매주 월·수·금요일, 데이터로 시장을 복기하고 트렌드로 기회를 포착합니다. 거시경제, 미국 주식, 귀금속, 원유 및 암호화폐 자산을 아우르며 글로벌 시장의 주요 변화를 통찰합니다. PANews 제작.

거시 시장

글로벌 시장은 AI 및 반도체 밸류체인 재평가 충격 속에 뚜렷한 위험 회피 국면에 진입했습니다. AI 인프라 확장에 대한 낙관적 기대가 일부 조정을 겪으면서, 한국 메모리 반도체 밸류체인 변동성이 도화선이 되었고, 연준의 긴축적 정책 전망과 ETF 자금 유출이 지속되며 위험 자산 성과를 압박했습니다.

미국과 이란이 임시 평화 협정을 체결함에 따라 호르무즈 해협 유조선 통행이 전면 재개되며 원유 가격 하락세가 이어졌습니다. WTI 원유는 73달러 선을 하회했고, 브렌트유 역시 76달러 부근으로 밀려나며 2월 28일 미·이란 충돌 이후의 상승분을 거의 모두 반납할 위기에 처했습니다.

귀금속 시장에서는 금과 은이 동반 약세를 보였습니다. 현물 금은 일일 낙폭이 한때 2%에 달하며 4,050달러 부근까지 하락했고, 은은 하루 만에 5% 이상 급락하며 62달러를 하회, 연중 신저가를 기록했습니다. 뉴욕 구리와 런던 주석 역시 각각 3%, 5% 급락했습니다. 월가 투자은행들은 일제히 금 가격 전망을 하향 조정했습니다. 골드만삭스는 연말 금 목표가를 4,900달러로 대폭 낮추며, 금이 에너지 연동성을 약화시키고 실질 금리에 재차 연동되고 있으며 보유 비용 상승으로 금 ETF가 극심한 자금 유출 압력에 직면했다고 지적했습니다. 도이체방크는 극단적 시나리오에서 3,800달러까지 하락할 수 있다고 전망했습니다.

연준 금리 인상 경로에 대한 투자은행 간 전망 차이가 심화되고 있습니다.

뱅크오브아메리카(BofA) 애널리스트 아디트야 바베: 미국 경제 인플레이션이 악화되어 연준이 9월, 10월, 12월에 연속 75bp 금리 인상을 단행할 것으로 예상하며, 목표 금리 범위는 4.25%-4.5%입니다.
도이체방크: 연내 50bp 인상할 것이며, 워시 이사가 강력한 인플레이션 억제 의지를 보이고 있어 7월 조기 인상 가능성도 배제하지 않았습니다.
골드만삭스: 7월 연준 금리 인상 확률을 50%로 전망했습니다.
씨티은행: 금리 인하 예상 시점을 한 달 늦춰 2026년 10월, 12월 및 2027년 1월 인하를 예상했습니다.
UBS: 시장이 금리 인상 위험을 과대평가하고 있다고 보며, 2026년 연중 금리 동결 후 2027년 초 완화 재개를 전망했습니다.

다음 주요 일정에 주목해야 합니다.

6월 25일 20:30: 미국 1분기 실질 GDP 연율화 확정치 발표 (예상 1.6%). AI 관련 설비 투자가 예상치를 크게 상회할 경우 경기 과열 및 금리 인상 기대가 더욱 강화될 것입니다.
6월 25일 20:30: 미국 5월 PCE 및 근원 PCE 물가지수 발표 (근원지수 전월 대비 0.5%, 전년 동기 대비 4.1% 상승 예상). 연준이 가장 선호하는 인플레이션 지표로서, 7월 조기 금리 인상 여부에 대한 가장 중요한 인플레이션 검증 기준을 제시할 것입니다.

미국 주식 동향

월가는 '검은 화요일' 공포의 매도세에 휩싸였습니다. 나스닥 종합지수는 2.21% 급락했고, S&P 500은 1.44% 하락했으며, 다우존스 산업평균지수는 소비재 및 헬스케어 등 방어주로의 자금 유입에 힘입어 0.09% 하락에 그쳤습니다.

필라델피아 반도체 지수는 7.87% 폭락하며 30개 구성 종목 모두 하락 마감했습니다. 연초 이후 300% 이상 급등했던 마이크론은 13% 급락했고, 테슬라는 5.8% 하락했으며, 샌디스크, 온세미, Arm, 어플라이드 머티어리얼즈 등은 8%에서 14%의 낙폭을 기록했습니다.

스페이스X는 3거래일 연속 하락세를 마감하고 최종 0.98% 상승 마감했으나, 장중 시가총액이 한때 2조 달러 아래로 떨어졌습니다. 현재 주가는 156달러 부근으로, 고점인 211.39달러 대비 27% 이상 하락하며 6,000억 달러의 시가총액이 증발했습니다. 회사는 최근 250억 달러 규모의 선순위 무담보 채권 발행을 완료했으며(청약액 850억 달러 초과), 이는 1,000억 달러 규모의 AI 확장 자금으로 사용될 예정입니다.

상장한 지 얼마 안 된 AI 칩 제조사 세레브라스가 첫 실적 보고서를 발표했습니다. 1분기 매출이 전년 동기 대비 92% 증가한 1억 9,340만 달러를 기록했지만, 다음 분기 핵심 총이익률이 36%-38%로 하락할 것이라는 가이던스로 인해 시간외 거래에서 주가가 201달러에서 11% 추가 하락했습니다.

퀄컴은 8% 급락했습니다. 40억 달러 가치로 AI 소프트웨어 회사 Modular를 인수한다는 소식이 전해졌지만, 번스타인 애널리스트 스테이시 래스곤은 '시장 수익률' 등급과 221.90달러의 목표 주가를 제시하며 데이터센터 꿈에 37%의 하방 위험이 있다고 경고하며 찬물을 끼얹었습니다.

엔비디아는 4.15% 하락하며 시가총액 5조 달러가 붕괴되었습니다. 시장은 주주총회에서 경영진 보수 및 AI 하드웨어 업황에 대한 이중 검증을 기다리고 있습니다.

골드만삭스 전략가 크리스 허시는 이번 매도세를 펀더멘털 재평가가 아닌 과열된 상승세의 '거품 제거'로 규정했습니다. 결국 8% 이상 폭락한 12개 기술주들의 연초 대비 수익률은 여전히 두 자릿수 또는 100% 이상의 상승률을 유지하고 있으며, AI 내러티브를 포기하는 자금 흐름은 관찰되지 않았습니다.
BTIG 애널리스트는 이를 '반도체 참사'라고 부르며 10-15%의 추가 하락 여지가 있다고 경고하며 중기적 하방 위험이 해소되지 않았다고 분석했습니다.
반면 에버코어 ISI와 씨티는 기술 대형주들이 다시 주목받을 것이라고 확신하며, 조정 시 과감한 자본 배치를 촉구했습니다. 이들은 기술 대형주들이 급락 후 다시 선호될 것이며, 실적 발표가 실력을 입증하는 순간이 될 것이라고 주장했습니다.

다음 주요 일정에 주목해야 합니다.

미 동부 시간 6월 24일 퀄컴 뉴욕 투자자의 날 개최: 경영진이 AI 스마트폰의 기기당 가치 상승 및 FY2027 데이터센터 1,000억 달러 TAM 규모를 구체적으로 수치화할 수 있을지 여부가 최근의 밸류에이션 할인에서 벗어날 수 있을지를 결정할 것입니다.
6월 25일 마이크론 테크놀로지 2026 회계연도 3분기 실적 발표: 팩트셋의 존 버터스는 마이크론과 엔비디아를 제외하면 S&P 수익 성장률이 급감할 것이라고 지적했고, J.Gold의 잭 골드는 메모리 가격 강세 지속을 예상했습니다. 웨드부시, 스티펠의 브라이언 친 및 도이체방크는 목표 주가를 1,300-1,500달러로 상향 조정했으며, 팩트셋 컨센서스 EPS는 약 1,000% 급증한 20.57달러입니다. 이는 페퍼스톤 애널리스트 딜린 우가 언급한 AI 하드웨어 투자 지속성을 시험하는 최종 전투가 될 것입니다.
6월 25일 엔비디아 연례 주주총회 개최: 경영진의 블랙웰 칩 진행 상황, 경영진 보상 제안 및 거시적 자본 지출에 대한 발언이 글로벌 반도체 섹터의 장기 투자 심리 안정 여부를 직접 좌우할 것입니다.

암호화폐

비트코인은 거시 유동성 위축과 미국 주식 시장의 매도 압력 속에서 변동성 높은 하락세를 보이며 어제 다시 62,000달러 아래로 떨어졌습니다. 현재 단기 지지선은 60,000-61,000달러 구간이며, 상단 저항선은 63,500-65,000달러 사이에 위치해 있습니다. 마켓 메이커 윈터뮤트 보고서는 여름철 유동성 고갈과 ETF 자금 유입 정체가 가격을 주요 관찰 지점인 59,000달러까지 압박하고 있다고 지적했습니다. 여러 애널리스트들은 매수 세력이 주간 200일 이동평균선을 방어하지 못할 경우 완전한 붕괴에 직면하여 BTC가 53,000달러에서 58,000달러 구간까지 하락할 것이라고 밝혔습니다.

이더리움은 시장 약세를 따라가며 하루 4% 가까이 하락해 1,650달러 부근에 도달했습니다. 가격보다 더 심각한 것은 생태계 내부의 분쟁입니다. 전 기여자 트렌튼 반 엡스가 연간 3,000만 달러의 핵심 개발 비용을 경고하자, 클레로스 공동 창립자 클레망 레사주는 검증자 수익에서 0-10%(약 5만-7만 ETH, 최대 1억 1,500만 달러 상당)를 강제 징수하여 생태계를 지원하자고 제안했지만, 피그먼트, 트윈스테이크 등으로부터 개인 투자자를 압박하는 '독점적 수탈'이라는 비판을 받았습니다. 이더리움 재단은 과감하게 인력을 20%(54명) 감축하고 예산을 40% 삭감했으며, 5명의 전 연구원이 Ethlabs를 설립하여 BitMine, 샤프링크 및 조 루빈의 자본을 유치해 자구책을 마련했지만, 비트와이즈 애널리스트 맥스 섀넌은 2.7%의 스테이킹 수익률이 심각한 유동성 이탈 위기를 초래할 수 있다고 경고했습니다.

오늘의 주요 사항:

바이낸스 알파, 오늘 Nesa(NES) 상장 예정
바이낸스, 6월 25일 폴리곤(POL) 네트워크 업그레이드 및 하드포크 지원 예정
뉴턴 프로토콜(NEWT), 6월 24일 약 1억 3,900만 개의 토큰 언락 예정 (약 760만 달러 상당)
플라즈마(XPL), 6월 25일 약 8,889만 개의 토큰 언락 예정 (약 1,040만 달러 상당)
휴머니티(H), 6월 25일 약 2억 6,600만 개의 토큰 언락 예정 (약 6,856만 달러 상당)
업비트 24시간 거래량 순위: APX, XRP, BTC, WLD, ETH
비트코인 현물 ETF: -1억 1,400만 달러, 4거래일 연속 순유출

이더리움 현물 ETF: -8235.10만 달러, 4일 연속 순유출
HYPE 현물 ETF: +145.83만 달러

오늘 시가총액 상위 100개 종목 중 최대 상승률: BEAT 49.1% 상승, AVAX 3.8% 상승, LIT 2.7% 상승, DASH 2.5% 상승, KITE 2.3% 상승.

아시아 태평양 시장 동향

닛케이 225 지수는 오전 장에서 미국 기술주 매도세와 글로벌 공포 심리의 영향으로 한때 4% 가까이 급락했습니다. 그러나 저가 매수세가 유입되면서 지수는 서서히 회복하여 결국 0.88% 하락 마감했습니다. 엔/달러 환율은 161~162엔의 극도로 위험한 구간에서 지속적으로 변동하며 1986년 이후 최저 수준에 근접하고 있습니다. 일본은행이 기준금리를 1.0%의 30년 만에 최고 수준으로 인상했음에도 불구하고, 골드만삭스와 뱅크오브아메리카의 금리 인상 기대감이 커지면서 발생하는 눈에 띄는 미일 금리 차이로 인해, 시장은 일본 재무성이 언제든지 단행할 수 있는 파괴적인 외환 개입 조치에 대해 높은 경계심을 유지하고 있습니다.

한국 코스피 지수(KOSPI)는 어제(6월 23일) 사상 초유의 급락세를 보이며 하루 9.99% 하락, 여러 차례 서킷브레이커가 발동되었습니다. 이번 폭락은 개인 투자자의 높은 레버리지 반대매매, 기관의 포트폴리오 조정 및 정책 불안 등 여러 요인이 복합적으로 작용하여 발생했습니다.

수요일(6월 24일) 한국 코스피 지수는 높은 변동성 속에서 3.26% 상승 마감했습니다. 삼성전자는 9.84% 상승 마감했으며, 전날 한때 12.31% 급락했습니다. 회사는 HBM4 출하 전망 상향 조정과 최대 90조 원 규모의 대규모 자사주 매입 계획을 발표하여 시장 신뢰를 성공적으로 회복했습니다.

SK하이닉스는 0.98% 소폭 상승했으나, 전날 종가는 12.47% 급락하며 2008년 12월 24일 이후 최대 일일 낙폭을 기록했습니다. HBM4 양산 지연 및 출하 전망 하향 조정으로 한때 압박을 받았지만, 회사는 수익성이 매우 높은 범용 DRAM 시장으로의 전환과 마이크로소프트와의 대규모 계약 체결을 통해 펀더멘털을 강화하고 있습니다.

중국 A주 시장에서는 상하이종합지수가 0.11% 하락, 선전성분지수가 1.24% 상승, 창업판 지수가 1.41% 상승했으며, 커촹50 지수는 2% 이상 급등했습니다. 반도체 부품 신규 상장사인 전바오과기(688797)는 상장 첫날 최고 465위안까지 치솟았고, 1212% 상승 마감했으며, 공모주 1주당 최고 수익이 21만 위안을 넘었습니다.

앞으로 주목해야 할 사항:

6월 25일: 우에다 가즈오 일본은행 총재, IMF 주최 중앙은행 강연 행사 참석. 인플레이션 전망과 국채 매입 축소/금리 경로에 대한 그의 발언은 엔화가 역사적 환율 방어선을 순식간에 돌파하여 글로벌 자금 재배분을 촉발할지 여부를 직접적으로 결정할 것입니다.
7월 3일: SK하이닉스, 미국 예탁 증서(ADR) 상장을 위한 한국 금융감독원 서류 심사 완료 예정. 미국 증시 상장에 성공할 경우, 아시아 메모리 거대 기업의 글로벌 가격 결정력을 크게 재편하고 범용 DRAM 및 HBM 시장의 자금 흐름에 블랙홀 효과를 일으킬 것입니다.

SK하이닉스, ADR 상장으로 약 290억 달러 조달 계획

인기 기사