PANews는 12월 21일, 톰 리가 운용하는 펀드스트랫의 암호화폐 전략 책임자인 션 패럴이 "자신의 시장 전망과 톰 리의 전망의 차이점"에 대한 질문에 "펀드스트랫에는 여러 명의 애널리스트가 있으며, 각기 다른 연구 프레임워크와 투자 기간을 통해 다양한 고객의 투자 목표를 충족하도록 설계되어 있습니다. 제 연구는 주로 암호화폐 자산 비중이 높은 포트폴리오에 초점을 맞추고 있으며, 상대적으로 공격적인 시장 운용 전략을 사용합니다."라고 답했다고 보도했습니다.

톰 리의 연구는 주로 자산의 1%~5%를 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)에 투자하는 대형 자산운용사와 투자자들을 대상으로 합니다. 이러한 전략은 장기적인 구조적 추세를 파악하고 시간이 지남에 따라 초과 수익을 달성하기 위해 높은 수준의 자기 절제력과 장기적인 관점을 요구합니다. 제 목표는 암호화폐 자산 비중이 높은(약 20% 이상) 고객과 구독자들이 적극적인 리밸런싱을 통해 다양한 시장 사이클에서 꾸준히 시장 수익률을 능가할 수 있도록 돕는 것입니다.

상반기에 제가 신중한 입장을 보인 것은 위험 관리 차원이었지, 완전한 비관론은 아니었습니다. 현재 시장 가격은 거의 완벽에 가깝지만, 정부 셧다운, 무역 변동성, AI 투자 지출 불확실성, 연준 의장 교체 등 위험 요소가 여전히 존재합니다. 한편, 고수익 채권 스프레드는 좁아지고 있으며, 자산 간 변동성도 낮습니다. 최근 자금 흐름 또한 상반된 양상을 보이고 있습니다. 비트코인은 현재 가치 평가 측면에서 미지의 영역에 있습니다. 장기적으로는 대형 증권사들이 시장에 뛰어들면서 ETF 수요가 증가할 것으로 예상되지만, 단기적으로는 초기 투자자들의 매도세, 채굴자들의 압력, MSCI 지수에서 MSTR의 제외 가능성, 그리고 펀드 환매 등으로 인해 여전히 압박을 받고 있습니다.

제 기본 분석에 따르면 연초에 반등이 있을 수 있으며, 상반기에 다시 조정이 발생하여 연말 포지션 구축에 더 매력적인 기회가 될 수 있습니다. 만약 제 분석이 틀리다면, 확정적인 신호를 기다리는 것이 좋겠습니다. 이러한 전망을 따르는 투자자라면, 저는 여전히 비트코인과 이더리움이 연말 이전에 사상 최고치를 경신하여 전통적인 4년 주기의 약세장이 더 짧고 작은 규모로 마무리될 것으로 예상합니다.