암호화폐 KOL이 알려주지 않는 진실: 신규 프로젝트 출시에 대한 4가지 주요 환상과 데이터 위조

매력적인 트위터 지표 생성, 유명 VC 지원, 출시 기간 동안 FOMO(공포심) 분위기 조성과 같은 TGE 기법은 실제로 토큰 가격을 끌어올리지 못합니다. 제품 개발에 집중하고, 과대평가를 피하기 위해 토큰 가격을 합리적으로 책정하고, 진실된 소통을 하고, 허황된 지표를 버리는 것이 프로젝트의 성공적인 TGE를 위한 핵심입니다.

작성자: rosie , Crypto KOL

편집자: Felix, PANews

Crypto Twitter(CT)는 항상 토큰을 출시하는 방법을 알려줍니다. 먼저 팔로워 10만 명을 모으고, 작업을 통해 참여를 늘리고, 1등급 VC로부터 자금을 모으고, 출시 시 유통 공급량을 2%로 제어하고, 토큰 생성 이벤트(TGE) 주간에 과대광고를 극대화하세요.

문제는 이 모든 게 헛소리라는 거예요.

심플리시티 그룹은 최근 2025년 주요 토큰 발행 40건에서 5만 개의 데이터 포인트를 분석한 연구 보고서를 발표했습니다. 그 결과, CT에서 홍보하는 기존 방식은 실제 토큰 발행에는 효과가 없는 것으로 나타났습니다.

약혼에 대한 거짓말

모두가 (저를 포함하여) 트위터 지표에 집착합니다. 좋아요, 리트윗, 댓글, 노출 등 온갖 허황된 지표 말입니다. 프로젝트들은 참여도 조사, 플랫폼 활용, 팔로워 확보에 수천 달러를 쏟아붓습니다.

주간 가격 성과와의 상관관계: 거의 0.

Simplicity Group의 회귀 분석 결과, 참여 지표와 가격 성과 간의 상관계수는 0.038에 불과합니다. 간단히 말해, 참여는 토큰 성공에 대해 거의 아무런 설명도 하지 못합니다.

좋아요, 댓글, 리포스트 수는 실제로 가격 성과와 약간의 음의 상관관계를 보입니다. 즉, 참여도가 높은 프로젝트가 때로는 성과가 저조할 수 있다는 뜻입니다. GoPlus, SonicSVM, RedStone은 지속적으로 콘텐츠를 게시하고 있지만, 사용자 참여도는 사용자 기반에 비례하지 않습니다.

암호화폐 KOL이 알려주지 않는 진실: 신규 프로젝트 출시에 대한 4가지 주요 환상과 데이터 위조

양의 상관관계를 보이는 유일한 지표는 놀랍게도 게시물 전 주 리트윗 수입니다. p값은 0.094로 통계적으로 유의미하지 않지만, 그렇다고 하더라도 상관관계는 약합니다.

따라서 물 군대를 구입하고 복잡한 작업 활동을 신중하게 계획하는 데 돈을 쓴다면 실제로는 "의미 없이" 돈을 태우는 것일 뿐입니다.

저유통 신화

CT는 "저유통, 고FDV" 프로젝트에 집착합니다. 매우 적은 유통량으로 토큰을 발행하여 인위적인 희소성을 조성한 후, 가격이 급등하는 모습을 지켜보는 것이 목표입니다.

하지만 또 다시 틀렸음이 드러났습니다.

총 공급량 대비 초기 유통량은 가격 성과와 상관관계가 없습니다. 연구에 따르면 통계적으로 유의미한 상관관계가 전혀 없는 것으로 나타났습니다.

정말 중요한 것은 초기 시가총액의 USD 가치입니다.

R²은 0.273이고 조정된 R²은 0.234이며, 두 값 사이의 관계는 매우 명확합니다. 초기 시장 가치(IMC)가 1단위 증가할 때마다 1주일 후 반품율은 약 1.37단위 감소합니다.

간단히 말해서, 초기 시가총액이 2.7배 증가할 때마다 첫 달 주가 수익률은 약 1.56% 하락합니다. 이 관계는 매우 강해서 인과관계가 있는 것처럼 보입니다.

교훈: 중요한 것은 잠금 해제된 토큰의 비율이 아니라 시장에 유입되는 총 달러 가치입니다.

VC 지원 의 환상

"와, a16z에서 1억 달러를 모았는데, 엄청 성장할 것 같아요!"

내레이터: 결과는 엄청나게 좋아지지 않았습니다.

자금 조달 금액과 1주일 수익률 간의 상관관계는 0.1186이며, p값은 0.46입니다. 자금 조달 금액과 1개월 수익률 간의 상관관계는 0.2이며, p값은 0.22입니다.

둘 다 통계적으로 유의미하지 않습니다. 프로젝트가 모금하는 금액과 토큰의 성과 사이에는 사실상 아무런 상관관계가 없습니다.

왜 그럴까요? 일반적으로 더 많은 자금을 모을수록 가치가 높아지고, 이는 더 큰 매도 압력을 극복해야 함을 의미합니다. 추가 자금이 마법처럼 더 나은 토큰으로 이어지는 것은 아닙니다.

하지만 CT는 자금 조달 발표를 매수 신호로 보고 있습니다. 이는 마치 식당 주인이 내는 임대료로 식당을 판단하는 것과 같습니다.

암호화폐 KOL이 알려주지 않는 진실: 신규 프로젝트 출시에 대한 4가지 주요 환상과 데이터 위조

완벽한 예시: 이 연구에서 거액의 자금을 모금한 프로젝트가 저액의 자금을 모금한 프로젝트보다 반드시 더 나은 성과를 거두는 것은 아니었습니다. 1억 달러 규모의 투자 유치가 1천만 달러 규모의 투자 유치보다 더 나은 토큰 이코노미나 더 강력한 커뮤니티를 보장하는 것은 아닙니다.

과대광고 타이밍 오류

일반적인 통념에 따르면 가장 중요한 뉴스는 출시 주에 남겨두는 것이 FOMO(두려움에 대한 두려움)를 극대화하고 토큰이 출시될 때 모든 사람의 관심을 끌 수 있다는 것입니다.

하지만 데이터는 그 반대가 사실임을 보여줍니다.

프로젝트가 시작되면 사용자 참여도가 감소합니다. 사용자는 에어드랍을 통해 다음 프로젝트로 이동하게 되고, 여러분이 정성껏 준비한 콘텐츠는 무시됩니다.

꾸준히 좋은 성과를 내는 프로젝트는 출시 주간이 아닌 출시 이전에 인지도를 구축합니다. 출시 전 관심은 실제 구매자를 끌어들이지만, 출시 주간 관심은 "지나가는 사람들"을 끌어들인다는 것을 그들은 잘 알고 있습니다. 사용자 참여도는 출시 후 모두가 다음 기회로 넘어가는 시점이 아니라, TGE(Triple Growth Event) 이전에 출시 미리보기를 공개할 때 정점에 달합니다.

정말 효과적인 방법

트위터 참여, 낮은 유동성, VC 지원, 과대광고 타이밍이 중요하지 않다면 무엇이 중요할까요?

실제 제품 효과

온체인 설문조사 기능을 갖춘 Bubblemaps나 내러티브 추적 기능을 갖춘 Kaito처럼 자연스럽게 콘텐츠를 생성하는 프로젝트는 밈 중심 계정보다 성과가 좋습니다. Bubblemaps와 Kaito는 알파 콘텐츠가 자연스럽게 생성되기 때문에 규모가 크고 지속적인 사용자 참여를 확보하고 있습니다.

거래 유지율

초기 과대광고 이후 거래량을 유지한 토큰은 가격 성과가 상당히 더 좋았습니다. 스피어만 순위 상관 계수 는 -0.356 (p = 0.014 )으로, 거래량 감소폭이 더 큰 토큰일수록 가격 성과가 더 나쁜 경향이 있었습니다. 발행 후 한 , 거래량 유지율 상위 사분위의 중간값과 평균 가격 성과가 상당히 높았 습니다 .

합리적인 초기 시장 가치

성공의 가장 강력한 예측 변수입니다. 상관관계는 -1.56이며 통계적으로 유의미합니다. 적정한 가치 평가에 상장하면 성장 가능성이 있습니다. 시가총액 10억 달러 이상에 상장하면 시장의 흐름에 역행하는 것입니다.

실제 소통

제품과 어울리는 일관된 어조. Powerloom의 520만 달러 투자 유치는 지나치게 냉소적인 어조와는 상반되었습니다. POWER는 출시 첫 주에 77% 폭락했고, 출시 이후 95% 하락했습니다. 한편, Walrus는 진정성 있는 유머를 담은 트윗을 올렸고, 한 달 후 토큰 공개(TGE) 가격은 357% 상승했습니다. Hyperlane은 사실적인 업데이트를 고수하며 첫 주에 533% 급등했습니다.

CT가 잘못된 이유는 무엇인가?

이런 단절은 악의적인 것이 아니라 구조적인 것입니다.

CT는 정확성보다는 참여를 중시합니다. "토큰 출시를 100배 늘리는 10가지 방법"에 대한 게시물은 "실제 데이터가 보여주는 것"보다 더 많은 리트윗을 받습니다.

KOL은 프로젝트에 도전하는 대신 "맞춤형" 방식으로 팬을 모읍니다. 사용자들에게 참여 농사는 무의미하며 수익을 창출하지 못할 것이라고 말합니다.

게다가 CT의 KOL 대부분은 실제로 토큰을 발행한 적이 없습니다. 그들은 해본 적도 없는 게임을 리뷰할 ​​뿐입니다. Story Protocol처럼 실제로 제품을 출시한 프로젝트들은 트위터 팔로워 수와 관계없이 꾸준히 좋은 성과를 보이고 있습니다.

트루 메타

성공적인 프로젝트가 실제로 하는 일은 다음과 같습니다(데이터 기반):

  • 사람들이 사용하고 싶어하는 제품 구축에 집중하세요
  • 토큰 출시 시 합리적인 가격
  • 청중과 진심으로 소통하세요
  • 좋아요 수가 아닌 정말 중요한 것을 측정하세요

이건 정말 혁명적인 일이에요.

Quai Network를 예로 들어 보겠습니다. Quai Network는 고유한 블록체인 합의 모델에 대한 기술적 설명과 교육적인 게시물에 중점을 둡니다. TGE 기간 동안 평균 페이지뷰는 약 2만 4천 회였습니다. QUAI는 출시 첫 주에 150% 성장했습니다. 이는 수백만 명의 팔로워를 확보했기 때문이 아니라, 혁신에 대한 관심을 진정으로 불러일으켰기 때문입니다.

반면, 태스크 플랫폼과 참여형 마케팅에 돈을 쏟아부은 프로젝트는 아무도 자신들이 무엇을 만들고 있는지 이해하거나 관심을 두지 않아 토큰이 폭락했습니다.

아이러니한 점은 모두가 트위터 알고리즘에 맞춰 움직이는 동안, 실제로 성공하는 프로젝트는 조용히 유용한 것을 만들어 현명하게 공개하는 프로젝트라는 것입니다.

사례 연구: 조라(Zora)는 토큰 이코노미 세부 정보를 적시에 공개하지 않아 TGE(토큰 발행) 일주일 만에 주가가 50% 급락했습니다. 반면, 투명한 접근 방식을 취하고 제품 중심 콘텐츠에 집중하는 프로젝트들은 꾸준히 좋은 성과를 거두었습니다.

CT는 거짓말을 할 의도가 없습니다. 하지만 인센티브가 명확한 데이터보다 대중의 의견에 더 큰 보상을 줄 때, 유용한 정보는 잡음 속에 묻히게 됩니다.

관련 자료: 암호화폐의 영향력 경제 Twitter: 소수의 계정이 어떻게 이야기를 통제하는지

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작성자: Felix

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