MSX는 리퍼블릭과의 파트너십을 통해 스페이스X의 주주들이 일반 대중에게 더 쉽게 접근할 수 있도록 하는 것을 목표로 합니다.

스페이스X가 달에 착륙하기 전에, 또는 바이트댄스가 기업공개(IPO)를 하기 전에 주주가 되는 것에 대해 생각해 본 적이 있나요?

전통적인 금융 용어로 이러한 기회를 "IPO 이전" 사모펀드 투자라고 합니다. 이는 보통 SpaceX나 ByteDance와 같은 유니콘 기업의 공식 IPO 직전에 발생합니다. 이 시점에는 사업 모델이 매우 성숙되어 있어 초기 벤처 캐피털 투자에 비해 위험도가 훨씬 낮습니다. 하지만 주식을 인수한 후 기업이 상장되면 수익률은 여전히 놀라울 정도로 높아져 최소 두 배, 때로는 몇 배, 심지어 수십 배까지 오르기도 합니다.

하지만 오랫동안 이러한 수익성 높은 시장은 사모펀드(PE)와 벤처캐피탈(VC)의 전유물이었으며, 일반 개인 투자자들은 이러한 폐쇄적인 시장 밖에 머물러 있다가 기업이 상장된 후에야 2차 시장에서 투자 기회를 얻는 데 그쳤습니다. 간단히 말해, "IPO 이전 투자"라는 기회는 오랫동안 대다수 사람들의 손이 닿지 않는 곳에 있었습니다.

이제 Metton MSX는 토큰화와 월스트리트 규정 준수 플랫폼을 결합하여 이러한 장벽을 극복하기로 결정했습니다.

1. 벽 뒤에 숨겨진 1조 달러짜리 케이크: 눈에 보이지만 만질 수 없는 것

데이터에 따르면 "IPO 이전" 시장 규모가 예상치를 훨씬 뛰어넘었습니다.

'2025 글로벌 유니콘 500 보고서'에 따르면, 2025년 글로벌 유니콘 500대 기업의 총 기업 가치는 39조 1400억 위안에 달해 전년 대비 30.71% 증가했으며, 이는 세계 3위 경제 대국인 독일의 GDP를 훨씬 웃도는 수치입니다. 평균 기업 가치 또한 598억 8300만 위안에서 782억 7600만 위안으로 전년 대비 30.71% 상승했습니다.

Dawson의 매니징 파트너인 Yann Robard는 "사모펀드가 승리하는 이유: 25년간의 탁월한 성과를 되돌아보며"라는 제목의 기사에서 지난 25년간 사모펀드 시장이 창출한 가치가 같은 기간 주식 시장이 창출한 가치의 약 3배에 달한다고 지적합니다. 다시 말해, 진정한 초과 수익이 발생하는 단계는 종종 IPO 이전에 나타난다는 것입니다.

현재 세계 최고의 유니콘 기업인 SpaceX를 예로 들면, MSX의 독점 분석에 따르면 2024년 SpaceX의 기업공개(IPO) 당시 기업 가치는 1,800억 달러에 불과했지만 이후 급격히 상승했습니다. 2026년 초, xAI와의 주식 교환 통합이 완료된 후 비공개 기업 가치는 1조 2,500억 달러에 달해 불과 2년 만에 6배나 증가했습니다 .

비공개 시장에서 SpaceX의 사모펀드 거래 가격 또한 2021년 10월 주당 약 56달러에서 2026년 2월 주당 약 527달러로 4년 만에 거의 9배 가까이 급등했습니다 .

비상장 유니콘 기업에 투자하는 것이 글로벌 자산 배분에서 항상 초과 수익률을 제공해 왔다는 것은 누구나 잘 아는 사실입니다. 하지만 수조 달러 규모에 달하는 이 빠르게 성장하는 기업 가치 시장에서 진입 조건은 극도로 불공평합니다.

● 최소 투자 금액은 흔히 "수백만 달러"에 달합니다 . 수십만 달러 또는 수백만 달러에 이르는 투자금은 개인 투자자의 99.9%를 직접적으로 deterred합니다.

● 유동성의 기회비용 : 투자된 자금은 종종 5~10년 동안 묶여 현금화하기 어렵습니다.

● 극도로 불공정한 배분 : OpenAI, SpaceX, ByteDance와 같이 구매자들이 매우 선호하는 "인기 기업"의 경우, 할당량은 항상 소수의 최상위 사모펀드 및 벤처캐피탈 회사들 사이에서만 유통됩니다.

다시 말해, 이는 높은 수익률을 기대할 수 있는 수조 달러 규모의 시장이지만, 오랫동안 기관 투자자와 초고액 자산가에게만 개방되어 있었습니다.

이러한 이유로 온라인 증권거래소의 거물인 로빈후드가 2025년 6월 유럽 사용자들에게 OpenAI와 SpaceX의 "주식 토큰" 거래를 제안했을 때 시장은 큰 관심을 보였으며, 이는 전통적인 온라인 증권사가 개인 자산을 토큰화하는 최초의 대규모 시도로 여겨졌습니다.

이는 중요한 신호를 보내기 때문입니다. RWA 토큰화를 통해 1차 시장의 장벽을 허물고 실제 자산을 온체인 분할 가능 토큰으로 변환함으로써 진입 장벽, 유동성 제약 및 출구 효율성의 한계를 재정의할 수 있습니다.

II. MSX는 Republic과의 파트너십을 통해 어떻게 "IPO 이전" 장벽을 허물 수 있을까요?

오늘, 마이톤 MSX는 공식적으로 "투자 평등"의 바통을 이어받았습니다.

당사는 미국 법규를 준수하는 자산 토큰화 플랫폼인 Republic과 전략적 파트너십을 체결했으며, SpaceX, ByteDance와 같은 세계적인 유니콘 기업의 주식 토큰화 서비스를 제공하는 Pre-IPO 존을 곧 출시할 예정입니다. 초기 할당량은 1천만 달러를 초과하며, 10개 이상의 세계 최고 유니콘 기업을 대상으로 합니다. 구체적인 대상 기업 목록 및 토큰화 규모 등 자세한 내용은 플랫폼 공식 출시 시점에 발표될 예정입니다.

하지만 이러한 "IPO 이전" 주식 온체인화를 접했을 때, 여러분은 아마도 "이게 안전한 걸까? 합법적인 걸까? 아니면 단순히 '가상 매핑'에 불과한 걸까?"라는 생각을 하게 될 것입니다.

여기서 Republic의 프로젝트에 대한 배경 정보를 간략히 설명드리겠습니다. Republic은 미국 증권거래위원회(SEC)의 감독 하에 운영되는 합법적인 사모 증권 플랫폼으로서, 오랫동안 전 세계 투자자들에게 사모 투자 자금 조달 채널을 제공해 왔습니다. Republic은 개인 및 기관 투자자들이 과거에는 소수의 전문 투자자에게만 개방되었던 사모 시장과 대체 자산에 참여할 수 있도록 지원하는 데 전념하고 있습니다. Republic의 사모 자산은 BitGo Trust Company와 같은 인가받은 기관 등 규제 대상인 제3자 수탁기관을 통해 보관됩니다.

리퍼블릭은 로빈후드가 유럽에서 비상장 유니콘 기업의 주식 토큰 프로젝트를 출시할 때 핵심 서비스 제공업체 역할을 했다는 점도 언급할 가치가 있습니다.

출처: 리퍼블릭

이는 MSX의 IPO 이전 투자 구역이 성숙한 규제 체계를 기반으로 구축된 구조적 혁신이며, 세계 최고 수준의 증권사와 동일한 수준의 서비스를 누릴 수 있음을 의미합니다. 모든 유니콘 기업의 주식 자산은 로빈후드와 유사한 규제 채널을 통해 연결되며, 매핑된 토큰의 실제 주식은 실질적이며, 법률 및 자산 지원 기반을 갖춘 규제 대상 제3자가 보관합니다 .

궁극적으로 토큰화 기술이 미국 증권거래위원회(SEC)의 감독을 받는 합법적인 사모펀드 플랫폼과 결합되면 비상장 대기업의 지분은 더 이상 최고 벤처 투자자들의 전유물이 아닐 것입니다.

셋째, 이것이 일반 사용자에게는 어떤 의미일까요?

이번에 출시된 IPO 전 상품은 일반 사용자에게 세 가지 차원에서 구조적인 변화를 가져올 것이라고 확신합니다.

첫째, 참가 문턱이 "균등화"되어 수백만 달러에 달하던 참가권 시대가 끝났습니다.

앞서 언급했듯이 전통적인 사모펀드 시장에서 투자 시작 가격은 보통 수십만 달러 또는 수백만 달러에 달하는 반면, 토큰화는 기존에는 접근하기 어려웠던 유니콘 기업의 주식을 분할하여, 마이통 MSX 플랫폼에서 자격 요건을 충족하는 일반 사용자도 최고 벤처 투자자들과 동등한 입장에서 SpaceX나 ByteDance와 같은 기업의 미래 성장 잠재력을 1차 및 2차 시장에서 매우 낮은 진입 장벽으로 공평하게 공유할 수 있도록 합니다.

둘째로, 이는 "출처 기반" 가치 평가의 이점과 관련이 있으며, 중고 시장에서 발생하는 감정적 부담을 피할 수 있다는 점입니다.

기업공개(IPO) 첫날이나 초기 단계에서 주가가 급등하는 현상은 흔히 감정적인 거품 현상을 동반하며, 일반 개인 투자자들은 이미 주가가 높은 시점에 투자하는 경우가 많다는 것은 잘 알려진 사실입니다. IPO 이전 단계에 투자한다는 것은 가능한 한 가장 적절한 기업 가치 범위에 투자할 수 있다는 것을 의미합니다. 즉, IPO 이후의 주가 급등 후 손실을 보는 대신, 기업이 상장하기 전에 낮은 기업 가치로 투자 포지션을 확보할 수 있는 것입니다.

마지막으로 유동성 구조의 "재편"이 있는데, 이는 N년 락업이라는 상상의 틀을 깨는 것입니다.

전통적인 사모펀드 투자의 가장 큰 문제점은 5~10년에 달하는 긴 투자금 회수 제한 기간입니다. 이러한 문제점을 해결하기 위해 MSX는 단기 투자금 회수 메커니즘을 갖춘 고품질의 IPO 이전 단계 기업들을 최초로 선보일 계획이며, 향후 자산 유동성을 개선하기 위한 더욱 다양한 기술적 방안을 모색하여 기업공개 시장의 투자금 회수 방식을 완전히 재편할 것으로 기대됩니다.