저자: 137Labs
시장은 중대한 전환점에 서 있을 것으로 예측됩니다.
1월 중순, 주요 예측 시장 플랫폼들의 일일 거래 활동 밀도, 회전율, 사용자 참여 빈도가 모두 동시에 증가했으며, 많은 플랫폼들이 단기간에 사상 최고치를 경신했습니다. 이는 일시적인 "이벤트 주도형 정점"이 아니라, 상품 형태와 수요 구조 측면에서 예측 시장 전체가 집단적으로 도약한 현상에 가깝습니다.
지난 몇 년간 예측 시장이 여전히 "틈새 시장의 정보 게임 실험"으로 여겨졌다면, 이제는 점차 성숙한 형태로 발전하고 있습니다. 이벤트 계약을 중심으로 하고, 높은 참여율을 보이며, 지속적으로 유동성을 유치할 수 있는 거래 시장으로 자리매김하고 있는 것입니다 .
본 기사에서는 Kalshi, Polymarket, Opinion이라는 세 가지 대표적인 플랫폼을 중심으로 예측 시장의 거래량 증가를 뒷받침하는 구조적 변화를 분석하고, 각 플랫폼이 어떤 서로 다른 방향으로 나아가고 있는지 살펴봅니다.
I. 거래량 급증의 본질: 시장이 저빈도 거래를 줄이고 있다는 예측.
시장 예측 역사에서 핵심적인 한계점은 거래 빈도 입니다.
전통적인 예측 시장은 "베팅 참여"에 더 가깝습니다.
사용자 로그인
도박
결과를 기다리는 중
정착 및 출국
이 모델은 본질적으로 거래량의 상한선을 제한하는데, 이는 동일한 금액이 단위 시간당 한 번만 가격 결정에 참여할 수 있기 때문입니다.
최근 거래 활동의 급증은 시장이 체계적인 변화를 겪고 있다는 예측에 기반합니다.
"결과 중심의 베팅"에서 "과정 중심의 거래"로 전환하십시오.
구체적으로 이는 다음 세 가지 사항에 반영됩니다.
이번 행사는 지속 가능한 거래를 위한 가격 경로별로 분석되었습니다.
이제는 단순히 "일어날 것인가 말 것인가"의 문제가 아니라, "시간이 지남에 따라 확률이 어떻게 변하는가"의 문제입니다.
계약 수명 주기 내에서 여러 번의 진입과 종료가 이루어지는 것이 일반적인 현상이 되었습니다.
사용자들은 마치 자산을 거래하듯이 포지션을 반복적으로 조정하기 시작했습니다.
시장이 "장중 유동성"의 특징을 보이기 시작했습니다.
가격 변동 그 자체가 참여 이유가 됩니다.
이러한 맥락에서 거래량의 급격한 증가는 "더 많은 사람들이 한 번씩 베팅을 한다"는 의미가 아니라, 동일한 사용자 그룹이 동일한 이벤트에 여러 번 베팅을 하기 시작했다는 의미입니다.
II. 칼시: 스포츠로 인해 예측 시장이 완전히 재편되었을 때
모든 플랫폼 중에서 칼시는 거래 구조에 있어 가장 급진적인 변화를 겪었습니다 .
예측 시장을 "더욱 진지한 정보 도구"로 만들려고 시도하는 대신, 보다 현실적인 길을 택했습니다.
이렇게 하면 예측 시장이 스포츠 베팅과 동일한 수준의 참여 빈도를 가질 수 있게 됩니다.
1. 스포츠의 중요성은 그 "주제"에 있는 것이 아니라 "속도 조절자"로서의 역할에 있다.
스포츠 경기는 세 가지 결정적인 이점을 가지고 있습니다.
매우 높은 빈도 (매일, 여러 차례)
강한 감정적 동기 (사용자들이 반복적으로 참여할 의향이 있음)
빠른 결제 (자금의 신속한 반환)
이로써 예측 시장은 처음으로 "단기 거래 도구"와 유사한 속성을 갖게 되었습니다.
2. 거래량의 진정한 의미: 자본 회전율의 증가.
Kalshi의 거래량 증가는 전적으로 신규 사용자 유입에서 비롯된 것이 아니라, 단기간에 동일한 펀드를 반복적으로 사용하는 데서도 기인합니다.
이는 일반적인 소비자 주도형 거래량 구조 입니다.
엔터테인먼트에 더 가까워짐
주파수에 더 의존적입니다.
확장이 더 쉽습니다
장점은 확장성이 뛰어나다는 것이지만, 위험 요소는 다음과 같습니다.
스포츠의 인기가 하락할 경우, 해당 이용자를 다른 이벤트 계약에 계속 참여시킬 수 있나요?
III. 폴리마켓: 예측 시장이 "여론 거래 플랫폼"이 될 때
Kalshi의 거래 활동이 리듬에서 비롯된다면, Polymarket의 거래 밀도는 주제에서 비롯됩니다 .
1. 폴리마켓의 핵심 자산은 제품이 아니라 "쟁점 선정 능력"입니다.
폴리마켓의 강점은 다음과 같습니다.
신제품이 매우 빠르게 추가됩니다.
정치, 거시경제, 기술, 암호학 등 감정적으로 민감한 주제들을 다룹니다.
자연 변동이 소셜 미디어 여론과 동기화됨
여기서는 거래가 항상 정보 우위에 기반한 것이 아니라 의견 표명 에 기반한 경우도 있습니다.
2. 높은 거래량에 대한 또 다른 설명: 관점의 반복적인 헤징.
폴리마켓에서 이루어지는 거래의 상당 부분은 "0에서 1로 베팅하는 것"이 아니라 다음과 같은 방식입니다.
입장 변화
감정의 반전
여론 충격 이후 가격 재조정
이로써 이는 마치 분산형 여론 선물 시장과 더 유사해집니다.
장기적인 과제는 거래 활동 자체에 있는 것이 아니라 다음과 같은 점에 있다.
모두가 의견을 주고받는 상황에서 가격은 여전히 "진정한 확률"의 신호를 안정적으로 반영할 수 있을까요?
IV. 의견: 성장 플랫폼의 핵심 과제는 "물량"이 아니라 "고객 유지"입니다.
앞의 두 플랫폼과 비교했을 때, 오피니언은 아직 플랫폼의 입지를 검증하는 단계에 있는 것처럼 보입니다.
1. 거래량은 더욱 "전략적 성장"의 특징을 보입니다.
여론 형성 활동은 다음 요소에 더 많이 좌우됩니다:
인센티브 메커니즘
제품 디자인
외부 유통
이러한 유형의 거래는 단기적으로 빠르게 증가할 수 있지만, 진정한 시험은 인센티브가 사라진 후에 시작됩니다.
2. 실제로 중요한 것은 최고값이 아니라 유지 곡선입니다.
Opinion과 같은 플랫폼의 경우, 특정 날짜의 거래 실적이 아니라 다음과 같은 점들이 더 중요합니다.
사용자가 여러 이벤트에 걸쳐 거래를 계속하나요?
참여에 대한 고정적인 습관이 형성되었는지 여부
거래량은 자연적으로 발생할 수 있을까요?
그렇지 않으면 거래량은 일시적인 성장세로만 비춰질 수 있습니다.
V. 시장의 다음 단계 예측: "규모 경쟁"에서 "구조적 경쟁"으로
요약하자면, 현재 예측 시장의 활발한 움직임은 단일 현상이 아니라 세 가지 다른 방향이 동시에 진행된 결과입니다.
Kalshi는 예측 시장을 상품화하고 오락거리로 만들고 있습니다.
폴리마켓은 시장 예측을 투기적이고 감정적인 시장으로 바꾸고 있습니다.
Opinion은 자사의 성장 모델의 복제 가능성을 검토하고 있습니다.
이는 중대한 전환점이 다가오고 있음을 의미합니다.
예측 시장은 더 이상 "거래량 증가"만을 유일한 경로로 삼지 않고, 다양한 유형의 시장 인프라로 분화하기 시작했습니다.
미래의 결과를 진정으로 결정짓는 것은 단기적인 거래 실적이 아니라 세 가지 장기적인 문제입니다.
거래량을 안정적인 유동성으로 전환할 수 있을까요?
가격은 여전히 해석 가능성과 참고 가치를 지니고 있는가?
사용자 참여는 단기적인 이익보다는 진정한 필요에 의해 좌우되는가?
결론적으로, 시장 예측은 더 이상 "인기가 있을지 없을지"의 문제가 아닙니다.
예측 시장이 지속적이고 고밀도의 거래 행태를 보이기 시작하면 한 가지 사실이 매우 분명해집니다.
이는 변두리 실험에서 반복적으로 사용할 수 있는 시장 메커니즘으로 나아가고 있습니다.
진정으로 주목해야 할 것은 특정 수치가 넘어섰는지 여부가 아니라, 오히려 다음과 같은 점입니다.
어떤 예측 시장 모델이 높은 참여 빈도와 효과적인 가격 책정 사이에서 궁극적으로 균형을 찾을 수 있을까요?
이것이야말로 시장이 새로운 국면에 접어들고 있다는 진정한 신호입니다.
