2026년 암호화폐 시장은 기관이 주도하는 '슬로우 불'로 움직일 전망

2026년 암호화폐 시장은 기관 투자자들이 주도하는 '슬로우 불(Slow Bull)' 양상을 보일 전망입니다. 이는 과거의 격변적인 호황기와는 달리, 보다 점진적이고 선택적인 흐름이 특징입니다.

거시경제와의 통합 심화: 암호화폐 시장은 더 이상 거시경제에서 분리되지 않으며, 연준의 금리 인하 정책과 글로벌 유동성 변화에 직접적인 영향을 받을 것입니다.
기관 자본의 점진적 유입: 주류 기관들의 채택이 본격화되면서 자본 유입은 폭발적이기보다 안정적이고 지속적인 형태를 띌 것입니다.
2021년 호황기와의 차이점: 코로나19 유동성 지원과 같은 특수 요인이 없어 성장은 실제 채택에 의해 주도되며, 시장 규모 확대로 인해 과거 같은 극적인 수익률은 어려울 전망입니다.
주요 촉매제: 연준의 금리 인하, 은행 신용 확대, 장기국채 발행 증가, 달러 약세 등이 유동성을 암호화폐 시장으로 흘려보내는 핵심 조건입니다.
잠재적 위험 요인: 장기 금리 상승, 강한 달러, 은행 대출 위축 등은 예상된 유동성 확대를 저해할 수 있는 주요 변수로 작용합니다.

종합적으로, 2026년은 암호화폐 시장이 단순한 투기 자산을 넘어 글로벌 금융 시스템과 구조적으로 통합되는 전환점이 될 것으로 예상됩니다.

저자: arndxt

Tim, PANews가 편집

거시 유동성과 연방준비제도 정책

가장 큰 전반적인 결론은 암호화폐 시장이 거시경제에서 분리되지는 않지만, 거시경제와 더욱 긴밀하게 통합될 것이라는 것입니다.

펀드 회전의 시기와 규모, 연준의 금리 경로, 기관의 도입 여부에 따라 이 주기가 어떻게 전개될지가 결정될 것입니다.

2021년과는 달리, 다가올 모방 시즌(만약 있다면)은 더 느리고, 더 선택적이며, 더 제도 중심적일 것입니다.

연준이 금리 인하와 채권 발행을 통해 완화 정책을 시행하고, 이것이 기관들의 수용에 공감을 얻는다면, 2026년은 1999~2000년 이후 가장 중요한 위험 주기가 될 수 있으며, 암호화폐 시장은 폭발적인 방식이라기보다는 제한적인 방식으로 혜택을 볼 것입니다.

1. 연준 정책 차이와 시장 유동성

1999년 연준은 금리를 175bp 인상했지만, 주식 시장은 2000년 정점까지 급등했습니다. 오늘날 선물 시장은 그 반대 시나리오를 가격에 반영하고 있습니다. 2026년 말까지 150bp의 금리 인하가 예상됩니다. 만약 이것이 실현된다면, 유동성을 고갈시키는 것이 아니라 주입하는 환경이 조성될 것입니다.

2026년 시장 상황은 위험 선호도 측면에서 1999년과 2000년과 유사할 수 있지만, 금리는 그 반대 방향으로 움직일 수 있습니다. 이 예측이 맞다면, 2026년은 "1999년과 2000년의 강화된 버전"이 될 수 있습니다.

2. 2021년 대비 암호화폐 시장의 새로운 전망

오늘과 이전의 강세장 주기를 비교하면 다음과 같습니다.

더욱 엄격해진 자본 규율: 이자율 상승과 지속적인 인플레이션으로 인해 기업들은 위험 감수에 있어 더욱 선택적으로 움직이고 있습니다.
코로나19로 인한 유동성 급증은 반복되지 않을 것입니다. M2 급증이 없다면 성장은 채택과 유통에 의해 주도되어야 합니다.
시장 규모가 10배로 증가합니다. 시가총액 기반이 커질수록 유동성은 커지지만, 50~100배의 엄청난 수익을 달성할 가능성은 줄어듭니다.
기관 자본 흐름: 주류 및 기관 채택이 당연한 결론이 되면서 자본 흐름은 더 점진적으로 나타나며 자산 전반에 걸친 폭발적인 회전보다는 느린 회전 및 통합을 지향합니다.

3. 비트코인의 히스테리시스와 유동성 체인

비트코인은 유동성 상황에 비해 상대적으로 뒤처지는 이유는 새로운 유동성이 상류 국채와 자금 시장에 묶여 있기 때문입니다. 위험 곡선의 가장 끝에 위치한 암호화폐는 유동성이 하류로 흐를 때만 수혜를 입습니다.

암호화폐 시장을 주도하는 촉매제:

은행 신용 확대(ISM>50)
금리 인하 후 자금시장 펀드 자금 유출
재무부는 장기금리를 낮추기 위해 장기국채를 발행한다.
달러 약세로 글로벌 금융 압박 완화

이러한 조건이 충족되면 역사적으로 암호화폐 시장은 주식과 금에 이어 사이클 후반에 상승세를 보였습니다.

4. 기준 시나리오 하의 위험

이처럼 강세적인 유동성 구조에도 불구하고 몇 가지 위험이 다가오고 있습니다.

장기 수익률이 상승합니다(지정학적 압력으로 인해).
미국 달러의 강세로 인해 세계 유동성이 긴축되었습니다.
은행 대출이 약하거나 신용 조건이 엄격해지고 있습니다.
자금시장펀드의 유동성은 위험 자산으로 전환되지 않고 정체되고 있습니다.

다음 주기의 특징은 투기적 자본의 맹공보다는 암호화폐 시장과 글로벌 자본 시장의 구조적 통합에 의해 더욱 뚜렷해질 것입니다.

기관의 흐름, 규율 있는 벤처 캐피털 행동, 정책 주도의 유동성 변화가 얽히면서 2026년은 암호화폐 시장이 고립된 호황과 침체에서 글로벌 시스템 연계로 전환하는 데 중요한 전환점이 될 수 있습니다.