조금 쓸데없는 생각 하나: 비트코인 ​​가격은 왜 장기적으로 꾸준히 상승할까요? 그리고 비트코인이 최초의 화폐가 되지 못할 수도 있는 이유는 무엇일까요?

흥미로운 질문부터 시작해 보겠습니다. 왜 이발은 점점 더 비싸지고 있을까요?

이발 산업은 여러 가지 독특한 특징을 가지고 있습니다. 첫째, 생산성 향상은 거의 불가능합니다. 1950년에는 이발에 30분이 걸렸고, 오늘날에도 여전히 30분이 걸립니다. 도구는 발전했지만, 이러한 발전이 효율성을 크게 향상시키지는 못했습니다.

이발은 대량 생산이 불가능하며 일대일 서비스여야 합니다. 기계가 인간의 노동력을 대체할 수는 없습니다.

이발은 세계화의 편리함을 누릴 수 없습니다. 우리는 저렴한 노동력이 있는 나라로 머리를 보내서 깎은 후 다시 손질받으러 돌려보낼 수 없습니다.

1950년대 이후 자동화, 정보화, 기계화로 인해 공장 생산 효율성은 10배 이상 증가했지만, 미용업의 효율성은 크게 변하지 않았습니다.

하지만 이발사의 급여는 사회 평균에 맞춰야 합니다. 그렇지 않으면 아무도 이발사가 되려고 하지 않을 것입니다.

(이로 인해 이발업계는 변혁을 겪게 될 것입니다. 예를 들어 "10위안 퀵컷"으로 효율성을 더욱 높이고 고가의 "스타일링" 서비스를 정당화하는 등의 변화가 있겠지만, 물론 이는 또 다른 주제입니다.)

이런 현상을 경제학에서는 '보몰 효과' 또는 '보몰의 비용병'이라고 부릅니다.

금 가격 상승에도 같은 것이 적용됩니다.

기술의 발전으로 산업의 효율성이 크게 향상되고 상품 가격이 낮아졌습니다.

반면, 미국 달러 생산은 지질학적 조건에 제약을 받아 효율성 향상이 제한적입니다. 더욱이 채굴은 정책적 제약을 받습니다.

금본위제 시대에는 금이 간접적으로 가격 결정에 사용되었다는 점을 잊지 마세요.

산업 기술이 더 빠르게 발전하면, 같은 조건에서 이전에는 상품 100개와 금 100단위가 생산되었지만, 일정 기간 후에는 금 100단위에 해당하는 상품 1,000개가 생산됩니다. 상품 가격은 하락하고, 반대로 금 가격은 상승합니다.

금 가격 상승으로 미국은 브레튼우즈 체제를 포기해야 했습니다. (네, 저는 기존의 많은 설명들이 인과관계를 뒤집는다고 생각합니다.)

1970년대 이후, 미국의 연평균 물가상승률은 약 3%에 머물렀지만, 금 가격은 온스당 170달러에서 오늘날 3,000달러 이상으로 상승하여 연 복리 이자율 3%를 훌쩍 넘어섰습니다.

장기적으로 비트코인 ​​가격이 꾸준히 상승하는 이유는 무엇일까요?

네, 비트코인에도 똑같은 일이 일어날 겁니다.

비트코인 채굴은 컴퓨팅 파워에 의존하지만, 특정 특이점을 돌파한 후에는 컴퓨팅 파워가 기하급수적으로 폭발적으로 증가할 수 있습니다.

하지만 비트코인 ​​채굴 보상은 컴퓨팅 파워 간의 경쟁에 따른 결과이며, 블록 생성 시간은 난이도 조절로 인해 10분 정도로 일정하게 유지됩니다.

가장 중요한 점은 컴퓨팅 파워의 증가가 비트코인 ​​총량에 영향을 미치지 않는다는 것입니다. 비트코인 ​​총량은 2,100만 개로 유지됩니다.

따라서 지속적으로 증가하는 글로벌 법정화폐 발행량과 끊임없이 향상되는 상품 생산 효율성이 알고리즘을 통해 일정한 블록 시간과 총량을 유지하는 비트코인과 부합할 때, 비트코인의 가격은 금과 마찬가지로 장기적으로 꾸준히 상승할 것입니다.

왜 비트코인은 화폐가 될 수 없나요?

금과 마찬가지로 비트코인도 현재의 신용 경제 시스템에서는 화폐가 될 수 없습니다.

주요 이유는 다음과 같습니다.

1) 디플레이션이 만연할 것입니다. 앞서 언급했듯이 생산성이 증가함에 따라 상품 가격은 비트코인 ​​가격에 비해 하락할 것입니다. 따라서 원래 1BTC의 가치가 있던 상품이 일정 기간 후에는 0.5BTC의 가치로 떨어질 수 있습니다.

문제는 기업들이 규모를 확장하기 위해 돈을 빌리기로 결정하지만, 비트코인 ​​가격에 비해 상품 가격이 떨어졌기 때문에 실제 부채가 늘어나고 부담도 커질 것이라는 점입니다.

2) 가격 변동은 인플레이션과 디플레이션을 예측 불가능하게 만듭니다. 이러한 불확실성은 기업 생산에 지장을 줄 수 있습니다. 현대 중앙은행 시스템은 인플레이션을 안정시키는 다양하고 정교한 방법을 갖추고 있으며, 이는 예측 가능하고 일관된 데이터를 보장하는 데 매우 중요합니다.

예를 들어, 짐바브웨 같은 나라에서 초인플레이션이 상대적으로 높은 수준을 유지하는 대신 점점 더 심해지는 이유는 무엇일까요? 실제로 해로운 것은 기대치를 초과하는 인플레이션이기 때문입니다.

정부의 인플레이션 수준 변화는 원래 예상을 계속 초과하기 때문에 "지속적으로" 발생한다는 점에 유의하세요. 따라서 모든 사람이 다음에 가격을 책정할 때, 자신들이 부담하는 인플레이션 비용을 추가로 고려하여 음수 합 게임인 "죄수의 딜레마"로 바뀌게 됩니다.

결국 이는 더욱 더 심한 인플레이션으로 이어질 것입니다.

3) 중앙은행은 최후대부자 역할을 할 수 없습니다. 비트코인의 공급량이 제한되어 있기 때문에, 이를 화폐 또는 통화 앵커로 사용할 경우 은행은 위기 상황에서 기업에 대출하기 위해 돈을 찍어낼 수 없고, 따라서 유연한 통화 공급을 확보할 수 없습니다.

이는 금본위제가 점차 역사에서 사라져간 주된 이유이기도 합니다.

마이크로스트래티지(MicroStrategy)의 창립자 세일러(Saylor)는 이전에 "미래의 사이버 시대는 무용지물이 될 것"이라고 말했습니다. 이는 매우 어려울 수 있으며, 전 세계의 부가 정점에 도달하여 더 이상 증가하지 않고 부채도 더 이상 늘어나지 않을 수 있습니다. 어쩌면 그때쯤이면 기회가 찾아올지도 모릅니다.

하지만 어떤 경우든 BTC 가격은 장기적으로 확실히 상승할 것입니다.