낸시, PANews

SF 작가 하오징팡은 소설 "베이징을 접다(Folding Beijing)"에서 사회 계층에 따라 세 구역으로 나뉜 미래 도시를 묘사합니다. 각 구역의 주민들은 시간과 자원에 대한 접근성이 매우 다릅니다. 오늘날 이 은유는 이더리움의 레이어 2(L2) 세계의 냉혹한 현실 속에서 구현되고 있습니다.

수백 개의 레이어 2 체인이 동시에 출시되면서 이미 공급 과잉 상태이며, 시장에는 그렇게 많은 체인이 필요하지 않을 수도 있습니다. 지난 몇 년 동안 암호화폐 기반 기관, 다양한 프로토콜, 그리고 기존 거대 기업들이 모두 이더리움 레이어 2에 투자하면서 브랜드 가치를 높이는 인기 있는 수단이 되었습니다. 표면적으로는 새로운 경쟁 구도가 형성되고 있는 것처럼 보이지만, 실제로는 소수의 체인만이 이 시장을 진정으로 나눠 갖고 있으며, 대부분의 레이어 2 체인은 조용히 멸종의 길로 치닫고 있습니다.

소수의 L2가 생태계를 지원하는 반면 100개가 넘는 체인은 침묵합니다.

이더리움 L2의 차별화 추세는 많은 실무자가 예상했던 것보다 더 빠르고 잔혹합니다.

L2BEAT 데이터에 따르면, 9월 17일 기준 이더리움 L2 플랫폼의 TVL(총 TVL)은 580억 달러를 돌파하여 지난 1년 동안 54.6% 증가했습니다. 이는 인상적으로 보일 수 있지만, 세부적으로 살펴보면 상황은 더욱 불균형적입니다.

160개가 넘는 L2 중에서 TVL이 10억 달러를 넘는 체인은 8개에 불과하며, 전체 시장의 거의 절반을 차지합니다. 17개는 1억 달러에서 10억 달러 사이이며 여전히 어느 정도 활동하고 있습니다. 35개는 수천만 달러 수준에서 간신히 존재감을 유지하고 있습니다. 나머지 100개가 넘는 체인은 TVL이 100만 달러 미만이고 활동 수준이 거의 0에 가까워 사실상 "유령 체인"이 되었습니다.

거래 활동은 이러한 불균형을 더욱 직접적으로 보여줍니다. The Block의 데이터에 따르면, 9월 15일 기준 Optimism Rollups 생태계 내 Base의 7일 평균 거래량은 1,226만 건으로 Arbitrum의 193만 건과 Optimism의 110만 건을 크게 상회했습니다. 반면, Blast와 Mode와 같은 L2 플랫폼의 거래량은 수만 건에 불과했습니다. ZK Rollups 생태계 또한 어려움에 직면해 있습니다. Linea, Starknet, Scroll, zkSync를 포함한 대부분의 L2 플랫폼의 거래량은 수만 건 또는 수십만 건에 불과합니다.

사용자 활동의 불균형 또한 심각합니다. Growthepie 데이터에 따르면 지난 30일 동안 Base는 1,978만 개가 넘는 활성 상호작용 주소로 1위를 유지했습니다. 반면 Arbitrum One은 371만 개, OP Mainnet은 153만 개, Linea는 136만 개에 불과합니다. 일부 체인은 활성 주소가 수천 개에 불과합니다. 수익 분배도 극심하여 Base는 월 1억 달러에 가까운 수익을 창출하는 반면 Arbitrum One은 수천만 달러에 달합니다. 다른 L2 체인들은 대부분 수천 달러에서 수만 달러의 수익만 창출하며 운영 비용을 감당하는 데 어려움을 겪고 있습니다.

일부 L2 프로젝트는 실패로 끝났습니다. Scroll DAO는 최근 경영진 전원이 사임하면서 거버넌스 프로세스 중단을 발표했습니다. 회사는 거버넌스 구조를 재설계하고 있지만, 기존 제안을 철회할지는 아직 명확히 밝히지 않았습니다. Kroma는 새로운 방향에 집중하기 위해 기존 L2 네트워크를 폐쇄하기로 결정했습니다. 일부 프로젝트는 여전히 생존을 위해 고군분투하고 있습니다. 한 퍼블릭 L2 체인의 설립자는 PANews와의 인터뷰에서 팀을 지원하기 위해 아웃소싱 업무를 맡고 있다고 밝혔습니다. 현재로서는 모든 것이 무의미합니다. 그들이 할 수 있는 일은 살아남고 바람이 불기를 기다리는 것뿐입니다.

이러한 양극화로 인해 생태계 프로젝트들은 대부분의 L2 네트워크가 진정으로 가치 있는지 의문을 품기 시작했습니다. 예를 들어, Aave는 최근 성능이 저조한 L2 네트워크의 폐쇄를 제안했고, Curve 커뮤니티 또한 모든 신규 L2 네트워크 통합을 중단할 것을 제안했습니다.

리소스는 성공과 실패를 결정하며 중앙 집중화 문제가 발생합니다.

최근 몇 달 동안 기술 혁신과 생태적 확장을 포함한 많은 L2 프로젝트가 활발하게 진행되었습니다.

예를 들어, 코인베이스는 최근 "범용 애플리케이션"인 베이스 앱을 출시했습니다. 이 앱은 베이스 네트워크에서만 구동되며 곧 초대를 받을 예정입니다. 이후 베이스는 최근 네트워크용 네이티브 토큰 발행 가능성을 검토 중이라고 밝혔지만, 구체적인 일정, 디자인 또는 거버넌스 세부 사항은 아직 공개하지 않았습니다. 최근 토큰을 출시한 다른 L2 프로젝트로는 크라켄의 L2 네트워크, 잉크, 리네아 등이 있습니다.

Arbitrum과 Robinhood는 토큰화된 주식 상품을 목표로 협력하고 있으며, 생태계 발전을 촉진하기 위해 토큰 인센티브 및 보조금 프로그램을 시작합니다. Optimism의 OP Stack은 Upbit, GIWA, Clearpool, cLabs 등 여러 기관에서 L2 솔루션으로 채택되어 빠르고 검증 가능한 거래 정렬 기능을 제공합니다. Starknet은 v0.14.0 제안을 승인하여 탈중앙화를 향한 중요한 진전을 이루었으며, 곧 BTC 스테이킹 통합 업그레이드를 출시할 예정입니다. zkSync는 기관 전용 프라이빗 블록체인 인프라인 Prividium을 출시하고, 새로운 RISC-V 기반 영지식 증명 도구인 "Airbender"를 출시했습니다.

한편, 레이어 2 내부 경쟁 속에서 일부 프로젝트는 전략을 조정하거나 입지를 재편하고 있습니다. Movement Network는 네이티브 토큰 스테이킹과 Move 2.0 프로토콜을 지원하는 레이어 1 블록체인으로의 전환을 발표했습니다. 하지만 레이어 1 경쟁이 레이어 2 경쟁보다 쉽다고 누가 말할까요?

실제로 이더리움 L2 블록체인 경쟁이 치열해짐에 따라, 점점 더 많은 기존 기관과 암호화폐 기관들이 자체 L2 블록체인을 발행하는 쪽으로 기울고 있습니다. 기존 L2 블록체인에 의존하는 것과 비교했을 때, 자체 블록체인을 구축하면 운영 비용을 절감하고 규제 요건을 충족할 수 있을 뿐만 아니라 더 큰 수익을 창출할 수 있는 잠재력을 제공합니다.

강력한 리소스 지원은 L2 블록체인에 더 큰 경쟁력을 제공합니다. 예를 들어, 가장 높은 매출을 기록하는 블록체인인 Base는 미국 최대의 암호화폐 거래소인 Coinbase의 지원을 받아 생태계와 사용자 증가에 강력한 지원을 제공합니다. Mantle은 최근 주류 암호화폐 거래소인 Bybit과 통합하여 "키 큰 나무는 그늘을 제공한다"는 원칙을 입증했습니다. 더욱이 JP모건, 로빈후드, 소니, 업비트와 같은 기관들은 L2 블록체인 개발 시 이미 광범위한 비즈니스 리소스와 막대한 사용자 트래픽을 보유하고 있어, 처음부터 시작하는 신규 체인보다 경쟁 우위를 확보하고 있습니다. 반면, 리소스가 부족한 L2 블록체인은 협상력을 확보하려고 시도하더라도 유동성 부족과 시장 분열에 취약하여 지속 가능한 발전을 저해합니다.

그러나 이러한 추세는 2계층(L2) 네트워크의 중앙집중화에 대한 시장의 우려를 증폭시켰습니다. 특히 Base, Linea, Starknet과 같은 2계층(L2) 플랫폼에서 최근 발생한 다운타임 사고는 중앙집중식 시퀀서가 야기하는 잠재적 위험을 부각시켰습니다. 이에 대해 미국 증권거래위원회(SEC) 위원장인 피어스는 최근 단일 기관이 관리하는 매칭 엔진은 거래소와 유사하며, 중앙집중식 시퀀서를 사용하는 2계층 플랫폼은 거래소 등록 요건을 충족해야 할 수 있다고 경고했습니다.

이러한 말은 시장에 경종을 울리는 것과 같습니다. 효율성과 규모를 추구하는 과정에서 L2는 분산화를 희생할 수 없습니다.

오늘날의 L2 경쟁은 더 이상 단순한 기술 경쟁이 아니라 생태계, 자원, 그리고 거버넌스 모델의 포괄적인 경쟁입니다. 스토리, 사용자, 자원이 없는 체인은 결국 조용히 시장을 떠나거나, 바람이 불기를 기다릴 수도 있습니다.