월가 조간: 인플레이션 데이터 계속 둔화, 저장 폭락, 애플 주도로 기술 대형주 상승, 페이팔 17% 이상 급등, 스페이스X 발행가 하회

매주 월요일부터 금요일 오전, 거시경제, 미국 주식, AI, 귀금속 및 원유 등 방향에 초점을 맞춰 데이터로 시장을 복기하고 추세로 선제 기회를 포착합니다. PANews 제작.

인플레이션 둔화, 연준 목소리는 여전히 신중, 워시 총재 "AI 가격 상승이 반드시 인플레이션 유발하는 것은 아냐"

미국에서 최근 발표된 6월 PPI가 시장 예상치를 하회하며 인플레이션 둔화 추세를 재확인했습니다. 이는 앞서 발표된 CPI와 맞물려 시장의 연준 추가 긴축 정책 전망을 빠르게 낮추었고, 단기 금리 인상 가능성은 사실상 소멸되었습니다. 미 증시 3대 지수는 일제히 상승 마감했습니다. 다우존스 산업평균지수 0.29% 상승, S&P 500 지수 0.38% 상승, 나스닥 종합지수 0.62% 상승. 자금은 다시 대형 기술주로 유입되었고, 성장주 밸류에이션 부담은 완화되었습니다.

인플레이션 지표가 개선되었음에도 불구하고, 연준 내부는 여전히 신중한 태도를 유지하고 있습니다.

워시는 의회 청문회에서 연준 정책의 독립성을 강조하며, AI 인프라 구축이 일부 상품 가격을 밀어올리고 있지만 이것이 진정한 의미의 지속적인 인플레이션을 의미하지는 않으며, 향후 인플레이션 여부는 수급 관계 및 통화 정책에 달려 있다고 밝혔습니다. 그는 현재 인플레이션 지표에 한계가 있다고 판단하며, 향후 수개월간의 데이터 변화에 더 주목하고 있습니다.
한편, 리사 쿡 연준 이사는 AI 투자, 관세 및 중동 정세로 인한 공급 충격으로 인플레이션 위험이 고용 위험을 다시 앞질렀으며, 향후 인플레이션의 지속적인 하락을 확인하지 못할 경우 추가 조치 가능성을 배제할 수 없다고 밝혔습니다.
존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재는 상대적으로 완화적인 입장을 보이며 인플레이션이 여전히 높지만 정점에 달했을 가능성이 있는 조짐이 보이며, 현재 정책만으로도 인플레이션을 2% 목표로 되돌리기에 충분하다고 평가했습니다. 트레이더들에게 이는 연준이 단기간 내에 금리 인상을 서두르지도, 급격하게 완화 정책으로 선회하지도 않을 것임을 의미합니다.

도널드 트럼프 대통령은 지속적으로 금리 인하 압력을 가하며, 금리 인상보다 연준의 동결이 "인상보다는 낫다"고 밝혔고, 금리 인하를 희망한다고 덧붙였습니다. 그는 연말까지 인플레이션이 현재 수준보다 낮아질 것으로 예상하며, 연준 내부에 저항이 있을 수 있음을 시사했습니다.

연준 최신 베이지북에 따르면, 미국 경제는 완만한 확장세를 이어가고 있으며 12개 관할 구역 중 11곳에서 경제 활동이 증가했습니다. 고용 시장은 전반적으로 안정적이나, 에너지 가격은 여전히 향후 인플레이션의 가장 큰 변수이며 일부 지역의 기술 인력 부족이 지속적으로 임금 비용을 밀어올리고 있어 향후 인플레이션이 반등할 가능성이 여전히 존재함을 의미합니다.

호르무즈 리스크 여전, 유가 상승세는 재고에 발목

중동 정세는 계속해서 유가에 지정학적 프리미엄을 제공하고 있습니다. 미군은 5일 연속 이란을 공격했으며, 호르무즈 해협 항행 자유를 위협하는 관련 군사 시설을 목표로 삼았습니다. 트럼프 대통령은 이란이 "합의를 매우 갈망하고 있다"고 말하면서도, 유가가 한동안 변동성을 보일 것이며 이란 정세가 안정될 경우 유가가 배럴당 55달러까지 하락할 수 있다고 언급했습니다.

WTI 원유와 브렌트유는 배럴당 80달러 및 85달러 부근에서 등락하고 있으며, 재고 데이터가 유가 상승 여력을 제한하고 있습니다. 미국 에너지정보청(EIA) 데이터에 따르면 수요 약화로 중간유분 재고가 큰 폭으로 증가했고, 미국 원유 생산량은 높은 수준을 유지했습니다. 전체 석유 수출은 증가했지만 여전히 전쟁 이전 평균치를 하회하고 있습니다. 골드만삭스의 Yulia Grigsby 애널리스트는 호르무즈 해협 봉쇄 위험이 현실화될 경우 시장은 일일 1,340만 배럴 규모의 공급 부족에 직면할 수 있으며, 이 경우 시장 균형을 되찾기 위해 더욱 뚜렷한 수요 파괴와 재고 소진이 필요할 것이라고 지적했습니다.

단기 금리 주도 하락, 달러는 '워시 랠리' 반납

PPI 둔화 이후, 단기 미 국채가 빠르게 매수되며 2년물 수익률은 약 7bp 하락한 반면 30년물 수익률은 약 2bp 하락에 그쳐 수익률 곡선이 더욱 가팔라졌습니다(베어 스티프닝). HSBC 금리 전략가 Dhiraj Narula는 시장이 다음 FOMC에서의 금리 인상 내재 확률을 낮추면서 수익률이 완만하게 하락했다고 분석했습니다. 그러나 7월 이후 유가 반등으로 인해 투자자들은 여전히 인플레이션 상승 위험을 경계하고 있어, 수익률은 여전히 연중 높은 수준 근처에 머물러 있습니다.

달러 인덱스는 미 국채 수익률 하락을 따라 약세를 보이며 하루 동안 약 0.43% 하락, 워시 취임 이후 상승분의 절반 이상을 반납했습니다. 미 증시에 있어 달러 약세는 다국적 기술 기업의 이익 환산에 긍정적이며, 이는 전일 대형 기술주의 강세를 설명하는 요인이기도 합니다.

향후 1~2일 동안 기관들의 관심은 미국 소매 판매, 주간 신규 실업수당 청구, 필라델피아 연은 제조업 지수, 그리고 TSMC, 넷플릭스 등 주요 기업 실적에 집중될 것입니다. 거시 트레이더들이 주목해야 할 것은 개별 데이터가 아니라 "인플레이션 둔화가 소비 회복력과 공존할 수 있는가"입니다. 소매 판매가 견조하고 신규 실업수당 청구가 증가하지 않는다면, 미 증시는 연착륙에 계속 베팅할 것입니다. 만약 소비가 뚜렷하게 약화된다면, 시장은 금리 인하 낙관론에서 성장 둔화 우려로 전환될 수 있습니다.

기술 대기업, 피난처로 부상… AI 트레이드, '칩 매수'에서 '플랫폼 매수'로 전환

인플레이션 둔화와 실적 시즌의 긍정적 시작이 맞물리며 시장 위험 선호 심리가 지속적으로 회복되었습니다. 자금은 사상 최고치를 경신했던 메모리 반도체 업종에서 현금 흐름이 더 안정적인 대형 기술 플랫폼으로 뚜렷하게 이동했으며, 'M7' 지수는 2.47% 상승하며 나스닥 지수를 견인하는 핵심 동력이 되었습니다.

필라델피아 반도체 지수는 2.08% 하락했고, 메모리 반도체는 대규모 매도세를 겪으며 마이크론, 샌디스크, 웨스턴디지털, SK하이닉스가 일제히 급락했습니다. 트레이더들은 AI가 여전히 메인 테마이지만, 그동안 상승 폭이 컸던 메모리 및 일부 칩 주식에서 차익 실현이 시작되었고, 자금은 유동성이 더 좋고 내러티브가 더 안정적인 대형 플랫폼주로 이동했다고 진단했습니다. 골드만삭스 트레이딩 데스크에 따르면, 헤지펀드들이 기술 및 통신 서비스 섹터를 대규모로 매도하고 있으며 매도 압력은 지난 1년 중 98번째 백분위 수준입니다. 반면, 장기 롱 온리 기관 투자자들은 기술 및 통신 서비스 섹터를 순매수하고 있습니다.

한편, AI 산업 뉴스도 쏟아졌습니다. **앤트로픽(Anthropic)**은 이르면 올해 10월 IPO를 시작할 수 있으며, 밸류에이션이 9,650억 달러까지 치솟았다는 보도가 나왔습니다. 젠슨 황 CEO가 도쿄에 모습을 드러내며 엔비디아와 일본의 산업, 로봇, 자동차 및 게임 산업 협력을 추진했습니다. 트럼프 대통령은 뉴욕의 대규모 AI 데이터센터 승인 중단을 강하게 비판하며, 데이터센터 세수와 고용은 "액체 금(liquid gold)"이라고 칭했습니다. AI는 이제 단순한 칩 이야기가 아니라, 에너지, 규제, 국가 주권적 컴퓨팅 파워 및 자본 시장이 함께 가격을 매기는 슈퍼 내러티브가 되었습니다.

주요 종목 동향 및 주가 변동:

애플 4.01% 상승: 사상 최고치를 또 경신하며 시가총액 5조 달러에 근접. 애플은 AI 서버 역량 강화를 위해 칩 회사 인수 대상을 적극적으로 물색하고 있으며, 중국 시장 내 AI 모델 적용 루머도 애플의 AI 실현에 대한 투자자 기대를 강화했습니다. 관련 대형 기술주 동반 강세: 마이크로소프트 2.78% 상승, 아마존 3.02% 상승, 알파벳 A 3.17% 상승, 메타 3.07% 상승, 엔비디아 0.33% 상승.
페이팔 17% 폭등: S&P 500 최고 상승 종목 등극. 스트라이프와 사모펀드 어드벤트가 530억 달러 이상의 인수 제안을 했다는 소식 영향. 관련 핀테크 및 결제 섹터 투심 개선, 써클 3.88% 상승.
메모리 반도체 섹터가 최대 낙오자. SK하이닉스 9% 하락, 샌디스크 8.12% 하락, 마이크론 8.02% 하락, 웨스턴디지털 8% 이상 하락, AMD 3.46% 하락. 시장에서는 서드파티 AI 컴퓨팅 클라우드 거대 기업 코어위브(CoreWeave)가 파생상품을 통해 메모리 칩 가격 하락 위험을 헤지하려 한다는 소문이 돌며, 반도체 업계의 막대한 자본 지출이 잉여현금흐름으로 전환되지 못할 것이라는 전반적인 우려를 촉발했습니다.
ASML 2.23% 상승: 회사는 강력한 AI 수요 신호를 발표하고 2026년 매출 가이던스를 430억~450억 유로로 대폭 상향 조정했습니다. 그러나 최대 고객사인 TSMC는 ASML의 잠재적 가격 인상 계획에 강력히 반대하며, 대당 3억 5천만 유로가 넘는 장비 비용이 지나치게 높아 현재 연구개발 용도로만 적합하다는 입장을 밝혔습니다.
인텔 4.43% 하락: 인텔이 일부 Panther Lake 프로세서 생산을 위해 ASML의 고급 High NA EUV 장비 구매 및 사용을 확인했음에도 불구하고, 주가는 반도체 업종 하락세와 함께 밀렸습니다. 시장은 인텔 파운드리 부활에 대한 기대를 여전히 유지하고 있으며, KeyBanc와 FactSet은 인텔 18A 공정 수율이 65%에서 85%로 향상되었다고 보고했지만, 단기 자금은 칩 업종 전반의 냉각에 더 주목하고 있습니다.
오라클 3.56% 상승: 오라클과 NetApp이 완전 관리형 클라우드 스토리지 서비스를 출시, 엔터프라이즈급 NetApp 스토리지를 오라클 클라우드 인프라에 기본 통합하여 AI 및 기업 핵심 워크로드 마이그레이션에 대응할 예정입니다. 시장은 계속해서 클라우드 인프라와 AI 데이터 서비스에 밸류에이션 프리미엄을 부여. 관련 클라우드 및 AI 인프라 종목 중 마이크로소프트 2.78% 상승, 아마존 3.02% 상승, 엔비디아 0.33% 상승.
스페이스X 0.60% 하락 마감: 4거래일 연속 하락, 장중 한때 132.15달러까지 떨어지며 135달러 발행가를 하회. '스타쉽' 로켓 시험 비행 및 첫 분기 실적 발표를 앞두고, 숏 세력이 최근 공격적으로 매도에 나서 숏 비중이 28%에 달했으며, 숏 세력의 장부상 이익은 거의 39억 달러에 육박.
존슨앤드존슨, 실적 발표 후 2.69% 하락: 회사는 2026년 영업 매출 가이던스 중간값을 1,006억 달러로 상향 조정했지만, 핵심 제품 스텔라라 판매가 바이오시밀러 경쟁으로 55.7% 급감했고 메드테크 심혈관 사업 부문 애비오메드 판매가 2% 감소하며, 거대 의료 기업의 신구 제품 교체기 성장 우려를 드러냈습니다.
AST 스페이스모바일(ASTS) 주가 시간외 거래에서 12% 폭락: 회사는 발사 자원 확장 및 잠재적 인수합병을 지원하기 위해 사모 방식으로 2034년 만기 전환우선채 10억 달러 발행 계획을 발표, 시장의 지분 희석 우려를 불러일으켰습니다.

앞으로 주목할 사항:

7월 16일 미국은 6월 소매판매, 7월 11일까지의 주간 신규 실업수당 청구 건수, 필라델피아 연은 제조업 지수 등의 데이터를 발표할 예정이며, 이는 미국 경제의 회복력과 연준의 정책 경로에 대한 시장의 판단에 직접적인 영향을 미칠 것입니다.
7월 16일 장 시작 전: TSMC, 유나이티드헬스, GE 에어로스페이스, US 뱅코프, 스테이트 스트리트, 애보트가 실적을 발표합니다. 특히 TSMC의 실적은 AI 칩 수요, 첨단 패키징 생산 능력 및 자본 지출 강도를 직접적으로 검증할 수 있어 매우 중요합니다. 가이던스가 강력할 경우 반도체 섹터 매도세가 완화될 수 있지만, 총이익률이나 자본 지출이 예상치를 하회할 경우 반도체 조정이 이어질 수 있습니다.
7월 16일 미국 증시 마감 후: 넷플릭스, 인튜이티브 서지컬, 알코아가 장 마감 후 실적을 발표합니다. 넷플릭스는 미국 대형 성장주의 수익 품질을 시험할 것이며, 구독 및 광고 사업이 강력할 경우 나스닥 심리를 계속 지지할 수 있습니다. 알코아는 산업 수요와 원자재 사이클을 관찰하는 창구입니다.
7월 17일 전후: 스페이스X 스타십의 13번째 시험 비행 윈도우가 있으며, 시험 비행 결과는 스페이스X의 단기 롱숏 공방에 핵심적인 촉매제가 될 것입니다. 성공할 경우 공모가 하회 압력을 완화할 수 있지만, 실패하거나 연기될 경우 실적 및 락업 해제 우려와 맞물려 주가 변동성이 더욱 확대될 수 있습니다.