미 국채 구제 시도에도 불구하고 매도세 지속, 스토리지·광통신·Meta 3일 연속 하락

매주 월요일부터 금요일 오전까지, 거시경제, 미국 증시, AI, 귀금속 및 원유 등 방향에 초점을 맞춰 데이터로 시장을 분석하고 트렌드로 기회를 선점합니다. PANews 제공.

유가 100달러 돌파, 미 국채 수익률 3년 만에 최고치, 트럼프 중간선거에 베팅

미국 증시 3대 지수가 연속 3거래일 하락 마감, 다우존스 산업평균지수는 0.77%, S&P500 지수는 0.48%, 나스닥 종합지수는 0.64% 하락했습니다.

전날 밤 미-이란 충돌이 현저히 격화되면서 브렌트유는 101.21달러/배럴, WTI 원유는 96.05달러/배럴에 마감하며 모두 5월 하순 이후 최고치를 기록했습니다. 핵심 원인은 미-이란 충돌이 해상으로 더욱 확대되면서입니다. 이란은 새로운 해상 '제재 구역'을 설정했고, 미군은 이란 유조선을 공격했으며, 후티 반군은 사우디아라비아 여러 도시를 공격해 호르무즈 해협의 운송 위험이 급증했습니다. Kpler 산하 Bridgeton Research Group 데이터에 따르면, 트렌드 추종형 CTA의 브렌트유 및 WTI에 대한 롱 포지션 비중이 각각 91%와 90%로 상승했으며, 이는 8월 말의 45%와 36%에서 크게 뛰어오른 수치로, 프로그램화된 자금이 이미 유가 상승을 추세 거래로 간주하고 있음을 의미합니다.

트럼프는 이번 에너지 쇼크를 선거용 이야기로 재포장하려 시도했습니다. 그는 댈러스 공화당 전당대회에서 미-이란 전쟁이 11월 중간선거 후 "즉시 종료"될 것이며, 유가는 그때 "크게 하락"할 것이라고 말했습니다. 그러나 그는 휘발유 가격 인하 노력이 중간선거 이후에야 효과를 볼 수 있다는 점도 인정했습니다. 표심을 얻기 위해 트럼프는 공화당이 중간선거에서 승리하고 의회 양원을 장악할 경우, 모든 성인 미국 시민에게 관세 수입을 재원으로 한 5,000달러의 "트럼프 배당"을 지급하겠다고 약속했습니다. 그러나 시장은 다른 문제에 더 주목합니다. 이 계획의 비용이 1조 달러를 초과할 수 있어, 재정 적자와 인플레이션을 더 부추길지 여부입니다. 여론조사에 따르면 그의 지지율은 낮은 수준에 있으며, 전쟁과 생활비 압력이 핵심 지지층을 잠식하고 있습니다.

미 재무부는 장기 국채 환매 상한선을 60억 달러로 인상했지만, 시장이 기대했던 70억~100억 달러에는 미치지 못했습니다. 구제 성격의 환매 발표에도 불구하고 채권 시장은 오히려 하락했습니다. 또한, 수요일에 진행된 390억 달러 규모의 10년물 미 국채 입찰 낙찰 금리는 4.834%를 기록하며 해당 만기 입찰 사상 최고 금리 기록을 세웠고, 응찰 배율은 2.71로 수요가 크게 개선되지 않았음을 보여줍니다. 10년물 미 국채 수익률은 약 5bp 상승한 4.85%로 2023년 11월 이후 최고치를 기록했습니다. 30년물은 5.30%를 돌파했습니다. 시장은 이를 재무부의 시장 안정화 의지가 부족하다는 신호로 해석했으며, 베센트가 장기 금리 비용을 낮추려는 시도가 일단 좌절된 것으로 봅니다. 또한, 내일 새벽 30년물 미 국채 입찰이 예정되어 있어, 시장은 수요와 낙찰 금리 결과에 촉각을 곤두세우고 있습니다. 입찰 결과가 부진할 경우 장기 금리가 추가로 상승해 주식과 채권의 동반 하락 압력을 가중시킬 수 있고, 수요가 예상보다 좋을 경우 기간 프리미엄 압력을 일시적으로 완화할 수 있습니다.

달러 인덱스는 4일 연속 하락했지만 하락 폭은 제한적이었고, 엔화는 2월 이후 최고 수준 근처까지 강세를 보였습니다. 엔화 강세와 미 국채 수익률 상승은 동시에 캐리 트레이드와 주식 평가에 충격을 주고 있습니다. 금은 온스당 4,400달러선을 회복하며 약 1% 상승했습니다. 런던과 뉴욕의 구리 가격이 모두 사상 최고치를 경신했으며, 런던 3개월물 구리는 톤당 14,858.50달러까지, 뉴욕 구리는 파운드당 6.894달러까지 올랐습니다. 한편으로는 트럼프 행정부가 정련동 수입에 관세를 부과할 것이라는 우려로 대량의 구리가 미국으로 운송되어 비축되고 있고, 다른 한편으로는 데이터센터, 전력망 및 신재생 에너지 건설이 구리 수요를 계속해서 끌어올리고 있습니다.

스토리지 및 AI 섹터 강세, 애플 첫 폴더블폰 출시

전날 밤 듀레이션이 긴 기술 대기업들은 대부분 압박을 받았지만, 스토리지, 광통신, AI 네트워크 및 개인 AI 에이전트는 강세를 보였습니다.

번스타인은 스토리지 섹터에 대해 긍정적인 입장을 유지하며, 7월 글로벌 반도체 매출이 전년 동기 대비 131.4% 증가했으며, 그중 메모리 칩 매출은 전년 동기 대비 451.7% 증가했다고 지적했습니다. 이 은행은 마이크론, 샌디스크, 삼성전자, SK하이닉스에 대해 '시장 수익률 상회' 등급을 유지하며, 실적 전망에 여전히 상향 조정 여지가 있다고 판단했습니다.

골드만삭스도 스토리지에 대해 강세로 전환하며, 마이크론과 샌디스크가 여름 하락 추세를 돌파했으며 헤지펀드 포지션은 여전히 높지 않아 향후 추가 자금 유입 가능성이 있다고 분석했습니다.

그러나 스토리지에 위험이 없는 것은 아닙니다. 키옥시아 CEO는 NAND 가격이 "이미 충분히 올랐다"고 경고하며, 이 섹터의 단기 급등에 따른 변동성 확대 가능성을 시사했습니다.

또한, 애플은 첫 폴더블폰인 아이폰 듀오를 출시했습니다. 판매 가격은 1,999달러(중국 15,999위안, 홍콩 17,499홍콩달러)부터 시작하며, 북경 시간 10월 16일 사전 예약을 시작으로 10월 23일 정식 판매됩니다. 함께 아이폰 18 프로 시리즈와 2나노 공정을 적용한 A20 Pro 칩도 공개되었습니다. 가격 및 일부 지역에서의 AI 기능 부재 영향으로 애플 주가는 0.28% 소폭 하락했습니다. 블룸버그 인텔리전스는 아이폰 듀오의 첫해 판매량을 약 1,400만 대, 잠재 매출액을 280억 달러로 예상했지만, 분석가들은 애플이 수익성을 희생해 판매량을 늘리려 할 수 있다고 지적했습니다.

주요 프로젝트 동향 및 주가 변동:

메타 플랫폼스 6.55% 상승: 메타가 개인 AI 비서 '뮤즈'를 공식 출시했습니다. 클라우드 기반 가상 머신, 24시간 연중무휴 운영, 야간 반성 및 능동적 계획 기능을 갖추고 있어 사용자를 대신해 이메일 발송, 상품 판매, 여행 예약 등을 수행할 수 있습니다. 시장은 뮤즈를 '현실판 자비스'의 초기 형태로 평가합니다. 또한, 메타는 매주 1억 토큰을 무료로 제공할 계획이며, 향후 상업 거래 수수료를 통해 수익을 창출할 방침입니다.
애플 0.28% 하락: 애플이 첫 폴더블폰 아이폰 듀오를 출시했습니다. 중국 정식 발매 가격은 15,999위안부터입니다. 신제품 사양은 강력하지만, 시장은 높은 가격, 수익성 압박, 그리고 중국과 유럽연합에서의 AI 기능 일시적 부재를 우려하고 있습니다.
구글 2.09% 하락: 알파벳은 향후 2년간 핀란드에 데이터센터 건설 및 확장을 위해 최소 130억 유로를 투자할 계획입니다. 이 프로젝트는 장기적인 컴퓨팅 역량을 강화하지만, 단기적으로는 잉여현금흐름에 대한 우려를 가중시킵니다. 또한, 구글과 블랙스톤이 지원하는 Crux AI 데이터센터 프로젝트에 지연이 발생하면서 AI 확장의 현실적 병목 현상(전력, 정책, 인프라, 인도 확률)이 PPT상의 이상과는 거리가 멀다는 점을 드러냈습니다. Crux AI는 2027년까지 500메가와트의 컴퓨팅 파워 용량 목표를 여전히 추진 중이라고 밝혔지만, 경영진은 각 프로젝트의 기한 내 인도 확률을 약 50%로 평가하고 있습니다.
SK하이닉스 7.05% 상승, 사상 최고치 경신, 5거래일 연속 상승: AI 서버가 HBM 수요 긴축을 주도하면서 골드만삭스, 번스타인 등 기관들은 메모리 사이클 전환에 대해 더욱 긍정적인 입장을 보이고 있습니다. JP모건은 SK하이닉스에 대해 '비중 확대' 등급을 부여하고 목표 주가를 245달러로 제시했습니다. S&P 글로벌 마켓 인텔리전스는 SK하이닉스가 4분기에 20조~40조 원 규모의 자사주 매입 계획을 발표할 가능성이 있다고 예상했습니다. 마이크론 테크놀로지는 2.75%, 샌디스크는 1.51%, 웨스턴 디지털은 1.04% 상승한 반면, 씨게이트 테크놀로지는 2.04% 하락했습니다.
맥스리니어 7.53% 상승, 광통신 섹터 상승 주도: AI 데이터센터 건설이 GPU 조달에서 네트워크 상호 연결, 광모듈, 스위치 칩, 고속 연결로 확장되고 있습니다. 마벨 테크놀로지는 4.26%, 코닝은 1.51%, 루멘텀은 1.07% 상승했으며, AAOI는 3.25% 하락했습니다. 아리스타 네트웍스는 2026년 매출 목표 126억 달러를 재확인하고 GPU 백엔드 네트워크 수요가 강력하다고 밝혀 섹터 심리를 더욱 지지했습니다.
유가 100달러 돌파, 에너지 주 강세 : XLE는 0.83%, 엑슨모빌은 2.22%, 셰브론은 1.91% 상승했습니다. 반대로 항공, 운송 및 고에너지 소비 제조 섹터는 비용 압박에 직면했습니다.
AMD 3.04% 상승: 시장은 엔비디아 외에 AI 칩 관련 탄력적인 종목을 계속 찾고 있습니다. 관련 칩 주 중에서 인텔은 1.69%, 퀄컴은 1.33% 상승했고, 엔비디아는 0.91% 하락했습니다.
스페이스X 3.86% 하락: 초기 락업 해제 조건을 충족한 내부자 지분 약 7%가 매도 자격을 얻었으며, 이는 약 3억 1,900만 주에 해당하며 잠재적 매도 압력은 최대 약 472억 달러에 달할 수 있습니다.

향후 주목해야 할 사항:

9월 10일 (목요일)

20:15 유럽중앙은행(ECB) 금리 결정; 20:45 라가르드 기자회견: 시장은 ECB의 금리 인상 여부에 대해 의견이 분분하며, 에너지 인플레이션, 임금 압박 및 12월 정책 가이던스에 초점이 맞춰져 있습니다. 발언이 매파적일 경우 유로화와 유럽 국채 수익률이 상승하고, 비둘기파적일 경우 시장은 추가 금리 인상 기대치를 낮출 것입니다.
20:30 미국 8월 PPI (생산자물가지수) 전년 대비 및 전월 대비: 시장은 PPI가 전월 대비 0.4%, 전년 대비 약 5.2%~5.3% 상승할 것으로 예상하며, 에너지와 운송 비용이 핵심 변수입니다. PPI가 예상보다 높을 경우 CPI 발표 전에 시장이 금리 인상 위험을 선반영할 수 있고, 완만할 경우 주식과 채권의 압박이 완화될 수 있습니다.
OPEC 월간 원유 시장 보고서 발표: 이 보고서는 글로벌 원유 수급, 재고 및 OPEC+ 생산량 준수 현황을 업데이트할 예정입니다. 수요가 견조하고 공급이 제한적일 경우 유가는 계속 지지를 받아 인플레이션 기대치를 다시 높일 수 있습니다. 반면 수요가 하향 조정될 경우 유가 상승 기울기는 제한될 수 있습니다.

9월 11일 (금요일)

오라클, 어도비 미장 시간 외 실적 발표: 오라클은 클라우드 인프라 수주, AI 데이터센터 계약 전환율 및 자본 지출에 주목; 어도비는 Firefly 등 생성형 AI 기능이 구독 성장률과 고객당 평균 매출 상승으로 이어지는지가 관건. 두 회사는 각각 AI 인프라와 AI 애플리케이션의 수익화 능력을 시험받을 예정.
01:00 220억 달러 30년 만기 미국 국채 입찰: 3일간의 미국 국채 공급 물량 중 마지막 경매로, 장기 자금에 대한 신뢰도를 가장 크게 시험하는 자리.
시카고상업거래소(CME) 100온스 은 선물, 24시간 연중무휴 거래로 확대: 은 거래 시간 연장으로 아시아 및 주말 유동성이 개선될 전망. 귀금속 시장의 가격 발견이 더욱 연속적으로 이루어지며, 은 변동성과 시장 간 차익 거래 기회가 증가할 수 있음.
9월 11일~13일 2026 중국 컴퓨팅 파워 컨퍼런스, 랑팡에서 개최: 컨퍼런스는 컴퓨팅 파워 인프라와 AI 기반 시설에 초점. 서버, 데이터센터, 액체 냉각, 광 모듈, 스위치, 전원 공급 장치, 국산 칩 및 컴퓨팅 파워 임대 분야가 이벤트 모멘텀을 받을 가능성.