이 기사의 해시(SHA1):

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번호: LianYuan 보안 지식 No.058

2024/12/4대한민국 계엄령으로 인한 거래소의 극도로 마이너스 프리미엄

이벤트 개요:

2024년 12월 3일, 대한민국에 정치적 혼란이 닥쳤고, 윤석유 총장은 갑자기 국가가 '계엄령'에 돌입했다고 선언했습니다! 잘 읽으셨군요, 계엄령! 이는 정부가 어떠한 반대도 진압하고 심지어 군사적으로 개입할 준비가 되어 있다는 것을 의미합니다. 한 나라의 정부가 이렇게 급진적인 극단으로 직행했고, 당연히 시장은 충격을 받았습니다.

그 순간, 업비트의 비트코인 ​​가격은 즉시 66,000달러 아래로 떨어졌고, XRP는 1.3달러, ETH는 2,712달러까지 떨어졌습니다. 이는 단순한 "기술적 수정"이 아니며, 투자자에게는 패닉 탈출입니다. 모든 자금이 대규모로 시장을 떠나기 시작했고 아무도이 "가루통"에 무슨 일이 일어날 지 감히 내기를 걸지 않았습니다.

암호화 시장 붕괴 원인 분석:

• 공황 확산

• 거래소에 대한 엄청난 프리미엄

• 시장 비유동성‍

2022/5/13 루나폭발로 인한 암호화폐 위기

이벤트 개요 : 루나의 붕괴 : 우연인 것처럼 보였지만 사실은 치밀하게 계획된 상황이었습니다!

1. 유동성 부족: 1억 5천만 UST부터 자살작전 시작

4월 1일, LFG는 안정적인 통화 제국을 건설하기 위해 4pool을 설립하기 위해 1억 5천만 UST를 이동했습니다. 결과는? 3pool의 유동성은 순식간에 크게 줄어들었고, 시장 지배권은 직접적으로 대형 펀드의 손에 넘어갔습니다. LFG는 그가 똑똑하다고 생각하지만 사실 그는 이미 다른 사람들의 도마 위에 있는 '살찐 양'입니다.

2. BTC 광산: BlackRock과 Citadel이 플레이하는 게임

LFG는 UST 안정화를 위해 BTC를 필사적으로 사들였지만, 거대 게이트가 준비한 시한폭탄을 삼킬 줄은 예상하지 못했다. 거대 기업은 시장 가격을 높이는 동시에 UST의 유동성을 압축하기 위해 10만 BTC를 빌렸습니다. 마지막 일격에서 도권은 속아서 OTC에서 더 많은 BTC를 구매하게 되었고, 전체 시장은 즉시 통제 불능 상태가 되었습니다.

3. 치명적인 5월 8일: 총공격

공격자는 3pool의 유동성을 고갈시키고 UST를 대규모로 매도하여 패닉 매도를 촉발하는 등 정밀한 공격을 가했습니다. LFG는 시장을 보호하기 위해 BTC를 미친 듯이 팔았지만, 보호할수록 혼란은 더욱 심해졌고 UST는 완전히 분리되었고 Luna의 지원은 무너졌습니다. 앵커 사기가 드러났고 시장 신뢰도가 무너졌습니다.

4. 루나의 무한발급: 최후의 교살

LFG는 시장을 살리기 위해 UST 교환 처리량을 늘리기 위해 규칙을 수정했고, 그 결과 무제한 Lunar 발행이 가능해졌습니다. 더 많은 Luna가 시장에 넘쳐나고 가격은 0으로 떨어졌습니다. 자신이 똑똑하다고 생각하는 사람은 누구나 결국 피해자가 됩니다.

결말: 이미 멸망했어

이것은 우연이 아니라 거인들이 세심하게 계획한 사냥 작전이었습니다. LFG는 유동성을 제거한 이후 단계적으로 막다른 골목에 들어섰다. 도권의 자존심, 공격자의 치밀함, 시장의 광기가 합쳐져 ​​이 충격적인 폭락을 완성했다.

암호화 시장 붕괴 원인 분석:

• UST와 Luna의 관계가 무너졌습니다. Luna와 UST는 Luna와 UST 간의 "파괴 주조" 메커니즘을 통해 안정성을 유지하는 알고리즘 스테이블코인 모델을 채택했습니다. 루나와 UST의 '캐스팅과 파괴 메커니즘'은 사실상 처음부터 끝까지 종이벽과도 같다. Stablecoin에는 가치를 뒷받침할 실제 "자금 풀"이 없으며 전적으로 공기에 대한 신뢰에 의존합니다. 그리고 이 신뢰는 거인의 행동에 매우 민감하게 반응했고, 루나는 이를 지지하지 못했으며 결국 폭락했습니다.

• 시장 조작 및 유동성 공격: 대규모 자본 조작의 배후로 지목되는 블랙록, 시타델 등 기관들이 대규모 거래와 자본 운용을 통해 루나와 UST의 유동성을 직접 공격해 결국 붕괴로 이어졌다.

• 분산형 금융의 취약성: Luna 사건은 알고리즘 스테이블코인이 특히 적절한 보호 장치 없이 대규모 시장 충격을 견딜 수 있도록 설계되지 않은 분산형 금융(DeFi) 프로토콜의 취약성을 강조했습니다.

2024/8/5 일본 금리 인상, 글로벌 금융 쓰나미로 이어진다

이벤트 개요:

2024년 8월 5일, 세계 금융시장은 유례없는 폭락을 겪었고, 특히 일본과 한국 주식시장이 심각한 붕괴를 겪었습니다. 이날 마감 현재 니케이 225 지수는 13% 이상 급락해 역사상 일일 최대 하락폭을 기록했고, 한국 코스피 지수 역시 10% 하락해 2008년 이후 최대 하락폭을 기록했다. 동시에 미국 주식선물시장도 나스닥 선물이 5% 이상 하락하고, S&P 500 선물이 2.8%, 다우선물이 1.15% 하락하는 등 급락세를 보였다.

암호화폐 분야에서는 비트코인(BTC)이 한때 10% 이상 하락한 5만3000달러 이하로 떨어졌고, 이더리움(ETH)도 26% 이상 급락해 2100달러 이하로 떨어졌다. 이러한 일련의 시장 붕괴로 인해 암호화폐 시장에서 청산된 포지션의 수는 24시간 이내에 230,000개에 이르렀고, 총 청산 금액은 미화 8억 8,300만 달러에 달했습니다.

암호화 시장 붕괴 원인 분석:

• 엔화 가치 상승의 파급효과: 엔화 가치 상승이 글로벌 시장에 미치는 영향은 일본과 한국 주식시장에만 국한되지 않습니다. 전 세계적으로, 특히 암호화폐 시장에서 엔 캐리 트레이드의 부활은 시장에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 투자자들은 비트코인, 이더리움과 같은 암호화폐 자산의 붕괴로 이어진 이러한 고위험 자산을 풀어야 합니다.

• 미국 정부가 비트코인을 판매할 수 있음: 미국 정부가 압수한 비트코인을 판매할 수 있다는 최근 뉴스가 나왔습니다. 대규모 비트코인이 새로운 주소로 이전된다는 소식은 비트코인 ​​공급 증가에 대한 우려를 불러일으켜 시장 패닉을 더욱 악화시켰습니다. 채굴자들이 매도하고 대규모 투자자들이 포지션을 청산하면서 시장에는 자금 공급 과잉 현상이 나타나고 있다.

• 시장 수급 불균형: 이더리움과 비트코인의 하락은 공급 측면의 압박과도 밀접한 관련이 있습니다. 7월 이후 비트코인 ​​채굴자들의 대규모 매도가 이어지면서 시장의 매도 압력이 더욱 강화되었습니다. 비트코인 채굴자들의 주가 하락은 운영상의 어려움도 반영합니다. 동시에 점프 트레이딩(Jump Trading)과 같은 시장 조성자의 매도 행위도 시장의 패닉을 심화시켰습니다.

검은 백조의 공통점: 시장 취약성의 해부학

모든 "블랙 스완" 사건은 우연한 것처럼 보이지만 실제로는 시장의 기본 논리의 취약성이 여러 번 노출된 것입니다. 한국의 계엄령부터 루나의 천둥번개, 일본의 금리 인상까지, 그 표면적인 이유는 다르지만, 근본적인 논리는 놀라울 정도로 일관됩니다.

1) 신뢰체제의 붕괴

시장은 무엇에 의존하는가? 돈의 흐름? 기술 혁신? 그 중 어느 것도 옳지 않습니다. 핵심은 신뢰입니다.

• 한국의 계엄령은 사회 안정에 대한 투자자들의 신뢰를 무너뜨렸습니다.

• Luna의 붕괴는 시장 신뢰에 대한 알고리즘 스테이블코인의 의존도를 파괴했습니다.

• 일본의 금리 인상은 글로벌 자본 흐름의 신뢰 거품을 무너뜨렸습니다.

일단 신뢰가 깨지면 시장 취약성은 도미노처럼 빠르게 무너질 수 있습니다.

2) 유동성 환상에 대한 환멸

유동성은 시장의 혈액이며, 블랙스완 사건은 예외 없이 유동성이 결코 안정적이지 않다는 사실을 드러냅니다.

• 한국 거래소의 마이너스 프리미엄은 지역 시장의 유동성 공백을 노출시킵니다.

• Luna의 캐피털 풀 디자인은 대규모 인출에 직면한 종이창과 같습니다.

• 일본이 금리를 인상한 뒤 글로벌 자본이 돌아오면서 고위험 자산의 유동성이 직접적으로 빠져나갔다.

진짜 위험은 시장에 '돈이 없다'는 것이 아니라, 시장에 '감히 떠날 돈이 없다'는 것이다. 신뢰가 깨지면 유동성은 상상 이상으로 빠르게 사라진다.

3) “분권화”는 위험을 제거하지 않습니다.

암호화폐 시장에 대한 신화는 "분권화"를 판매 포인트로 사용하지만 전통적인 금융의 그림자에서 벗어날 수는 없다는 것입니다.

• Luna의 알고리즘 스테이블 코인은 "분산형 통화"라고 주장했지만 전통적인 거대 기업에 의해 단번에 패배했습니다.

• 비트코인은 인플레이션을 방지하는 "디지털 금"으로 여겨지지만 모든 글로벌 경제 위기에서 동시에 급락합니다.

• 시장조성자와 거대고래가 통제하는 시장은 전통적인 금융보다 더 불투명하며, 조금만 교란이 일어나도 폭주가 일어날 것입니다.

이른바 탈중앙화 신화는 본질적으로 여전히 중앙화된 자본과 권력을 조종하는 게임이지만, 이제 막 새로운 단계로 변한 것입니다.

4) 레버리지는 시한폭탄이다

모든 급락에는 레버리지라는 키워드가 수반됩니다.

• 한국의 계엄령 하에서 다수의 차입 거래가 직접 청산되어 패닉이 더욱 악화되었습니다.

• Luna 충돌 당시 UST의 고정 해제 및 유동성 공격으로 인해 레버리지 거래자들은 탈출할 방법이 없었습니다.

• 일본의 금리 인상이 글로벌 매도세를 촉발했을 때, 레버리지 펀드의 청산은 부상을 가중시켰습니다.

레버리지의 존재는 시장을 역동적으로 보이게 하지만, 검은 백조 앞에서는 양날의 검 속성이 항상 모든 취약한 링크를 무자비하게 베어냅니다.

5) Black Swan 이벤트는 신중하게 설계되었습니다‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

검은 백조는 결코 무작위가 아니라 사냥과 디자인의 피비린내 나는 게임입니다.

• 한국의 정치적 위기는 우연일 수 있지만 기관이 환율을 조작할 기회를 잡는 것은 결코 우연이 아니다.

• 루나 사건은 전통적인 금융 기관이 정확하게 고안한 유동성 교살 사건이었습니다.

• 일본 금리 인상으로 인한 금융 혼란의 이면에는 차익거래 기관과 채굴업체가 동시에 매도해 시장에 연쇄반응이 촉발됐다.

보통 사람들은 '사고'를 보는 반면, 자본은 '기회'를 봅니다.

심층적 논리: 자본 시장 게임의 규칙

최종적으로 분석해 보면 시장에서는 블랙스완 현상이 자주 발생합니다. ‍

• 보통 사람들에게 검은 백조는 예측할 수 없는 사고이다.

• 자본 거대 기업의 경우 검은 백조는 신중하게 설계된 "수확 패턴"입니다.

시장의 본질은 강자가 약자를 약탈하고, 대자본이 규칙을 통제하는 것입니다. 규칙에 균열이 생기면 이를 이용할 줄 아는 사람은 부자가 되고 대부분의 사람들은 희생양이 된다.

블랙스완 앞에서 일반 투자자가 할 수 있는 일은 다음과 같다.

시장 안정성을 미신하지 말고, 레버리지에 의존하지 말고, 바람을 쫓지 마십시오. 손실을 막고, 위험을 피하고, 항상 포커 테이블에 머무르는 방법을 배우십시오.

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블랙스완 사건 발생 시 일반 사람들이 자신을 보호할 수 있는 방법:

일반인들에게 블랙스완 사태는 금융학살이다. 그들은 우리에게 계속해서 말합니다: 시장은 당신의 친구가 아니며 규칙은 강자에게만 봉사합니다!

1) 믿는 자가 되지 말고 의심하는 자가 되라

뛰어들 때마다 잔인한 진실이 드러납니다. 믿음은 당신에게 해를 끼칠 수 있습니다.

• 한국거래소 투자자들은 '시장이 회복될 것'이라고 굳게 믿고 있었지만 30%의 마이너스 프리미엄으로 하루아침에 파산했다.

• 루나가 무너지자 UST를 붙잡았던 '신도'들은 모두 후계자가 되어 생매장됐다.

• 일본이 금리를 인상한 후 '비트코인이 인플레이션과 싸운다'는 믿음을 갖고 있던 투자자들은 BTC가 10% 이상 급락하는 것을 지켜봤습니다.

규칙 1: 시장, 특히 "분권화"와 같은기만적인 슬로건을 믿지 마십시오. 모든 것을 의심해야만 자신을 보호할 수 있습니다.

2) 위험이 닥치기 전에 남들보다 빨리 달려라

보통 사람들은 항상 폭풍이 오기를 기다렸다가 서둘러 탈출한다는 것은 0으로 돌아가는 것을 의미합니다!

• 대한민국 계엄령 당일 스마트캐피털은 거래소에서 즉각 대피했고, 나머지는 수확된 개인투자자들이었다.

• 루나가 폭락하기 전, 대형주들은 UST가 닻을 내리자마자 시장을 떠났고, 소형 트레이더들은 'V자 반전'을 꿈꾸고 있었다.

• 일본 금리 인상설이 나오자마자 스마트머니가 고위험 자산에서 빠져나가면서 개인투자자들에게는 파탄의 여파만 남았다.

규칙 2: 혼란이 있을 때, "시장이 회복될 것이다"라고 배팅하는 것보다 일찍 달려가 시장 추세의 물결을 놓치는 것이 낫습니다. 시장은 잔인하며 결코 느린 것을 기다리지 않습니다.

3) 레버리지는 독이니 만지지 마세요!

왜 소매 투자자들은 급락 중에 체인 청산으로 인해 항상 타격을 받습니까? 대답은 간단합니다. 개인 투자자들은 레버리지를 사용하는 것을 좋아합니다.

• 한국 거래소의 30% 급락은 즉시 레버리지 거래를 촉발했고 소매 계좌는 전멸되었습니다.

• Luna가 무너지자 레버리지 플레이어는 모두 전멸되고 계좌가 0으로 줄어들었으며 거래소에 돈을 빚지기까지 했습니다.

• 일본이 금리를 인상한 후 8억 달러 이상의 암호화폐 자산이 청산되었으며, 그 중 80%는 레버리지가 높은 플레이어의 피와 눈물이었습니다.

규칙 3: 이 게임에서 레버리지는 고기 분쇄기이므로 사용하지 마세요! 위기 속에서 살아남는 데는 현금이 왕이다 .

4) 항상 현금을 보관하고 "올인"을 거부하십시오.

보통 사람들의 가장 치명적인 실수는 늘 '하루아침에 뒤집는다'고 생각하다가 결국 전 재산을 고위험 투자에 투자하게 되는 것이다. 일단 블랙스완이 오면 다시 돌아올 기회도 없이 즉시 클리어된다.

• 한국이 계엄령을 선포한 후 비트코인은 30% 급락했습니다. 현금 보유액이 없으면 돈을 끊을 수밖에 없습니다.

• 루나 사건 이후 UST에 매달린 투자자들은 더 이상 여유가 없어 결국 아무것도 얻지 못했다.

• 일본의 금리 인상은 글로벌 매도세를 촉발했고, 현금을 가진 사람들만이 위기 이후 하락세를 이용했습니다.

규칙 4: 돈의 최소 30%를 현금으로 유지하고 패자가 되지 않도록 하세요.

5) 검은 백조의 본질을 분명히 보아라: 그것은 사고가 아니라 사냥이다

보통 사람들은 검은 백조가 결코 '자연재해'가 아니라는 사실을 깨달아야 한다.

• 한국의 계엄령 기간 동안 거대 시장 기업들은 트레이더의 칩을 수확하기 위해 프리미엄 메커니즘을 사용했습니다.

• 루나의 붕괴 뒤에는 탈중앙화된 이상주의자들을 향한 거인의 정확한 공격이 있었습니다.

• 일본의 금리 인상 폭풍 속에서 거대 자본은 패닉을 무기로 고위험 자산을 낮은 가격에 집어삼켰다.

규칙 5: 규칙이 당신을 보호할 것이라고 생각하지 마십시오. 규칙은 거인만을 보호할 것입니다. 규칙을 유리하게 활용하는 방법을 배우고 항상 사냥의 징후를 조심하세요.

6) 제때에 손실을 멈추는 법을 배우십시오

시장은 귀하의 끈기에 대해 보상하지 않을 것이며, 지연 시간이 길어질수록 상황은 더욱 악화될 것입니다. 손실을 막으려 하지 않는 사람들은 결국 가장 큰 함정에 빠지게 됩니다.

• 루나의 투자자들은 UST에 매달리며 닻이 부러졌고, 결국 그들의 자산은 잿더미가 됐다.

• 일본이 금리를 인상한 후 개인 투자자들은 "반등"을 기다렸다가 더 큰 폭락을 목격했습니다.

규칙 6: 모든 것이 명확해지면 과감하게 브레이크를 밟으세요! 작은 손실은 성공적인 방어이고, 큰 손실은 완전한 실패입니다.

결론

블랙 스완 이벤트에서 얻을 수 있는 핵심 교훈은 단 하나입니다. 시장은 결코 친절하지 않지만 포커 테이블에 있는 사람들에게 항상 새로운 기회를 제공한다는 것입니다.

• 검은 백조 앞에서 공상을 하는 것보다 10% 증가를 놓치는 것이 더 나을 것입니다.

• 돈을 적게 버는 것이 좋지만, 탈출 경로도 충분히 남겨두는 것이 좋습니다.

• "필수 신화"를 쉽게 믿는 것보다 모든 기회를 의심하는 것이 낫습니다.

모두가 현명한 눈으로 시장을 바라볼 수 있기를 바랍니다.