월스트리트 조간: 3대 지수 하락 지속, CPI 앞두고 시장 신중, AI 컴퓨팅 및 광통신 CoreWeave, Lumentum 호실적에 수혜

매주 월요일부터 금요일 오전, 거시경제·미국 증시·AI·귀금속·원유 등에 초점을 맞춰 데이터로 시장을 복기하고, 흐름으로 기회를 선점합니다. PANews 제작.

호르무즈 교착이 유가 재차 지지, 연준 인사 매파 발언, 월가 '정답 대기 모드' 진입

3대 지수는 상승 출발 후 하락하며 이틀 연속 내렸다. 다우존스는 0.34% 하락한 53,791.85, S&P 500은 0.32% 내린 7,728.20, 나스닥은 0.6% 하락한 26,445.45에 마감했다. 매그니피센트 7이 전반적으로 지수를 끌어내렸으며, 구글은 하루 만에 약 4% 급락했다. 시장은 핵심 CPI 발표를 앞두고 관망세를 보였고, S&P 500은 4거래일 연속 극도로 좁은 변동폭을 유지했다.

심리 지표에서 흔치 않은 괴리가 나타났다. S&P 500이 연일 신고가를 경신하는 동안, 지난 25주 중 20주 동안 숏 포지션이 롱 포지션을 웃돌았다. 기관투자가들의 포지션은 펀더멘털에 비해 확연히 뒤처졌다. 22V 리서치는 과거 사례를 볼 때 이 같은 과도한 비관론이 반등을 예고하는 경우가 많았으며, 향후 1~6개월 기대 수익률이 양호할 것으로 분석했다. 반면 웰스파고 심리 지표는 2018년 이후 가장 강력한 매도 신호에 근접해 CPI 발표 전 헤지(hedge) 확대를 권고했다. 시타델 증권(Citadel Securities)은 디레버리징(deleveraging) 국면이 막바지에 접어들었으며, 시스템 자금·헤지펀드·기업 자사주 매입 세력이 다시 매수에 나설 준비를 하고 있다고 판단했다.

호르무즈 해협 협상이 완전히 소모전에 빠졌다. 이란 최고국가안전보장회의 사무총장 레자이와 최고지도자 자문인 모흐베르는 화요일 동시에 “미국이 자산을 동결 해제하고 역내 전쟁을 끝내며 모든 조건을 수용하지 않는 한 해협은 재개방되지 않을 것”이라고 경고했다. 같은 날 미군은 오만만에서 봉쇄를 돌파하려던 파나마 국적 화물선에 미사일을 발사했고, 이로 인해 이미 55척의 상선이 우회 항로를 택했다. 예멘 후티 반군은 바브엘만데브 해협에서 사우디아라비아와 이집트 선박을 공격해, 이란 전쟁 발발 이후 처음으로 선원 사망 사고가 발생했다. EIA는 올해와 내년의 WTI·브렌트유 가격 전망을 동시에 상향 조정하고, 중동의 석유 공급 차질이 최소 2027년까지 이어질 것으로 예상했다. 원유는 3거래일 연속 상승했고, 브렌트유는 배럴당 90달러에 육박했으며, 디젤 크랙 스프레드는 높은 수준을 유지하며 단기 공급 프리미엄을 직접적으로 끌어올렸다.

연준 인사들이 다시 한 번 집단 매파 발언에 나섰다. 오스탄 굴스비 시카고 연은 총재는 “가장 큰 문제는 물가가 너무 빠르게 오르는 것”이라고 직격했고, 베스 해맥 클리블랜드 연은 총재는 인플레이션을 2%로 되돌리려면 수차례 금리 인상이 필요할 수 있다고 밝혔다. 9월 금리 인상과 동결에 대한 시장의 베팅은 대략 5대 5로 갈렸다. 10년 만기 미 국채 금리는 유가와 반대로 2bp 하락한 4.69%를 기록했는데, 이는 당일 부진한 기존주택 판매 지표가 금리 인하 기대를 강화한 덕분이다. 경계해야 할 점은 CTA가 7월 말 글로벌 채권 숏 포지션을 2주 전 대비 약 3배로 확대했으며, 10년물 금리가 1bp 움직일 때마다 관련 CTA의 손익 익스포저가 약 3억 달러에 달해 1990년 이후 최고 수준 중 하나라는 사실이다. 만약 오늘 밤 CPI가 예상보다 낮게 나와 채권 시장 랠리가 촉발될 경우, 혼잡한 숏 커버링이 변동성을 증폭시킬 수 있다.

AI 컴퓨팅·광통신 실적 전면 폭발, 기술주 내부 차별화 심화

미국 증시 기술주 섹터는 밤새 뚜렷한 차별화를 보였다. 대형 기술주가 지수를 짓누른 반면, 반도체·스토리지·광통신·AI 클라우드·대체자산 운용사들은 상대적으로 강세였다. 필라델피아 반도체 지수는 0.87% 상승 마감했으며, 30개 구성 종목 중 24개가 올랐다. SK하이닉스 4.70%, 샌디스크(SanDisk) 2.68%, CRDO 3.23%, 루멘텀(Lumentum) 0.87% 상승했다. 코어위브(CoreWeave) 등 클라우드 서비스 업체들은 뚜렷한 상승세를 보였고, 실적 발표 후 시간외에서 더 큰 폭으로 급등했다.

이와 대조적으로, 매그니피센트 7 대부분은 하락했다. 구글은 3.84% 급락하며 근 6개월 만에 최대 하루 낙폭을 기록했고, 아마존 2.09%, 애플 1.09%, 마이크로소프트 0.44% 떨어졌다. 엔비디아는 거의 보합으로 마감했다. 시장은 엔비디아가 월요일 발표한 5천억 달러 규모의 컴퓨팅 파워 금융 플랫폼에 대해 ‘순환 융자’ 우려를 여전히 거두지 않고 있다. 젠슨 황 CEO가 자사 익스포저(위험 노출)가 최대 25%를 넘지 않으며 제한적 지원에 그칠 것이라고 해명했고, 이에 따라 신용부도스와프(CDS) 스프레드는 축소됐다.

그러나 대체자산 운용사들은 바로 이 동일한 금융 프레임워크 덕분에 크게 수혜를 입었다. KKR 6.88%, 아폴로(Apollo) 6.26%, 브룩필드(Brookfield) 4.77%, 블랙스톤(Blackstone) 3.89% 급등했다. 시장은 AI 데이터 센터 건설에 막대한 자금이 소요되며, 프라이빗 크레딧과 인프라 펀드가 직접적인 수혜자가 될 것으로 보고 있다.

이와 함께 GPU 컴퓨팅 파워의 금융화가 가속화되고 있다. CME는 오는 10월 5일 H100 및 B200 GPU 컴퓨팅 파워 선물을 출시할 예정이며, 이는 시간당 GPU 임대 비용을 추적한다. 이는 앞으로 기업들이 유가나 전기료를 헤지하듯 컴퓨팅 비용을 헤지할 수 있게 됨을 의미한다. 한편, AI 거버넌스 규제 압력이 고조되고 있다. 미국 버니 샌더스 상원의원은 오픈AI(OpenAI), 앤트로픽(Anthropic), 메타(Meta) CEO에게 서한을 보내 AI 개발 중단을 촉구했으며, 그렇지 않으면 의회가 개입할 것이라고 밝혔다. 하원 민주당 의원들은 마이크 존슨 하원 의장에게 빅테크 CEO들의 의회 청문회 출석을 요구하며 동시에 압박을 가했다. 이는 기술주 심리에 불확실성을 더했다.

주요 종목 동향 및 주가 변동:

코어위브(CoreWeave) 정규장 2.42% 상승, 시간외 한때 16% 이상 급등: 2분기 매출 25.75억 달러로 전년 동기 대비 112% 증가하며 예상치 상회. 수주 잔고(backlog)가 1,040억 달러에 달했고, 3분기 초 이미 250억 달러 이상의 신규 주문 약정을 추가로 확보했다. CEO는 신규 계약의 수익성이 기존보다 5~10%포인트 높다고 언급했다. 관련 AI 클라우드 동반 상승: 네비우스(NEBIUS) 약 5% 급등 (오늘 밤 장 전 실적 발표 예정), 라이엇 플랫폼(RIOT), 헛8(Hut 8), 아이렌(IREN) 모두 2.5% 이상 상승.
루멘텀(Lumentum) 정규장 0.87% 상승, 시간외 약 7% 급등: 4분기(회계연도 기준) 매출 10.1억 달러로 전년 대비 109% 폭증했고, 비GAAP EPS는 267% 증가한 주당 3.23달러를 기록했다. 부채 청산에 따른 78억 달러의 일회성 비현금 손실로 인해 GAAP 기준 순손실은 72억 달러였으나, 다음 분기 매출 가이던스 중간값은 12.55억 달러로 예상치를 8% 상회했다. CEO는 펌프 레이저가 ‘완전히 매진’되었으며, 1.6T 및 CPO/NPO 수요가 강력하다고 밝혔다. 광통신 섹터 전반이 수혜를 입어 CRDO 3.23%, 마블 테크놀로지(Marvell Technology) 1.80%, AAOI 1.14%, 코히런트(Coherent) 1.05%, 코닝(Corning) 0.91% 상승했다.
슈퍼마이크로(Supermicro) 정규장 0.45% 상승, 시간외 한때 10% 이상 급등: 4분기(회계연도) 매출 111.2억 달러로 예상치를 소폭 하회했으나, 매출총이익률은 거의 두 배로 뛰었다. 1분기 매출 가이던스 중간값이 예상치를 25% 웃돌았고, 2027 회계연도 가이던스 역시 시장 전망을 크게 상회했다.
엔비디아(NVIDIA) 0.02% 소폭 하락: 1조 개의 파라미터를 갖춘 오픈소스 모델 ‘네메트론 4(Nemotron 4)’를 개발 중인 것으로 알려졌으며, 세계 최고 수준의 오픈소스 대규모 모델에 필적하는 것을 목표로 삼아 GPU 수요를 더욱 공고히 할 전망이다. 젠슨 황 CEO가 자금 조달 계획을 해명한 후 시장의 우려가 완화되며 주가는 안정세를 찾았다.
메모리 반도체 섹터 반등: 마이크론 테크놀로지(Micron Technology) 임원이 메모리 공급 부족이 2027년 이후까지 이어질 수 있다고 경고했으며, 마이크론은 0.87% 상승했다. SK하이닉스 4.70% 급등, 샌디스크 2.68%, 씨게이트 테크놀로지(Seagate Technology) 2.44% 상승.
인텔(Intel) 0.19% 상승: 200억 달러 규모의 증자 계획에 대해 상무부가 묵시적 승인을 내렸으나 정부는 인수에 참여하지 않기로 하면서, AI 확장을 위한 실탄을 마련했다.
구글(Google) 지지선 붕괴하며 3.84% 급락: 순다르 피차이 CEO가 제미나이(Gemini)의 월간 활성 사용자 수가 공식적으로 10억 명을 돌파하며 구글의 14번째 ‘10억 사용자 클럽’ 제품이 되었다고 발표했으나, 사업부 재편에 따른 불안감과 기술주 대형주의 차익 실현 매물에 밀려 약 6개월 만에 최대 하루 낙폭을 기록했다.
기타 대형주: 애플(Apple) 은 2027년 아이폰 20주년을 맞아 대대적인 글래스 디자인 변경 계획을 그대로 유지할 방침으로, 일부 애널리스트들의 취소 루머를 반박했다. 오라클(Oracle) 은 새로운 감원 계획 루머에 시달리며 시장이 클라우드 사업 고성장 이면의 비용 절감 압력을 재평가하기 시작했고, 주가는 3.71% 하락했다. 스페이스X(SpaceX) 는 약 4% 하락했다.

앞으로 주목할 일정:

8월 12일 (수요일)

미 EIA·OPEC·IEA 월간 보고서 집중 발표: 3대 에너지 보고서가 글로벌 원유 수급, 재고, OPEC+ 감산 준수율 및 수요 전망을 집중 점검한다. 보고서에서 공급 부족이나 호르무즈 리스크 심화를 가리킬 경우 유가는 추가로 상승하고 인플레이션 기대를 다시 자극할 수 있다. 반면 수요 전망이 하향 조정될 경우 유가 반등 모멘텀은 제한될 수 있다.
20:30 美 7월 CPI: 시장은 미국 전체 CPI가 전년 동월 대비 3.5%에서 3.4%로 둔화되고, 근원 CPI는 2.6%에서 2.5%로 내려앉을 것으로 예상한다. 수치가 예상치를 밑돌면 9월 추가 금리 인상 베팅이 더 약화되면서 미 국채 금리와 달러가 하락하고, 나스닥·금·장기채·고PER 성장주가 수혜를 볼 수 있다. CPI가 예상보다 높으면 시장은 긴축 위험을 재평가하게 되어 미 증시 밸류에이션, 특히 AI 기술주가 압력을 받을 수 있다.
20:00 텐센트 홀딩스 2분기 실적 컨퍼런스콜: 홍콩 증시 핵심 대장주의 이번 주 가장 중요한 실적. 시장은 게임 사업 회복, 비디오 계정(视频号) 광고 상업화, 핀테크 수익성, AI 자본 지출, 훈위안(Hunyuan) 모델, 위안바오(Yuanbao) 및 위챗(WeChat) AI 기능 진행 상황에 주목한다.
유닛리 로보틱스(Unitree, 宇树科技) 청약 대금 납부일: 휴머노이드 로봇 IPO에 대한 높은 관심 속에서, 청약 상황과 시장의 뜨거운 반응은 로봇 섹터 투자 심리에 계속 영향을 미칠 전망이다.

8월 13일 (목요일)

시스코(Cisco)·코히런트(Coherent)·세레브라스(Cerebras) 美 장 마감 후 실적: 시스코는 AI 네트워크 장비 수요를 검증하고, 코히런트는 고속 광통신 및 800G/1.6T 광모듈 업황을 확인해줄 전망이다. 만약 수주, 매출총이익률, 가이던스가 강력하다면 ‘광통신 집중 투자’ 트레이드가 이어질 수 있다. 반대로 기대에 미치지 못할 경우 최근 큰 폭으로 상승한 광모듈 관련주들은 차익 실현 압력에 직면할 수 있다.
06:00 구글 신제품 발표회: Pixel 11 시리즈, Pixel Watch 5, Pixel Buds Pro 공개가 예상되며, 핵심은 Tensor G6와 Gemini 생태계의 긴밀한 통합이다. 만약 온디바이스 AI 경험이 예상보다 뛰어나다면 AI 스마트폰, 온디바이스 모델, 센서 및 안드로이드 생태계 전반에 촉매제가 될 것이다.