이 보고서에 언급된 시장, 프로젝트, 통화 등에 대한 정보, 의견 및 판단은 참고용일 뿐이며 어떠한 투자 조언도 구성하지 않습니다.

작성자: 0xBrooker

 BTC 일간 추세

정책, 거시금융 및 경제 데이터

9월 17일(미국 동부시간), 많은 기대를 모았던 FOMC 회의에서 연준은 공식적으로 금리 인하 주기를 재개하여 25bp 인하한 4.00%~4.25%를 기록했습니다. 할인율 또한 4.25%로 인하하는 동시에, 기존 속도로 자산 축소(양적긴축)를 지속했습니다.

파월 연준 의장은 "상반기 경제 성장이 둔화되었고, 고용 증가율은 약화되었으며, 실업률은 상승했고, 물가상승률은 반등했지만 여전히 높은 수준을 유지하고 있다"고 밝혔습니다. 이번 금리 인하는 주로 "고용 약화 위험"을 관리하고 여전히 높은 물가상승률과 약화되고 있는 노동 시장 간의 균형을 맞추기 위한 것입니다. 이후 조치는 경제 지표를 바탕으로 개별 사례별로 평가될 것입니다. 이는 연준이 이중 정책 권한 내에서 공식적으로 고용에 초점을 맞추게 되었음을 의미합니다.

점도표는 2025년 말의 중간값이 이전보다 75bp 낮음을 보여주는데, 이는 대부분의 위원들이 금리 인하 주기를 시작하는 데 동의함을 나타냅니다. 위원들 간의 의견 차이는 금리 인하의 속도와 간격에 있으며, 일부 위원들은 더 빠른 금리 인하를 지지합니다.

시장은 이미 올해 세 차례의 금리 인하를 반영하고 있었지만, 회의 이후 이러한 가격 반영은 더욱 커졌습니다. 이로 인해 주간 미국 달러 지수의 변동성이 커졌지만, 결국 하락 후 상승하여 97.665로 마감했습니다. 미국 장기 국채 매도가 소폭 증가하여 금리가 1.35% 상승했습니다. 나스닥, S&P 500, 다우존스 지수는 각각 2.21%, 1.22%, 1.05% 상승하며 사상 최고치를 경신했습니다.

미국 주식의 현재 상승세는 금리 인하 사이클 시작에 따른 위험 감수 성향 증가와 AI 기반 성과 성장에 힘입은 것입니다. 이러한 추세는 지속될 것으로 예상되지만, 인플레이션 데이터의 제약도 있을 것입니다. 주식 시장은 골든 위크 연휴 기간 동안 1.05% 상승했습니다.

암호화폐 시장

가격 결정이 조기에 완료되고 후속 자금이 부족하여 BTC는 이번 주에 나스닥보다 낮은 성과를 보이며 0.03% 하락했습니다.

이번 주 비트코인(BTC)은 115,314.12달러로 개장하여 115,282.27달러로 마감했으며, 최고가는 117,998.17달러, 최저가는 114,395.84달러로 주간 기준 0.03% 하락했습니다. 거래량은 변동이 없었으며, 전반적인 추세는 상승과 하락을 반복하는 좁은 등락폭을 보였습니다.

기술적으로 보면, BTC는 강세장의 첫 번째 상승 추세선 위에서 마감했으며, 60일 이동 평균선에 의해 지지되었습니다.

코인 보유 구조 측면에서, 지난주에 보유량을 늘린 후, 장기 보유자는 이번 주에 다시 25,149개의 코인을 매도하기 시작하면서 시장에 더 큰 상승 압력을 가져왔습니다.

비용-편익 측면에서 장기적 가치의 평균은 2배 이상으로 장기 매도가 높은 수익률을 가져오는 것을 보여주고, 단기적 가치는 1 정도로 이 그룹이 손실을 보고 매도하지 않았음을 보여줍니다.

장기 변동수익률은 3.16%로 여전히 높은 변동수익률을 보이고 있습니다. 단기 변동수익률은 1.04%로 시장에 큰 부담을 주지 않습니다.

선물 거래로 인해 이번 주 암호화폐 시장으로의 자금 유입은 지난주 대비 크게 감소했습니다. 이번 주 총 유입액은 71억 7천만 달러로, 지난주 95억 3,900만 달러에서 감소했습니다. 여기에는 BTC 현물 ETF 채널에 8억 8,900만 달러, BTC DAT 채널에 1억 2,900만 달러, ETH 현물 ETF 채널에 5억 5천만 달러, ETH DAT 채널에 3억 6,600만 달러, SOL DAT 채널에 25억 4,400만 달러, 그리고 스테이블코인에 25억 8,900만 달러가 포함되었습니다.

시장에 심리적 압박을 가하는 또 다른 요인은 비트코인의 순환적 특성입니다. 9월부터 12월까지는 이전 사이클에서 비트코인 ​​가격이 정점을 찍었던 시기로, 특히 7년 이상 비트코인을 보유한 장기 보유자들의 지속적인 매도세가 원인일 수 있습니다.

 이전 반감기 이후 BTC 가격 추세 비교

산업 정책, 자본 유입, 그리고 거시 금융 사이클 관점에서 볼 때, 현재 시기는 암호화폐 자산에 가장 적합한 확장기입니다. 그러나 비트코인을 비롯한 암호화폐 전체가 순환적 가격 변동의 제약에서 벗어나 새로운 시장 규칙과 사이클을 형성할지는 아직 미지수입니다.

미국이 금리 인하 주기를 재개함에 따라, 비트코인과 암호화폐 시장이 한 단계 더 발전할 수 있을지는 매도 압력을 완전히 흡수할 수 있을지에 달려 있습니다. 시장은 앞으로 몇 달 안에 답을 제시할 것입니다.

주기 지표

eMerge Engine에 따르면 EMC BTC Cycle Metrics 지표는 0.25로 상승 릴레이 기간에 있습니다.