IOSG 심층 분석 (1부): 한국 암호화폐 시장 전략 가이드 - 거시적 기회부터 성공 원칙까지

저자｜Shirley@IOSG

최근 a16z crypto는 포트폴리오 기업의 아시아 태평양 지역 시장 진출 지원을 위해 서울에 사무소를 개설하고, 프로젝트에 대한 포괄적인 지원을 제공할 지역 관리자를 채용했습니다.

이전 연구인 "중국 암호화폐 시장 집중 분석: 웹3KOL 및 에이전시 마케팅 생태계 살펴보기"에 이어, 이번 글에서는 한국 시장에 초점을 맞춥니다. 한국은 독특한 경제 환경, 디지털 자산의 빠른 도입, 그리고 새롭게 형성되는 규제 체계를 가지고 있습니다. 본 보고서는 한국의 거래소, 미디어, 기관, 리서치 회사 및 블록체인 관련 활동을 분석하여 투자자, 스타트업, 커뮤니티 조성자 및 이해관계자에게 유용한 정보를 제공하고자 합니다.

1. 한국 시장이 암호화폐 시장에서 점점 더 중요해지는 이유는 무엇인가요?

한국은 암호화폐 거래가 금융 문화에 깊숙이 자리 잡은 세계적인 암호화폐 허브로 널리 알려져 있습니다. 한국은 세계에서 가장 역동적인 암호화폐 시장 중 하나로 성장했으며, 2025년은 이 산업에 있어 중요한 전환점이 될 것으로 예상됩니다. 1,600만 명이 넘는 암호화폐 사용자, 높은 모바일 사용률, 그리고 기술에 정통한 인구를 바탕으로 한국의 암호화폐 시장은 전례 없는 속도로 성장하고 있습니다.

엔드투엔드 분석

한국 주식 및 암호화폐 거래자 분석 (2018-2025)

2018년부터 2025년까지 한국의 투자 패턴은 상당한 변화를 보였습니다. 주식 투자자 수는 560만 명(전체 인구의 10.8%)에서 1,410만 명(27.3%)으로 152% 증가했습니다. 특히 암호화폐 투자자는 200만 명(3.9%)에서 1,630만 명(31.6%)으로 715% 급증했습니다. 2025년에는 암호화폐 투자자 수가 처음으로 주식 투자자 수를 넘어설 것으로 예상되며, 이는 개인 투자자들의 선호도에 큰 변화가 있음을 보여줍니다.

 ▲ 거래자 증가 추세 (백만 명)

 ▲인구 침투율(%)

주요 결과

주식 거래자: 그 수는 2018년 560만 명(인구의 10.8%)에서 2025년 1,410만 명(27.3%)으로 증가할 것으로 예상되며, 2020년 코로나19 팬데믹 기간 동안 폭발적인 증가(136.7%)를 보였고, 2021년 이후로는 약 1,420만 명 수준에서 비교적 안정적인 상태를 유지하고 있습니다.

암호화폐 거래자: 그 수는 2018년 200만 명(전체 인구의 3.9%)에서 2025년 1,630만 명(31.6%)으로 급증할 것으로 예상되며, 이는 전체 기간 동안 무려 715% 증가한 수치입니다. 특히 2024년에서 2025년 사이에는 증가세가 더욱 가속화되어 약 700만 명의 신규 거래자가 추가될 것으로 전망됩니다.

2025년에는 사상 처음으로 암호화폐 거래자 수가 주식 거래자를 넘어설 것입니다. 2024년부터 2025년까지 비트코인의 강세, 미국 ETF 승인, 그리고 트럼프 대통령의 친암호화폐 정책이 암호화폐 시장의 폭발적인 성장을 견인할 것입니다. 암호화폐 거래자 수는 970만 명에서 1,630만 명으로 급증하여 한국 역사상 처음으로 주식 거래자를 추월할 것으로 예상되며, 이는 개인 투자자 선호도의 근본적인 변화를 반영합니다.

주식 시장을 넘어: 한국의 암호화폐 도입 급증과 그 시장 영향

핀테크위클리에 따르면, 2025년 3월까지 한국에서 암호화폐 계좌를 보유한 사람이 1,600만 명을 넘어 주식 투자자를 추월할 것으로 예상됩니다. 선거 이후 디지털 자산 도입이 최고치를 경신하면서 전체 인구의 30% 이상이 암호화폐를 보유하게 될 전망입니다. 주요 암호화폐 플랫폼으로는 업비트 약 540만 명(국내 시장 점유율 53%), 비썸 약 380만 명(국내 시장 점유율 37%), 코인원 약 30만~50만 명(5% 미만), 코빗 약 10만~20만 명(2% 미만)의 사용자가 있습니다.

사용자 수로 보면, 한국의 중앙 집중식 거래소를 이용하는 1,600만 명 이상의 암호화폐 사용자(한국 인구의 30% 이상)는 2025년까지 전 세계적으로 예상되는 5억 6천만 명의 암호화폐 보유자/사용자 중 약 3%에 해당합니다. 여기서 주목할 점은 전 세계 데이터에는 모든 암호화폐 보유자가 포함되며, 이들 대다수는 중앙 집중식 거래소를 이용하는 반면, 한국 사용자는 주로 규제된 국내 플랫폼을 이용한다는 것입니다.

비트코인이 시장을 지배하고 있음에도 불구하고, 한국은 글로벌 법정화폐-암호화폐 시장에서 주요 플레이어로 부상하고 있습니다. 체이나리시스의 "글로벌 암호화폐 도입 지수 2025" 보고서에 따르면, 미국은 총 거래액 2조 4천억 달러 이상으로 세계 최대 법정화폐 유입 채널 자리를 유지하고 있으며, 이는 2위 국가의 거의 네 배에 달하는 수치입니다. 한국은 7,220억 달러라는 인상적인 규모로 그 뒤를 바짝 쫓고 있습니다. 이러한 강력한 성과는 글로벌 암호화폐 생태계에서 한국의 중요성이 점점 커지고 있음을 보여줍니다. 유럽연합(EU)의 법정화폐-암호화폐 거래량은 2,500억 달러에도 미치지 못하는 수준이며, 한국 시장의 규모를 짐작케 합니다. 한국은 이 지수에서 상위 20개국 중 15위를 차지했습니다. 빠른 암호화폐 도입 속도와 세계 최대 암호화폐 허브 중 하나로서의 전략적 위치를 바탕으로, 한국은 글로벌 암호화폐 경제에서 핵심 플레이어로서의 입지를 더욱 공고히 하고 있습니다.

 ▲출처: Chainalysis

거래소 분석: 한국 암호화폐 거래소의 영향력은 지역뿐 아니라 전 세계적으로도 커지고 있습니다. 업비트, 비썸, 코인원과 같은 거래소들은 한국의 탄탄한 규제 환경 속에서 거래량을 주도하며 번창하고 있습니다. 2025년 10월 기준, 국내 중앙 거래소는 전 세계 일일 거래량의 약 1.9%, 전체 중앙 거래소 사용자 수의 약 3%를 차지했습니다. 특히 현물 거래량으로만 보면 한국의 점유율은 전 세계 중앙 거래소 현물 거래량의 약 16%에 달해, 전체 사용자 수에서 차지하는 비중은 상대적으로 작지만 개인 투자자가 주도하는 법정화폐-암호화폐 거래 시장에서 매우 큰 영향력을 행사하고 있음을 보여줍니다.

 ▲글로벌 거래량 비교 (2025년 4분기) (asksurf.ai)

주요 글로벌 시장과 비교했을 때, 한국은 매우 높은 1인당 암호화폐 도입률(30%, 전 세계 평균 6.8%)과 활발한 개인 거래 문화 덕분에 글로벌 법정화폐-암호화폐 관문으로서 선도적인 위치를 유지하고 있으며, 아시아 태평양 지역에서 거래액 기준으로도 선두를 달리고 있습니다.

 ▲한국과 주요 시장 비교 (2025년 4분기) (asksurf.ai)

규제 영향

한국은 무역 및 규정 준수에 대한 명확한 틀을 마련한 최초의 국가 중 하나입니다. 정부의 입장은 규제 과정의 여러 단계를 거치면서 시장 상황에 맞춰 진화해 왔습니다.

2017-2018: 억제 및 안정화: 당국은 암호화폐를 투기적 위협으로 간주하여 금융 안정성을 확보하기 위해 ICO 금지, 마진 거래 금지, 익명 계정 금지 등의 조치를 시행했습니다.

2019-2021: 실용적인 규제: 통제된 수용 방향으로의 전환이 나타났습니다. 엄격한 자금세탁방지/고객확인(AML/KYC) 체계가 시행되었으며, 정점에 달해 2020년 금융거래정보보고 및 이용법이 제정되어 가상자산서비스 제공업체(VASP)에 대한 주요 보고 기준이 확립되었습니다.

2022-2023년: 투자자 보호 우선순위: 테라루나 사태와 같은 주요 사건을 계기로, 이 기간 동안 소비자 보호가 최우선 과제가 될 것입니다. 정부는 토큰 보안 가이드라인과 장외거래 규정을 도입하여 향후 기관 투자 상품의 기반을 마련할 것입니다.

2024년~현재: 제도적 통합: 암호화폐는 주요 정치 및 금융 이슈로 자리 잡았습니다. 2025년 6월에 통과된 획기적인 디지털자산기본법(DABA)은 자산 분류, 발행 규칙, 스테이블코인, 과세 등을 포괄하는 종합적인 규제 체계를 구축했습니다. 이 시기는 균형 잡힌 성장을 추구하는 시기로, 가상화폐 이용자 보호법과 같은 법률이 부정행위에 대해 엄중한 처벌을 부과하는 특징을 보입니다.

이러한 변화는 정부가 위기에 대응하고 기술적으로 성숙해짐에 따라 지속적으로 학습하고, 암호화폐가 금융 환경의 영구적인 부분으로 자리 잡았음을 인식하는 과정을 반영합니다. 현재 공인, 기업 및 거래소는 정보 공개 의무와 엄격한 감시를 받고 있습니다. 한국은 단기간에 규제를 완화하지는 않겠지만, 투자자 보호와 시장 성장의 균형을 맞추면서 정책 기준을 점진적으로 개선해 나갈 것입니다. 시간이 지남에 따라 은행의 디지털 자산 서비스 제공이나 증권사의 토큰화 금융 상품 참여 등 기관 투자자들의 참여가 확대될 수 있습니다.

약 1,600만 명의 사용자가 약 703억 달러(102조 6천억 원) 상당의 암호화폐 자산을 보유하고 있는 한국 시장은 그 규모가 상당합니다. 모든 암호화폐 프로젝트에게 한국 시장 진출은 선택 사항이 아닌 전략적 필수 과제가 되었으며, 특히 토큰 생성 이벤트(TGE)를 앞두고 더욱 그렇습니다. 언어 및 문화적 장벽은 시장 진출에 있어 중요한 어려움입니다. 따라서 현지 암호화폐 업계 관계자, 특히 미디어, GTM 에이전시, 시장 조사 기관, 그리고 주요 오피니언 리더(KOL)와의 협력이 필수적입니다.

2. 한국 시장에서 장기적인 성공을 위한 핵심 마케팅 요소

성공을 위한 현실적인 기대: 한국의 장기적인 성공은 명확한 목표를 설정한 체계적인 마케팅에 달려 있습니다. 에이전시는 상장 전 브랜드 인지도 구축과 커뮤니티 참여를 위해 최소 2~3개월이 필요하며, 첫 두 달 안에 거래량이 급증할 것이라고 기대하는 것은 비현실적이라고 강조합니다.

이벤트 기간 및 사용자 참여도: 3개월 이상 지속되는 이벤트는 시장 혼잡과 빠르게 움직이는 개인 투자자들로 인해 사용자들의 관심을 잃을 수 있습니다. 기관 투자자들은 이벤트가 너무 길어지지 않도록 하면서 모멘텀을 유지하는 것을 목표로 합니다.

브랜드 인지도 및 커뮤니티 구축에 집중: 단순히 거래량 증가에만 집중하는 대신, 브랜드 인지도를 높이고, 주요 오피니언 리더(KOL)를 유치하고, 보도자료를 배포하고, 커뮤니티를 구축하는 것이 장기적인 팔로워와 프로젝트 토큰 보유자를 더 많이 확보하는 데 도움이 될 수 있습니다.

KOL 참여: KOL과 강력하고 의미 있는 관계를 구축하려면 화이트리스트 등재와 같은 활동, 정보 전달 및 인센티브를 통해 프로젝트에 대한 이해와 지지를 증진해야 합니다.

고객 유형별로 맞춤형 마케팅 서비스를 제공하며, TGE 사전, TGE 사후, 그리고 B2B 기관 고객을 위한 맞춤형 서비스를 포함합니다. TGE 사전 고객은 한국 시장 진출 준비를 위해 2~3개월간 집중적이고 특화된 마케팅 지원이 필요합니다. TGE 사후 프로젝트는 지속적인 마케팅을 통해 시장 점유율을 유지하고 팀 역량을 평가합니다. B2B 고객은 기관 고객 확보, 소매 채널 외 홍보 활동 및 전문 행사 참여 확대에 중점을 둡니다.

기관들에 따르면, 0G와 SaharaAI 같은 프로젝트들은 기관 투자자들의 지원 덕분에 상당한 성과를 거두었으며, 기관들은 노드 판매액의 최대 40%까지 투자했습니다. SUI가 2년 만에 0.4달러에서 4달러로 성장한 사례는 내부 마케팅, 기관 투자 지원, 그리고 시장 조성 전략 간의 긴밀한 협력이 얼마나 중요한지를 보여줍니다. 한국 암호화폐 시장은 기관 및 연구 환경이 파편화되어 있으며, 몇몇 주요 업체들이 각기 다른 평판을 가지고 있습니다. 다음 섹션에서는 주요 국내 언론, 기관, 그리고 연구 기관들을 간략하게 소개하겠습니다.

이 기사의 후반부 인 "IOSG 심층 분석 (2부): 한국 암호화폐 시장 실용 가이드 - 주요 플레이어 및 생태계 지도 상세 설명"도 읽어보시기 바랍니다.