플랫폼을 통해 법정화폐, 스테이블코인, 금 자산 간의 원활한 전환을 규제 프레임워크 내에서 수행할 수 있습니다. 전통적인 금융 시장의 제한된 거래 시간 속에서, 24시간 연중무휴 거래를 지원하는 금 토큰은 시장에 더욱 유연하고 자본 효율적인 자산 배분 경로를 제공하며, 거시 경제 상황에 더욱 유연하게 대응할 수 있도록 합니다. 토큰화를 통해 금은 주로 실물로 보유되고 장기적인 가치 저장 수단으로 사용되던 자산에서 디지털 금융 시스템 내에서 유통되고 사용될 수 있는 자산으로 확장되었습니다. 이는 자산 배분 마찰 비용을 줄이는 동시에 HashKey의 라이선스 시스템 덕분에 자산 보관 및 거래의 보안을 크게 강화합니다.

HashKey Exchange의 자산 관리 채널은 안전하고 투명한 규제 체계 내에서 다각화된 자산 배분 매트릭스를 구축하는 데 전념하고 있습니다. 현재 이 채널은 머니마켓펀드(MMF) 및 상품과 같은 핵심 투자 상품을 성공적으로 제공하고 있으며, 고품질 자산의 온체인 프로세스를 지속적으로 가속화하고 있습니다.

더 나아가, 이러한 상품들은 홍콩의 부동산 토큰화 자산(RWA) 육성 정책 목표에 부응합니다. 전통적인 자산을 온체인화하기 위한 표준화된 보안 템플릿을 제공할 뿐만 아니라, 새로운 투자 패러다임을 제시하여 투자자들이 극단적인 시장 상황에서도 규정 준수나 기초 자산 결제에 대한 걱정 없이 디지털 금융의 편리함을 누릴 수 있도록 합니다. 안정적이고 효율적인 자산을 추구하는 투자자에게 있어, 이러한 유형의 규정을 준수하는 토큰화된 금을 선택하는 것은 아시아의 디지털 전환 추세와 부합하며, 변동성이 큰 시대에 자산 수익을 극대화할 수 있는 최적의 경로입니다.