'쉬운 돈' 시대가 끝난 지금, 암호화폐 옵션은 어떻게 2026년에 수익률 면에서 선두를 차지할 수 있을까요?

저자: @intern_cc , 암호화폐 KOL

작성: 펠릭스, PANews

암호화폐 옵션은 세 가지 주요 트렌드의 융합 덕분에 2026년의 대표적인 금융 상품으로 자리매김할 전망입니다. 그 세 가지 트렌드는 다음과 같습니다. 전통적인 DeFi 수익률이 "수익률 중심"으로 인해 압박받고 있다는 점, 옵션 거래를 원클릭 인터페이스로 간소화한 새로운 세대의 "초보자용 상품"이 등장했다는 점, 그리고 코인베이스가 데리비트를 29억 달러에 인수하면서 기관 투자자들의 지지를 얻고 있다는 점입니다.

온체인 옵션은 현재 암호화폐 파생상품 거래량에서 차지하는 비중이 미미하지만, 무기한 계약은 여전히 시장에서 지배적인 위치를 차지하고 있습니다. 이러한 격차는 로빈후드에서 트레이드파이 옵션이 널리 도입되기 전의 상황과 매우 유사합니다.

폴리마켓은 바이너리 옵션을 재포장하고 탁월한 마케팅 전략을 펼쳐 2024년에 90억 달러 규모의 거래를 처리했습니다. 확률적 베팅에 대한 개인 투자자 수요가 현실화된다면, 디파이 옵션도 이와 같은 구조적 변화를 이뤄낼 수 있을까요? 인프라와 수익률 역학이 최종적으로 수렴하게 되면, 실행력이 옵션이 병목 현상을 극복하고 시장 점유율을 확대할지, 아니면 틈새시장 도구로 남을지를 결정할 것입니다.

수동 소득의 종말

2026년에 암호화폐 옵션이 폭발적인 성장을 보일 수 있는 이유를 이해하려면 먼저 무엇이 사라지고 있는지 알아야 합니다.

지난 5년간 암호화폐 생태계는 눈부신 성장을 거듭했으며, 시장 분석가들은 이 시기를 회고적으로 "게으른 자의 수익률"의 황금기라고 부릅니다. 이 시기에는 복잡한 조작이나 적극적인 관리 없이도 위험 조정 수익률이 상당히 높았습니다. 대표적인 예로는 복잡한 옵션 전략이 아니라 토큰 발행 채굴, 주기적 전략, 무기한 계약 베이시스 트레이딩과 같은 간단하고 직접적인 차익거래 방식이 있습니다.

베이시스 트레이딩은 암호화폐 수익률의 핵심입니다. 그 메커니즘은 단순해 보이지만 실제로는 그렇지 않습니다. 개인 투자자들이 장기적으로 롱 포지션을 선호하는 구조적 특성 때문에, 롱 포지션을 유지하려면 숏 포지션에 펀딩 수수료를 지불해야 합니다. 숙련된 투자자들은 현물 계약을 매수하고 무기한 계약을 공매도함으로써 가격 변동에 영향을 받지 않는 델타 중립 포지션을 구축하고, 연평균 20~30%의 수익률을 달성할 수 있습니다.

하지만 세상에 공짜 점심은 없다. 비트코인 현물 ETF 승인과 함께 전통적인 금융기관들이 시장에 진입하면서 산업 규모의 효율성이 확보되었다. 공인 참여 기관과 헤지펀드들은 수십억 달러 규모의 거래를 실행하기 시작했고, 스프레드를 국채 수익률에 약간의 위험 프리미엄을 더한 수준으로 낮췄다. 그러나 2025년 말, 이러한 "거품"은 결국 터졌다.

디파이 옵션 프로토콜 의 " 무덤 "

헤직은 2020년에 풀 간 혁신을 목표로 출시되었지만, 코드 오류와 게임 이론적 결함으로 인해 초기 단계에서 두 차례 서비스가 중단되었습니다.
Ribbon의 시장 가치는 2022년 시장 폭락과 그에 따른 Aevo로의 전략적 전환으로 인해 최고치인 3억 달러에서 급락했으며, 2025년에는 해커들의 공격으로 약 270만 달러만 남게 되었습니다.
Dopex는 중앙 집중식 유동성 옵션을 도입했지만, 해당 모델에서 생성된 옵션 상품의 경쟁력 부족, 낮은 자본 활용 효율성, 그리고 가혹한 거시적 약세장에서 토큰 경제의 지속 불가능성으로 인해 결국 붕괴했습니다.
옵션 거래가 여전히 기관 투자자들에 의해 지배되고 있다는 사실을 깨달은 오핀(Opyn)은 인프라 투자로 초점을 옮기고 개인 투자자 투자를 포기했습니다.

실패 원인은 매우 일관적입니다. 야심찬 프로토콜은 유동성 공급 개시와 사용자 경험 간소화를 동시에 달성하는 데 어려움을 겪습니다.

복잡성의 역설

아이러니하게도, 이론적으로 더 안전하고 사용자 의도에 더 부합하는 옵션은 더 위험하고 메커니즘이 더 복잡한 무기한 계약만큼 널리 사용되지 않습니다.

무기한 계약은 단순해 보이지만 그 작동 방식은 매우 복잡합니다. 시장이 폭락할 때마다 투자자들은 포지션을 청산하거나 자동으로 레버리지를 줄여야 하는데, 심지어 최고 수준의 트레이더조차도 무기한 계약의 작동 원리를 완전히 이해하지 못할 수 있습니다.

반면 옵션은 이러한 문제들을 완전히 회피합니다. 콜옵션을 매수할 경우 위험은 옵션 프리미엄으로 제한되며, 최대 손실액은 진입 전에 결정됩니다. 하지만 무기한 계약이 지배적인 이유는 "레버리지를 10배로 끌어올리는 것"이 "델타를 조정한 위험 노출도를 계산하는 것"보다 항상 더 간단하기 때문입니다.

무기한 계약의 사고방식 함정

무기한 계약은 크로스 스프레드를 감수하게 하고 거래할 때마다 수수료를 두 번 내게 만듭니다.

헤지 포지션조차도 당신을 완전히 파산시킬 수 있습니다.

이것들은 경로 의존적입니다. 위치를 확보한 후에는 그냥 "방치"하고 내버려 둘 수 없습니다.

단기적인 개인 투자자들의 자금 흐름이 무기한 계약에 유리하게 작용할 것이라고 예상하더라도, 옵션은 대부분의 온체인 네이티브 금융에서 여전히 시장 점유율을 지배할 것입니다. 옵션은 위험을 헤지하고 수익을 창출하는 데 있어 더욱 유연하고 강력한 도구이기 때문입니다.

향후 5년을 내다보면, 온체인 인프라는 점차 전통적인 금융보다 더 광범위한 영역을 포괄하는 유통 계층의 백엔드 인프라로 진화할 것입니다.

Rysk와 Derive 같은 오늘날의 혁신적인 자금 조달 플랫폼들은 이러한 변화의 초기 물결을 대표하며, 기본적인 레버리지나 대출 풀을 넘어선 구조화된 상품을 제공합니다. 현명한 자산 배분 담당자들은 분산형 생태계를 최대한 활용하기 위해 위험 관리, 변동성 관리, 포트폴리오 수익률 관리를 위한 더욱 폭넓은 도구가 필요할 것입니다.

전통적인 금융 이론에 따르면 개인 투자자들은 옵션을 매우 선호합니다.

로빈후드 혁명

전통 금융 시장에서 소매 옵션 거래가 급증한 사례는 하나의 로드맵을 제시합니다. 2017년 12월 로빈후드가 수수료 없는 옵션 거래를 시작하면서 업계에 혁명이 일어났고, 2019년 10월에는 찰스 슈왑, TD 아메리트레이드, 인터랙티브 브로커스 등이 불과 며칠 만에 수수료를 모두 없앴습니다.

그 영향은 엄청납니다.

미국 개인 투자자의 옵션 거래량 비중은 2019년 말 34%에서 2023년에는 45%~48%로 급증했다.
2024년 통화감독청(OCC)은 사상 최대 규모인 122억 건의 연간 옵션 계약을 체결하며 5년 연속 최고 거래량을 경신했습니다.
2020년에는 인플루언서 주도형 주식이 전체 옵션 거래량의 21.4%를 차지했습니다.

제로데이 만기 옵션( 0DTE ) 의 폭발적인 성장

0DTE는 개인 투자자들이 단기적이고 볼록한 형태의 투자에 관심을 보이는 것을 반영합니다. S&P 500 옵션 거래량 대비 0DTE 옵션 거래량의 비중은 2016년 5%에서 2024년 4분기 51%로 증가했으며, 일평균 거래량은 150만 계약을 넘어섰습니다.

그 매력은 분명합니다. 낮은 자본 투자, 단기적인 위험 부담 없음, 50배가 넘는 레버리지 효과, 그리고 업계 관계자들이 "도파민 트레이딩"이라고 부르는 당일 수익률까지 갖추고 있습니다.

볼록성과 명시적 위험

옵션의 비선형적인 수익 구조는 비대칭적인 수익을 추구하는 방향성 거래자들에게 매력적입니다. 콜옵션 매수자는 500달러의 프리미엄만 부담할 수 있지만, 잠재적으로 5,000달러 이상의 수익을 올릴 수 있습니다. 스프레드 거래는 더욱 정밀한 전략 조정을 가능하게 하며, 진입 전에 최대 손실과 최대 수익을 결정할 수 있습니다.

보급형 제품 및 인프라

추상화를 해결책으로

차세대 프로토콜은 단순한 인터페이스를 통해 옵션을 완전히 숨김으로써 복잡성 문제를 해결하는데, 이는 업계에서 "도파민 적용"으로 알려진 개념입니다.

유포리아(Euphoria)는 획기적으로 단순화된 컨셉으로 750만 달러의 시드 펀딩을 확보했습니다. "차트를 보고 가격 움직임을 확인한 다음, 가격이 다음에 도달할 것으로 예상되는 지점의 격자 칸을 클릭하기만 하면 됩니다." 주문 유형도, 마진 관리도, 그리스 지표도 필요 없습니다. CLOB에서 올바른 방향에 대한 예측만 실행하면 됩니다.

MegaETH를 기반으로 구축된 1밀리초 미만의 인프라.

시장 호황을 예측하는 것은 단순화된 전략이라는 아이디어를 뒷받침합니다.

폴리마켓은 2024년에 90억 달러 이상의 거래를 처리했으며, 월간 활성 거래자 수는 최고 314,500명에 달했습니다.
Kalshi의 주간 거래량은 꾸준히 10억 달러를 넘어섰습니다.

두 플랫폼 모두 구조적으로 바이너리 옵션과 유사하지만, "예측"이라는 개념은 도박에 대한 부정적인 인식을 집단 지혜로 바꿔놓습니다.

Interactive Brokers가 명시적으로 인정했듯이, 그들의 예측 계약은 "바이너리 옵션 '예측 시장'"입니다.

이를 통해 얻은 교훈은 개인 투자자들이 복잡한 금융 상품을 원하는 것이 아니라, 결과가 예측 가능한 단순하고 명확하며 확률적인 투자를 원한다는 것입니다.

2025년 DeFi 옵션 의 현황

2025년 말까지 DeFi 옵션 생태계는 실험적인 설계 단계에서 보다 성숙하고 구성 가능한 시장 구조로 전환될 것입니다.

초기 프레임워크는 여러 가지 문제점을 드러냈습니다. 유동성이 다양한 만기일에 분산되어 있었고, 오라클 결제에 대한 의존은 지연 시간과 조작 위험을 증가시켰으며, 완전 담보형 금고는 확장성을 제한했습니다. 이러한 문제점들을 해결하기 위해 유동성 풀 모델, 무기한 옵션 구조, 그리고 보다 효율적인 마진 제도로의 전환이 이루어졌습니다.

현재 DeFi 옵션 참여자들은 주로 수익을 추구하는 개인 투자자이며, 헤지를 목적으로 하는 기관 투자자는 드뭅니다. 사용자들은 옵션을 변동성 이전 도구로 보기보다는 프리미엄을 확보하기 위해 커버드 콜 옵션을 매도하는 수동적 소득 창출 수단으로 인식합니다. 시장 변동성이 심화될 때, 헤지 수단의 부족으로 인해 볼트 예금자들은 역선택 위험에 노출되어 지속적인 저조한 성과와 총 예치금(TVL) 유출로 이어집니다.

프로토콜 아키텍처는 기존의 만기일 기반 모델을 뛰어넘어 가격 책정, 유동성 및 기타 측면에서 새로운 패러다임을 제시합니다.

리스크

Rysk는 온체인 기본 요소를 사용하여 기존 옵션 매도 메커니즘을 DeFi에 적용하여 커버드 콜 옵션과 현금 담보 풋 옵션을 지원합니다. 사용자는 스마트 계약에 직접 담보를 예치하여 개별 포지션을 설정하고 행사가격과 만기일을 맞춤 설정할 수 있습니다. 거래는 실시간 견적 메커니즘을 통해 이루어지며, 거래 상대방은 신속한 온체인 경매를 통해 경쟁력 있는 입찰가를 제시하여 즉시 확인 및 옵션 프리미엄의 조기 수령이 가능합니다.

지급 방식은 일반적인 커버드 콜 옵션 구조를 따릅니다.

만약 만기 시 가격이 행사가격보다 낮으면, 옵션은 만기 시 가치가 없으며, 판매자는 담보와 옵션 프리미엄을 보유하게 됩니다.
만기 시 가격이 행사가격 이상인 경우: 담보는 행사가격으로 실물 인도되며, 매도자는 옵션 프리미엄을 보유하지만 잠재적 이익은 포기하게 됩니다.

현금 담보 풋옵션에도 유사한 구조가 적용되며, 실물 인도는 온체인에서 자동으로 완료됩니다.

Rysk는 지속 가능하고 인플레이션에 영향을 받지 않는 옵션 프리미엄을 추구하는 사용자를 대상으로 합니다. 모든 포지션은 완전 담보화되어 거래 상대방 위험이 없으며 온체인에서 확정적으로 결제됩니다. ETH, BTC, LST, LRT 등 다양한 자산을 담보로 지원하므로 변동성이 큰 자산을 관리하는 DAO, 재무부, 펀드 및 기관에 적합합니다.

Rysk 플랫폼의 평균 투자 규모는 5자리 숫자에 달하며, 이는 기관 투자자 수준의 자금 조달을 나타냅니다.

파생.xyz

Derive(이전 Lyra)는 선구적인 AMM 아키텍처에서 가스 수수료가 없는 중앙 집중식 지정가 주문장과 온체인 결제 시스템으로 전환했습니다. 이 프로토콜은 동적 변동성 곡면을 갖춘 완전 담보형 유럽식 옵션을 제공하며, 30분 TWAP를 기준으로 결제됩니다.

주요 혁신 사항:

외부 피드를 통한 실시간 변동성 표면 가격 책정
30분짜리 TWAP 오라클은 만료 시 조작 위험을 줄여줍니다.
지속적인 델타 헤징을 달성하기 위해 영구 시장 통합
수익률 담보(wstETH 등) 및 포트폴리오 마진을 지원하여 자본 효율성을 향상시킵니다.
실행 품질: 소규모 CeFi 거래소와 경쟁력 있는 수준

감마스왑

GammaSwap은 AMM 유동성을 기반으로 구축된 비합성 무기한 옵션을 도입합니다.

이 방식은 오라클이나 고정된 만기일에 의존하지 않고, 유니스왑 V2와 같은 AMM에서 유동성을 빌려 지속적인 변동성 노출을 생성합니다.

이 메커니즘은 일시적인 손실을 거래 가능한 옵션 이익으로 전환합니다.

거래자들은 지정된 담보대출비율로 LP 토큰을 빌립니다.
자금 풀의 가격이 변동함에 따라 차입금 대비 담보 가치도 변동하게 됩니다.
손익은 실현된 변동성에 비례합니다.
동적 자금 조달률은 AMM 활용률과 연동됩니다.

직위 유형:

스트래들 옵션: 델타 중립(50:50), 순전히 변동성 포착용.
롱 옵션: 담보가 변동성이 높은 자산에 집중되어 있습니다(콜 옵션과 유사).
숏옵션: 담보는 안정성이 높은 자산에 집중됩니다(풋옵션과 유사).

이 메커니즘은 모든 가격을 내생적인 AMM 상태에서 도출함으로써 오라클에 대한 의존성을 완전히 제거합니다.

파놉티콘

유니스왑에서 거래되는 무기한 오라클 프리 옵션.

Panoptic은 근본적인 변화를 의미합니다. Uniswap v3의 중앙 집중식 유동성을 기반으로 구축된 무기한 오라클 프리 옵션입니다. 모든 Uniswap LP 포지션은 롱 옵션과 숏 옵션의 조합으로 해석될 수 있으며, 수수료는 옵션 프리미엄의 지속적인 흐름으로 발생합니다.

핵심 통찰: 특정 가격 범위 내의 Uniswap v3 포지션은 델타 값이 가격에 따라 변동하는 숏 옵션 포트폴리오와 유사하게 작동합니다. Panoptic은 거래자가 담보를 예치하고 유동성 범위를 선택하여 무기한 옵션 포지션을 설정할 수 있도록 함으로써 이러한 개념을 공식화했습니다.

주요 특징:

오라클을 사용하지 않는 평가: 모든 포지션은 유니스왑 내부 시세 및 유동성 데이터를 사용하여 가격이 책정됩니다.
무기한 옵션 보유: 옵션은 만기일이 정해져 있지 않고 옵션 프리미엄이 지속적으로 발생하는 무기한 보유 방식입니다.
구성 가능성: 유니스왑을 기반으로 구축되었으며 대출, 구조화된 수익률 및 헤지 프로토콜을 통합합니다.

CeFi 와의 비교 :

중앙 집중식 거래소와의 격차는 여전히 큽니다. 데리비트(Deribit)는 전 세계적으로 시장을 장악하고 있으며, 일일 미결제 약정액은 30억 달러를 넘어섭니다.

다음과 같은 구조적 요인들이 이러한 차이에 기여합니다.

깊이와 유동성

CeFi는 행사가격 간격이 좁은 표준화된 계약에 유동성을 집중시켜 각 행사가격별로 수천만 건의 주문장을 지원합니다. 반면 DeFi의 유동성은 프로토콜, 행사가격, 만기일별로 분산되어 있으며, 각 프로토콜이 자체적인 유동성 풀을 운영하고 마진을 공유할 수 없습니다.

체결 품질: Deribit과 CME는 거의 즉각적인 주문 체결을 제공합니다. Derive와 같은 AMM 기반 모델은 유동성이 높고 등가격에 가까운 옵션에 대해 더 작은 스프레드를 제공하지만, 주문 규모가 크거나 외가격이 큰 행사가격의 경우 체결 품질이 저하됩니다.

마진 효율성: CeFi 플랫폼은 다양한 금융 상품 간 교차 마진 거래를 허용하지만, 대부분의 DeFi 프로토콜은 여전히 전략 또는 유동성 풀별로 담보를 분리합니다.

하지만 DeFi 옵션은 무허가 접근, 온체인 투명성, 광범위한 DeFi 기술 스택과의 호환성 등 고유한 장점을 제공합니다. 자본 효율성이 향상되고 프로토콜들이 만기일을 없애 파편화를 해소함에 따라 이러한 격차는 좁아질 것입니다.

기관의 위치 설정

코인베이스-데리빗 슈퍼스택:

코인베이스의 29억 달러 규모 데리비트 인수는 전체 암호화폐 자본 구조를 전략적으로 통합하는 것을 의미합니다.

수직적 통합: 코인베이스 사용자가 보유한 비트코인은 데리비트에서 옵션 거래를 위한 담보로 사용할 수 있습니다.
교차 마진: 분산된 DeFi 환경에서는 자금이 여러 프로토콜에 흩어져 있습니다. 하지만 Coinbase/Deribit에서는 자금이 한 곳에 모입니다.
완전한 라이프사이클 제어: 코인베이스는 에코 인수를 통해 코인 발행부터 현물 거래, 파생상품 거래에 이르기까지 모든 과정을 제어합니다.

DAO와 암호화폐 기반 기관의 경우, 옵션은 재정적 위험을 관리하는 효과적인 메커니즘을 제공합니다.

풋옵션을 매수하는 것은 하락 위험을 헤지하고 자본 자산의 최소 가치를 확보하는 방법입니다.
유휴 자산을 헤지하기 위해 커버드 콜 옵션을 매도하는 것은 체계적인 수익원을 창출합니다.
위험 포지션은 옵션 노출을 ERC-20 토큰으로 캡슐화하여 토큰화됩니다.

이러한 전략은 변동성이 큰 토큰 보유량을 보다 안정적이고 위험 조정된 준비금으로 전환시켜주며, 이는 DAO 자금 조달에 대한 기관의 수용에 매우 중요합니다.

LP 전략 최적화

LP 확장형 툴킷을 통해 수동적 유동성을 능동적 헤징 또는 수익률 향상 전략으로 전환하세요.

옵션은 역동적인 헤지 도구로 활용될 수 있습니다. Uniswap v3/v4의 유동성 공급자(LP)는 풋옵션을 매수하거나 델타 중립 스프레드를 구성하여 비영구적 손실을 줄일 수 있습니다. GammaSwap과 Panoptic은 유동성을 지속적인 옵션 지급에 대한 담보로 사용할 수 있도록 하여 대체 시장 조성자(AMM)의 위험 노출을 상쇄합니다.
추가 혜택: 해당 시스템은 LP 또는 현물 포지션에 대해 커버드 콜 옵션 및 현금 담보 풋 옵션 전략을 자동으로 실행할 수 있습니다.
델타 타겟팅 전략: 파놉틱의 무기한 옵션은 행사가격과 만기일을 조정하여 델타 중립, 숏 또는 롱 포지션을 선택할 수 있도록 합니다.

구성 가능한 구조화된 제품

볼트 통합: 자동화된 볼트는 단기 변동성 전략을 토큰화된 수익률 상품으로 패키징하여, 구조화된 온체인 채권과 유사한 형태를 취합니다.
다단계 옵션: Cega와 같은 프로토콜은 온체인 투명성을 갖춘 경로 의존형 보상(이중 통화 지폐, 자동 상환 옵션)을 설계했습니다.
프로토콜 간 조합: 옵션 지급과 대출, 재스테이킹 또는 상환권을 결합하여 하이브리드 위험 상품을 생성합니다.

시야

옵션 시장은 단일 범주로 발전하지 않을 것입니다. 서로 다른 유형의 사용자 그룹을 대상으로 각기 다른 상품을 제공하는 두 개의 뚜렷한 계층으로 진화할 것입니다.

첫 번째 단계: 개인 투자자를 위한 추상적인 옵션

폴리마켓의 성공 사례는 개인 투자자들이 옵션 자체를 거부하는 것이 아니라 복잡성을 거부한다는 것을 보여줍니다. 90억 달러에 달하는 거래량은 내재 변동성을 이해한 투자자들에게서 나온 것이 아니라, 문제를 파악하고 포지션을 선택한 후 버튼을 클릭한 사용자들로부터 나온 것입니다.

행복감과 같은 도파민 분비 자극이 이 이론의 발전을 촉진할 것입니다. 옵션 거래 메커니즘은 클릭 한 번으로 거래할 수 있는 인터페이스 내에서 은밀하게 작동합니다. 복잡한 그리스 문자도, 만기일도, 증거금 계산도 필요 없고, 오직 가격 목표치만 표로 제시됩니다. 상품 자체가 옵션입니다.

사용자 경험은 마치 게임과 같습니다.

이 계층은 현재 무기한 계약이 독점하고 있는 거래량, 즉 단기적이고 빈번하며 도파민에 의해 좌우되는 방향성 베팅 거래를 포착할 것입니다. 경쟁 우위는 금융 공학이 아니라 사용자 경험(UX) 디자인, 모바일 우선 인터페이스, 그리고 1초 미만의 반응 속도에 있습니다. 이 계층에서 승자는 거래 플랫폼보다는 소비자용 애플리케이션이 될 가능성이 더 높습니다.

두 번째 단계: 기관 인프라로서의 DeFi 옵션

Derive나 Rysk 같은 프로토콜은 개인 투자자를 유치하기 위해 경쟁하지 않을 것입니다. 이들은 완전히 다른 시장을 대상으로 할 것입니다. 수천만 달러 규모의 금고를 관리하는 DAO, 상관관계가 낮은 수익을 추구하는 펀드, 일시적인 손실을 헤지하려는 LP, 그리고 구조화 상품을 구축하는 자산 배분 기관 등이 그 대상입니다.

이 계층은 정교한 기술을 필요로 합니다. 포트폴리오 마진, 교차 담보, 조회 시스템, 동적 변동성 곡면과 같은 기능은 개인 투자자들이 자주 사용하지는 않지만 기관 투자자들에게는 필수적입니다.

오늘날의 금고 제공업체들은 기관 차원의 초기 형태의 인프라를 대표합니다.

온체인 자산 배분자는 옵션의 모든 표현력을 필요로 합니다. 즉, 명확한 헤지 전략, 수익률 중첩, 델타 중립 전략, 그리고 조합 가능한 구조화 상품이 필요합니다.

레버리지 슬라이더와 단순한 대출 시장으로는 이러한 요구를 충족할 수 없습니다.

관련 글: 예측 시장은 바이너리 옵션의 확장인가?