여러 DeFi 프로젝트의 연이은 붕괴로부터 우리는 무엇을 배울 수 있을까?

저자: thedefinvestor

편집자: Plain Language Blockchain

지난주는 DeFi에 있어서 나쁜 주였습니다.

시장 폭락 때문만은 아니었습니다. 지난주에는:

최고의 DeFi 프로토콜인 Balancer가 악용되어 1억 2,800만 달러의 손실이 발생했습니다.
스테이블코인을 통해 수익을 창출하는 프로토콜인 스트림 파이낸스는 사용자 자산 9,300만 달러의 손실을 발표했으며 파산을 선언할 준비를 하고 있습니다.
문웰은 공격으로 100만 달러를 잃었습니다.
피포드의 Pod LP TVL(총 잠금 가치)은 청산으로 인해 3,200만 달러에서 0달러로 감소했습니다.

지금까지 가장 큰 손실을 본 곳은 Stream Finance입니다.

이는 예금자뿐만 아니라 Morpho, Silo, Euler 등 해당 분야의 가장 큰 대출 프로토콜을 사용하는 스테이블코인 대출 기관에도 영향을 미치기 때문입니다.

간단히 말해서, 일어난 일은 다음과 같습니다.

Stream은 "DeFi 시장 중립 전략"을 실행하고 있다고 알려졌지만, 해당 포지션을 모니터링할 수 없으며 투명성 페이지는 지속적으로 "곧 출시"로 표시되어 왔습니다.

이로 인해 많은 사용자가 동시에 자금을 인출하려고 시도하면서 은행 폭주가 발생했습니다.
스트림 파이낸스는 최근 사용자 자금(9,200만 달러)의 막대한 손실로 모든 출금 요청을 처리할 수 없게 되자 출금 처리를 중단했습니다. 이로 인해 스트림 파이낸스의 이자 지급 "스테이블코인"인 xUSD 가격이 폭락했습니다.

이미 끔찍한 이야기처럼 들리지만, 이야기는 아직 끝나지 않았습니다.

가장 큰 문제는 xUSD가 Euler, Morpho, Silo 등의 통화 시장에서 담보로 등록되어 있다는 것입니다.

더 나쁜 점은 Stream이 소위 스테이블코인 xUSD를 담보로 사용하여 자금 시장에서 자금을 빌려 수익 전략을 실행하고 있다는 것입니다.

xUSD 가격이 폭락하면서 Euler, Morpho, Silo에서 xUSD 담보로 USDC/USDT를 대출해 주던 많은 대출 기관이 더 이상 자금을 인출할 수 없게 되었습니다.

DeFi 사용자 연합(YAM)에 따르면, 다양한 금융 시장에서 최소 2억 8,400만 달러 규모의 DeFi 부채가 Stream Finance와 연계되어 있습니다!

불행히도 이 돈의 상당 부분은 회수 불가능할 수도 있습니다.

결과적으로 많은 스테이블코인 대출 기관이 큰 손실을 입었습니다.

지난 2~3년 동안 저는 DeFi 프로토콜 개발에 깊이 관여해 왔습니다.

하지만 최근 사건 이후, 저는 DeFi 포트폴리오 포지션을 재평가하고 위험을 더 회피적으로 생각할 계획입니다.

수확 농사는 매우 수익성이 높을 수 있습니다. 저는 지난 몇 년 동안 수확 농사로 상당한 수익을 냈지만, 이런 일들은 상당한 손실을 초래할 수 있습니다.

몇 가지 제안이 있습니다.

스트림은 "시장 중립 전략"을 통해 수익을 창출한다고 주장하는 유일한 DeFi 프로토콜이 아닙니다. 팀이 여러분의 자산을 가지고 도박을 하지 않는다는 것을 명확하게 보여주는 투명성 대시보드나 보유량 증명 보고서를 꼭 확인해 보세요.

팀이 훌륭해 보인다는 이유만으로 프로토콜을 맹목적으로 믿지 마세요.

일부 스테이블코인 프로토콜은 연 5~7%의 수익률(APR)을 제공합니다. 다른 프로토콜은 10% 이상을 제공하기도 합니다. 제 조언은 적절한 조사 없이 최고 수익률을 제공하는 프로토콜에 무작정 투자하지 말라는 것입니다.

전략이 투명하지 않거나 수익을 창출하는 과정이 너무 위험해 보인다면, 연간 두 자릿수 수익률을 위해 돈을 걸고 위험을 무릅쓰는 것은 가치가 없습니다.

수익률이 너무 낮다면(예: 연이율 4~5%) 투자할 가치가 있는지 자문해보세요.

어떤 스마트 계약도 위험이 없는 것은 아닙니다. Balancer와 같은 기존 애플리케이션이 공격을 받는 사례도 있었습니다. 낮은 연이율(APY)을 위해 모든 것을 걸고 위험을 감수할 가치가 있을까요?

일반적으로 저는 포트폴리오의 10% 이상을 단일 dApp에 입금하지 않습니다.

반품이나 에어드랍 기회가 아무리 매력적이더라도 해킹이 발생하면 내 재정에 영향이 미칠 것입니다.

간단히 말해서, 투자 포트폴리오를 구축할 때 돈을 버는 것보다 생존을 우선시하세요.

후회하는 것보다 안전을 취하는 것이 항상 낫습니다.