암호화폐 지지 정권 출범, 한국인의 '레버리지 유전자'가 깨어날 듯

원제: 한국의 레버리지 열풍이 온다

원저자: @impalementd

원문 번역: gpt, BlockBeats

편집자 주: 현재 한국은 원화 스테이블코인과 레버리지 거래의 합법화를 추진하고 있으며, 디지털 자산 과세도 곧 시행될 예정입니다. 엄격한 감독과 레버리지 거래에 대한 높은 수요에도 불구하고 거래량은 크게 증가할 것으로 예상됩니다. 정부 고위 관계자들은 암호화를 지원하고 현물 레버리지 시스템 개발을 장려하고 있지만, 파생상품은 여전히 제한적입니다. Play-to-Earn과 Web3 게임 감독은 여전히 엄격하고 업계 신뢰도는 훼손되었으며, 주요 기업들은 해외로 눈을 돌리고 있습니다. 업비트와 빗썸은 해외 프로젝트의 주요 타깃이 되었으며, 레버리지 개방은 시장에 새로운 경쟁 구도를 촉발할 것입니다.

다음은 원래 내용입니다(더 쉽게 읽고 이해할 수 있도록 원래 내용을 재구성했습니다).

레버리지 열풍이 정권 교체가 한창인 한국에 불어닥치고 있으며, 새 정부는 암호화폐에 관해 꽤 과격하고 실험적인 아이디어를 시도하고 있습니다.

가장 구현 가능성이 높은 두 가지 주요 주제는 다음과 같습니다.

한국 원화로 지원되는 스테이블코인
레버리지 거래 합법화

여당 민 의원은 10일 '디지털자산 기본법' 초안을 공개했는데, 여기에는 스테이블코인과 레버리지 거래에 대한 제안이 포함됐다.

관련 정책이 본격적으로 시행되면 한국은 암호화폐 과세를 본격 추진할 것입니다. 업비트와 빗썸은 이미 해외 프로젝트에 최고 거래소로 홍보해 왔기 때문에, 레버리지 거래가 자유화될 경우 한국 시장에서 2차 거래량 폭발이 발생할 수 있습니다.

한국인과 레버리지는 거의 동의어다

오래된 농담이긴 하지만, 한국 사람들은 스스로를 "레버리지 국가"라고 부르기를 좋아합니다. 데이터도 이를 뒷받침합니다. 한국의 거래량 상위 10개 종목 중 6개가 레버리지 ETF입니다.

보유 종목 데이터를 살펴보면, 한국인이 보유한 해외 주식 중 6번째로 인기 있는 종목은 TQQQ(3배 레버리지 나스닥 ETF)입니다. 이처럼 공격적인 투자를 선호하는 것은 단순한 인터넷 유행어가 아니라, 거의 국민적인 현상이 되었습니다.

이 때문에 업비트에서도 비트코인 거래쌍은 대개 상위 5위 안에 들지 못하고, 빗썸에서는 4위나 5위를 차지하는 경우가 많습니다.

현재 업비트의 24시간 거래량은 20억 달러이며, 이는 모두 현물 거래입니다. 레버리지 거래가 허용된다면 거래량은 3배로 늘어날 수 있습니다. 현물 시장과 계약 시장의 거래량은 보통 3~4배 차이가 나기 때문입니다.

이번에 레버리지가 해제될 가능성이 더 높은 이유는 무엇입니까?

과거에도 규제를 완화하거나 암호화폐 과세를 연기하려는 법안이 많이 있었지만, 이번 선거 이후에는 관련 조치가 마침내 '눈에 띄게' 드러났다는 점이 다릅니다.

여당인 민주당은 디지털 자산 과세를 항상 지지해 왔습니다. 그러나 과세의 전제는 규제 메커니즘이 확립되어 있다는 것입니다. 따라서 민주당의 전략은 "원화 안정통화" 입법을 우선 추진하고 레버리지 거래에 대한 규제를 완화하여 후속 과세의 기반을 마련하는 것입니다.

김용범 현 대통령 정책실장은 블록체인 벤처캐피털 해시드 산하 싱크탱크인 해시드 오픈리서치를 이끌었습니다. 그는 스테이블코인 법안을 적극적으로 추진해 왔으며, 암호화폐 산업 규제 완화를 공개적으로 지지해 왔습니다.

영구계약은 아닐지 몰라도 '레버리지 국가'는 깨어날 것

이 법안이 결국 통과될지는 아무도 확신할 수 없지만, 통과된다 하더라도 한국의 레버리지 거래는 바이낸스에서 볼 수 있는 종류의 영구 계약과는 다를 것입니다.

초안에 명시된 내용은 실제로 "대출 모델"에 기반한 현물 레버리지 시스템이며, 파생상품이나 선물옵션을 포함하지 않습니다. 이러한 내용은 초안에 전혀 명시되어 있지 않습니다. 즉, 담보를 기반으로 하는 레버리지 거래만 가능합니다.

현물 레버리지 시스템은 운영이 복잡하고 제약이 많지만, 레버리지 상품은 여전히 한국 주식 시장의 거래량을 장악하고 있습니다. 이러한 "취향"은 암호화폐 시장에서도 지속될 것으로 예상됩니다. 지원 가능한 레버리지 배수는 3배에서 10배 사이로 예상됩니다.

토큰이 레버리지 토큰 목록에 포함되면 거래량이 급격히 급증할 것이고, 업비트에 상장하는 것은 단지 첫 번째 단계일 뿐입니다.

레버리지 시스템과 한국 원화 스테이블코인을 결합하면 이러한 효과가 더욱 커질 것입니다.

P2E는 여전히 규제의 회색 지대에 머물러 있습니다.

이러한 화제를 모은 개혁과 정부에 암호화폐 지지 공무원들이 합류했음에도 불구하고 Play-to-Earn이나 더 광범위한 Web3 게임 관련 규제가 가까운 시일 내에 완화될 것으로 기대하기는 어렵습니다.

진보 정부와 보수 정부 모두 수년간 게임 산업의 "투기"를 단속해 왔는데, 핵심 문제는 도박과 유사한 성격을 띠고 있다는 것입니다. 암호화폐 과세가 완전히 시행될 때까지 Play-to-Earn 프로젝트는 보류될 것입니다.

한국 게임 산업은 3년 연속 하락세를 보이고 있습니다. 언박싱 메커니즘에 대한 반발로 플레이어들의 신뢰가 심각하게 훼손되었고, 주요 게임 제작사들은 해외 시장으로 눈을 돌렸습니다. 국내에서 P2E를 시도할 동기가 거의 없습니다. 예를 들어, MSU(@MaplestoryU)는 국제적으로 큰 인기를 얻고 있음에도 불구하고 한국에서 AMA 행사를 개최한 적이 없습니다.

해외 프로젝트들은 이미 업비트와 빗썸을 최종 상장 목표로 삼았습니다. 여러 팀이 한국으로 날아가 오프라인 모임을 진행했습니다. 상장 절차를 성공적으로 통과하고 지지를 얻으려면 한국 사용자들의 인정을 받는 것이 필수적이라는 것은 누구나 알고 있습니다.

프로젝트팀은 한국 코인 보유자를 유치하기 위해 다양한 혜택과 우대 정책을 지속적으로 출시해 왔습니다. 업비트와 빗썸에서 레버리지 거래가 오픈되면 한국 시장의 경쟁은 더욱 치열해질 것입니다.

레버리지 거래가 비트코인에 국한되지 않고 알트코인 분야로 확장되면 "업비트 시대"라는 황금기가 도래할 것입니다.

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