Frank, PANews 작성
RWA가 블랙록과 JPMorgan Chase 등 월가의 거대 기업들이 진출을 노리는 1조 달러 규모의 산업 이야기로 진화를 가속화함에 따라, 더욱 심오한 의문이 제기됩니다. 채권과 펀드와 같은 전통적인 자산 외에도, 향후 10년간 기술의 방향을 정의하는 최고의 사전 IPO 기업의 주식도 "토큰화"되어 더 다양한 투자자에게 제공될 수 있을까요?
Jarsy가 이를 현실로 만들고 있습니다. Facebook, Uber, Square의 전 핵심 멤버들이 설립하고 Breyer Capital과 같은 유수 벤처 캐피털 회사의 지원을 받는 이 플랫폼은 SpaceX, xAI, Stripe와 같은 고품질 비상장 자산을 전 세계 투자자들에게 제공하는 데 중점을 두고 있습니다.
최근 PANews는 Jarsy의 창립자 한친과 심도 있는 대화를 나누며 Breyer Capital과 Karman VC 등 최고 벤처 캐피털 회사의 지원을 받는 이 회사가 거대 기업들로 둘러싸인 분야에서 대체 불가능한 틈새 시장을 어떻게 찾아냈는지, 그리고 글로벌 투자자들에게 가치 확보의 새로운 시대를 열었는지에 대해 논의했습니다.
한친은 토큰화된 주식 시장의 잠재력이 기존 암호화폐를 훨씬 능가한다고 믿습니다. 토큰화된 주식 시장의 본질은 전 세계 투자자들에게 수조 달러의 실질적 주식 가치를 제공하는 것입니다. 이 엄청난 기회 속에서 자르시는 거대 기업과 경쟁하는 것이 아니라, 기관과 새로운 세대의 투자자들을 연결하는 다리 역할을 하는 데 집중합니다. 그는 토큰화된 시장이 암호화폐의 "부분집합"이 아니며, 블록체인 기술이 프리IPO 시장에서 엄청난 성장을 달성할 수 있는 유일한 방법이라고 강조했습니다. 자르시의 궁극적인 목표는 모든 자격을 갖춘 투자자가 "진정한 미래 보장형 프리IPO 주식"을 소유할 수 있도록 하는 것입니다.
Jarsy는 일반 투자자가 고품질 장기 자산에 접근할 수 있는 첫 번째 플랫폼이 되는 것을 목표로 합니다. OpenAI나 SpaceX와 같은 프로젝트에 투자할 때, 더 이상 "뉴스 읽기"나 "IPO 기다리기"에만 의존할 필요가 없습니다. 온체인 ID, 규정 준수 쿼터, 그리고 실제 자격 증명을 사용하여 참여할 수 있습니다. Jarsy는 사용자들이 단순히 토큰을 보유하는 데 그치지 않고, 이 시대의 가장 가치 있는 기업들과 함께 성장할 수 있는 진정한 기회를 갖기를 바랍니다.
일반 투자자가 규정을 준수하여 1차 시장에 참여할 수 있도록 허용
PANews: 최근 Jarsy를 비롯한 토큰화 분야 전체가 시장의 큰 관심을 받고 있습니다. 최근 사업 진행 상황과 현재 거래량을 공유해 주시겠습니까?
한친: 지난 몇 달 동안 Jarsy는 여러 핵심 분야에서 상당한 진전을 이루었습니다.
규모 측면에서, 저희 플랫폼은 SpaceX, xAI, Anthropic, Stripe 등 전 세계에서 가장 인기 있는 1차 시장 자산에 대한 수백만 달러 규모의 사전 IPO 토큰 투자 거래를 성사시켰습니다. 저희는 다수의 펀드 및 유수 벤처캐피털(VC)과 긴밀히 협력하고 있으며, 다음 분기에는 더 많은 유니콘 기업을 상장할 계획입니다.
규정 준수와 관련하여, 미국 및 글로벌 투자자 모두가 명확하고 규정을 준수하는 법적 틀 안에서 참여할 수 있도록 기존 규정을 기반으로 거래 프레임워크를 구축하고 있습니다. 또한, Wilson Sonsini 및 Paul Hastings와 같은 주요 글로벌 로펌과 긴밀히 협력하여 각 토큰이 단순한 "개념 코인"이 아닌 실질적이고 명확한 경제적 권리를 반영하도록 하고 있습니다.
실리콘 밸리에 본사를 둔 저희 팀은 페이스북, 우버, 스퀘어와 같은 선도적인 기술 기업 출신의 핵심 멤버들과 월가, 실리콘 밸리, 싱가포르 출신의 1차 시장 투자 전문가들로 구성되어 있습니다. 또한, 국경 간 금융 및 기술 투자 분야에서 풍부한 경험을 보유한 브레이어 캐피털(Breyer Capital)과 카르만 VC(Karman VC)와 같은 전략적 투자자들의 지원을 받게 되어 영광입니다. 이들은 제품 구조, 규제 프레임워크, 그리고 글로벌 전략을 통해 저희에게 지속적인 지원을 제공하고 있습니다.
PANews: JP모건 체이스나 블랙록 같은 전통적인 금융 대기업들이 시장 진입을 가속화하고 있습니다. 이러한 제도화의 물결이 Jarsy와 같은 혁신 기업들에게 협력의 기회를 제공한다고 생각하십니까, 아니면 파괴적 혁신의 도전이라고 생각하십니까? Jarsy는 이러한 추세 속에서 어떻게 자신만의 틈새시장을 찾을 수 있을까요?
한친: 저희는 소위 "제도화 물결"이 토큰화가 단순한 이야기에서 벗어나 인프라 계층의 실질적인 재구축으로 나아가고 있음을 보여주는 신호라고 생각합니다. JP모건 체이스와 블랙록의 진입은 도전이 아니라, 이 시장이 진정한 시스템적 가치를 갖기 시작했다는 신호입니다. 자르시에게 이는 협력을 위한 엄청난 기회를 의미합니다.
대형 기관들은 인프라와 고액 자산가 고객 서비스에 집중하는 경우가 많아, 저희처럼 2차 시장 상품 수요에 신속하게 대응할 수 없기 때문입니다. Jarsy의 강점은 규정 준수에 대한 헌신과 온체인 개발에 있습니다. 저희는 최고의 상품 효율성과 투명성을 바탕으로 고품질의 프리IPO 자산을 구조화하고 토큰화하며, 온체인 채널을 통해 매칭 및 청산을 신속하게 완료할 수 있습니다.
더욱이, 저희는 "기관 대체재"가 아닌, 기관과 Web3 투자자를 연결하는 다리 역할을 하고 있습니다. 저희는 수많은 펀드, 증권사, 신탁사와 탄탄한 파트너십을 맺고 있으며, 일부 기관 투자자들은 Jarsy를 통해 상장 전 포트폴리오를 토큰화하는 데 관심을 보이고 있습니다.
따라서 우리는 모건과 블랙록의 등장을 환영하며, 앞으로 "전통적인 금융 거물 + 자르시"와 같은 조합이 더 많이 나오기를 기대합니다.
PANews: 지금까지 Jarsy가 가장 자랑스러워하는 사례 연구는 무엇인가요? 독자들에게 공유해 주시겠어요?
한친: 우리가 가장 자랑스럽게 생각하는 사례 중 하나는 투자자들이 xAI의 Pre-IPO 투자 기회를 잡도록 도운 것입니다.
일론 머스크가 설립한 xAI는 OpenAI와 동등한 수준의 범용 인공지능 플랫폼을 구축하는 것을 목표로 합니다. 테슬라와 XAI와 긴밀히 협력하고 있으며, a16z와 세쿼이아와 같은 유수 펀드의 투자를 유치했고, 시장에서는 OpenAI 규모의 잠재적 IPO 후보로 평가받고 있습니다. 그러나 이러한 기회는 일반적으로 전통적인 1차 시장에서 유수 펀드와 소수의 전략적 투자자들에게만 제공되어 일반 투자자가 접근하기 어렵습니다.
이러한 맥락에서 Jarsy는 원래 투자자와 2차 주식 양도자와 협력하여 Reg D 및 Reg S에 기반한 합법적인 권리 구조를 구축했으며, 자격을 갖춘 투자자는 당사 플랫폼을 통해 토큰 형태로 규정을 준수하면서 xAI의 Pre-IPO 권리에 참여할 수 있습니다.
xAI 프로젝트는 특히 전략적으로 가치가 높습니다. 이는 Jarsy가 주요 시장 동향을 포착하는 능력을 입증할 뿐만 아니라, 매우 민감한 프로젝트에서 실사, 구조 설계, 토큰 구축 및 온체인 발행을 신속하게 완료하는 데 있어 Jarsy의 효율성을 입증합니다.
PANews: 향후 1~2년 동안 미국 정책의 거시경제적 변수를 고려할 때, 미국 토큰화 규제 정책에 어떤 변화가 있을 것으로 예상하십니까? Jarsy의 현재 규정 준수 프레임워크는 이러한 잠재적 기회와 위험에 어떻게 대처하고 있습니까?
한친: 우리는 향후 1~2년 안에 미국의 토큰화 규제 환경이 세 가지 주요 방향으로 변화할 것으로 예상합니다.
첫째, 정책이 더욱 명확해지고 있습니다. 관련 법안이 제정됨에 따라 암호화폐 자산은 다양한 규제 범주로 세분화되고, SEC와 CFTC 간의 업무 분담이 더욱 명확해지며, 업계는 점차 "회색 지대"에서 벗어날 것입니다.
둘째, 규정 준수 참여 채널이 점차 확대되고 있습니다. SEC가 Reg D, Reg S 및 기타 규제 경로를 기반으로 하는 더 많은 규정 준수 경로를 온체인 발행과 결합할 수 있도록 허용할 것으로 예상되며, 이를 통해 규정 준수와 유동성은 더 이상 상충되지 않을 것입니다.
셋째, 자금세탁 방지 및 신원 정보 준수에 대한 관심이 더욱 높아질 것입니다. 온체인 신원 확인 및 KYC/AML 메커니즘은 토큰화 자산 시장 참여를 위한 "진입권"이 될 것입니다. 이는 업계의 진입 장벽을 높이는 동시에 참여에 대한 기관의 신뢰도를 높일 것입니다.
이러한 변화에 대응하여 Jarsy의 컴플라이언스 프레임워크는 "프런트엔드 컴플라이언스 + 모듈형 대응" 전략을 지속적으로 채택하고 있습니다. 모든 거래는 SEC Reg D 및 Reg S 프레임워크를 기반으로 하며, 최고의 로펌들과의 장기적인 협력을 통해 제품 출시 전에 법적 구조 설계 및 적법성 검증을 완료합니다. 저희는 규제 개발의 참여자이자 촉진자로서 끊임없이 자리매김하고 있습니다. 미래의 사이클을 헤쳐나갈 수 있는 역량을 갖춘 기업들은 "규제 차익거래자"가 아니라, 규제 기관이 기술을 이해하고 시장이 규제를 이해하도록 돕는 가교 역할을 할 것이라고 믿습니다.
장기투자자들이 실물자산에 투자하도록 하세요
PANews: Jarsy의 핵심 고객층은 어떤가요? 기존 투자자들과 비교했을 때, 투자 철학, 위험 감수 성향, 그리고 상품 경험 측면에서 가장 큰 차이점은 무엇인가요?
한친: 자르시의 핵심 고객은 다음과 같은 특징을 가진 "신세대 글로벌 투자자" 그룹입니다. 이들은 25~40세이며, 대부분 기술, 금융 등 고도의 인지 산업에 종사합니다. 이들은 전 세계 주요 금융 및 기술 중심지 도시에 분포되어 있으며, 국경을 넘나드는 자산 배분에 대한 강한 열망을 가지고 있습니다. 이들은 고소득 암호화폐 투자자, 스타트업의 초기 직원 또는 VC/PE 실무자입니다.
이 사용자 그룹과 기존의 고액 자산가, 패밀리 오피스 또는 중개 고객 간의 가장 큰 차이점은 세 가지 측면에서 찾을 수 있습니다.
투자 철학은 보다 적극적이고 분산화되어 있습니다.
위험 선호도는 맹목적으로 공격적인 것이 아니라 "이해한 후 집중적으로 베팅하는 것"입니다.
전통적인 투자자보다 상품 경험과 유동성에 대한 요구 사항이 훨씬 높습니다.
PANews: Jarsy는 제품 디자인의 새로운 요구에 어떻게 부응합니까?
한친: 이러한 유형의 사용자 요구를 충족하기 위해 Jarsy는 자사 제품에 여러 가지 특별한 설계를 적용했습니다. 구조적으로, 각 토큰은 실물 자산의 권리와 이익을 기반으로 구축되어 "눈에 보이는 것이 곧 투자"라는 원칙을 고수합니다. 상호작용 측면에서는 Web3 기반 운영을 지원하고 암호화되지 않은 사용자를 위한 편리한 Web2 입구도 제공합니다. 위험 경고 측면에서는 사용자가 "빠르게 이해하고 판단"할 수 있도록 종합적인 실사 보고서, 구조 다이어그램, 종료 경로 분석을 제공합니다.
PANews: 실제 운영에서 인상 깊었던 사용자 경험이 있나요?
한친: 저희 초기 사용자 중 한 명은 실리콘 밸리에서 AI 알고리즘 연구를 진행하는 엔지니어입니다. 그는 SpaceX를 오랫동안 관심 있게 지켜봐 왔지만, 개인 투자자로서는 참여할 기회가 없었습니다.
작년에 그는 친구를 통해 Jarsy에 대해 알게 되었습니다. SpaceX Pre-IPO 토큰 프로젝트를 시작했을 때, 그는 즉시 규정 준수 인증을 완료하고 거의 "연구자 수준"의 실사를 진행했습니다. 그는 머스크의 장기적인 비전에 투자할 의향이 있지만, "실질적인 것에 투자한다는 것을 알고 있다"는 조건 하에서만 그렇게 하겠다고 말했습니다.
구조도, 최초 주주들의 기원, 논리적인 퇴출 경로, 그리고 저희가 제공한 법적 체계를 보고 나서야 그는 진정으로 안심했습니다. 그는 결국 USDC에 1만 달러를 투자하며, "내 인생에서 처음으로 1차 시장에서 최고 수준의 자산에 직접 투자할 수 있었다"고 말했고, "SEC 양식을 작성하는 게 아니라 Robinhood를 이용하는 것 같았다"고 덧붙였습니다.
이 이야기는 우리에게 깊은 인상을 남겼습니다. 그는 완전히 새로운 세대의 투자자를 대표합니다. 높은 투자 인식, 높은 유동성 선호도, 그리고 높은 투명성 요구가 바로 Jarsy의 핵심 가치입니다.
PANews: Robinhood와 같은 IPO 전 주식 및 토큰화 플랫폼과 비교했을 때 Jarsy의 핵심 장점은 무엇입니까?
한친: 로빈후드와 같은 플랫폼의 진출은 IPO 전 주식 및 토큰화 추세에 대한 강력한 지지이며, 이는 업계 전체에 긍정적인 영향을 미칩니다. 하지만 로빈후드와 비교했을 때, 자르시의 포지셔닝과 핵심 강점은 매우 명확하고 뚜렷합니다.
처음부터 온체인 기반으로 탄생한 Jarsy는 업계 최고 수준의 규정 준수 및 투명한 구조를 자랑합니다. 각 토큰은 SEC Reg D/Reg S 구조를 기반으로 설계되었으며, 온체인 계약과 직접 연결되어 완벽한 결합성과 유동성 잠재력을 제공합니다.
자산 측면은 더욱 집중적이고 높은 품질을 자랑합니다. Jarsy는 SpaceX와 xAI와 같은 소수의 고품질 pre-IPO 자산에 집중합니다. 각 프로젝트는 심층적인 실사와 구조 설계를 거칩니다.
Jarsy의 규정 준수 구조는 미국 개인 투자자뿐만 아니라 전 세계의 공인 투자자를 대상으로 설계되었으며, 다국어, 교차 통화 및 온체인 ID 시스템을 갖추고 있어 처음부터 글로벌 규정 준수를 위해 구축되었습니다.
저희 팀의 배경과 기술 제품 역량은 더욱 유연하고 심도 있습니다. 저희 팀은 Facebook, Uber, Square 및 유수 펀드 출신으로, 고품질 프로젝트에 대한 실사, 구조화, 토큰화 및 블록체인 구축을 몇 주 안에 완료할 수 있습니다.
요약하자면, Robinhood는 초등교육 시장 진입을 위한 인기 있는 플랫폼인 반면, Jarsy는 디지털 시대의 글로벌 투자자를 위해 구축된 차세대 사적 자산 인프라와 더 유사합니다.
PANews: "중앙 집중형 데이터베이스로도 이러한 목표를 달성할 수 있다"는 질문이 많습니다. 장기적인 관점에서 블록체인이 단순히 더 나은 선택지가 아닌, "금융 포용성"을 달성하고 "차세대 금융 인프라"를 구축하는 데 필수적인 기술인 이유를 자세히 설명해 주시겠습니까?
한친: 아주 좋은 질문입니다. 단기적으로는 중앙 집중형 데이터베이스도 토큰화할 수 있습니다. 하지만 우리가 던져야 할 질문은 이렇습니다. 우리는 기존 시스템을 그대로 복제하는 것에 만족할 것인가, 아니면 금융의 미래를 진정으로 바꾸고 싶은가?
기존 시스템에는 결코 해결할 수 없는 세 가지 근본적인 문제가 있습니다.
자산의 글로벌 검증 가능성 부족: 중앙 집중식 시스템에서는 사용자가 "플랫폼만 신뢰할 수 있습니다." 그러나 온체인 토큰은 프로그래밍 방식으로 생성, 감사 및 추적이 가능하므로 신뢰의 원천이 "기관 신뢰"에서 "구조 검증"으로 전환됩니다.
유동성 인프라 부족: 중앙화된 토큰은 서로 다른 플랫폼 간에 전송하기 어렵습니다. 온체인 자산은 향후 전체 개방형 생태계에서 자유롭게 결합되고 마이그레이션될 수 있습니다.
결합된 "신원 계층 + 규정 준수 계층" 메커니즘이 부족합니다. Web3의 규정 준수 모듈은 프로토콜에 내장되어 "코드로서의 규칙"의 자동 규제 메커니즘을 형성할 수 있으며, 이는 미래에 국경 간 자산의 자유로운 흐름의 기반이 됩니다.
"블록체인 대 데이터베이스"라는 질문이 아닙니다. "세상을 연결하는 앱이 필요하신가요, 아니면 프로토콜 계층이 필요하신가요?"라는 질문입니다. Jarsy가 처음부터 풀체인 방식으로 운영된 이유도 바로 여기에 있습니다. 저희는 블록체인이 "더 나은 기술 선택"이 아니라, 장기적인 목표를 달성하는 유일한 길이라고 생각합니다.
토큰화된 시장은 암호화폐의 "하위 집합"이 아닙니다.
PANews: 선생님의 관점에서 토큰화된 주식 시장과 전통적인 암호화폐 시장 중 어느 시장의 미래 잠재력이 더 크다고 생각하십니까? 앞으로 프리IPO 시장의 규모는 얼마나 될 것으로 예상하십니까?
한친: 우리는 장기적으로 토큰화된 주식 시장의 잠재력이 기존 암호화폐 시장의 잠재력을 훨씬 능가할 것이라고 믿습니다.
기존 암호화폐 시장은 주로 네이티브 프로토콜 자산과 애플리케이션 기반 토큰으로 구성됩니다. 반면, 토큰화된 주식 시장은 주식, 채권, 펀드 지분 등 수조 달러 규모의 실물 자산을 블록체인으로 이전합니다.
특히, Jarsy가 전문으로 다루는 IPO 전 주식 토큰화 분야와 관련하여, 우리는 매우 가치 있지만 유동성이 낮은 시장을 목격하고 있습니다. 현재 글로벌 발행 시장은 10조 달러 이상의 자산을 보유하고 있으며, IPO 전 자산은 보수적으로 추산하면 3~4조 달러에 달합니다. 그러나 오늘날 이러한 자산의 거의 대부분은 소수의 기관에서만 유통되고 있습니다. 만약 일부만 온체인 자산으로 구조화된다면, 이미 1조 달러 규모의 시장이 될 것입니다.
따라서 IPO 시장이 이러한 진화의 시작점이라고 생각합니다. IPO 시장은 초기 단계의 높은 성장과 명확한 출구 경로를 제공하여 토큰화에 매우 적합합니다. Jarsy의 비전은 이 수조 달러 규모의 "폐쇄된 시장"을 개방적이고 투명하며 유동적인 새로운 금융 시스템으로 전환하는 것입니다.
PANews: 현재 이 플랫폼은 고성장 기술 기업의 상장 전 주식 투자에 집중하고 있습니다. 향후 부동산, 예술품, 또는 초기 단계의 벤처캐피털(VC) 주식 등 다른 자산군으로의 확장을 고려하고 계신가요?
한친: 현재 저희의 전략적 초점은 매우 명확합니다. 고성장 기술 기업의 상장 전 주식을 토큰화하는 데 집중하고 있습니다. 그 이유는 세 가지입니다. 토큰화에 가장 적합한 자산군이기 때문입니다. 또한, 출구 전략이 명확하고, 규제가 비교적 우호적입니다.
물론, 장기적인 관점에서 볼 때 우리는 벤처 캐피털 주식(VC LP 지분), 상업용 부동산이나 인프라, 지적 재산권 자산 등 다른 잠재적 자산 유형의 토큰화 가능성에도 계속해서 주목하고 있습니다.
저희는 모든 것을 다 하는 플랫폼이 아닙니다. IPO 이전 단계부터 고품질 사모펀드 자산의 온체인 전환을 지원하는 표준화된 시스템을 구축하고 있습니다. 자산이 "실질적 자본 + 규정 준수 구조 + 명확한 가격 책정 + 유동성 잠재력"의 네 가지 기준을 충족한다면, 저희는 해당 자산을 진지하게 검토할 것입니다.
PANews: 구체적인 사업은 차치하고, Jarsy가 5년 후 어떤 플랫폼으로 성장하기를 바라십니까? 일반 투자자들의 자산 배분에 어떤 역할을 할 것으로 예상하십니까?
한친: 5년 후, 우리는 Jarsy가 단순한 거래 플랫폼이 아니라 글로벌 사모투자 시장을 위한 디지털 금융 인프라가 되기를 바랍니다.
Jarsy는 일반 투자자들이 자산 배분에서 첫걸음을 내딛는 곳이 되어, 고품질 장기 자산과 연결해 드리는 것을 목표로 합니다. OpenAI나 SpaceX와 같은 프로젝트에 투자하고 싶을 때, 더 이상 단순히 "뉴스를 읽거나" "IPO를 기다리는" 데 그치지 않습니다. 온체인 ID, 규정 준수 쿼터, 그리고 실제 자격 증명을 활용하여 참여할 수 있습니다. Jarsy는 사용자들이 단순히 토큰을 보유하는 데 그치지 않고, 이 시대의 가장 가치 있는 기업들과 함께 성장할 수 있는 진정한 기회를 갖기를 바랍니다.
우리는 미래에는 자산이 '기관 전용'과 '공개 접근'으로 구분되는 것이 아니라, 규정 준수 여부와 능력에 따른 판단을 통해 모든 개인에게 공개되어야 한다고 믿습니다.
Robinhood가 더 많은 사람들이 처음으로 주식을 소유할 수 있게 해준다면, Jarsy도 사람들이 미래에 속하는 최초의 IPO 전 주식을 소유할 수 있게 해주기를 바랍니다.
